キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

General Dynamics Corp.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2019/12/31	2018/12/31	2017/12/31	2016/12/31	2015/12/31
当期純利益	3,484)	3,345)	2,912)	2,955)	2,965)
有形固定資産の減価償却	466)	493)	362)	366)	366)
無形固定資産およびファイナンスリース使用権資産の償却	363)	270)	79)	88)	116)
株式報酬費用	133)	140)	123)	100)	110)
株式報酬による超過税制上の優遇措置	—)	—)	—)	—)	(77)
繰延所得税引当金(福利厚生)	92)	(3)	401)	376)	167)
非継続事業(税引後)	—)	13)	—)	107)	—)
売掛金	176)	417)	(195)	(161)	604)
未請求債権	(1,303)	(800)	(987)	(1,033)	231)
在庫	(376)	(591)	(182)	(154)	(156)
その他の流動資産	8)	310)	207)	—)	—)
事業買収の影響を差し引いた資産の減少(増加)	(1,495)	(664)	(1,157)	(1,348)	679)
買掛金	6)	(197)	657)	567)	(89)
顧客の前払いと預金	(105)	36)	264)	(825)	(1,756)
その他の流動負債	—)	—)	—)	(30)	(83)
負債の増加(減少)(事業買収の影響を差し引いたもの)	(99)	(161)	921)	(288)	(1,928)
その他、ネット	37)	(285)	238)	(158)	101)
営業活動による純利益と純利益の調整	(503)	(197)	967)	(757)	(466)
営業活動によるネットキャッシュ	2,981)	3,148)	3,879)	2,198)	2,499)
設備投資	(987)	(690)	(428)	(392)	(569)
事業買収(取得現金控除後)	(19)	(10,099)	(399)	(58)	(5)
満期まで保有される有価証券の満期	—)	—)	—)	—)	500)
資産の売却による収入	14)	562)	50)	9)	291)
その他、ネット	(2)	(7)	(14)	15)	(17)
投資活動によるネットキャッシュ(使用済み)	(994)	(10,234)	(791)	(426)	200)
支払われた配当金	(1,152)	(1,075)	(986)	(911)	(873)
コマーシャルペーパーからの収入(返済額)、純額	(850)	850)	—)	—)	—)
普通株式の購入	(231)	(1,769)	(1,558)	(1,996)	(3,233)
固定利付債からの収入	—)	6,461)	985)	992)	—)
変動利付債からの収入	—)	1,000)	—)	—)	—)
CSRA売掛金購入契約の返済	—)	(450)	—)	—)	—)
固定利付債の返済	—)	—)	(900)	(500)	(500)
その他、ネット	236)	69)	60)	246)	347)
財務活動によるネットキャッシュ提供(使用済み)	(1,997)	5,086)	(2,399)	(2,169)	(4,259)
非継続事業によるネットキャッシュの提供(使用済み)	(51)	(20)	(40)	(54)	(43)
現金等物の純増(減少)	(61)	(2,020)	649)	(451)	(1,603)
年初時点の現金および同等物	963)	2,983)	2,334)	2,785)	4,388)
年末時点の現金及び同等物	902)	963)	2,983)	2,334)	2,785)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).

純利益の傾向と安定性: 2015年から2019年にかけて、本期純利益は一貫して増加傾向を示しており、特に2018年にピークの3345百万米ドルに達しているが、その後若干の増加速度の鈍化がみられる。総じて、収益力は高い水準を維持しており、堅調な収益基盤が示唆される。
減価償却費と償却費の変動: 有形固定資産の減価償却は一貫しておおむね横ばいだが、2018年と2019年にかけて増加し、設備投資の増加や資産の償却に伴う支出増を反映している。一方、無形資産の償却費は2017年までは比較的安定していたが、2018年・2019年に急増し、資産の償却コストの増大が見られる。
株式報酬費用と税制上の優遇措置: 株式報酬費用は年々増加しており、従業員報酬やストックオプション制度の拡充が示唆される。税制上の優遇措置は2015年にのみ計上され、その後記録が途絶えているため、最新の税制措置の詳細は不明だが、過去には税負担軽減を意図した措置があったと考えられる。
純資産と負債の推移: 総資産は事業買収や資産の売却により大きく変動しており、2016年・2017年の資産の大幅な減少、次いで2018年・2019年の比較的緩やかな回復が見られる。負債も同期間において増減しており、特に買掛金の増加は運転資金管理の調整を示唆している。負債のネットの増減は外部資金調達や返済計画との連動性があることを示す。
営業活動および投資活動のキャッシュフロー: 営業活動による純キャッシュフローは安定しており、2015年から2019年までおおむね堅調なキャッシュ生成能力を保持している。一方、投資活動によるキャッシュフローは投資額の増加に伴って大量のキャッシュ流出があり、特に2018年と2019年の事業買収や資産売却によるキャッシュ流入・流出の変動が顕著である。また、設備投資や買収に伴う支出も増加傾向にある。
財務活動と資金調達: 財務活動によるキャッシュフローは変動が大きく、特に2018年のキャッシュ供給が顕著である。普通株式の買戻しや債務返済、資金調達の方法が適切に調整されていると考えられる。また、コマーシャルペーパーの返済・収入に関する記録から、流動性調整や資金調達戦略の多様性がうかがえる。2019年にはネットキャッシュ運用が再びマイナスに転じており、資本コストや資金繰りの圧力が示唆される。
現金・現金同等物の推移: 年初から年末にかけての現金残高は全期間を通じて変動しており、2015年の4388百万米ドルから2019年の902百万米ドルに大幅に減少している。これは投資・買収や配当支払いの増加およびキャッシュアウトフローの増加を反映している。現金残高の変動は資金繰りの圧縮や流動性管理の調整を示唆している。

General Dynamics Corp. (NYSE:GD)

キャッシュフロー計算書