損益計算書の構造
Royal Caribbean Cruises Ltd.、連結損益計算書の構成
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 【収益の構成と変化】
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2017年から2019年にかけて、旅客航空券に基づく収益は全体の約71.5%前後で安定して推移している。一方、船内収益およびその他の収益は約28%前後で推移し、ほぼ一定の構成比率を示している。2020年度に航空収益はやや減少したものの、全体的な構成比に大きな変動は見られない。
2020年以降、船内収益およびその他の収益の割合が次第に増加し、2021年には約38.6%に達していることから、監理の変化や実態の収益源の多角化が示唆される。
- 【費用構造の変動】
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売上総利益は2017年から2019年まで安定して約44%台を維持していたが、2020年以降は大幅に悪化し、2021年には-73.45%にまで落ち込んでいる。これに伴い、クルーズ運営費や販売・管理費、減価償却費も同様に激増し、2021年にはそれぞれ収益比率の大きな負の値を示している。
特に、人件費（給与計算及び関連費用）やその他の操作には、2020年及び2021年に劇的な増加が見られ、これが収益性の大きな悪化の一因となっている。2020年以降の費用増加は、新型コロナウイルス感染症の影響や経営構造の変動によるものと考えられる。
- 【営業利益の推移】
- 営業利益は2017年から2019年まで約20%前後の黒字を保っていたが、2020年には-208.33%、2021年には-252.61%と著しい損失に転じている。この変化は、収益減少に加えて費用の激増に起因しており、経営の厳しい状況を示唆している。
- 【税引前利益と純利益の状況】
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税引前利益も同様に、大幅な赤字に転じ、2020年と2021年はそれぞれ-262.14%、-346.29%と非常に大きな損失を記録している。これにより、純利益も同様に大きく悪化し、特に2021年は-343.34%に達している。
これらの動きは、コロナ禍による世界的な観光・旅行の縮小、及びそれに伴う固定費や変動費の増加、そして収益源の縮小が大きく影響していると考えられる。
- 【その他の収入・費用及び利息関連】
- 支払利息やその他の費用も2020年以降増加傾向を示し、2021年には収益に対して極めて高い割合（約84%の支払利息負担）となっている。受取利息や投資収益は比較的安定しているが、全体の収益悪化に伴い、相対的な割合も減少している。
- 【総合的な分析】
- 総じて、唯一の収益源である旅客航空券に依存した収益構造は、2020年以降の外的要因に非常に脆弱であったことが明らかになった。費用の増加、特に人件費とその他の運営コストの激増が経営状況の著しい悪化を招き、最終的な利益の大幅な喪失を引き起こしている。今後の回復には、コスト管理の徹底と収益源の多様化が求められると考えられる。