Stock Analysis on Net
Microsoft Excel LibreOffice Calc

Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

配当割引モデル (DDM)

中程度の難易度

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。配当は明らかに投資家に直接流れるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで簡単な指標です。


固有の株価(評価の概要)

Illinois Tool Works Inc.、1株当たり配当金(DPS)予測

米ドル$

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DPSt または最終値 (TVt) 計算 現在価値 14.41%
0 DPS01 4.14
1 DPS1 5.32 = 4.14 × (1 + 28.52%) 4.65
2 DPS2 6.62 = 5.32 × (1 + 24.43%) 5.06
3 DPS3 7.97 = 6.62 × (1 + 20.33%) 5.32
4 DPS4 9.26 = 7.97 × (1 + 16.23%) 5.40
5 DPS5 10.38 = 9.26 × (1 + 12.13%) 5.30
5 終値 (TV5) 511.18 = 10.38 × (1 + 12.13%) ÷ (14.41%12.13%) 260.79
ITWの普通株式の本質的価値(1株あたり) $286.52
現在の株価 $203.83

ソース: Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = ITWの普通株式1株あたりの昨年の配当の合計。 詳細を見る »

免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要素が存在する場合があり、ここでは省略されています。そのような場合、実際の株価は見積りとは大幅に異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有株価を使用する場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT Treasury Compositeの収益率1 RF 1.68%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 12.11%
ITWの普通株の体系的なリスク βITW 1.22
 
ITWの普通株の必要収益率3 rITW 14.41%

ソース: Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 すべての未処理の固定クーポン米国財務省証券の10年未満で返済されない、または呼び出すことができない、加重されていない入札利回りの平均(リスクなしの収益率)。

2 詳細を見る »

3 rITW = RF + βITW [E(RM) – RF]
= 1.68% + 1.22 [12.11%1.68%]
= 14.41%


配当成長率 (g)

PRATモデルが示唆する配当成長率( g

Illinois Tool Works Inc.、PRATモデル

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平均 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
選択された財務データ (百万ドル)
宣言された配当 1,335  1,186  982  846  756 
当期純利益 2,521  2,563  1,687  2,035  1,899 
営業収益 14,109  14,768  14,314  13,599  13,405 
総資産 15,068  14,870  16,780  15,201  15,729 
ITWに起因する株主資本 3,026  3,254  4,585  4,254  5,224 
財務比率
内部留保率1 0.47 0.54 0.42 0.58 0.60
利益率2 17.87% 17.36% 11.79% 14.96% 14.17%
資産の回転率3 0.94 0.99 0.85 0.89 0.85
財務レバレッジ比率4 4.98 4.57 3.66 3.57 3.01
平均
内部留保率 0.52
利益率 15.23%
資産の回転率 0.91
財務レバレッジ比率 3.96
 
配当成長率 (g)5 28.52%

ソース: Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2019 計算

1 内部留保率 = (当期純利益 – 宣言された配当) ÷ 当期純利益
= (2,5211,335) ÷ 2,521
= 0.47

2 利益率 = 100 × 当期純利益 ÷ 営業収益
= 100 × 2,521 ÷ 14,109
= 17.87%

3 資産の回転率 = 営業収益 ÷ 総資産
= 14,109 ÷ 15,068
= 0.94

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ ITWに起因する株主資本
= 15,068 ÷ 3,026
= 4.98

5 g = 内部留保率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.52 × 15.23% × 0.91 × 3.96
= 28.52%


ゴードン成長モデルが示唆する配当成長率( g

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($203.83 × 14.41% – $4.14) ÷ ($203.83 + $4.14)
= 12.13%

どこ:
P0 = ITWの普通株の現在の株価
D0 = ITWの普通株式1株あたりの昨年の配当の合計
r = ITWの普通株の必要収益率


配当成長率( g )予測

Illinois Tool Works Inc.、Hモデル

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gt
1 g1 28.52%
2 g2 24.43%
3 g3 20.33%
4 g4 16.23%
5以降 g5 12.13%

ソース: Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

どこ:
g1 PRATモデルによって暗示される
g5 ゴードン成長モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.52% + (12.13%28.52%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.43%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.52% + (12.13%28.52%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.33%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.52% + (12.13%28.52%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.23%