Stock Analysis on Net
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EOG Resources Inc. (NYSE:EOG)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2020年2月27日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

EOG Resources Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2019/12/31 12.64% = 7.37% × 1.72
2019/09/30 14.16% = 8.19% × 1.73
2019/06/30 17.29% = 9.98% × 1.73
2019/03/31 17.16% = 9.58% × 1.79
2018/12/31 17.66% = 10.08% × 1.75
2018/09/30 26.74% = 14.74% × 1.81
2018/06/30 22.15% = 12.05% × 1.84
2018/03/31 18.96% = 10.39% × 1.83
2017/12/31 15.86% = 8.66% × 1.83
2017/09/30 0.07% = 0.03% × 2.07
2017/06/30 -2.02% = -0.96% × 2.11
2017/03/31 -4.28% = -2.04% × 2.10
2016/12/31 -7.84% = -3.72% × 2.11
2016/09/30 -10.50% = -4.85% × 2.17
2016/06/30 -42.50% = -19.84% × 2.14
2016/03/31 -38.91% = -18.33% × 2.12
2015/12/31 -34.96% = -16.77% × 2.08
2015/09/30 — = — × 2.05
2015/06/30 — = — × 1.94
2015/03/31 — = — × 1.99

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).

総資産利益率（ROA）の動向
2015年第1四半期まではデータが欠損しているが、2015年後半から2019年第3四半期までの期間において、ROAは概ね改善の傾向を示している。特に、2018年から2019年にかけては、プラス域へと上昇しており、企業の資産効率性が向上していることが示唆される。2017年末までの一部期間では若干の停滞や低迷も見られるが、全体的には好転している。
財務レバレッジ比率の変化
2005年から2019年にかけて、財務レバレッジ比率は比較的安定して推移している。全体的には1.70台から2.20台の範囲内で変動し、特に2018年以降はやや低下傾向を示している。これは、負債比率の調整や資本構成の変化を反映している可能性があるが、大きな変動は見られず、安定した財務構造の維持に努めていると考えられる。
自己資本利益率（ROE）の変動
2015年以降、ROEは大きくマイナスからプラスに転じており、特に2017年にかけては継続的に上昇している。2017年第1四半期には22.15％と高水準に達し、その後はやや低下しているものの、2019年第3四半期までに再び安定した水準（12〜18％台）に戻している。これにより、資本効率性が向上し、企業の収益性が改善していることが示されている。
総合的な分析
総資産利益率と自己資本利益率の両指標が2018年から2019年にかけて上昇傾向を示しており、企業の収益性と資産効率性が向上していることが窺える。一方、財務レバレッジ比率は比較的安定し、過度な負債依存を避けている形跡も見られる。これらの動きは、企業が財務リスクを抑えつつ収益性を高めるための経営戦略を展開している可能性を示唆している。

ROEを3つの要素に分解

EOG Resources Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2019/12/31 12.64% = 15.74% × 0.47 × 1.72
2019/09/30 14.16% = 16.96% × 0.48 × 1.73
2019/06/30 17.29% = 19.69% × 0.51 × 1.73
2019/03/31 17.16% = 19.35% × 0.49 × 1.79
2018/12/31 17.66% = 19.79% × 0.51 × 1.75
2018/09/30 26.74% = 30.90% × 0.48 × 1.81
2018/06/30 22.15% = 27.81% × 0.43 × 1.84
2018/03/31 18.96% = 26.00% × 0.40 × 1.83
2017/12/31 15.86% = 23.04% × 0.38 × 1.83
2017/09/30 0.07% = 0.10% × 0.36 × 2.07
2017/06/30 -2.02% = -2.88% × 0.33 × 2.11
2017/03/31 -4.28% = -6.70% × 0.30 × 2.10
2016/12/31 -7.84% = -14.33% × 0.26 × 2.11
2016/09/30 -10.50% = -17.58% × 0.28 × 2.17
2016/06/30 -42.50% = -72.18% × 0.27 × 2.14
2016/03/31 -38.91% = -61.93% × 0.30 × 2.12
2015/12/31 -34.96% = -51.66% × 0.32 × 2.08
2015/09/30 — = — × — × 2.05
2015/06/30 — = — × — × 1.94
2015/03/31 — = — × — × 1.99

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).

