Stock Analysis on Net

Danaher Corp. (NYSE:DHR) 

のれんおよび無形資産の分析

Microsoft Excel

のれんおよび無形資産の開示

Danaher Corp.、貸借対照表:のれんおよび無形固定資産

百万米ドル

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
好意 40,497 41,608 39,752 41,184 35,420
特許と技術 14,781 15,175 13,508 14,377 12,526
顧客関係、商号、その他の無形資産 9,972 10,131 10,183 9,547 9,355
有限生命無形資産、総帳簿価額 24,753 25,306 23,691 23,924 21,881
償却累計額 (9,422) (8,135) (7,236) (6,029) (4,774)
有限生命無形資産、ネット 15,331 17,171 16,455 17,895 17,107
商標および商号 3,237 3,575 3,845 4,948 4,175
無期限の無形資産 3,237 3,575 3,845 4,948 4,175
無形資産 18,568 20,746 20,300 22,843 21,282
のれんおよびその他の無形資産 59,065 62,354 60,052 64,027 56,702

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).


総好意は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年にわずかに減少しました。2023年には再び増加しましたが、2024年にはわずかに減少しました。全体として、この期間を通じて比較的安定した水準を維持しています。

特許と技術
特許と技術の価値は、2020年から2021年にかけて増加し、2022年に減少しました。2023年には増加に転じましたが、2024年には再び減少しました。この変動は、研究開発活動や技術獲得のタイミングに影響を受けている可能性があります。

顧客関係、商号、その他の無形資産は、2020年から2022年にかけて増加傾向にありましたが、2023年にほぼ横ばいとなり、2024年にはわずかに減少しました。この項目は、事業のブランド力や顧客基盤の価値を反映していると考えられます。

有限生命無形資産、総帳簿価額
有限生命無形資産の総帳簿価額は、2020年から2023年にかけて増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。この変動は、無形資産の取得や減損の影響を受けている可能性があります。

償却累計額は、2020年から2024年にかけて一貫して増加しており、無形資産の価値が時間とともに減少していることを示しています。

有限生命無形資産、ネット
有限生命無形資産のネットブックバリューは、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年に減少しました。2023年には増加に転じましたが、2024年には大幅に減少しました。この変動は、償却と減損の影響を受けていると考えられます。

商標および商号の価値は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年から2024年にかけて一貫して減少しました。この減少は、ブランド価値の評価変更や減損の影響を受けている可能性があります。

無期限の無形資産
無期限の無形資産の価値は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年から2024年にかけて一貫して減少しました。この減少は、無形資産の評価変更や減損の影響を受けている可能性があります。

無形資産の合計額は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年に減少しました。2023年にはわずかに増加しましたが、2024年には減少しました。全体として、この期間を通じて比較的安定した水準を維持しています。

のれんおよびその他の無形資産
のれんおよびその他の無形資産は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、その後2022年にわずかに減少しました。2023年には再び増加しましたが、2024年にはわずかに減少しました。この項目は、買収活動の影響を強く受けていると考えられます。

財務諸表の調整: 貸借対照表からののれんの削除

Danaher Corp.、財務諸表の調整

百万米ドル

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
総資産の調整
総資産(調整前) 77,542 84,488 84,350 83,184 76,161
レス: 好意 40,497 41,608 39,752 41,184 35,420
総資産(調整後) 37,045 42,880 44,598 42,000 40,741
ダナハーの株主資本総額への調整
ダナハー株主資本合計(調整前) 49,543 53,486 50,082 45,167 39,766
レス: 好意 40,497 41,608 39,752 41,184 35,420
ダナハー株主資本合計(調整後) 9,046 11,878 10,330 3,983 4,346

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).


総資産は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年と2024年には減少しました。2020年の76,161百万米ドルから2022年の84,350百万米ドルへと増加し、その後2024年には77,542百万米ドルに減少しています。この変動は、事業戦略の変更や市場環境の変化を反映している可能性があります。

調整後総資産
調整後総資産は、2020年から2022年まで一貫して増加し、2022年には44,598百万米ドルに達しました。しかし、2023年には42,880百万米ドルに減少し、2024年には37,045百万米ドルへとさらに減少しました。調整後総資産の減少は、特定の資産の売却や減損、または会計上の調整による可能性があります。

ダナハーの株主資本総額は、2020年から2023年まで着実に増加しました。2020年の39,766百万米ドルから2023年の53,486百万米ドルへと増加しましたが、2024年には49,543百万米ドルに減少しました。株主資本総額の変動は、利益の蓄積、株式の発行、自社株買い、配当の支払いなどの要因によって影響を受けます。

