CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ:CRWD)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の139,090千米ドルから、2023年には625,859千米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2024年には690,745千米ドルとさらに増加したものの、2025年には516,439千米ドルへと減少しています。

資本コスト

資本コストは、2020年から2025年まで比較的安定しており、18.96%から19.27%の範囲内で推移しています。わずかな変動は見られますが、全体的な傾向としては大きな変化はありません。

投下資本は、2020年から2025年まで一貫して増加しています。2020年の669,497千米ドルから、2025年には7,614,215千米ドルへと大幅に増加しており、事業規模の拡大を示唆しています。

経済的利益

経済的利益は、2020年に10,075千米ドルとプラスでしたが、2021年以降は一貫してマイナスとなっています。マイナスの幅は拡大しており、2025年には-945,450千米ドルと最も大きなマイナスを記録しています。これは、投下資本に対する収益性が資本コストを下回っていることを示唆しています。

NOPATの増加と投下資本の増加は、事業の成長を示唆する一方で、経済的利益の継続的なマイナスは、資本効率の低下を示唆しています。特に2025年の経済的利益の減少は、資本コストを考慮すると、収益性の悪化が顕著になっていることを示しています。NOPATの減少と経済的利益の悪化は、今後の事業戦略の見直しを促す可能性があります。

当期純利益の推移

2020年から2023年までの期間において、当期純利益は一貫して赤字の状態が続いていた。2020年には約-1億4177万ドルの損失を計上し、その後も損失が続いていたものの、2024年には黒字に転換し、約8932万ドルの利益を計上した。2025年には再び損失に転じており、-1927万ドルとなっている。これにより、純利益は一定の収益性の改善と悪化を繰り返す傾向が見られる。

税引後営業利益 (NOPAT)の推移

税引後営業利益は、2020年から2025年にかけて継続的に増加傾向を示している。2020年には約13.9億ドルであったが、2023年には約6.26億ドルに達し、その後も2024年には約6.91億ドルと高いレベルを維持している。2025年には約5.16億ドルまで減少しているが、それでも2020年の水準を大きく上回る安定した収益性を示している。これらの数値は、収益性の向上と維持に成功している可能性を示すものであり、純利益の変動と比較してより安定的な営業利益の増加傾向が見て取れる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は、2020年から2022年にかけて顕著な増加を示し、その後2023年から2024年にかけて減少傾向を示した。特に2022年には7,235.5千米ドルと過去最高値に達しており、企業の税負担に対する予測や見積もりの変化を反映している可能性がある。2023年以降の金額は再び増加に転じており、税務リスクや税負担の見通しに変化が見られることを示唆している。

現金営業税の推移

現金営業税の金額は、2020年から2022年にかけて著しく増加し、2022年には9,121.3千米ドルに達している。これは、営業活動に伴う税金負担の増大や売上高の拡大を示している可能性が高い。その後2023年には大きく減少し、1,579.2千米ドルとなったが、2024年には再び上昇し10,356千米ドルとなっている。2025年にはさらに増加傾向が見られ、5,4881千米ドルまで回復している。

負債とリースの合計

2020年から2025年にかけて、負債とリースの合計は増加傾向にある。特に、2021年以降の著しい増加が顕著であり、2021年の778,992千米ドルから2022年に774,716千米ドルに一時的に減少した後、2023年以降再び増加している。これは、負債やリース負債の拡大を反映しており、事業規模の拡大や資本調達の一部として考えられる。

株主資本合計

株主資本は2020年の742,107千米ドルから2025年には3,279,494千米ドルへと著しく増加している。年間を通じて一貫して増加しており、特に2021年から2023年にかけて大きな伸びを見せている。これは、純資産の蓄積や利益の積み上げ、あるいは資本金の増加を示すものであり、企業の財務的健全性と株主価値の拡大を反映している。

投下資本

投下資本も同様に、2020年の6,694,970千米ドルから2025年には7,614,215千米ドルへと増加している。特に2021年以降の伸びが顕著で、2024年に向けて堅調に拡大していることから、資本投資の増加や事業拡大に伴う資本投入が進んでいることが示唆される。これにより、企業が積極的に資本を投じ、成長戦略を推進していることがうかがえる。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの値を示しており、2020年の10,075千米ドルから2025年の-945,450千米ドルへと減少傾向にある。この減少は、特に2024年以降に加速している。

一方、投下資本は着実に増加しており、2020年の669,497千米ドルから2025年の7,614,215千米ドルへと増加している。この増加は、事業拡大や投資活動を反映している可能性がある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、経済的利益が投下資本に見合っていないことを示唆している。この比率は、2020年の1.5%から2025年の-12.42%へと悪化しており、投下資本に対する収益性の低下が顕著になっている。特に2023年以降、マイナス幅が拡大している。

経済的利益のマイナスと投下資本の増加、そして経済スプレッド比率の悪化という組み合わせは、資本効率の低下を示唆している。事業活動から生み出される利益が、投下された資本を十分にカバーできていない状況が続いている。この傾向は、将来的な財務健全性に対する懸念を引き起こす可能性がある。

全体として、分析期間において、収益性の改善が資本の増加に追いついていない状況が観察される。この状況を改善するためには、収益性の向上、資本効率の改善、または両方の組み合わせが必要となる。

分析期間において、調整後収益は一貫して増加傾向を示しています。2020年の762,514千米ドルから2025年には4,628,202千米ドルへと、着実な成長を遂げています。

一方、経済的利益は不安定な推移を見せています。2020年には10,075千米ドルの利益を計上しましたが、2021年以降は一貫して損失を計上しています。特に2025年には損失が拡大し、945,450千米ドルに達しています。

経済的利益率率

経済的利益率率は、調整後収益の増加とは対照的に、一貫して低下傾向にあります。2020年の1.32%から、2025年には-20.43%へと大幅に悪化しています。これは、収益の増加にもかかわらず、経済的利益が損失を計上し続けていることを示唆しています。

調整後収益の成長と経済的利益率率の低下の乖離は、収益の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていないことを示しています。コストの増加、投資の増加、またはその他の要因が、利益率の低下に寄与している可能性があります。経済的利益の継続的な損失は、将来的な財務健全性に対する懸念を引き起こす可能性があります。