純利益率の傾向
2015年の期間にはデータが欠落しているが、2016年以降は大きな損失を示す期間が続き、その後徐々に改善傾向にあると観察できる。2015年末から2017年にかけては純利益率が大きくマイナスに偏っているが、2018年以降は黒字に転じ、特に2019年には約15%台に回復していることから、経営状況の改善または収益性の向上が兆候として示されている。
資産回転率の動向
資産回転率は全期間を通じて安定的に上昇しており、2015年の0.32から2019年には0.47前後まで増加している。これは、資産の効率的な利用や運用改善により、総資産からの収益の効率性が向上していることを示唆している。また、資産効率の改善は、売上高または資産の生産性の向上と関連している可能性が高い。
財務レバレッジ比率の変化
財務レバレッジ比率は、2015年の1.99から2019年には1.73に減少している。これは、借入金に依存する度合いの縮小や自己資本比率の相対的増加を示し、財務基盤の堅牢化やリスク軽減の兆候と考えられる。レバレッジの減少は、企業が財務リスクを抑制しつつ安定的な資金運用を行っていることを反映している可能性がある。
自己資本利益率 (ROE) の推移
ROEは2015年まではデータが不明で、2016年には約-35%と大きな赤字を示すも、2017年には改善傾向に転じ、2017年末には26.74%の高い水準に達している。これは、当期純利益の黒字化とともに株主資本に対して効率的な利益創出が可能となったことを示す。一方で、2018年・2019年はやや低下しており、平均的には中程度の利益率を維持しているが、過去の水準と比較してやや安定性が向上したことがうかがえる。
総合的な見解
この財務データからは、2015年の赤字局面を経て、その後の数年間で収益性と財務の効率性が着実に改善していることが読み取れる。特に、資産回転率の向上とレバレッジの縮小は、経営の安定性と効率性の増加を示している。今後も収益性の改善と財務の健全性を維持できれば、更なる持続可能な成長が期待できると考えられる。

ROEを5つの要素に分解

EOG Resources Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2019/12/31 12.64% = 0.77 × 0.95 × 21.46% × 0.47 × 1.72
2019/09/30 14.16% = 0.79 × 0.95 × 22.70% × 0.48 × 1.73
2019/06/30 17.29% = 0.80 × 0.95 × 25.82% × 0.51 × 1.73
2019/03/31 17.16% = 0.80 × 0.95 × 25.45% × 0.49 × 1.79
2018/12/31 17.66% = 0.81 × 0.95 × 25.97% × 0.51 × 1.75
2018/09/30 26.74% = 1.39 × 0.93 × 23.80% × 0.48 × 1.81
2018/06/30 22.15% = 1.71 × 0.90 × 18.15% × 0.43 × 1.84
2018/03/31 18.96% = 2.22 × 0.84 × 13.84% × 0.40 × 1.83
2017/12/31 15.86% = 3.91 × 0.71 × 8.35% × 0.38 × 1.83
2017/09/30 0.07% = 0.18 × 0.16 × 3.27% × 0.36 × 2.07
2017/06/30 -2.02% = — × — × -0.82% × 0.33 × 2.11
2017/03/31 -4.28% = — × — × -5.86% × 0.30 × 2.10
2016/12/31 -7.84% = — × — × -16.68% × 0.26 × 2.11
2016/09/30 -10.50% = — × — × -21.13% × 0.28 × 2.17
2016/06/30 -42.50% = — × — × -105.67% × 0.27 × 2.14
2016/03/31 -38.91% = — × — × -91.67% × 0.30 × 2.12
2015/12/31 -34.96% = — × — × -76.33% × 0.32 × 2.08
2015/09/30 — = — × — × — × — × 2.05
2015/06/30 — = — × — × — × — × 1.94
2015/03/31 — = — × — × — × — × 1.99

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).

全体的な傾向
この期間において、EOG Resources Inc.の財務指標は、一定の変動を示している。特に、EBITマージン率と自己資本利益率（ROE）は、2015年から2019年にかけての推移を通じて顕著な改善が観察される。これに対して、税負担率と利息負担率は比較的安定した範囲内で変動しており、財務健全性の指標として考慮される。
収益性の動向
EBITマージン率は、2015年のマイナス66％台から、2019年には約21％台へと上昇している。これは、収益性の向上やコスト管理の改善を示唆していると考えられる。一方、自己資本利益率（ROE）は、2015年よりも2019年に向けて、段階的に増加しており、とくに2017年以降は20％を超える水準に達し、株主資本に対する利益性が高まっていることを示す。
利益構造の変化
税負担率は、2015年から2019年にかけて変動が見られるものの、2019年には約0.8～3.9％の範囲に収まっている。これにより、税効率の改善や税負担の変動が反映されていると推測される。利息負担率は、2015年の約0.16から2019年には0.95に達し、負債コストの増加を示しているが、財務レバレッジ比率がそれほど大きく変動していないことから、借入戦略において一定のバランスを維持していると考えられる。
効率性および財務構造
資産回転率は、2015年から2019年にかけて緩やかに上昇し、約0.26から0.51に至っている。これにより、資産の効率的な活用が進んでいることが示唆される。同時に、財務レバレッジ比率は、おおむね一定の範囲内で推移しており、平均値は約1.83から2.17の間に収束している。これにより、財務構造において安定したレバレッジ水準を維持していることが読み取れる。
総括
これらのデータから、EOG Resources Inc.は、収益性の改善とともに、財務の安定性を確保しつつ効率的な資産運用を進めていると考えられる。一方、利息負担の増加や税負担の変動も見られるため、今後も財務戦略の継続的な見直しが重要となる。全体として、企業は堅実な成長軌道にあり、株主利益向上に向けて改善を続けていると評価される。

