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税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、4082百万米ドルから6201百万米ドルへと増加しました。その後、2022年には5690百万米ドルに減少し、2023年にはさらに5413百万米ドルへと減少しました。しかし、2024年には5235百万米ドルと小幅な減少に留まり、2025年には7363百万米ドルと大幅な増加を見せています。

資本コストは、2020年から2021年にかけて20.58%から20.62%へとわずかに上昇しました。その後、2022年には20.49%に低下し、2023年には20.74%に再び上昇しました。2024年には20.41%に低下し、2025年には20.11%とさらに低下しています。全体として、資本コストは比較的安定していますが、緩やかな低下傾向が見られます。

投下資本は、2020年から2021年にかけて18837百万米ドルから21065百万米ドルへと増加しました。2021年から2022年にかけては21130百万米ドルとほぼ横ばいでしたが、2023年には24970百万米ドルへと大幅に増加しました。2024年には24709百万米ドルに減少した後、2025年には22203百万米ドルへと減少しています。投下資本は、全体的に増加傾向にありますが、近年は変動が大きくなっています。

経済的利益は、2020年には207百万米ドルでしたが、2021年には1857百万米ドルへと大幅に増加しました。2022年には1360百万米ドルに減少し、2023年には235百万米ドルへと大幅に減少しました。2024年には191百万米ドルと小幅な増加を見せ、2025年には2899百万米ドルと大幅な増加を記録しています。経済的利益は、NOPATと資本コスト、投下資本の相互作用によって変動しており、特に2021年と2025年に顕著な増加が見られます。

NOPATの傾向

2021年までの増加、その後の減少を経て、2025年に大幅な増加を示しています。

資本コストの傾向

比較的安定していますが、緩やかな低下傾向が見られます。

投下資本の傾向

全体的に増加傾向にありますが、近年は変動が大きくなっています。

経済的利益の傾向

NOPAT、資本コスト、投下資本の変動に影響を受け、2021年と2025年に顕著な増加が見られます。

近年の財務データに基づき、収益と税引後営業利益（NOPAT）の推移を分析します。

手取り

2020年から2021年にかけて、手取りは5260百万米ドルから4822百万米ドルへと減少しました。その後、2022年には4756百万米ドルとさらに減少しましたが、2023年には5428百万米ドルと回復しました。2024年には5560百万米ドルとわずかに増加し、2025年には7130百万米ドルと大幅な増加を示しています。全体として、2020年から2022年にかけて減少傾向が見られましたが、2023年以降は増加傾向に転換しています。

税引後営業利益 (NOPAT)

税引後営業利益は、2020年の4082百万米ドルから2021年には6201百万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2022年には5690百万米ドルと減少しました。2023年には5413百万米ドルとさらに減少しましたが、2024年には5235百万米ドルと小幅な減少に留まりました。2025年には7363百万米ドルと大幅な増加を示しています。NOPATの推移は、手取りの推移と類似したパターンを示しており、2021年にピークを迎え、その後減少傾向にありましたが、2025年には大幅な増加を見せています。

手取りとNOPATの比較から、両指標は連動していることが示唆されます。特に、2025年の両指標における顕著な増加は、事業環境の改善や戦略的な取り組みの成果が反映された可能性が考えられます。ただし、2022年と2023年のNOPATの減少は、コスト増加や競争激化などの要因による影響を考慮する必要があります。

分析期間において、所得税の引当金は変動を示しています。2020年にはマイナスの値を示し、税務上の繰延資産または税務上の損失の活用を示唆しています。2021年には大幅に増加し、課税所得の増加または税率の変化が考えられます。その後、2022年と2023年には増加傾向が継続し、2023年の値は2021年と比較して約1.9倍となっています。2024年は2023年と同水準を維持し、2025年にはさらに増加しています。この傾向は、継続的な収益性の向上とそれに伴う税務上の負債の増加を示唆している可能性があります。

所得税(所得税)の引当金

2020年には-1084百万米ドル、2021年には883百万米ドル、2022年には1252百万米ドル、2023年には1371百万米ドル、2024年には1371百万米ドル、2025年には1604百万米ドルとなっています。全体として、2021年以降は増加傾向にあります。

一方、現金営業税は一貫して増加しています。2020年の435百万米ドルから、2021年には710百万米ドル、2022年には943百万米ドル、2023年には1761百万米ドルへと増加し、2024年には1795百万米ドル、2025年には2112百万米ドルに達しています。この継続的な増加は、事業活動から生み出される現金の増加と、それに対応する税金の支払い能力の向上を示しています。2023年から2025年にかけての増加率は鈍化していますが、依然としてプラスの成長を示しています。