調整後のダナハー株主資本合計
調整後のダナハー株主資本合計は、2020年から2023年まで顕著な増加を示しました。2020年の4,346百万米ドルから2023年の11,878百万米ドルへと増加しましたが、2024年には9,046百万米ドルに減少しました。調整後の株主資本の変動は、特定の会計処理や事業再編に関連している可能性があります。調整後株主資本と総株主資本の差は、無形資産やその他の調整項目に起因すると考えられます。

全体として、総資産と株主資本総額は増加傾向にありましたが、2023年と2024年には減少に転じています。調整後総資産と調整後株主資本合計は、総資産と株主資本総額の変動と同様の傾向を示しており、事業戦略や市場環境の変化が財務状況に影響を与えていることが示唆されます。


Danaher Corp.、財務データ:報告済み vs. 調整済み


調整後の財務比率: 貸借対照表からののれんの削除(サマリー)

Danaher Corp.、調整済み財務比率

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
総資産回転率
総資産回転率(調整前) 0.31 0.28 0.37 0.35 0.29
総資産回転率(調整後) 0.64 0.56 0.71 0.70 0.55
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率(調整前) 1.57 1.58 1.68 1.84 1.92
財務レバレッジ比率(調整後) 4.10 3.61 4.32 10.54 9.37
自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率(調整前) 7.87% 8.91% 14.39% 14.24% 9.17%
自己資本利益率(調整後) 43.10% 40.11% 69.79% 161.51% 83.89%
総資産利益率 (ROA)
総資産利益率(調整前) 5.03% 5.64% 8.55% 7.73% 4.79%
総資産利益率(調整後) 10.53% 11.11% 16.16% 15.32% 8.95%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).


総資産回転率は、2020年から2022年にかけて上昇傾向にあり、0.29から0.37へと増加した。しかし、2023年には0.28に低下し、2024年には0.31に若干回復した。調整後の総資産回転率は、2020年の0.55から2022年の0.71まで上昇し、その後2023年に0.56に低下、2024年には0.64に増加した。

財務レバレッジ比率は、2020年の1.92から2024年の1.57まで一貫して低下している。調整後の財務レバレッジ比率は、2020年の9.37から2022年の4.32まで大幅に低下し、2023年には3.61まで減少、2024年には4.1に増加した。

自己資本利益率は、2020年の9.17%から2021年の14.24%に増加し、2022年には14.39%でピークに達した。その後、2023年には8.91%に低下し、2024年には7.87%まで減少した。調整後の自己資本利益率は、2020年の83.89%から2021年には161.51%と大幅に増加したが、2022年には69.79%に低下し、2023年には40.11%まで減少、2024年には43.1%に若干回復した。

総資産利益率は、2020年の4.79%から2022年の8.55%まで上昇した。2023年には5.64%に低下し、2024年には5.03%となった。調整後の総資産利益率は、2020年の8.95%から2022年の16.16%まで上昇し、2023年には11.11%に低下、2024年には10.53%となった。

総資産回転率
2020年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に低下、2024年に若干回復した。調整後の値も同様の傾向を示している。
財務レバレッジ比率
一貫して低下傾向にある。調整後の値は変動が大きいが、全体的には低下傾向にある。
自己資本利益率
2021年と2022年にピークを迎え、その後2023年と2024年に低下した。調整後の値は変動が非常に大きい。
総資産利益率
2022年にピークを迎え、その後2023年と2024年に低下した。調整後の値も同様の傾向を示している。

Danaher Corp.、財務比率:報告済み対調整済み


総資産回転率(調整後)

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
調整前
選択した財務データ (百万米ドル)
セールス 23,875 23,890 31,471 29,453 22,284
総資産 77,542 84,488 84,350 83,184 76,161
活動率
総資産回転率1 0.31 0.28 0.37 0.35 0.29
調整後: 貸借対照表からののれんの削除
選択した財務データ (百万米ドル)
セールス 23,875 23,890 31,471 29,453 22,284
調整後総資産 37,045 42,880 44,598 42,000 40,741
活動率
総資産回転率(調整後)2 0.64 0.56 0.71 0.70 0.55

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 総資産回転率 = セールス ÷ 総資産
= 23,875 ÷ 77,542 = 0.31

