Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

分析期間において、在庫回転率は概ね低下傾向にある。2020年の27.72から2025年の27.54へと推移しており、在庫管理の効率が若干低下している可能性が示唆される。ただし、変動幅は小さく、大きな変化は見られない。

売掛金回転率は、2020年の5.15から2023年の7.21まで増加傾向にあったが、2024年の7.18、2025年の7.14と若干減少している。これは、売掛金の回収期間が短縮された後、安定していることを示唆する。

買掛金回転率は、2020年の3.33から2021年の2.76へと一時的に低下した後、2022年の3.36、2023年の3.91、2024年の3.97と増加傾向にある。これは、仕入先への支払い期間が短縮されていることを示唆する。

運転資本回転率は、2020年の7.58から2021年の26.13へと大幅に増加し、2022年には3308.88という極端に高い値を示した。その後、2023年の54.74と大幅に減少している。2024年以降のデータは欠損しているため、この指標の長期的な傾向を判断することは困難である。2022年の異常値は、事業運営における一時的な要因による影響の可能性が考えられる。

在庫のローテーション日数は、2020年の13日から2025年の13日と、概ね一定である。これは、在庫の回転速度が安定していることを示唆する。

売掛金のローテーション日数は、2020年の71日から2022年の56日へと減少傾向にあったが、その後2023年と2024年は51日と安定している。これは、売掛金の回収期間が短縮され、その後安定していることを示唆する。

運転サイクルは、2020年の84日から2023年の63日へと減少傾向にある。これは、運転資本の効率的な活用が進んでいることを示唆する。2024年は64日とほぼ横ばいである。

買掛金のローテーション日数は、2020年の110日から2023年の93日へと減少傾向にある。これは、仕入先への支払い期間が短縮されていることを示唆する。2024年は92日、2025年は94日と若干増加している。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年の-26日から2023年の-30日へと概ね安定している。これは、キャッシュの回収期間が短く、効率的なキャッシュフロー管理が行われていることを示唆する。2025年は-30日と変化はない。

過去6年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

減価償却費および償却費を除く収益コスト

減価償却費および償却費を除く収益コストは、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の43880百万米ドルから2023年には59201百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には58698百万米ドルに減少し、2025年には58766百万米ドルとほぼ横ばいとなっています。この傾向は、収益の増加と、それに伴う生産コストの増加を示唆している可能性があります。2023年以降の伸びの鈍化は、コスト管理の取り組みや、収益成長の減速を示唆している可能性があります。

在庫

在庫は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。2020年の1583百万米ドルから2025年には2134百万米ドルへと増加しました。この増加は、需要の増加に対応するための在庫の積み増し、またはサプライチェーンの問題による在庫の滞留を示唆している可能性があります。在庫水準の上昇は、保管コストの増加や、陳腐化のリスクの増加につながる可能性があります。

在庫回転率

在庫回転率は、2020年から2021年にかけて大幅に改善し、27.72から33.91へと上昇しました。しかし、2021年以降は緩やかに低下傾向にあり、2022年には31.23、2023年には30.16、2024年には29.03、そして2025年には27.54へと低下しています。在庫回転率の低下は、在庫の消化が遅れていること、または需要の減速を示唆している可能性があります。在庫回転率の低下は、収益性の低下につながる可能性があります。

全体として、収益コストの増加と在庫の増加、そして在庫回転率の低下は、将来的に収益性に影響を与える可能性のある課題を示唆しています。これらの傾向を注意深く監視し、適切な対策を講じることが重要です。

近年の財務データから、収益は一貫して増加傾向にあることが示唆されます。2020年の65388百万米ドルから、2025年には94425百万米ドルへと、着実に成長を遂げています。特に2022年から2023年にかけての収益増加幅が大きく、事業戦略の効果が現れている可能性があります。

売掛金、純額

売掛金、純額は、2020年の12708百万米ドルから2021年に13367百万米ドルへと増加しましたが、その後2022年に12652百万米ドル、2023年に12330百万米ドルと減少傾向にあります。2024年には12729百万米ドルと若干増加し、2025年には13217百万米ドルと再び増加しています。全体としては、売掛金の規模は比較的安定していると考えられます。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2020年の5.15から2021年には5.04にわずかに低下しましたが、2022年には6.54へと大幅に改善しました。その後、2023年には7.21、2024年には7.18、2025年には7.14と、高い水準で推移しています。この回転率の上昇は、売掛金の回収効率が向上していることを示唆しており、収益増加と相まって、健全なキャッシュフローの創出に貢献していると考えられます。2024年と2025年の回転率は若干低下していますが、依然として高い水準を維持しています。

全体として、収益の継続的な増加と売掛金回転率の改善は、財務状況の健全性を示唆しています。売掛金の規模は比較的安定しており、売掛金の回収効率の向上は、キャッシュフローの改善に貢献していると考えられます。これらの傾向は、今後の成長に向けた強固な基盤を築いていることを示唆しています。

