Stock Analysis on Net
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Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

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この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2022年2月11日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Illinois Tool Works Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×
2018/12/31 = ×
2017/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

総資産利益率 (ROA)に関する分析
総資産利益率（ROA）は、2017年から2021年までの期間で変動を示している。2017年には10.05%であったが、2018年に大きく上昇し17.24%となった。その後、2019年には16.73%とわずかに低下したが、2020年には13.51%まで下落した。2021年には再び16.76%に回復し、2018年の水準に近づいている。これらの動きは、企業の資産を効率的に活用した収益性の一時的な改善とその後の調整を反映している可能性がある。
財務レバレッジ比率に関する分析
財務レバレッジ比率は、2017年の3.66から2018年に4.57へ上昇し、その後2019年に4.98とピークに達した後、2020年にはやや低下し4.91となった。2021年には再び4.44に下がり、2017年の水準に近づいた。これらの傾向は、企業の負債構造において一時的に負債比率が増大したが、その後、比較的安定して縮小傾向にあることを示唆している。負債比率の変動は、資本構成や財務戦略の調整を反映している可能性がある。
自己資本利益率 (ROE)に関する分析
自己資本利益率（ROE）は、2017年の36.79%から2018年に78.76%、2019年には83.31%と著しい向上を見せた。これは、自己資本に対する収益性の増加を示している。その後、2020年には66.3%に減少したが、2021年には74.32%まで回復し、高水準を維持している。これらの動きは、企業の株主資本に対する利益付加が一時期増加し、その後やや調整されたが、引き続き高い収益性を示していることを示す。

ROEを3つの要素に分解

Illinois Tool Works Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2017/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

純利益率の推移
2017年から2021年にかけて、純利益率は全体として堅調な伸びを示しており、2018年の17.36％をピークに、一時的にやや低下した2020年を除き、2021年には18.64％に達している。これは、利益率が安定して向上していることを示し、収益性の改善傾向が続いていると評価できる。
資産回転率の動向
資産回転率は2017年の0.85から2018年に0.99へ上昇し、その後は0.94、0.81と変化した後に2021年には0.9へ回復している。全体的には資産の効率的な運用が持続しているが、2020年には一時的に低下したことから、運用効率に若干の変動があったことが示唆される。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は2017年の3.66から2019年には4.98へ増加し、その後2020年にやや低下したが、2021年には4.44となっている。これにより、企業は短期的には財務レバレッジを高めて資金調達を行ったものの、2021年にはやや調整されており、財務構造の変動を見て取れる。
自己資本利益率（ROE）の変動
ROEは2017年の36.79％から2018年の78.76％へ大きく上昇し、その後も2019年に83.31％とピークを示した後、2020年には66.3％まで低下したものの、2021年には74.32％と回復している。この間、純利益率の伸びとともにROEも高水準を維持し続けており、株主資本に対する収益性が非常に高いことが示されている。
総合的な評価
これらの指標から、当該期間において企業は収益性と効率性の面で改善を続けていることが読み取れる。純利益率とROEの堅実な高さは、収益性が高く、資本効率も良好であることを示しており、財務レバレッジの調整を通じて財務構造の最適化に努めていると考えられる。一方、資産回転率の変動は、市場や運営環境の変化を反映した可能性があり、今後の効率的運用の維持・向上が課題とされる。

ROEを5つの要素に分解

Illinois Tool Works Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2021/12/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2017/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

税負担率の推移
2017年から2021年にかけて、税負担率は一貫して上昇傾向にあり、2021年には0.81に達している。これは企業の税負担が増加したことを示しており、税効果の変化や税率の改定などが影響している可能性がある。
利息負担率の推移
利息負担率はほぼ一定で推移しており、2017年から2021年までの範囲内で0.93～0.94の間で安定している。金利負担の変化は比較的小さく、資金調達のコストに大きな変動がないことを示唆している。
EBITマージン率の変動
EBITマージン率は2019年に若干減少し、23.14%に低下したが、その後2020年の低迷から2021年には24.41%に回復している。この動きは、収益性が一時的に圧迫された後、回復基調にあることを示している。
資産回転率の推移
資産回転率は、2018年にピークの0.99に達した後、2020年に0.81に低下し、その後2021年には0.9に回復している。これは、資産を効率的に活用する能力が一時的に低下したものの、回復しつつあることを示している。
財務レバレッジ比率の変化
財務レバレッジ比率は2019年に4.98に上昇し、その後2021年には4.44へ低下している。これは企業の負債依存度が高まった時期と、その後の負債圧縮傾向を反映していると考えられる。
自己資本利益率（ROE）の動向
ROEは2017年に36.79%から2018年には78.76%、2019年には83.31%へと著しい上昇を示した。2020年には66.3%に一時的に低下したものの、2021年には74.32%に回復している。この傾向は、収益性が非常に高く、効率的な資本運用を行っていることを示しているが、2020年の一時的な低下は何らかの外部要因や経営環境の変化によるものと推測される。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Illinois Tool Works Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×
2018/12/31 = ×
2017/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

