貸借対照表の構造:資産
四半期データ

Danaher Corp.、連結貸借対照表の構成:資産(四半期データ)

	2026/06/26	2026/03/27	2025/12/31	2025/09/26	2025/06/27	2025/03/28	2024/12/31	2024/09/27	2024/06/28	2024/03/29	2023/12/31	2023/09/29	2023/06/30	2023/03/31	2022/12/31	2022/09/30	2022/07/01	2022/04/01	2021/12/31	2021/10/01	2021/07/02	2021/04/02
現金および同等物	4.71%	6.82%	5.53%	1.91%	3.62%	2.52%	2.68%	3.26%	3.02%	8.43%	6.94%	13.99%	10.10%	8.68%	7.11%	6.36%	4.87%	4.46%	3.11%	3.09%	9.38%	8.39%
売掛金勘定(貸倒引当金控除控除)	4.29%	4.57%	4.69%	4.70%	4.37%	4.43%	4.56%	4.35%	4.20%	4.05%	4.64%	4.79%	4.95%	5.07%	5.83%	5.44%	5.53%	5.28%	5.57%	5.08%	5.26%	5.24%
完成品	1.96%	1.63%	1.54%	1.72%	1.69%	1.61%	1.48%	1.68%	1.72%	1.55%	1.52%	1.65%	1.79%	1.90%	1.78%	1.95%	1.97%	1.79%	1.61%	1.66%	1.67%	1.68%
仕掛品	0.58%	0.60%	0.56%	0.66%	0.64%	0.65%	0.60%	0.62%	0.63%	0.61%	0.54%	0.57%	0.62%	0.64%	0.56%	0.64%	0.65%	0.64%	0.57%	0.56%	0.55%	0.54%
原料	0.99%	0.89%	0.88%	0.97%	0.96%	0.94%	0.93%	1.03%	1.05%	1.01%	1.01%	1.23%	1.34%	1.44%	1.34%	1.41%	1.37%	1.26%	1.14%	1.10%	1.04%	0.99%
在庫	3.53%	3.12%	2.98%	3.35%	3.29%	3.20%	3.00%	3.32%	3.40%	3.17%	3.07%	3.45%	3.75%	3.98%	3.69%	3.99%	3.98%	3.68%	3.33%	3.32%	3.26%	3.21%
前払費用およびその他の流動資産	1.96%	2.16%	2.08%	2.06%	2.19%	1.89%	2.00%	1.55%	1.61%	1.58%	1.84%	1.94%	1.77%	1.71%	2.21%	1.80%	1.79%	1.77%	2.00%	1.57%	1.82%	1.74%
流動資産	14.49%	16.68%	15.28%	12.02%	13.48%	12.04%	12.25%	12.48%	12.23%	17.23%	16.50%	24.17%	20.57%	19.44%	18.83%	17.59%	16.17%	15.19%	14.00%	13.06%	19.73%	18.58%
有形固定資産(減価償却累計額控除後)	6.31%	6.55%	6.63%	6.73%	6.50%	6.46%	6.44%	6.01%	5.91%	5.47%	5.39%	4.90%	4.92%	4.78%	4.69%	4.59%	4.64%	4.57%	4.56%	4.41%	4.37%	4.33%
その他の長期資産	4.75%	5.04%	5.04%	4.84%	4.52%	4.98%	5.15%	4.57%	5.03%	4.48%	4.31%	4.89%	5.15%	5.42%	5.29%	5.98%	5.62%	4.91%	4.47%	4.21%	4.00%	3.81%
好意	51.33%	51.19%	51.70%	53.75%	52.67%	52.65%	52.23%	52.31%	51.94%	48.97%	49.25%	44.63%	46.61%	46.87%	47.13%	47.21%	48.01%	48.76%	49.51%	49.99%	45.61%	46.24%
その他の無形固定資産、純額	23.12%	20.55%	21.35%	22.65%	22.82%	23.87%	23.95%	24.63%	24.88%	23.85%	24.55%	21.41%	22.75%	23.49%	24.07%	24.64%	25.56%	26.56%	27.46%	28.33%	26.29%	27.04%
長期資産	85.51%	83.32%	84.72%	87.98%	86.52%	87.96%	87.75%	87.52%	87.77%	82.77%	83.50%	75.83%	79.43%	80.56%	81.17%	82.41%	83.83%	84.81%	86.00%	86.94%	80.27%	81.42%
総資産	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%

資産構成および流動性の推移について

流動資産の変動: 流動資産が総資産に占める割合は、期間を通じて大きな変動を示している。2021年から2023年中盤にかけては13%から24%の間で推移したが、2024年に入ると12%台まで低下し、その後再び緩やかに上昇する傾向にある。この変動の主因は、現金および同等物の比率の激しい増減にある。特に2023年第2四半期には10.1%に達した現金比率が、2024年には2%から3%台まで大幅に減少しており、戦略的な資金支出や資産再配分が行われたことが推察される。
運転資本の安定性: 売掛金および在庫の比率は、相対的に安定した推移を見せている。売掛金は総資産の4%から5%台で安定的に推移しており、効率的な債権管理が行われている。在庫に関しても、完成品、仕掛品、原料のいずれも大きな急増急減はなく、総資産の3%から4%の範囲内で維持されており、安定した生産および在庫管理体制が維持されていることが読み取れる。

長期資産および投資傾向について

固定資産への投資: 有形固定資産の比率は、2021年の4.33%から2024年以降の6%台へと段階的に上昇している。これは、生産設備やインフラなどの物理的資産への継続的な投資が行われ、資産基盤が拡大していることを示唆している。
無形資産と買収の影響: 総資産の大部分は好意（グッドウィル）およびその他の無形固定資産によって構成されている。好意の比率は40%台後半から50%台前半へと上昇傾向にあり、特に2024年以降は51%から53%の高水準で推移している。一方で、その他の無形固定資産の比率は緩やかな低下傾向にある。この構成の変化は、積極的な企業買収を通じて事業規模を拡大させてきた戦略的な背景を反映しており、資産価値の源泉が物理的な資産から買収に伴うブランド価値やシナジーへと移行していることが分析される。

総括的な資産構造の分析

資本構成の特性: 総資産に占める長期資産の割合が80%を超える構造が定着しており、極めて長期的な視点に基づいた資産運用が行われている。流動性の確保と長期的な成長投資のバランスにおいて、一時的な現金比率の低下を許容しながらも、好意や有形固定資産を積み上げることで、事業基盤の拡大を優先させる傾向が顕著である。

Danaher Corp. (NYSE:DHR)

貸借対照表の構造:資産 四半期データ

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