現金営業税

2020年には435百万米ドル、2021年には710百万米ドル、2022年には943百万米ドル、2023年には1761百万米ドル、2024年には1795百万米ドル、2025年には2112百万米ドルとなっています。一貫して増加傾向にあります。

所得税の引当金と現金営業税の両方の動向を考慮すると、事業の収益性と現金創出力が向上していることが示唆されます。所得税の引当金の増加は、収益性の向上を反映していると考えられ、現金営業税の増加は、事業活動から生み出される現金の増加を示しています。これらの指標は、財務状況の健全性を示唆しています。

報告された負債とリースの合計は、2020年から2023年まで一貫して減少傾向にありました。2020年の4708百万米ドルから2023年には4080百万米ドルまで減少しています。しかし、2024年には6056百万米ドルへと大幅に増加し、2025年には6648百万米ドルと更に増加しています。この傾向は、負債の管理戦略の変化、または事業拡大のための資金調達の増加を示唆する可能性があります。

株主資本は、2020年から2021年にかけて増加し、13264百万米ドルから14797百万米ドルとなりました。その後、2022年には14051百万米ドルと若干の減少が見られましたが、2023年には16518百万米ドルと再び増加しました。2024年には14105百万米ドルと減少傾向に転じ、2025年には11623百万米ドルと更に減少しています。この変動は、利益の再投資、配当の支払い、または自社株買いなどの要因によって影響を受けていると考えられます。

投下資本は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2020年の18837百万米ドルから2023年には24970百万米ドルまで増加しています。しかし、2024年には24709百万米ドルと若干の減少が見られ、2025年には22203百万米ドルと更に減少しています。この傾向は、事業への投資活動の変化、または資産の売却を示唆する可能性があります。

負債と資本構成の変化

負債の増加と株主資本の減少は、資本構成の変化を示しています。これは、財務リスクの増加、または事業戦略の転換を意味する可能性があります。

投下資本の動向

投下資本の減少は、成長戦略の見直し、または事業の効率化を示唆する可能性があります。今後の投資計画の動向を注視する必要があります。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年度は207百万米ドルでしたが、2021年度には大幅に増加し1857百万米ドルとなりました。その後、2022年度には1360百万米ドルに減少、2023年度には235百万米ドルと大幅に低下しました。2024年度は191百万米ドルと小幅な増加を見せましたが、2025年度には2899百万米ドルと大幅な増加を記録しています。

投下資本は、2020年度の18837百万米ドルから2023年度の24970百万米ドルまで一貫して増加傾向にありましたが、2024年度は24709百万米ドルとわずかに減少しました。2025年度には22203百万米ドルと、より顕著な減少が見られます。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年度の1.1%から2021年度には8.82%へと大幅に上昇しました。2022年度には6.44%に低下し、2023年度には0.94%と最低水準となりました。2024年度は0.77%とさらに低下しましたが、2025年度には13.06%と大幅に上昇しています。この比率は、経済的利益と投下資本の関係性を示しており、投資効率の変化を反映していると考えられます。

全体として、経済的利益は大きく変動しており、特に2023年度と2025年度に顕著な変化が見られます。投下資本は増加傾向にありましたが、2024年度と2025年度には減少に転じています。経済スプレッド比率の変動は、利益率と投資効率の変化を示唆しており、これらの指標を総合的に分析することで、企業の財務パフォーマンスをより深く理解することができます。

近年の財務データにおいて、調整後収益は一貫した増加傾向を示しています。2020年の13,126百万米ドルから、2025年には24,540百万米ドルへと、着実に成長を遂げています。

一方、経済的利益は変動が大きくなっています。2020年には207百万米ドルと比較的低い水準でしたが、2021年には大幅に増加し1,857百万米ドルとなりました。その後、2022年には1,360百万米ドルに減少し、2023年には235百万米ドルと大幅に減少しました。しかし、2024年には191百万米ドルに若干回復し、2025年には2,899百万米ドルと再び大幅な増加を見せています。

経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示しており、その変動は経済的利益の変動に連動しています。2021年には10.99%とピークに達しましたが、2023年には1.18%と最低水準に低下しました。2025年には11.81%と再び高い水準に回復しており、調整後収益の成長と経済的利益の増加が相まって、収益性の向上が示唆されます。

調整後収益の傾向

2020年から2025年にかけて、一貫して増加しています。この傾向は、事業の拡大や市場シェアの獲得を示唆している可能性があります。

経済的利益の変動

2021年の大幅な増加、2022年と2023年の減少、そして2025年の再びの増加という、顕著な変動が見られます。この変動要因を特定するためには、より詳細な分析が必要です。

経済利益率率の変動

経済的利益の変動に連動しており、特に2021年と2025年の高い水準、および2023年の低い水準が注目されます。経済利益率率の変動は、事業の効率性や収益性の変化を反映している可能性があります。