2 総資産回転率(調整後) = セールス ÷ 調整後総資産
= 23,875 ÷ 37,045 = 0.64


総資産は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年と2024年には減少しました。2020年の76,161百万米ドルから2022年の84,350百万米ドルへと増加し、その後2024年には77,542百万米ドルまで減少しています。

調整後総資産も、総資産と同様に、2020年から2022年まで増加し、その後2023年と2024年に減少しています。2020年の40,741百万米ドルから2022年の44,598百万米ドルへと増加し、2024年には37,045百万米ドルまで減少しています。調整後総資産の減少幅は、総資産の減少幅よりも大きくなっています。

総資産回転率
総資産回転率は、2020年の0.29から2022年の0.37へと上昇しましたが、2023年には0.28まで低下し、2024年には0.31に若干回復しました。この変動は、収益に対する資産の効率的な活用度の変化を示唆しています。
調整後総資産回転率
調整後総資産回転率は、2020年の0.55から2022年の0.71へと大幅に上昇し、2023年には0.56まで低下、そして2024年には0.64に回復しました。調整後総資産回転率の変動幅は、総資産回転率よりも大きく、調整後の資産構成の変化が収益に与える影響が大きいことを示唆しています。調整後総資産回転率は、総資産回転率よりも一貫して高い水準を維持しており、調整後の資産を活用してより多くの収益を上げていることを示しています。

総資産回転率と調整後総資産回転率の推移を比較すると、調整後総資産回転率の方が高い値を示しており、調整後の資産構成が収益性に大きく影響していることがわかります。2023年の両回転率の低下は、収益性の低下または資産効率の低下を示唆しており、詳細な分析が必要です。2024年の回復は、これらの要因の一部が改善されたことを示唆しています。


財務レバレッジ比率(調整後)

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
調整前
選択した財務データ (百万米ドル)
総資産 77,542 84,488 84,350 83,184 76,161
ダナハーの株主資本総額 49,543 53,486 50,082 45,167 39,766
ソルベンシー比率
財務レバレッジ比率1 1.57 1.58 1.68 1.84 1.92
調整後: 貸借対照表からののれんの削除
選択した財務データ (百万米ドル)
調整後総資産 37,045 42,880 44,598 42,000 40,741
調整後のダナハー株主資本合計 9,046 11,878 10,330 3,983 4,346
ソルベンシー比率
財務レバレッジ比率(調整後)2 4.10 3.61 4.32 10.54 9.37

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ ダナハーの株主資本総額
= 77,542 ÷ 49,543 = 1.57

2 財務レバレッジ比率(調整後) = 調整後総資産 ÷ 調整後のダナハー株主資本合計
= 37,045 ÷ 9,046 = 4.10


総資産は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年と2024年には減少しました。2020年の76161百万米ドルから2022年の84350百万米ドルまで増加し、その後2024年には77542百万米ドルに減少しました。

調整後総資産も同様の傾向を示し、2020年の40741百万米ドルから2022年の44598百万米ドルまで増加し、2024年には37045百万米ドルに減少しました。調整後総資産の減少幅は、総資産の減少幅よりも大きくなっています。

株主資本総額は、2020年から2023年まで一貫して増加しました。2020年の39766百万米ドルから2023年の53486百万米ドルまで増加しましたが、2024年には49543百万米ドルに減少しました。

調整後株主資本合計も、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。2020年の4346百万米ドルから2023年の11878百万米ドルまで増加し、2024年には9046百万米ドルに減少しました。調整後株主資本合計の増加率は、株主資本総額の増加率よりも高くなっています。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2020年の1.92から2024年の1.57まで一貫して低下しました。これは、負債に対する資本の割合が減少していることを示唆しています。
調整後財務レバレッジ比率
調整後財務レバレッジ比率は、2020年の9.37から2022年の4.32まで大幅に低下しましたが、2023年の3.61を経て、2024年には4.1に増加しました。調整後の比率の変動幅は大きく、調整後の数値が、調整されていない数値とは異なる資本構成の影響を受けている可能性を示唆しています。

全体として、総資産と調整後総資産は減少傾向にありますが、株主資本総額と調整後株主資本合計は2024年に減少しました。財務レバレッジ比率は低下傾向にあり、財務リスクが軽減されていることを示唆しています。調整後財務レバレッジ比率の変動は、資本構成の変化を反映している可能性があります。


自己資本利益率(ROE)(調整後)

