Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

在庫回転率の動向

2017年から2019年にかけて在庫回転率は一定範囲内で推移し、2019年には7.03と比較的高い水準に達している。一方、2020年以降は回転率が低下し、2021年には5.01にまで落ち込んだ。これは在庫の棚卸し効率の低下や在庫管理の改善余地を示唆している可能性がある。

売掛金回転率の動向

売掛金回転率は2017年から2019年にかけて安定して上昇し、2019年には5.73に達したが、2020年の13.81の後に再び5.02まで低下している。2021年には5.09とほぼ横ばいで推移しており、売掛金の回収効率に大きな変動があったことが示唆される。

買掛金回転率の変化

買掛金回転率は2017年から2019年にかけて向上し、17.35まで増加した。2020年は13.81に低下したが、2021年には14.51へ回復している。買掛金の支払サイクルは比較的一定であり、支払条件の調整や取引先との関係改善が一因と考えられる。

運転資本回転率の推移

2017年の3.39から2018年に6.6に増加し、その後は2019年3.44、2020年3.2と低下し、2021年には4.98に回復している。2020年は大きく低下しているが、2021年に再び改善傾向を示しており、運転資本の効率化に変動が見られる。

各種日数指標の分析

在庫のローテーション日数は2017年の54日から2021年には73日に増加しており、在庫の滞留期間が長くなっていることを示す。在庫のローテーション効率の低下を表している可能性がある。売掛金のローテーション日数も同様に増加し、2017年の67日から2021年には72日に上昇している。これは回収までの期間が長くなる傾向を示している。運転サイクルも同様に長期化し、2017年の121日から2021年には145日となっている。買掛金のローテーション日数は比較的安定しており、2021年でも25日とほぼ一定である。キャッシュコンバージョンサイクルは2017年の95日から2021年には120日に拡大し、キャッシュの回収に時間がかかる状況が続いている。全体として、各種の運転資本関連指標は2020年以降に悪化傾向を示しており、資金繰りや運転資本管理の課題が存在することが示唆される。

収益コストの推移

2017年から2019年にかけて収益コストは微調整を繰り返しつつも、2018年に最高値の8,604百万米ドルを記録した。その後、2020年には大きく減少し、7,375百万米ドルとなったが、2021年には再び8,489百万米ドルに回復している。この動きは、収益に対するコストの変動と対応しており、収益増減の影響を反映していると考えられる。

在庫の変動

在庫水準は2017年に1,220百万米ドルであったが、2018年にわずかに増加して1,318百万米ドルを記録した。その後、2019年には一部減少し、1,164百万米ドルとなったが、2020年に再び増加し1,189百万米ドルを示した。2021年には大幅に増加し、1,694百万米ドルとなり、在庫レベルの増加が顕著に見られる。この増加は、販売戦略や生産計画の変化、または市場の需要変動に起因する可能性がある。

在庫回転率の動向

在庫回転率は2017年には6.81と高水準で推移していたが、2018年にやや低下し6.53となった。2019年には再び上昇し7.03に達したものの、その後は2020年に6.2に低下し、2021年には5.01とさらに減少している。この傾向は、在庫の増加に対して販売効率が低下していることを示唆しており、在庫管理の効率化や販売戦略の見直しが求められる可能性がある。

全体として、収益コストは一定の変動を見せながらも比較的堅調に推移している一方で、在庫水準の増加と在庫回転率の低下は、在庫管理の効率化が長期的な課題となっていることを示唆している。これらの動きは、市場の需要や製品供給の調整と密接に関連していると考えられる。

営業収益の推移

2017年から2021年にかけて、営業収益は一時的な増減を繰り返しながらも、全体的には一定の範囲内で推移している。2018年には増加し、その後2019年にやや減少したが、2020年には再び回復して2021年には過去最高水準に近い額を記録している。これにより、売上高は比較的安定した水準で維持されていると考えられる。

売掛金の動向

売掛金は2017年の2628百万米ドルから2021年には2840百万米ドルへと増加している。総額の増加は、売上高の変動と連動しており、売掛金の増加は取引先からの未回収金額の増加または販売拡大に伴う傾向を示唆している。ただし、売掛金の額は比較的緩やかに推移しており、急激な変動は見られない。