過去6年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

減価償却費および償却費を除く収益コスト

減価償却費および償却費を除く収益コストは、2020年から2022年まで一貫して増加しました。2022年には54401百万米ドルに達し、2020年の43880百万米ドルから大幅な増加を示しました。しかし、2023年には59201百万米ドルに増加した後、2024年には58698百万米ドルにわずかに減少しました。2025年には58766百万米ドルと、2024年とほぼ同水準で推移しています。この変動は、収益の構成や原材料費、人件費などの要因に影響されている可能性があります。

勘定と未払金

勘定と未払金は、2020年から2021年にかけて13183百万米ドルから16357百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には16205百万米ドルとほぼ横ばいでしたが、2023年には15125百万米ドル、2024年には14796百万米ドルと減少傾向にあります。2025年には15055百万米ドルと若干増加していますが、全体としては減少傾向が示唆されます。この変動は、サプライヤーとの交渉力、支払い条件の変化、または事業運営の効率化に関連している可能性があります。

買掛金回転率

買掛金回転率は、2020年の3.33から2021年には2.76へと低下しました。その後、2022年には3.36に回復し、2023年には3.91、2024年には3.97と上昇しています。2025年には3.9と、2024年とほぼ同水準で推移しています。買掛金回転率の上昇は、買掛金の支払いをより迅速に行っていることを示唆し、キャッシュフローの改善やサプライヤーとの良好な関係を反映している可能性があります。2021年の低下は、支払い期間の延長や買掛金の増加が考えられます。

全体として、収益コストは増加傾向にあり、買掛金回転率は改善傾向にあります。勘定と未払金は減少傾向にありますが、2025年には若干増加しています。これらの指標は、事業運営の効率性、収益性、および財務健全性に関する重要な情報を提供します。

運転資本は、2020年から2022年にかけて大幅な変動を示しました。2020年の8623百万米ドルから2021年には2580百万米ドルへと減少した後、2022年には25百万米ドルと著しく低下しました。その後、2023年には1624百万米ドルに増加しましたが、2024年には-9358百万米ドル、2025年には-9895百万米ドルと、マイナスへと転落しました。この傾向は、短期的な流動性管理における課題を示唆している可能性があります。

収益は、一貫して増加傾向にあります。2020年の65388百万米ドルから、2021年には67418百万米ドル、2022年には82722百万米ドル、2023年には88898百万米ドル、2024年には91361百万米ドル、そして2025年には94425百万米ドルへと着実に増加しています。この成長は、事業活動の拡大と市場シェアの獲得を示唆していると考えられます。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2020年の7.58から、2021年には26.13へと大幅に上昇しました。2022年には3308.88と極めて高い値を示し、2023年には54.74へと低下しました。2024年と2025年のデータは欠損しています。この変動は、運転資本の効率的な活用度合いが年によって大きく異なることを示唆しています。特に2022年の高い値は、運転資本の規模が非常に小さくなっていることと関連している可能性があります。

収益の増加と運転資本の変動、そして運転資本回転率の大きな変動を総合的に考慮すると、収益の成長が必ずしも運転資本の効率的な運用と結びついているとは限らないことが示唆されます。特に、2024年以降の運転資本のマイナス化は、資金繰りや流動性リスクの管理において注意が必要であることを示唆しています。

分析期間において、在庫回転率は変動を示しています。2020年度から2021年度にかけては上昇傾向にあり、27.72から33.91へと増加しました。しかし、2022年度以降は下降傾向に転じ、2025年度には27.54まで低下しています。

在庫回転率の推移

2020年度：27.72

2021年度：33.91

2022年度：31.23

2023年度：30.16

2024年度：29.03

2025年度：27.54

一方、在庫のローテーション日数は、在庫回転率とは逆の動きを示しています。2020年度の13日から2021年度には11日へと減少しましたが、その後は緩やかに増加し、2024年度と2025年度には再び13日となっています。この傾向は、在庫の販売に要する日数が長くなっていることを示唆しています。

在庫のローテーション日数の推移

2020年度：13日

2021年度：11日

2022年度：12日

2023年度：12日

2024年度：13日

2025年度：13日

全体として、在庫回転率の低下と在庫のローテーション日数の増加は、在庫管理の効率が低下している可能性を示唆しています。この傾向を改善するためには、需要予測の精度向上、サプライチェーンの最適化、または在庫処分戦略の見直しなどが考えられます。

売掛金回転率は、2020年から2021年にかけて小幅に低下しました。しかし、2022年以降は一貫して上昇し、2023年には7.21に達しました。その後、2024年と2025年には若干の減少が見られましたが、それぞれ7.18、7.14と依然として高い水準を維持しています。

売掛金回転率の解釈

売掛金回転率の上昇は、企業が売掛金をより迅速に回収していることを示唆します。これは、信用管理の改善、顧客の支払い能力の向上、または販売条件の変更などが考えられます。高い回転率は、キャッシュフローの改善に貢献する可能性があります。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率の逆数として計算されます。したがって、売掛金回転率が上昇すると、ローテーション日数は減少します。2020年の71日から2022年には56日に短縮され、その後2023年、2024年、2025年と一貫して51日で安定しています。