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
調整前
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益 3,899 4,764 7,209 6,433 3,646
ダナハーの株主資本総額 49,543 53,486 50,082 45,167 39,766
収益率
ROE1 7.87% 8.91% 14.39% 14.24% 9.17%
調整後: 貸借対照表からののれんの削除
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益 3,899 4,764 7,209 6,433 3,646
調整後のダナハー株主資本合計 9,046 11,878 10,330 3,983 4,346
収益率
自己資本利益率(調整後)2 43.10% 40.11% 69.79% 161.51% 83.89%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 ROE = 100 × 当期純利益 ÷ ダナハーの株主資本総額
= 100 × 3,899 ÷ 49,543 = 7.87%

2 自己資本利益率(調整後) = 100 × 当期純利益 ÷ 調整後のダナハー株主資本合計
= 100 × 3,899 ÷ 9,046 = 43.10%


株主資本総額は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありましたが、2024年には減少しました。2020年の39766百万米ドルから2023年には53486百万米ドルへと増加し、その後2024年には49543百万米ドルに減少しています。

調整後の株主資本合計
調整後の株主資本合計は、2020年から2022年まで大幅に増加しました。2020年の4346百万米ドルから2022年には10330百万米ドルへと増加し、2023年には11878百万米ドル、2024年には9046百万米ドルと推移しています。2023年をピークとして、2024年には減少しています。

自己資本利益率は、2021年と2022年にかけて上昇しましたが、2023年と2024年には低下しました。2020年の9.17%から2021年には14.24%、2022年には14.39%へと上昇し、その後2023年には8.91%、2024年には7.87%に低下しています。

調整後の自己資本利益率
調整後の自己資本利益率は、2021年に大幅に上昇し、その後は減少傾向にあります。2020年の83.89%から2021年には161.51%へと急増し、2022年には69.79%、2023年には40.11%、2024年には43.1%と推移しています。2023年を底に、2024年には若干の回復が見られます。

全体として、株主資本総額と調整後の株主資本合計は増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。自己資本利益率は2021年と2022年にピークを迎えましたが、その後は低下しています。調整後の自己資本利益率は変動が大きく、2021年に突出した高い水準を示し、その後は減少傾向にあります。これらの指標の変化は、事業戦略、市場環境、資本構成の変化を反映している可能性があります。


総資産利益率(ROA)(調整後)

Microsoft Excel
2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
調整前
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益 3,899 4,764 7,209 6,433 3,646
総資産 77,542 84,488 84,350 83,184 76,161
収益率
ROA1 5.03% 5.64% 8.55% 7.73% 4.79%
調整後: 貸借対照表からののれんの削除
選択した財務データ (百万米ドル)
当期純利益 3,899 4,764 7,209 6,433 3,646
調整後総資産 37,045 42,880 44,598 42,000 40,741
収益率
総資産利益率(調整後)2 10.53% 11.11% 16.16% 15.32% 8.95%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 ROA = 100 × 当期純利益 ÷ 総資産
= 100 × 3,899 ÷ 77,542 = 5.03%

2 総資産利益率(調整後) = 100 × 当期純利益 ÷ 調整後総資産
= 100 × 3,899 ÷ 37,045 = 10.53%


総資産は、2020年から2022年まで増加傾向にありましたが、2023年と2024年には減少しています。2020年の76,161百万米ドルから2022年の84,350百万米ドルまで増加し、その後2024年には77,542百万米ドルまで減少しました。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示しています。2020年の40,741百万米ドルから2022年の44,598百万米ドルまで増加し、2024年には37,045百万米ドルまで減少しています。調整後総資産の減少幅は、総資産の減少幅よりも大きくなっています。

総資産利益率は、2020年の4.79%から2022年の8.55%まで上昇しましたが、2023年の5.64%と2024年の5.03%で低下しました。利益率は2022年をピークに、その後減少しています。

調整後総資産利益率は、総資産利益率よりも高い水準で推移しており、2020年の8.95%から2022年の16.16%まで大幅に上昇しました。しかし、2023年の11.11%と2024年の10.53%で低下しており、総資産利益率と同様に、2022年をピークに減少傾向にあります。調整後総資産利益率の低下幅は、総資産利益率の低下幅よりも小さいです。

総資産
2020年から2022年まで増加し、その後減少。
調整後総資産
総資産と同様の傾向を示し、総資産よりも減少幅が大きい。
総資産利益率
2022年をピークに、その後減少。
調整後総資産利益率
総資産利益率よりも高い水準で推移し、2022年をピークに、その後減少。総資産利益率よりも低下幅が小さい。