純利益率
2017年から2021年にかけて、純利益率は全体的に上昇傾向にある。2017年の11.79%から2018年と2019年にかけて大きく改善し、18.64%まで増加している。これにより、同期間中の収益性が向上していると評価できる。ただし、2020年にやや減少しているものの、それでも2017年の水準を上回る結果となっている。
資産回転率
資産回転率は2017年の0.85から2018年の0.99にかけて増加し、その後2019年に0.94とほぼ横ばいとなった後、2020年には0.81とやや低下したものの、2021年には0.9に回復している。この変動は、資産の効率的な運用の改善と変動を示唆しており、特定年度での資産利用効率の向上およびその後の調整を反映している。
総資産利益率（ROA）
ROAは2017年の10.05%から2018年には17.24%へと顕著に上昇し、その後2019年には16.73%、2020年には13.51%と一時的に低下したものの、2021年には再び16.76%に回復している。これらの動きは、純利益率や資産回転率の変動と連動し、会社の総合的な収益性と資産効率の変動を示している。特に、2018年の大幅なROAの改善は、収益性の向上と資産効率の向上が相まった結果と考えられる。

ROAを4つの要素に分解

Illinois Tool Works Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2021/12/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2017/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

税負担率の推移
税負担率は2017年から2021年にかけて一貫して上昇しており、特に2018年と2019年にかけて顕著に増加している。この傾向は、税負担の増加もしくは税効果の変動を示唆している可能性がある。全期間を通じて0.52から0.81へと増加しており、税負担の負担感が年々重くなってきていることが読み取れる。
利息負担率の動向
利息負担率はほぼ一定の範囲内（約0.93から0.94）で推移しており、大きな変動は見られない。これは、借入金利や負債構造に大きな変更がないか、一定水準で管理されている可能性を示している。利息負担の負担感は比較的安定していると評価できる。
EBITマージン率の変化
EBITマージン率は2017年から2019年にかけて約24.66％から24.87％へ若干の上昇を見せているが、その後2020年に23.14％まで一時的に低下し、その後2021年には24.41％に回復している。2020年のマージンの低下は市場環境の変動や業績の一時的な影響による可能性が考えられる。一方、2021年にはやや回復しており、収益性の改善を示唆している。
資産回転率の動き
資産回転率は2018年に一時的に0.99に高まり、2019年にやや減少して0.94となった後、2020年に0.81と顕著に低下した。その後2021年に0.9に回復しており、資産の効率的な運用に変動があったことが示される。2020年の低下は、資産の過剰保有やビジネス環境の変動による一時的な効率低下の可能性がある。
総資産利益率（ROA）の推移
ROAは2017年の10.05％から2018年には17.24％へと大きく改善し、その後2019年に16.73％へやや低下したが、2020年には13.51％まで再度低下している。2021年には16.76％に回復しており、資産を効率的に活用し収益を生み出す能力は一定の水準を維持しているものの、一時的な収益性の変動が見られる。また、ROAの変動は、市場や営業環境の影響を反映している可能性がある。

当期純利益率の分解

Illinois Tool Works Inc.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2017/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

税負担率の推移
2017年から2021年にかけて、税負担率は全体として上昇傾向にあり、2017年の0.52から2021年の0.81へと顕著に増加している。この傾向は、税負担の増加または税金計算の変化を示唆している可能性がある。
利息負担率の変動
利息負担率はほぼ一定で推移しており、2017年から2021年まで0.93から0.94の範囲内でわずかに変動している。この安定性から、負債と利息関連の負担が比較的一定であったことが読み取れる。
EBITマージン率の動向
EBITマージン率は2017年から2018年にかけてわずかに上昇し、その後2019年にはピークの24.87%を記録したが、2020年には一時的に22.14%へ低下している。2021年に再び24.41%へ回復しており、収益性に一定の変動があったものの、比較的高い水準を維持している。
純利益率の動き
純利益率は2017年の11.79%から2018年に17.36%、2019年にも17.87%と上昇傾向を示している。その後2020年には16.77%へやや低下したが、2021年には18.64%と増加しており、純利益率は高水準を維持しつつも一定の変動が見られる。これにより、利益の効率性と収益性の改善傾向が示唆される。