売掛金回転率の変動

売掛金回転率は、2017年の5.45から2018年に5.63へ上昇し、その後も2019年には5.73まで増加している。一方で、2020年に5.02へと低下し、その後2021年には5.09に回復している。売掛金回転率の動きは、売掛金の増加に対して回収効率が一時的に低下したことを示しているが、2021年にはやや改善しており、売掛金管理の効率が部分的に回復している可能性がある。全体として、売掛金管理の変動の中で一定の適応が見られる。

収益コストの推移

2017年から2021年にかけて、収益コストは一時的な増減を繰り返しながらも、全体的には増加傾向にあることが示されている。2017年の8,309百万米ドルから2021年の8,489百万米ドルまで、ほぼ一定の範囲内で変動しており、収益規模の拡大に伴うコスト増加が見られる。2020年はコロナ禍の影響により一時的に引き下げられた可能性があり、その後規模の拡大に伴う回復が伺える。

買掛金の変動

買掛金は2017年の590百万米ドルから2021年には585百万米ドルへとほぼ横ばいだが、年度ごとの変動は見られる。2018年に最も少なくなり、その後増加していることから、在庫管理や支払条件の変動が影響している可能性がある。ただし、全体的な買掛金レベルは一定範囲内にとどまっている。

買掛金回転率の動向

買掛金回転率は2017年の14.08から2019年には17.35まで上昇しており、支払サイクルの短縮や資金回転の効率化を示唆している。一方、2020年には13.81へと低下し、その後2021年には14.51に回復している。これらの変動から、同社の支払管理には年度間の調整や外部要因の影響があると考えられるものの、全体として回転率は比較的安定して推移している。

運転資本について

2017年から2019年にかけて、運転資本は大きな変動を示しており、2018年にピークの4,099百万米ドルに達した後、2019年に減少している。2020年にはさらに減少し、2021年には一部回復しているものの、2017年の水準には及んでいない。全体としては、一定の変動を伴いながらも、2021年には2017年の水準よりも低い値となっている。

営業収益について

営業収益は、2017年の14,314百万米ドルから2018年に増加し、その後2019年にやや減少しているものの、2020年から2021年にかけて顕著に回復している。2021年には14,455百万米ドルに達し、2017年の水準を上回る結果となった。これにより、収益面では堅調な回復傾向が見られる。

運転資本回転率について

運転資本回転率は、2017年に3.39であったものが、2018年に大きく上昇し6.6に達した後、2019年には3.44まで低下している。2020年は引き続き低い水準で3.2を示したが、2021年に再び上昇し4.98となっている。これにより、運転資本の効率性は、2018年のピークを経て一時的に低下したものの、2021年にはやや回復し、運転資本を効率的に活用している可能性を示唆している。

在庫回転率の傾向

2017年から2019年にかけて在庫回転率は比較的安定して推移し、2019年には7.03まで上昇している。しかし、2020年以降は低下傾向にあり、2021年には5.01にまで減少している。この動きは、在庫の効率的な管理が一時的に改善されたことを示唆していたが、その後の低下は在庫管理の効率の悪化または販売活動の鈍化を反映している可能性がある。

在庫のローテーション日数の傾向

在庫のローテーション日数は、2017年から2019年にかけてほぼ横ばいで推移し、2019年には52日と比較的短い期間であった。しかし、2020年には59日へと増加し、2021年には73日と顕著に伸びている。この増加は在庫の回転が遅くなり、在庫のキャッシュサイクルが長くなる傾向を示しており、市場や供給チェーンの変化、あるいは販売減少等による在庫の滞留を反映している可能性がある。

総合的な解釈

これらの指標からは、全体として在庫の回転効率の低下と在庫の保持期間の長期化の傾向が明らかとなっている。特に2021年には在庫の効率性に課題が浮き彫りになっており、供給チェーンの管理や販売戦略に見直しの必要性が示唆される。今後の動向としては、在庫管理の改善とともに、需要変動への適応策が重要となると考えられる。

