企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
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会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
General Dynamics Corp., FCFF計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 当期純利益 | ||||||
| 現金以外の費用 | ||||||
| 事業買収の影響を差し引いた資産の減少(増加) | ||||||
| 負債の増加(減少)(事業買収の影響を差し引いたもの) | ||||||
| 営業活動によるネットキャッシュ | ||||||
| 利息の支払い(税引き後)1 | ||||||
| 設備投資 | ||||||
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュ
- この指標は、一定期間内に企業の営業活動から生じた純キャッシュフローを示している。2015年から2016年にかけてはやや減少したものの、その後2017年に大きく増加しており、2018年と2019年には再び緩やかに減少している。これにより、企業の営業活動によるキャッシュ生成能力は、全体的に一定の水準を保ちながらも、変動傾向を示していると考えられる。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- フリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローから資本的支出を差し引いたもので、企業の投資可能なキャッシュの指標とされる。2015年から2016年にかけて微減した後、2017年に大きく増加し、その後2018年と2019年にかけて再び減少する傾向にある。この動きは、投資活動や資本支出の変化、あるいは一時的な事業戦略の変更などに起因している可能性がある。ただし、総じてみると、2015年の水準からは回復しているものの、2017年以降は変動がみられるため、企業のキャッシュフローの安定性には一定の波動が見られる。
支払利息(税引き後)
General Dynamics Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 実効所得税率 (EITR) | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 支払利息(税引き後) | ||||||
| 利息の支払い(税引前) | ||||||
| レス： 利息の支払い、税金2 | ||||||
| 利息の支払い(税引き後) | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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2 2019 計算
利息の支払い、税金 = 利払い × EITR
= × =
- 実効所得税率（EITR）の推移
- 2015年から2019年にかけて、実効所得税率は概ね安定して推移しており、2018年に大きく低下した後、2019年も引き続き低水準を維持している。特に、2018年の17.8%は過去数年と比較して著しい低下であり、その後も17.1%と維持されていることから、税負担の軽減や税制の変更が影響している可能性が示唆される。
- 利息の支払い（税引き後）の変化
- 2015年から2017年までは、利息支払い額は比較的小幅な範囲内で推移しているが、2018年に256百万米ドルへ急増し、その後2019年には360百万米ドルとさらに増加している。このことは、負債の増加や借入コストの変動によるものと考えられる。特に、2018年以降の顕著な増加は、財務戦略の変更や新たな資金調達の実施を示唆している。
企業価値 FCFF 比率現在の
General Dynamics Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Boeing Co. | |
| Caterpillar Inc. | |
| Eaton Corp. plc | |
| GE Aerospace | |
| Honeywell International Inc. | |
| Lockheed Martin Corp. | |
| RTX Corp. | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
General Dynamics Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | ||||||
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | ||||||
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 企業価値の推移
- 企業価値（EV）は2015年の41,768百万米ドルから2019年には64,971百万米ドルに増加しており、全体的には上昇傾向を示している。特に2016年に大きな伸びを見せ、その後は若干の変動を伴いながらも高い水準を維持している。
- フリーキャッシュフローの動向
- フリーキャッシュフロー（FCFF）は、2015年の1,995百万米ドルから2017年には3,520百万米ドルへ増加し、その後一旦減少し2018年に2,714百万米ドルに下がるも、2019年には再び2,354百万米ドルとなっている。全体として、2015年から2019年にかけてFCFFは増減を繰り返しながらも高水準を維持している。
- EV/FCFF比率の変動
- EV/FCFFの比率は、2015年の20.94から2016年に30.53へ急激に上昇し、その後は2017年の17.96まで低下した。その後は20.64と22.64の間で変動し、2019年には27.6と高めの水準を示している。比率の上昇は、評価額の増加に対してフリーキャッシュフローの増加ペースが比較的遅いことを示唆している可能性がある。
- 総合的な評価
- 全体として、企業価値は堅調に上昇しており、株式の市場評価が拡大していると考えられる。一方で、フリーキャッシュフローの変動はあるものの、基礎的なキャッシュ創出能力は一定範囲内で推移していることから、長期的な企業価値の増加は、安定したキャッシュフローに裏付けられていると見られる。EV/FCFFの変動は市場評価が付加的なリスクや成長期待に応じて変動していることを示している。全般的に、企業は成長を遂げているものの、評価倍率の変動には注意を要する状況である。