キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Advanced Micro Devices Inc.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2024/12/28	2023/12/30	2022/12/31	2021/12/25	2020/12/26
手取り	1,641)	854)	1,320)	3,162)	2,490)
減価償却と償却	671)	642)	626)	407)	312)
買収関連無形資産の償却	2,393)	2,811)	3,548)	—)	—)
株式報酬	1,407)	1,384)	1,081)	379)	274)
オペレーティングリース使用権資産の償却	113)	98)	88)	56)	42)
在庫公正価値調整の償却	—)	3)	189)	—)	—)
債務の償還、買戻し、転換による損失	—)	—)	—)	7)	54)
繰延法人税	(1,163)	(1,019)	(1,505)	308)	(1,223)
委託製造業者の在庫損失	65)	—)	—)	—)	—)
他	12)	(57)	64)	(24)	53)
売掛金、純額	(1,865)	(1,250)	(1,091)	(640)	(219)
在庫	(1,458)	(580)	(1,401)	(556)	(417)
前払費用およびその他の資産	343)	(472)	(1,197)	(920)	(231)
関連当事者から発生し、関連当事者に支払われる債権、純額	108)	(107)	366)	15)	(125)
買掛金	(109)	(419)	931)	801)	(513)
未払債務およびその他の負債	883)	(221)	546)	526)	574)
営業資産及び負債の変動	(2,098)	(3,049)	(1,846)	(774)	(931)
営業活動による純利益と純現金の調整	1,400)	813)	2,245)	359)	(1,419)
営業活動によるネットキャッシュ	3,041)	1,667)	3,565)	3,521)	1,071)
有形固定資産の購入	(636)	(546)	(450)	(301)	(294)
短期投資の購入	(1,493)	(3,722)	(2,667)	(2,056)	(850)
短期投資の満期からの収入	1,416)	2,687)	4,310)	1,678)	192)
短期投資の売却による調達資金	616)	300)	—)	—)	—)
ザイリンクスの買収による現金の受領	—)	—)	2,366)	—)	—)
買収(取得現金控除後)	(548)	(131)	(1,544)	—)	—)
関連当事者持分法投資	(17)	—)	—)	—)	—)
関係者への貸付金の発行	(100)	—)	—)	—)	—)
戦略投資の購入	(341)	(11)	(5)	—)	—)
他	2)	—)	(11)	(7)	—)
投資活動によるネットキャッシュ(使用済み)	(1,101)	(1,423)	1,999)	(686)	(952)
負債からの収入(発行費用を差し引いたもの)	—)	—)	991)	—)	200)
借金の返済	(750)	—)	(312)	—)	(200)
従業員持分制度による普通株式の売却による収益	279)	268)	167)	104)	85)
普通株式の買戻し	(862)	(985)	(3,702)	(1,762)	—)
従業員持分制度の源泉徴収のための自社株買い	(728)	(427)	(406)	(237)	(78)
他	(1)	(2)	(2)	—)	(1)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(2,062)	(1,146)	(3,264)	(1,895)	6)
現金、現金同等物、制限付き現金の純増(減少)	(122)	(902)	2,300)	940)	125)
現金、現金同等物、および年初の制限付き現金	3,933)	4,835)	2,535)	1,595)	1,470)
現金、現金同等物、および年末の制限付き現金	3,811)	3,933)	4,835)	2,535)	1,595)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-K (報告日: 2020-12-26).

総合的なキャッシュフローの傾向: 2020年から2024年にかけて、営業活動による純現金の額は一貫してプラスで推移しており、2021年には特に大きく増加し、その後も比較的安定している。一方、投資活動においては、資本投資と短期投資の購入が継続的に大規模な資金流出を伴っているが、短期投資の満期収入や買収による現金収入により、一部資金回収が行われている。ただし、全体的には投資活動は支出が多い状態が続いている。財務活動においては、株式の買戻しや持分制度の自社株買い、従業員持分制度の株式売却といった株式関連の動きが著しい変動を示し、2021年と2022年には多額の資金流出が発生し、その後も支出が継続している。現金の純増は2021年にピークを迎え、その後減少傾向にあるが、依然として高水準を維持している。
売掛金及び在庫の動向: 売掛金と在庫の金額は、2020年から2024年にかけていずれも増加傾向を示している。特に、売掛金は何度か大きく増加し、2024年には1865百万米ドルに達しており、回収遅延や販売活動の拡大を反映していると考えられる。在庫についても、2022年に急激に増加し、その後一部調整されているが、高水準は維持されている。この結果、流動比率や運転資金の圧迫懸念が指摘できる。
法人税負債の変動: 繰延法人税の値は、2020年のマイナスから2021年にプラスに転じ、その後再びマイナスに戻っている。2022年以降は負の値が持続し、税負担の変動や将来税負債の見積もりの変化を示唆していると考えられる。これらの変動は、企業の税務戦略や税務上の評価方法の変化かもしれない。
資本投資と買収関連活動: 有形固定資産の購入は継続的に増加しており、特に2024年には636百万米ドルの投資が行われている。短期投資の購入は高額で推移し、満期による資金回収も重要なキャッシュインフローとなっている。同時に、2022年と2023年には買収や戦略投資により大きな資金流出が生じている一方、2022年にはザイリンクスの買収による現金受領もみられる。これにより、積極的な企業規模拡大戦略が示唆される。
株式関連および従業員制度の動き: 株式の売却や買戻し、従業員持分制度の株式売却は、2021年から2024年にかけて大きな変動を示している。特に、2021年と2022年には多額の株式買戻しや持分制度による支出が観察され、これが財務の支出を押し上げている。一方、従業員持分制度の株式売却は、企業の株主持分配分や報酬戦略の一環と考えられる。なお、買戻しや株式売却に伴うキャッシュ流出は、財務活動の重要な側面として位置づけられる。
結論: この期間を通じて、企業は積極的な投資と資本再配分を実施していることが明らかになる。キャッシュフローは営業活動からの安定した収入に支えられ、投資と財務活動での大規模な資金流出や流入により、流動性の維持と戦略的拡大を目指していると推測される。財務面では、負債の返済と株式の買戻しが継続しているが、在庫や売掛金の増加に伴う運転資金の増大も勘案し、資金運用のバランスの重要性が指摘できる。全体として、企業は成長戦略と財務管理の両面で積極的な取り組みを行っていると把握される。

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

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