ROAを2つのコンポーネントに分解

EOG Resources Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2019/12/31 7.37% = 15.74% × 0.47
2019/09/30 8.19% = 16.96% × 0.48
2019/06/30 9.98% = 19.69% × 0.51
2019/03/31 9.58% = 19.35% × 0.49
2018/12/31 10.08% = 19.79% × 0.51
2018/09/30 14.74% = 30.90% × 0.48
2018/06/30 12.05% = 27.81% × 0.43
2018/03/31 10.39% = 26.00% × 0.40
2017/12/31 8.66% = 23.04% × 0.38
2017/09/30 0.03% = 0.10% × 0.36
2017/06/30 -0.96% = -2.88% × 0.33
2017/03/31 -2.04% = -6.70% × 0.30
2016/12/31 -3.72% = -14.33% × 0.26
2016/09/30 -4.85% = -17.58% × 0.28
2016/06/30 -19.84% = -72.18% × 0.27
2016/03/31 -18.33% = -61.93% × 0.30
2015/12/31 -16.77% = -51.66% × 0.32
2015/09/30 — = — × —
2015/06/30 — = — × —
2015/03/31 — = — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).

純利益率の動向
データによると、2015年の最初の四半期に欠損しているため、正確な比較は困難であるが、2015年後半以降は大きな赤字に陥っていることが示されている。特に、2015年および2016年の四半期では純利益率が-50%以上と著しく低迷しており、企業の収益性に深刻なダメージを与えていた可能性が高い。これらの期間の後、2017年以降には収益性が徐々に改善し、2017年第三四半期以降ではプラスに転じ、2017年末にかけて30%台の高い純利益率を記録している。特に2018年から2019年にかけては、比較的安定した高水準を維持し、2019年第一四半期には約16％の純利益率を示している。これにより、企業は赤字からの回復に成功し、収益性を向上させていると考えられる。
資産回転率の推移
資産回転率は、全期間を通じて比較的安定しており、特に2015年以降は0.3台前半から0.5前半の範囲で推移している。2016年の後半から2018年にかけて徐々に増加しており、2018年第三四半期には0.51に達している。これは、資産の効率的な運用が進展していることを示す。一方で、2019年に入り、わずかに低下傾向が見られるものの、全般的には一定のパフォーマンスを維持していると考えられる。
総資産利益率（ROA）の傾向
ROAは、2015年の前半に欠損やデータがない期間を除けば、2016年後半より明確な上昇傾向を示している。2016年後半から2017年にかけては、ROAは徐々に改善し、2017年後半には約12％に達している。その後、2018年および2019年には一時的にやや低下したものの、概ね良好なパフォーマンスを維持している。特に、2017年にはROAが12％台まで回復しており、資産効率の改善とともに収益性向上の兆候と解釈できる。
全体として、同期間中において純利益率とROAの改善が見られる一方、資産回転率は安定的に推移し、資産の効率的運用が継続されていることが示唆される。これらの指標のトレンドから、企業は財務の健全化と収益性の向上に向けた取り組みを進めていると推測できる。

ROAを4つの要素に分解

EOG Resources Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2019/12/31 7.37% = 0.77 × 0.95 × 21.46% × 0.47
2019/09/30 8.19% = 0.79 × 0.95 × 22.70% × 0.48
2019/06/30 9.98% = 0.80 × 0.95 × 25.82% × 0.51
2019/03/31 9.58% = 0.80 × 0.95 × 25.45% × 0.49
2018/12/31 10.08% = 0.81 × 0.95 × 25.97% × 0.51
2018/09/30 14.74% = 1.39 × 0.93 × 23.80% × 0.48
2018/06/30 12.05% = 1.71 × 0.90 × 18.15% × 0.43
2018/03/31 10.39% = 2.22 × 0.84 × 13.84% × 0.40
2017/12/31 8.66% = 3.91 × 0.71 × 8.35% × 0.38
2017/09/30 0.03% = 0.18 × 0.16 × 3.27% × 0.36
2017/06/30 -0.96% = — × — × -0.82% × 0.33
2017/03/31 -2.04% = — × — × -5.86% × 0.30
2016/12/31 -3.72% = — × — × -16.68% × 0.26
2016/09/30 -4.85% = — × — × -21.13% × 0.28
2016/06/30 -19.84% = — × — × -105.67% × 0.27
2016/03/31 -18.33% = — × — × -91.67% × 0.30
2015/12/31 -16.77% = — × — × -76.33% × 0.32
2015/09/30 — = — × — × — × —
2015/06/30 — = — × — × — × —
2015/03/31 — = — × — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).

