Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

税引後営業利益（NOPAT）は、2016年から2021年にかけて変動しています。2017年には大幅な増加を示し、1300百万米ドルに達しましたが、2018年には570百万米ドルに減少しました。その後、2019年に1105百万米ドル、2020年に991百万米ドルと推移し、2021年には2155百万米ドルと再び大幅な増加を見せています。

資本コストは、2016年の9.77%から2021年の10.03%まで、緩やかな上昇傾向にあります。この上昇は、資金調達コストの増加を示唆している可能性があります。

投下資本は、2016年の22258百万米ドルから2018年の47282百万米ドルまで増加しましたが、その後は2021年の45278百万米ドルまで減少しています。2018年の増加は、事業拡大や買収などの投資活動によるものと考えられます。2019年以降の減少は、投資活動の縮小や資産の売却などが考えられます。

経済的利益は、2016年から2021年まで一貫してマイナスの値を示しています。その絶対値は、2016年の-1459百万米ドルから2018年の-4006百万米ドルまで増加し、その後は減少傾向にあります。2021年には-2385百万米ドルとなり、マイナス幅は縮小していますが、依然として経済的利益は実現していません。経済的利益がマイナスであることは、投下資本に対する収益性が資本コストを下回っていることを意味します。

NOPATの変動

2017年と2021年に大きな増加が見られ、それ以外の期間は変動しています。

資本コストの傾向

緩やかな上昇傾向にあり、資金調達コストの増加を示唆しています。

投下資本の推移

2018年に増加し、その後は減少しています。投資活動の変化が示唆されます。

経済的利益の状況

一貫してマイナスの値を示しており、投下資本に対する収益性が資本コストを下回っています。

総収益の推移

CSVデータから、2016年度から2021年度までの期間において、純利益は全体的に増加傾向を示していることが読み取れる。特に2021年度には、前年と比較して大幅な伸びを見せており、最も高い水準に達している。これにより、会社の最終的な収益性が改善していることが示唆される。

税引後営業利益の動向

税引後営業利益（NOPAT）も同様に増加の傾向にある。特に2018年度には大きく減少しているものの、その後は快復し、2021年度においては最も高い値を記録している。この変動は、営業活動の効率性やコスト構造の変化による影響を反映している可能性がある。

パフォーマンスの安定性と成長性

全体として、収益および営業利益の増加は、企業の収益性と運営効率の向上を示唆している。特に2020年度から2021年度への急激な増加は、ビジネスの拡大や新規事業の成功、一時的な市場状況の好転などを背景としている可能性がある。これにより、企業の財務パフォーマンスは堅調に推移していると考えられる。

総括

この期間において、両指標の上昇は企業の収益性向上を示すものであり、今後の継続的な成長の鍵となる要素と予測される。ただし、2018年度の一時的な収益減少や変動の背景については追加分析が必要とされる。

所得税引当金の推移

2016年度から2019年度にかけて、所得税引当金は変動が見られるものの、全体として大きな傾向は一貫していない。特に、2017年度に負の値を記録した後、2018年度には大きく増加し、その後2019年度には再び減少している。2020年度には増加に転じ、その後2021年度まで増加を続けていることから、一時的な調整や税務戦略の変更が影響した可能性が考えられる。これらの動きは、税務負債や引当金に関する見積もりの変動を示唆している。

現金営業税の推移

現金営業税は、2016年度から2018年度にかけて増加し、その後2019年度には減少しているが、2019年度と比較して2020年度には再び増加に転じている。2021年度にはわずかに減少しているものの、全体としては安定した水準を維持している。これは、営業活動による現金流入の変動や、税務上の調整が影響している可能性がある。特に、2018年度のピーク以降、一時的な調整があったものの、2020年度の増加は、営業キャッシュフローの堅調さや税金支払いの差異を示していると考えられる。

総負債とリースの合計

2016年から2021年までの期間、負債およびリースの合計は全体として増加傾向にあるものの、2018年以降はやや横ばいの動きとなっている。特に2017年に顕著な増加が見られ、その後は増加ペースが緩やかになり、2021年には1億8080百万米ドルとなっている。