売掛金のローテーション日数の解釈

売掛金のローテーション日数の減少は、売掛金の回収期間が短縮されていることを意味します。51日という水準は、売掛金の回収効率が比較的高いことを示唆しています。この安定した水準は、回収プロセスの最適化が進んでいる可能性を示唆します。

全体として、これらの指標は、売掛金の管理において改善が見られ、効率的な回収プロセスが確立されていることを示しています。回転率の上昇とローテーション日数の減少は、健全な財務状況を示唆するポジティブな兆候と言えるでしょう。ただし、2024年と2025年の回転率のわずかな低下は、今後の動向を注視する必要があるかもしれません。

近年の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、2020年の13日から2021年には11日に減少しましたが、その後2022年には12日に増加しました。2022年以降は13日に安定しており、在庫管理の効率が概ね一定水準で維持されていると考えられます。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2020年の71日から2021年には72日に増加しました。しかし、2022年には56日に大幅に減少し、2023年と2024年には51日に安定しました。この傾向は、売掛金の回収期間が短縮され、売上債権の回収効率が向上していることを示唆しています。

運転サイクル

運転サイクルは、2020年の84日から2021年には83日にわずかに減少しました。その後、2022年には68日に大幅に短縮され、2023年には63日に、2024年と2025年には64日に安定しました。運転サイクルの短縮は、現金から現金への変換期間が短縮され、運転資本管理が改善されていることを示しています。運転サイクルは、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の合計によって算出されるため、両方の指標の改善が運転サイクルの短縮に寄与していると考えられます。

全体として、これらの指標は、運転資本管理の効率が改善されていることを示唆しています。特に、売掛金の回収期間の短縮と運転サイクルの短縮は、キャッシュフローの改善に貢献している可能性があります。

買掛金回転率は、2020年度から2021年度にかけて低下し、その後2022年度に回復、そして2023年度と2024年度にかけてわずかに上昇しています。2020年度の3.33から2021年度の2.76へと低下しましたが、2022年度には3.36に上昇し、2023年度には3.91、2024年度には3.97と増加しています。2025年度には3.9と若干の低下が見込まれています。

買掛金回転率の解釈

買掛金回転率の上昇は、企業がより迅速に買掛金を支払っていることを示唆します。これは、サプライヤーとの良好な関係、またはキャッシュフローの改善による可能性があります。一方、回転率の低下は、支払いの遅延、または在庫管理の問題を示唆する可能性があります。

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算され、買掛金の支払いに要する平均日数を表します。2020年度の110日から2021年度の132日に増加し、その後2022年度には109日に減少、2023年度には93日、2024年度には92日と減少しています。2025年度には94日と若干の増加が見込まれています。

買掛金のローテーション日数の解釈

買掛金のローテーション日数の減少は、企業が買掛金をより迅速に支払っていることを示します。これは、サプライヤーとの交渉力の向上、または支払条件の改善による可能性があります。一方、日数の増加は、支払いの遅延、またはキャッシュフローの悪化を示唆する可能性があります。

全体として、買掛金回転率と買掛金のローテーション日数から判断すると、2021年度に一時的な悪化が見られたものの、その後、買掛金の支払いが効率化され、サプライヤーとの関係が改善されている傾向が示唆されます。2025年度の予測では、これらの指標は安定していると考えられます。

近年の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、2020年の13日から2021年に11日に減少した後、2022年に12日に増加しました。その後、2023年と2024年は12日と13日で推移し、2025年も13日と予測されています。全体として、在庫管理の効率性は概ね安定していると考えられます。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2020年の71日から2021年の72日にわずかに増加しましたが、その後、2022年の56日、2023年の51日、2024年の51日と一貫して減少しています。2025年も51日と予測されており、売掛金の回収期間が短縮され、売上債権の回収効率が向上していることが示唆されます。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、2020年の110日から2021年の132日に大幅に増加しましたが、その後、2022年の109日、2023年の93日、2024年の92日と減少傾向にあります。2025年は94日と予測されており、仕入先への支払い期間が短縮されつつあるものの、2020年以前の水準には達していません。

キャッシュコンバージョンサイクル

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年の-26日から2021年の-49日に悪化しましたが、その後、2022年の-41日、2023年の-30日、2024年の-28日と改善傾向にあります。2025年は-30日と予測されており、キャッシュフローの効率性が向上していることが示唆されます。キャッシュコンバージョンサイクルがマイナスであることは、売上債権と在庫の回転が速く、買掛金の支払期間が比較的長いことを意味します。

全体として、売掛金の回収期間の短縮とキャッシュコンバージョンサイクルの改善は、財務健全性の向上を示唆しています。一方、買掛金のローテーション日数の変動は、仕入先との交渉力や支払い条件の変化を反映している可能性があります。