税負担率の傾向と分析
2017年3月期までは欠損データや値がない状態が続いているが、2018年3月以降には徐々に低下し、2019年12月期には0.77まで改善している。これは税負担率の安定化と税負担負担の軽減を示唆している可能性がある。
利息負担率の傾向と分析
2015年からのデータでは、2016年6月期までは比較的低い水準で推移しているが、その後2016年9月期以降にかけて上昇し続け、2019年12月期には95%に達している。この傾向は、企業の財務レバレッジの増加または利息負担の増加を示していると見られる。
EBITマージン率の推移と分析
2015年から2019年にかけて一貫して改善傾向が見られる。2015年の深いマイナスから始まり、2018年以降は20%以上のプラスを維持している。これは収益性が向上し、効率的な経営やコスト削減が進んだ結果と推測できる。
資産回転率の変動と分析
資産回転率は全体的に上昇傾向にあり、2015年3月から2019年12月までの期間において0.28から0.51まで上昇している。これにより、資産の効率的な運用が改善したと判断できる。
総資産利益率（ROA）の推移と分析
2015年期にはマイナスの値を示していたが、その後徐々に改善し、2018年から2019年にかけてプラスに転換している。特に2018年以降は二桁台のROAを維持しており、総合的な収益性の向上が示されている。これは、収益性の改善や効率的な資産運用によって企業価値の向上に寄与している可能性が高い。

当期純利益率の分解

EOG Resources Inc.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2019/12/31 15.74% = 0.77 × 0.95 × 21.46%
2019/09/30 16.96% = 0.79 × 0.95 × 22.70%
2019/06/30 19.69% = 0.80 × 0.95 × 25.82%
2019/03/31 19.35% = 0.80 × 0.95 × 25.45%
2018/12/31 19.79% = 0.81 × 0.95 × 25.97%
2018/09/30 30.90% = 1.39 × 0.93 × 23.80%
2018/06/30 27.81% = 1.71 × 0.90 × 18.15%
2018/03/31 26.00% = 2.22 × 0.84 × 13.84%
2017/12/31 23.04% = 3.91 × 0.71 × 8.35%
2017/09/30 0.10% = 0.18 × 0.16 × 3.27%
2017/06/30 -2.88% = — × — × -0.82%
2017/03/31 -6.70% = — × — × -5.86%
2016/12/31 -14.33% = — × — × -16.68%
2016/09/30 -17.58% = — × — × -21.13%
2016/06/30 -72.18% = — × — × -105.67%
2016/03/31 -61.93% = — × — × -91.67%
2015/12/31 -51.66% = — × — × -76.33%
2015/09/30 — = — × — × —
2015/06/30 — = — × — × —
2015/03/31 — = — × — × —

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-09-30), 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31).

税負担率の傾向
2015年初期にはデータがなく、その後の期間で大きな変動が示されている。特に2017年から2018年にかけては、税負担率が安定して低い水準にあり、0.77から3.91の範囲で推移していることから、税負担の効率性が改善している可能性がある。一方、2019年にはこの比率に値が示されていないため、継続的なトレンドの評価には追加のデータが必要である。
利息負担率の推移
2015年以降、極めて低い水準から増加し、2017年にかけて大きく上昇している。特に2015年の0.16から2017年に0.95まで増加し、その後はほぼ一定の水準で推移している。これにより、借入金に伴う利息負担が増加しており、資金調達コストの増加や借入金の増加が示唆される。また、利息負担の比率が高まることは、財務コストの増加につながる潜在的リスクを示す可能性もある。
EBITマージン率の変動
2015年から2017年にかけて大きなマイナス値を示しており、財務状況が厳しい状態にあったことが反映されている。特に2015年から2017年にかけては、-76.33%から-21.13%へと改善が見られるが、まだ赤字圏から抜け出せていない状況であった。2018年以降は黒字に転じ、13.84%まで改善した後も、2019年には21.46%までの増加を見せている。これは収益性の向上を示す指標と考えられる。
純利益率の変動
こちらも2015年から2017年にかけて大きなマイナスを示し、特に2015年の-51.66%から2017年の-2.88%へと改善している。この期間、赤字状態から黒字へと転換しつつあることが明確である。2018年以降はプラスの割合を維持し、2018年の26%をピークに、その後も継続的に好調を維持している。これにより、利益の現状維持と増加が示されており、収益性の改善傾向が継続していると解釈できる。