株主資本

株主資本は、2016年から2021年まで継続的に増加しており、2016年の7633百万米ドルから2021年には23677百万米ドルへと約3倍に拡大している。これは、純資産の増加により財務の安定性が高まっていることを示唆している。

投下資本

投下資本は、2016年から2021年まで比較的安定した範囲内で推移しており、全期間を通じて45000百万米ドルを超える水準で推移している。総資本の規模はかなり大きく、規模の拡大は見られないが、一定の資本規模を維持していることが分かる。

総合展望

負債およびリースの合計と株主資本の両方が上昇しており、特に株主資本の増加が目立つことから、自己資本の充実と財務基盤の強化が進んでいると考えられる。投下資本の安定した範囲内での推移は、資本効率の維持を示唆しているが、規模拡大に関しては一定の一定性が維持されている。そのため、今後の財務戦略としては、負債構造の適正化と資本効率のさらなる向上に注力する可能性が高いと考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2016年の-1459百万米ドルから2017年には-1952百万米ドルへと減少した後、2018年には-4006百万米ドルと大幅な減少を見せました。2019年には-3382百万米ドルと改善が見られましたが、2020年には再び-3630百万米ドルへと悪化しました。2021年には-2385百万米ドルと改善傾向に転じています。全体として、経済的利益は負の値を維持しており、継続的な損失を示唆しています。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2016年の22258百万米ドルから、2017年には34655百万米ドル、2018年には47282百万米ドルと大幅に増加しました。2019年には45181百万米ドルと若干の減少が見られましたが、2020年には46312百万米ドルと再び増加し、2021年には45278百万米ドルとなっています。投下資本の増加は、事業拡大や投資活動を示唆していると考えられます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて負の値を示しており、投下資本に対する収益性が低いことを示しています。2016年の-6.55%から、2017年には-5.63%と若干改善しましたが、2018年には-8.47%と悪化しました。2019年には-7.49%、2020年には-7.84%と低い水準で推移し、2021年には-5.27%と改善しました。経済スプレッド比率の改善は、経済的利益の改善と連動していると考えられますが、依然として低い水準にあります。

経済的利益の負の値と、経済スプレッド比率の低い水準は、資本効率の課題を示唆しています。投下資本は増加しているにもかかわらず、それに見合う収益性を生み出せていない可能性があります。2021年の経済的利益と経済スプレッド比率の改善は、ポジティブな兆候ですが、持続的な改善にはさらなる取り組みが必要と考えられます。

過去6年間の財務データに基づき、収益性と収益の動向を分析します。

収益

収益は、2016年の124億8300万米ドルから2021年には202億4800万米ドルへと一貫して増加しています。2017年にはわずかな減少が見られましたが、その後は2018年、2019年、2020年と継続的に増加し、2021年には大幅な増加を記録しました。この収益の増加傾向は、事業活動の拡大または市場シェアの獲得を示唆している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、2016年のマイナス14億5900万米ドルから2021年にはマイナス23億8500万米ドルへと、期間を通じて一貫してマイナスの状態が続いています。マイナスの値は、投資に必要な最低限の収益率を達成できていないことを示唆しています。マイナス幅は2018年に最大となり、その後は縮小傾向にありますが、依然としてマイナスの状態です。

経済利益率率

経済利益率率は、2016年のマイナス11.68%から2021年にはマイナス11.78%へと、マイナスの状態が継続しています。2018年にはマイナス25.07%と最も低い水準に達し、その後は改善傾向にありますが、依然としてマイナスです。経済利益率率のマイナス値は、収益に対して十分な利益を上げられていないことを示しています。収益の増加にもかかわらず、経済利益率率が改善されていないことは、コスト管理や価格設定戦略に課題がある可能性を示唆しています。

全体として、収益は増加しているものの、経済的利益と経済利益率率はマイナスの状態が続いており、収益性の改善が課題であることが示唆されます。