デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
HP Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30), 10-Q (報告日: 2019-01-31), 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-Q (報告日: 2018-07-31), 10-Q (報告日: 2018-04-30), 10-Q (報告日: 2018-01-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-Q (報告日: 2017-07-31), 10-Q (報告日: 2017-04-30), 10-Q (報告日: 2017-01-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-Q (報告日: 2016-07-31), 10-Q (報告日: 2016-04-30), 10-Q (報告日: 2016-01-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-Q (報告日: 2015-07-31), 10-Q (報告日: 2015-04-30), 10-Q (報告日: 2015-01-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-Q (報告日: 2014-07-31), 10-Q (報告日: 2014-04-30), 10-Q (報告日: 2014-01-31).
総資産利益率（ROA）は、2014年を通じて概ね5％前後で推移した。2015年には緩やかな低下傾向が見られ、4.26％まで落ち込んだ。しかし、2016年には大幅に上昇し、14.81％というピークを記録した。その後は低下に転じ、2016年第4四半期には8.6％となった。2017年は8％台から7％台で推移し、2018年には再び上昇し、15.39％まで増加した。2019年は12％台から13％台で推移している。
- 財務レバレッジ比率
- 2014年を通じて3.62から3.86の間で変動し、安定した水準を維持している。データは2016年以降提供されていない。
自己資本利益率（ROE）は、2014年を通じて17％から19％の間で推移した。2015年には緩やかに低下し、16.4％まで落ち込んだ。2016年以降のデータは提供されていない。
ROAとROEの推移から、収益性と資本効率に変動が見られることが示唆される。特に、2016年のROAの顕著な上昇は、資産の効率的な活用または収益性の改善を示唆している可能性がある。ROEの推移もROAと同様の傾向を示しており、自己資本の活用効率と収益性の関係が示唆される。財務レバレッジ比率は安定しているが、データが限られているため、詳細な分析は困難である。
ROEを3つの要素に分解
HP Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30), 10-Q (報告日: 2019-01-31), 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-Q (報告日: 2018-07-31), 10-Q (報告日: 2018-04-30), 10-Q (報告日: 2018-01-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-Q (報告日: 2017-07-31), 10-Q (報告日: 2017-04-30), 10-Q (報告日: 2017-01-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-Q (報告日: 2016-07-31), 10-Q (報告日: 2016-04-30), 10-Q (報告日: 2016-01-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-Q (報告日: 2015-07-31), 10-Q (報告日: 2015-04-30), 10-Q (報告日: 2015-01-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-Q (報告日: 2014-07-31), 10-Q (報告日: 2014-04-30), 10-Q (報告日: 2014-01-31).
純利益率は、2014年第1四半期から2014年第4四半期にかけて4.5%から4.92%の間で変動しました。2015年も同様の範囲で推移しましたが、2016年第2四半期には5.42%とピークに達し、その後は5.17%前後で安定しました。2017年には若干の低下が見られましたが、2018年には7%台後半まで上昇し、2018年第4四半期には9.11%と最高値を記録しました。2019年には再び7%台前半に低下し、その後6%台後半で推移しました。
- 資産回転率
- 2014年は1.07から1.09の間で推移し、比較的安定していました。2015年も同様の傾向が続きましたが、2016年第1四半期には3.48と大幅に上昇しました。その後、2016年第4四半期までに1.66まで低下し、2017年以降は1.58から1.84の間で推移しました。全体的に、2016年以降は資産回転率が低下傾向にあります。
- 財務レバレッジ比率
- 2014年は3.62から3.86の間で変動し、比較的安定していました。2015年も同様の範囲で推移しました。2016年以降のデータは提供されていません。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2014年は17.88%から19.52%の間で変動しました。2015年も同様の範囲で推移しましたが、2016年以降のデータは提供されていません。
全体として、純利益率は2018年にピークを迎え、その後は低下傾向にあります。資産回転率は2016年に大きく変動した後、低下傾向にあります。財務レバレッジ比率と自己資本利益率は、2015年までのデータでは比較的安定していますが、2016年以降のデータは欠損しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
HP Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30), 10-Q (報告日: 2019-01-31), 10-K (報告日: 2018-10-31), 10-Q (報告日: 2018-07-31), 10-Q (報告日: 2018-04-30), 10-Q (報告日: 2018-01-31), 10-K (報告日: 2017-10-31), 10-Q (報告日: 2017-07-31), 10-Q (報告日: 2017-04-30), 10-Q (報告日: 2017-01-31), 10-K (報告日: 2016-10-31), 10-Q (報告日: 2016-07-31), 10-Q (報告日: 2016-04-30), 10-Q (報告日: 2016-01-31), 10-K (報告日: 2015-10-31), 10-Q (報告日: 2015-07-31), 10-Q (報告日: 2015-04-30), 10-Q (報告日: 2015-01-31), 10-K (報告日: 2014-10-31), 10-Q (報告日: 2014-07-31), 10-Q (報告日: 2014-04-30), 10-Q (報告日: 2014-01-31).
純利益率は、2014年を通じて概ね4.5%から5.0%の間で推移しました。2016年第2四半期に5.42%とピークを迎え、その後は5.17%と5.17%で安定しました。2017年には若干の低下が見られ、2018年には7.15%から9.11%へと大幅に上昇しました。2019年には再び7.15%から7.18%へと低下し、最終的には6.67%で終了しました。
- 資産回転率
- 2014年から2015年上期にかけては1.07から1.09の範囲で横ばいでしたが、その後、2015年下期から2016年上期にかけて低下傾向にあり、2016年第1四半期には3.48に急増しました。その後は低下し、2016年第4四半期には1.66まで減少しました。2017年から2018年にかけては1.53から1.84の間で変動し、2019年には1.81から1.84へとわずかに上昇しました。
総資産利益率（ROA）は、2014年を通じて5.0%から5.3%の間で推移しました。2016年第1四半期には14.81%と大幅に上昇し、その後は12.22%から15.39%の間で変動しました。2017年には低下傾向が見られ、2018年には10.93%から13.56%へと上昇しました。2019年には12.26%から13.01%へと小幅な上昇を示しました。
全体として、純利益率は2018年にピークを迎え、その後は低下傾向にあります。資産回転率は2016年に大きな変動を示し、その後は比較的安定した水準で推移しています。総資産利益率（ROA）は、資産回転率と同様に、2016年に大きな上昇を示し、その後は変動しながらも高い水準を維持しています。ROAの上昇は、資産効率の改善を示唆している可能性があります。