Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

市場価値の推移については、2019年から2021年にかけて堅調に増加しており、同期間中において市場の評価が高まったことが示唆される。しかしながら、2022年以降は大幅に減少し、特に2022年10月から2023年9月までの間に約25％の縮小が見られる。

投下資本は概ね一定の範囲内で推移しており、2019年から2024年にかけての変動は比較的小さいものの、2024年には若干減少している。このことから、資本投入の規模は比較的安定しているが、見直しが必要な可能性も考えられる。

市場付加価値（MVA）は、2019年から2021年まで着実に増加し、ピーク時には約179,102百万米ドルに達した。しかし、2022年の急激な低下に伴い、2023年と2024年には若干の回復を示しているものの、2019年のピーク水準には及ばない状況である。これは、企業の資産価値と市場評価との乖離が拡大したことを示唆しており、市場の見方の変化や投資家の期待の減少を反映している可能性がある。

全体として、2019年から2021年までの間に市場価値と市場付加価値は大きく伸びているが、その後の2022年に顕著な減少を見せ、2024年にかけて部分的な回復を示している。投下資本は比較的安定して維持されているが、市場の評価は変動しているため、今後の市場動向や資本効率の改善に注目が必要である。

市場付加価値 (MVA)

2019年から2021年にかけて、市場付加価値は堅調に推移しており、2019年の163,436百万米ドルから2021年には179,102百万米ドルに増加している。これは同期間において企業価値の増加を示している。一方、2022年以降は大きく低下し、2022年には59,670百万米ドル、2023年には58,367百万米ドルと、ピーク時から約半分程度に落ち込んでいる。2024年に再び回復し、83,687百万米ドルに回復したことから、変動はあるものの長期的には安定または回復の兆しを見せている。

投下資本

投下資本は2019年から2020年にかけて緩やかに増加し、2020年に174,594百万米ドル、2021年に172,934百万米ドルと最高値を付けている。その後はわずかに減少傾向にあり、2024年には166,066百万米ドルとなっている。これは資本コストの最適化や投資効率の向上を反映している可能性がある。

時価付加スプレッド率

この指標は2019年から2021年までおおむね100%以上の値を維持し、企業の価値創造性を示す高いパフォーマンスを維持していた。特に2019年から2021年にかけては、96.61%から103.57%まで上昇しており、企業価値を超える投資の効率性を示唆している。2022年には急激に34.3%に落ち込むが、これは市場環境や企業の評価に一時的な変動があったことを示す。その後、2023年には33.59%、2024年には50.39%と回復し、再び効率的な価値創造が見られる状況となっている。

市場付加価値 (MVA)

2019年から2021年にかけて、市場付加価値は着実に増加し、特に2021年には179,102百万米ドルに達している。これに対し、2022年には大幅に減少し、2023年も低水準で推移している。2024年には再び増加しており、回復の兆しが見られるものの、2021年のピークと比較すると低水準となっている。

調整後収益

調整後収益は2019年から2021年にかけて堅調に推移している。特に2022年に増加し、2023年も引き続き増加傾向を維持している。この間、2020年には一時的に減少したものの、その後は回復基調にある。2024年には最高水準に近づいており、収益性の改善を示唆している。

時価付加証拠金率

この指標は2019年から2021年にかけて上昇傾向を示しているが、2022年には大きく低下し、その後2023年には再び上昇している。2024年には最も高い値となっており、資本充実度やリスク相応の証拠金の水準が回復している可能性がある。一方で2022年の著しい低下は、財務構造の変動または市場環境の変化を反映していると考えられる。