財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
General Dynamics Corp.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 48,841) | 45,408) | 35,046) | 32,872) | 31,997) | |
| レス： 現金および同等物 | 902) | 963) | 2,983) | 2,334) | 2,785) | |
| 営業資産 | 47,939) | 44,445) | 32,063) | 30,538) | 29,212) | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 35,264) | 33,676) | 23,611) | 21,896) | 21,259) | |
| レス： 短期債務と長期債務の当期部分 | 2,920) | 973) | 2) | 900) | 501) | |
| レス： 長期借入金(当期部分を除く) | 9,010) | 11,444) | 3,980) | 2,988) | 2,898) | |
| 営業負債 | 23,334) | 21,259) | 19,629) | 18,008) | 17,860) | |
| 純営業資産1 | 24,605) | 23,186) | 12,434) | 12,530) | 11,352) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | 1,419) | 10,752) | (96) | 1,178) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | 5.94% | 60.37% | -0.77% | 9.87% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 2019 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 47,939 – 23,334 = 24,605
2 2019 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2019 – 純営業資産2018
= 24,605 – 23,186 = 1,419
3 2019 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 1,419 ÷ [(24,605 + 23,186) ÷ 2] = 5.94%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2016年から2019年にかけて一貫して増加傾向にあります。2016年末の12530百万米ドルから、2019年末には24605百万米ドルへと、ほぼ2倍に増加しました。2017年にはわずかな減少が見られますが、その後は大幅な増加を示しています。
- 貸借対照表ベースの総計計上額
- 貸借対照表ベースの総計計上額は、期間中に大きな変動を示しています。2016年末には1178百万米ドルでしたが、2017年末には-96百万米ドルとマイナスに転落しました。その後、2018年末には10752百万米ドルと大幅に増加し、2019年末には1419百万米ドルに減少しています。この変動は、会計上の処理や事業戦略の変化を反映している可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率は、総計計上額の変動と連動して大きく変化しています。2016年末の9.87%から、2017年末には-0.77%とマイナスに転落しました。2018年末には60.37%と大幅に増加しましたが、2019年末には5.94%に低下しています。発生率の変動は、総計計上額の規模と符号に大きく影響を受けていると考えられます。
純営業資産の増加と、貸借対照表ベースの総計計上額および発生率の変動を総合的に見ると、事業規模の拡大と、それに伴う会計上の影響が示唆されます。特に、2017年のマイナス計上額と発生率は、一時的な要因によるものであった可能性があり、2018年の大幅な回復がそれを裏付けています。しかし、2019年の計上額と発生率の減少は、今後の動向を注視する必要があることを示唆しています。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
General Dynamics Corp.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 当期純利益 | 3,484) | 3,345) | 2,912) | 2,955) | 2,965) | |
| レス： 営業活動によるネットキャッシュ | 2,981) | 3,148) | 3,879) | 2,198) | 2,499) | |
| レス： 投資活動によるネットキャッシュ(使用済み) | (994) | (10,234) | (791) | (426) | 200) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | 1,497) | 10,431) | (176) | 1,183) | 266) | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | 6.26% | 58.57% | -1.41% | 9.91% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| Boeing Co. | — | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | — | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | — | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | — | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | — | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | — | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 2019 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 1,497 ÷ [(24,605 + 23,186) ÷ 2] = 6.26%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2016年から2019年にかけて一貫して増加傾向にあります。2016年末の12530百万米ドルから、2019年末には24605百万米ドルへと、約96.5%の増加を示しています。特に、2018年から2019年にかけての増加幅が大きく、事業規模の拡大が示唆されます。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2016年の1183百万米ドルをピークに、2017年には-176百万米ドルと大幅な減少を見せました。しかし、2018年には10431百万米ドルと劇的な回復を遂げ、2019年には1497百万米ドルへと減少しています。この変動は、事業活動における一時的な要因や、大規模な投資活動の影響を受けている可能性があります。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2016年の9.91%から2017年には-1.41%へと大きく低下しました。2018年には58.57%と大幅に上昇しましたが、2019年には6.26%へと再び低下しています。この発生率の変動は、集計見越計上の変動と密接に関連しており、キャッシュフロー創出力の安定性に課題がある可能性を示唆しています。特に、2017年のマイナスの発生率は、キャッシュフローの状況が悪化していたことを示しています。
全体として、純営業資産の増加はポジティブな兆候ですが、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率の変動は、事業の安定性に関して注意が必要であることを示唆しています。これらの変動要因を詳細に分析することで、将来のキャッシュフロー予測の精度を高めることができると考えられます。