デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Monster Beverage Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2019年の四半期にはデータが不足しているが、2020年以降は約14%から23%の範囲で推移していることが観察される。特に2020年と2021年にかけては20%以上の水準を維持し、その後も比較的安定した範囲内（14%〜16%台）で推移している。2023年の増加傾向が示唆されるが、全体としては一定レベルの収益性を示している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- この比率は一貫しておおむね1.18〜1.26の範囲内で低安定を示しており、企業の財務構造は比較的安全な水準で維持されている。大きな変動は見られず、財務リスクの増大や減少はほとんど見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2019年以降、約16%から26%の範囲で推移しており、特に2020年の水準は高く、約26%〜29%の間で安定的な収益性を示している。2022年以降はやや低下傾向にあるものの、全体的に見て高い利益率を保持しており、資本効率の良さが持続していることが示唆される。2023年にかけての若干の低迷が見られるものの、依然として強固な収益性を保っている。
- 総合評価
- 全体として、財務の安全性と収益性の両面で安定したパフォーマンスを示している。特に2020年から2021年にかけての高いROAとROEは、経営の効率性と収益性の高さを反映しており、財務レバレッジも低めに抑えられているため、バランスのとれた財務戦略が実行されていることが示される。2022年から2023年にかけては若干の調整局面にあると考えられるが、全体的な財務健康度は良好であると評価できる。
ROEを3つの要素に分解
Monster Beverage Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 純利益率の推移
- 2019年から2023年にかけて、純利益率は全体的に減少傾向を示しているが、2020年から2021年にかけて一時的に高水準を維持している。特に2021年の第1四半期には30％を超える高い値を記録しているが、その後は徐々に低下し、2023年第4四半期には約22.8％となっている。これにより、収益性の改善は断続的であり、全体的にはやや縮小していると観察できる。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は四半期を通じて比較的安定しており、0.71から0.88の範囲で推移している。2020年後半以降は0.72から0.76の範囲で安定的に推移し、資産の効率的な運用を維持していることが示唆される。ただし、2020年に一時的に低下した期間も見られるため、収益生成能力にはやや変動があった可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は概ね1.18から1.26の範囲で一定しており、企業の資本構成は比較的安定していると考えられる。2021年以降は1.18付近に落ち着いており、借入に対する依存度はさほど高くないと推測される。安定したレバレッジ状況は、財務の堅実性を示すものである。
- 自己資本利益率（ROE）の展開
- ROEは全体的に低下傾向を示しており、2019年のピークに比べて2023年には約16.96％にとどまっている。2020年から2021年にかけてやや回復の兆しも見られるが、その後再び低下し、結局は2019年の高水準から相対的に低い水準に落ち着いている。これにより、自己資本に対する収益性は相対的に改善が限定的であり、市場や内部の収益構造に何らかの変動要因がある可能性が考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Monster Beverage Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
- 純利益率の傾向
- 2019年第3四半期までのデータは欠損しているが、2020年第2四半期以降において、純利益率は概ね安定しており、30%を超える高水準を示している。特に2020年秋から2021年春にかけて、純利益率は約30%台で推移し、その後も20%台後半を維持している。これにより、収益性は良好に維持されていることが示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2020年第2四半期以降に平均して0.73から0.88の範囲で推移し、一定の範囲内で安定している。ただし、2021年から2023年にかけてはほぼ一定の水準（0.72～0.76）を維持しており、資産の効率的な運用が一定程度確保されている。2020年以降はやや増減はあるものの、大きな変動は見られない。
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- ROAは、2020年の約22%から2021年にかけて若干低下し、その後も14%前後の範囲で推移している。特に2021年第4四期以降は17%から16%程度で安定し、やや低下傾向にあることが読み取れる。これは、資産の規模や収益性の変動を反映している可能性がある。
- まとめ
- 全体として、2020年以降の財務指標は安定的であり、特に純利益率は高水準を維持している。一方で、ROAの若干の低下は資産に対する収益性のやや減少を示している可能性がある。資産回転率も比較的安定しており、資産効率の管理は一定の水準を保っていると考えられる。