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経済的利益
General Dynamics Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 全体的な傾向とパフォーマンスの変化について
- 報告期間において、税引後営業利益（NOPAT）は継続的に増加傾向を示しており、2015年の3,237百万米ドルから2019年には4,114百万米ドルに増加している。この増加傾向は、同期間にわたり企業の営業活動が一定の成長を遂げていることを示唆する。一方で、資本コストは比較的安定して推移しており、2018年と2019年にはそれぞれ13.25％と13.43％となり、コストの改善が見られる。
- 投下資本の動向と効率性
- 投下資本は2015年の18,175百万米ドルから2019年には31,608百万米ドルに増加しており、大規模な資本投資が行われていることが読み取れる。資本拡大に伴う利益創出能力については、経済的利益が2016年までは増加傾向にあったものの、2017年以降は減少もしくは赤字に転じている。特に2018年と2019年は経済的利益がマイナスに陥っており、投資の効率性の課題が浮き彫りとなっている。
- 経済的利益の変動とその背景
- 経済的利益は、2016年に620百万米ドルと最も高い水準を記録した後、2017年には398百万米ドルへと減少した。2018年と2019年はマイナスに転じており、-284百万米ドル、-130百万米ドルと赤字を計上している。これにより、企業の資本コストに対して持続的に十分な利益を創出できていない状況が示唆される。特に、2018年以降の赤字は投資の収益性に対する課題を浮き彫りにしている。
税引後営業利益 (NOPAT)
General Dynamics Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 製品保証債務の増加(減少)の追加.
3 当期純利益に対する株式換算額の増加(減少)を追加.
4 2019 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
5 2019 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
6 税引後支払利息の当期純利益への追加.
7 2019 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 税引き後の投資収益の排除。
9 非継続事業の廃止。
- 当期純利益の推移
- 2015年から2019年までの間、当期純利益は大きな変動が見られるものの、全体的には増加傾向にあります。2015年の2965百万米ドルから2019年の3484百万米ドルへと、約519百万米ドルの増加となっています。特に2018年に一時的に増加し、その後さらに上昇していることから、同期間における収益性の改善が示唆される。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益は、2015年の3237百万米ドルから2019年の4114百万米ドルへと増加しています。年度ごとに安定して増加を続けており、2016年にいったん高水準を示した後も、その水準を下回ることなく推移しています。このことから、営業活動の効率化や収益性の向上が一定程度達成されていると考えられます。
- 全体的な傾向
- 両項目に共通して、2015年から2019年にかけて着実な増加がみられるほか、年度間の差異も比較的小さく、安定的な成長を示していると解釈できる。特に2018年から2019年にかけて、純利益と税引後営業利益の双方が増加しており、この期間にかけての収益性の改善が顕著であるといえる。
- 結論
- 対象期間全体を通じて、当期純利益と税引後営業利益はともに増加傾向にあり、収益性の向上を示唆している。今後もこの傾向が持続すれば、財務の安定性と成長の継続性に期待が持てると考えられる。
現金営業税
General Dynamics Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金(純額) | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 法人税引当金(純額)
- 財務データによると、法人税引当金の純額は2015年から2019年にかけて一定の水準を維持している。ただし、2018年と2019年の間にはやや減少しており、特に2018年には約438百万米ドルの減少が見られる。この傾向は、税務負債または引当金の調整に関連した可能性があり、税務戦略や収益構造の変化による影響が考えられる。
- 現金営業税
- 現金営業税の金額は、2015年から2019年にかけて全体として減少している。2015年には約1007百万米ドルであったものが、2019年には約732百万米ドルに減少している。この減少傾向は、営業利益の減少または税負担の軽減を示唆するものであり、会社のキャッシュフローや税務戦略の変化を反映している可能性がある。特に2018年には微増したものの、その後再び減少に転じていることから、一時的な調整や年度ごとの税務状況の変動も考えられる。
投下資本
General Dynamics Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期債務と長期債務の当期部分 | ||||||
| 長期借入金(当期部分を除く) | ||||||
| オペレーティングリースの負債1 | ||||||
| 報告された負債とリースの合計 | ||||||
| 株主資本 | ||||||
| 正味繰延税金(資産)負債2 | ||||||
| 製品保証責任3 | ||||||
| 株式同等物4 | ||||||
| その他の包括損失(利益)累計額(税引後)5 | ||||||
| 調整後株主資本 | ||||||
| 建設工事中6 | ||||||
| 投下資本 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 製品保証責任の追加.
4 株主資本への株式相当物の追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 進行中の建設の減算.
報告された負債とリースの合計については、2015年から2017年までは比較的安定した増加を示しているが、2018年には大きく跳ね上がり、その後2019年には若干減少していることが観察される。この動きは、負債の急増とリース負債の認識に関連している可能性があり、企業の資本構成や負債管理に影響を与えていると推察される。
株主資本については、2015年から2017年にかけて緩やかな増加傾向を示しているが、2018年に一段と増加し、その後2019年にさらに上昇している。これにより、企業の純資産が累積的に増加していることが伺われ、利益剰余金やその他の資本項目の増加によるものと考えられる。特に2018年以降の伸びは、企業の財務健全性の向上を示唆している。
投下資本については、2015年から2017年までほぼ横ばいもしくはわずかな増加を続けていたが、2018年に大きく増加し、その後も2019年まで増加を続けている。これは資本投資や設備投資の拡大を反映している可能性が高く、企業の事業拡大や成長戦略の一環として投資活動が積極的に行われていることを示している。
資本コスト
General Dynamics Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の債務元本3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の債務元本3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の債務元本3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の債務元本3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の債務元本3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
経済スプレッド比率
General Dynamics Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
経済利益率率
General Dynamics Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収入 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 収入の推移
- 2015年から2019年にかけて、収入は一貫して増加傾向を示しており、特に2018年と2019年には顕著な伸びを見せている。2015年の約3万1469百万米ドルから2019年には3万9350百万米ドルに達し、総じて成長を維持している。
- 経済的利益の動向
- 経済的利益は2015年から2017年にかけての増加を示した後、2018年以降はマイナスに転じており、2018年と2019年にはそれぞれ-284百万米ドルおよび-130百万米ドルに低下している。これにより、利益の減少または損失拡大の可能性が示唆される。
- 経済利益率率の変化
- 経済利益率率は2015年の1.7%から2016年には約2%へと上昇し、2017年には1.29%へと低下している。その後、2018年と2019年には負の値に転じており、マイナス0.78%および-0.33%となっている。この動きは、収益性の低下やコスト増、あるいは経済的利益の減少と連動していることが示唆される。
- まとめ
- 総じて、収入は増加を続けているものの、経済的利益とその利益率は2017年以降低下し、特に2018年以降は損失の拡大が見られる。これは、売上高の増加が利益の維持や向上には必ずしも直結していないことを示し、コスト構造や利益率の改善が必要な状況を示唆している。これらの動向は、企業の収益性管理や経済的効率性の見直しを促す重要な指標となる。