売掛金回転率の傾向

売掛金回転率は、2017年から2019年にかけて緩やかに上昇し、5.45から5.73に増加している。これは、売掛金の回収効率が改善していることを示している。一方で、2020年と2021年には若干の減少が見られ、2020年には5.02に低下し、その後2021年には5.09へとわずかに回復している。この動きから、回収効率は一定の改善と調整を経ていると解釈できる。

売掛金のローテーション日数の変動

売掛金のローテーション日数は、2017年から2019年にかけて徐々に短縮し、67日から64日に改善している。これは、売掛金の回収までの期間が短縮していることを意味し、資金流動性の向上に寄与していると考えられる。一方で、2020年と2021年には回収期間が長くなり、73日、72日へと増加した。これにより、売掛金の回収効率が一時的に低下した可能性があり、資金管理の課題や市場環境の変化を反映している可能性がある。

在庫のローテーション日数

2017年から2019年までは概ね安定した推移を示し、52日から56日の範囲内で推移していた。2020年には一時的に59日に増加した後、2021年には73日に達し、著しい延長を示している。この傾向は、在庫回転の効率性が低下していることを示唆しており、在庫管理の改善が必要となる可能性がある。

売掛金のローテーション日数

2017年から2019年にかけては64日から67日の範囲に収まっており、比較的安定していた。2020年と2021年にはそれぞれ73日と72日に増加し、やや長期化している。この傾向は、売掛金の回収期間が延びていることを反映し、現金化の効率性に課題が存在する可能性を示している。

運転サイクル

2017年と2018年は121日で安定しており、その後、2019年には116日に短縮された。2020年以降は132日、145日にまで延長しており、全体としては回収や在庫管理面での遅延を示す結果となっている。特に2021年には運転サイクルが大きく伸びており、資金繰りや運転資本の効率性に懸念が示唆される。

買掛金回転率の推移

2017年から2019年にかけて、買掛金回転率は一定の上昇傾向を示し、最大の17.35を記録している。一方、2020年には若干低下し、その後2021年に再び増加している。これにより、仕入先との取引条件や支払サイクルにおいて一定の変動があった可能性が考えられる。

買掛金のローテーション日数の推移

買掛金の回転日数は、2017年の26日から2018年と2019年にかけて短縮し、それぞれ22日および21日となった。その後、2020年に再び26日に戻り、2021年には25日となっている。これは、企業の支払サイクルの短縮と延長の変動を反映しており、支払い管理の戦略やキャッシュフローの調整の一環と考えられる。

総合的な見解

両指標より、買掛金の管理において一定の改善および調整が行われていることが示唆される。買掛金回転率の増加とローテーション日数の短縮は、資金運用の効率化を意図した動きと解釈できるが、2020年の一時的な変動も考慮する必要がある。全体として、企業は取引条件や支払いサイクルの最適化を進め、効率的な資金回転を図っていることが窺える。

在庫のローテーション日数

2017年から2019年までは比較的一定の範囲内で推移しており、2017年の54日から2019年の52日にわたり、ほぼ安定した速度で在庫が回転していたことが示されている。2020年以降、急激に在庫のローテーション日数が増加し、2021年には73日と大きな増加が見られる。この傾向は、在庫管理効率の低下や在庫削減の遅延、またはサプライチェーンの混乱を反映している可能性がある。

売掛金のローテーション日数

売掛金の回転日数は2017年から2019年にかけて比較的安定しており、64日から65日に保たれているが、2020年と2021年にはそれぞれ73日と72日に増加している。これは、売掛金の回収期間が延びていることを示し、顧客の入金遅延や回収プロセスの遅れを示唆している可能性がある。

買掛金のローテーション日数

買掛金の回転日数は一貫して比較的短く、2017年の26日から2019年の21日へやや短縮した後、2020年に一時的に26日に増加し、2021年には25日とほぼ横ばいとなった。このパターンは支払条件の変更や取引先との交渉状況の変化を反映している可能性がある。

キャッシュコンバージョンサイクル

キャッシュコンバージョンサイクルは、2017年から2019年まで95日から95日で安定していたが、2020年に106日と大きく延長し、2021年には120日に達している。これは、在庫回転と売掛金回収の遅れが複合的に影響してサイクル全体の延長をもたらしていると考えられる。特に2021年の120日は、資金繰りや運転資金管理において注意を要する指標となり得る。