デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Trane Technologies plc、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)について
- 2018年から2020年にかけては、ROAは比較的低調な水準で推移し、2020年には4.71％まで低下したが、その後2021年には7.88％に回復し、2022年には9.71％と大きく上昇していることから、総資産の効率的な運用が2021年以降に改善された可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率について
- 財務レバレッジ比率は2018年から2022年にかけて、ほぼ一定の範囲内で推移しているが、徐々に上昇傾向を示している。これにより、企業は負債を増加させることで資本構成を調整し、資本効率の向上を図った可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)について
- ROEは2018年から2019年にかけてほぼ一定の水準で推移し、2020年に一時的に低下した後、それ以降は著しく上昇している。特に2022年には28.85％と高水準に達しており、これは企業が株主資本の効率的な運用に成功していることを示す。ROEの向上は、利益率の改善や財務レバレッジの増加と密接に関連していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Trane Technologies plc、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率
- 2018年から2022年までの純利益率はおおむね増加傾向にあります。特に2021年と2022年に顕著な上昇が見られ、2022年には10.98%に達しています。これにより、収益性の向上が示唆されます。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年から2019年にかけて若干低下し、その後2020年に低点を示しましたが、2021年と2022年には回復傾向にあります。特に2022年には0.88となり、資産を効率的に活用して売上を伸ばしている可能性があります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2018年から2022年まで継続的に上昇しており、特に2022年には2.97と高水準にあります。この傾向は、杠杆的な資金調達の比率が増加していることを示唆しますが、同時にリスクも伴います。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2018年と2019年は約19%台で安定していましたが、2020年に一旦13.34%に低下しました。その後、2021年と2022年には再び高騰し、2022年には28.85%に達しています。これは、株主資本に対する収益性が大きく改善されたことを示しています。
ROEを5つの要素に分解
Trane Technologies plc、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は全期間を通じて比較的安定しており、2018年から2022年にかけて大きな変動は見られない。ただし、2020年に一時的にやや低下していることから、税負担の軽減や調整があった可能性が考えられる。全体としては、税負担は一定範囲内で推移していると評価できる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2018年から2019年にかけて横ばいで推移し、その後2020年にやや低下している。2021年以降は再び上昇し、2022年には最高値に近づいている。これは、借入金利の増加または負債構造の変化を示唆している可能性がある。ただし、全体的には高い負担率を維持していることから、財務リスクに注意を要する。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2018年から2019年にかけて安定しており、その後2020年に一時的に低下したが、2021年以降は顕著に改善して14%台に達している。2022年には14.73%と過去最高水準に近づき、収益性の向上を示している。これは営業効率やコスト管理の改善を反映している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年に高い水準を示していたが、その後一貫して低下し、2020年に最も低くなっている。その後は回復傾向にあり、2022年には再び0.88に近づいている。この推移は、資産の効率的運用の変動や営業活動の変化を示唆している。特に2020年の低迷は経済環境や事業構造の変化と関連している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は一貫して上昇傾向にあり、2018年の2.55から2022年には2.97に達している。これにより、会社がより多くの負債を利用していることが窺え、資金調達戦略の変化や積極的なレバレッジの拡大が示唆される。ただし、レバレッジの増加は財務リスクの高まりとも関連するため、今後の運用状況に注視が必要である。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2018年から2019年にかけて約19%台で安定して推移していたが、2020年に一時的に13.34%に低下した。その後、2021年には22.75%、2022年には28.85%と大幅に回復し、過去最高を記録している。これは、収益性の大幅な向上や効率的な資本運用を反映していると考えられる。ただし、2020年の落ち込みは外的要因や一時的な変動と解釈される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Trane Technologies plc、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率
- 2018年から2019年にかけては、わずかに低下したが、ほぼ横ばいで推移している。2020年には一時的に6.86%へ減少したが、その後の2021年および2022年では10%台に回復し、利益率が改善傾向を示していることが読み取れる。これは、収益性の向上に向けた取り組みやコスト管理の効果が現れ始めている可能性を示唆している。
- 資産回転率
- この比率は、2018年から2019年にかけてやや低下した後、2020年にかけてさらに低下し財務活動の効率性が低下したことを示している。2021年に若干回復し、2022年には0.88と最も高い値を示しており、資産を効率的に利用して売上を上げる能力が改善している兆候を見て取れる。
- 総資産利益率（ROA）
- 全体として下降傾向が見られた後、2021年と2022年に大きく回復している。2020年の4.71%から2021年には7.88%、2022年には9.71%に増加しており、収益性と資産効率の双方が改善していることを示している。この傾向は、企業の経営改善や収益構造の向上によるものと推測される。
ROAを4つの要素に分解
Trane Technologies plc、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2018年から2022年まで比較的安定しており、0.83から0.82の範囲で推移している。2020年に一時的に低下したものの、その後回復し、全体的には一定の範囲内で変動していることから、税負担に関しては大きな変化は見られないと考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年及び2019年に0.88で安定しており、その後2020年にやや低下したが、2021年には再び0.88に戻り、2022年には0.91に上昇している。2022年にかけて上昇傾向にあり、借入コストや負債利息の負担がやや増加している可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年の11.74%から2019年にやや上昇し、2020年に一時的に11.24%に低下したものの、2021年に14.08%、2022年には14.73%と継続的に改善している。これは、収益性の向上が進んでいることを示しており、経営効率やコスト管理の改善による効果が表れている可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年に0.87だったものの、その後一時的に低下し2020年には0.69にまで落ち込んだ。2021年には再び0.78に持ち直し、2022年には0.88と過去最高値を記録している。この動向は、資産の効率的な運用や販売・運用活動の改善が進んでいることを示していると解釈できる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2018年の7.47%から2019年にやや低下し、その後2020年に4.71%と大きく減少した。2021年に7.88%に回復し、最終的に2022年には9.71%に達している。この傾向は、2020年の収益性の低迷を経て、2021年以降に回復を示し、特に2022年には過去最高水準に達していることから、総合的な収益性の改善傾向が見られる。
当期純利益率の分解
Trane Technologies plc、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は全期間を通じて比較的安定して推移しており、おおむね0.74から0.83の範囲内に収まっている。2020年に一時的に0.74に低下した後、2021年と2022年には再び回復し、0.81および0.82となっていることから、税負担に関する負担比率は一定範囲内で変動している傾向が見られる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2018年から2019年にかけて同程度の0.88で安定しているが、2020年には0.82に低下している。その後、2021年には再び0.88に回復し、2022年には0.91とやや上昇している。これにより、利息負担がやや変動しやすい状況を示しており、2022年には利息負担の増加傾向が見られる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2018年から2020年にかけて約11.24％から12.09％の範囲内で推移しているが、2021年に大きく上昇し14.08％を記録している。さらに2022年には14.73％へと上昇し、過去に比べて顕著な改善を示している。この傾向は、収益性が向上していることを示唆している。
- 純利益率
- 純利益率は2018年と2019年に8.54％および8.5％で比較的安定していたが、2020年に6.86％と一時的に減少した。その後、2021年に再び10.07％に回復し、2022年には10.98％と過去最高値に近い水準に達している。これにより、純利益の増加とともに収益性が顕著に改善されていることが示されている。