Synopsys Inc. (NASDAQ:SNPS)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2023年から2024年にかけては増加し、2024年から2025年にかけては大幅に増加しました。具体的には、2020年の774,053千米ドルから2024年には1,062,721千米ドルへと増加し、2025年には1,962,565千米ドルに達しています。

資本コスト

資本コストは、2020年から2024年まで18.3%から18.46%の間で比較的安定していましたが、2025年には16.62%に低下しています。この低下は、資金調達コストの減少や、リスクプロファイルの改善を示唆する可能性があります。

投下資本は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にありましたが、2025年には大幅に増加しました。2020年の6,656,460千米ドルから2024年には10,307,049千米ドルへと増加し、2025年には46,390,870千米ドルに達しています。この大幅な増加は、事業拡大、買収、または大規模な設備投資による可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、2020年から2024年まで負の値であり、NOPATが資本コストを十分にカバーできていないことを示しています。経済的利益は、2020年の-444,005千米ドルから2024年には-839,010千米ドルへと悪化しましたが、2025年には-5,749,730千米ドルとさらに悪化しています。経済的利益の悪化は、資本コストに対する収益性の低下を示唆しています。

NOPATの増加と投下資本の増加が同時に発生しているにもかかわらず、経済的利益が継続的にマイナスであることから、資本コストを上回る収益を上げることができていない状況が示唆されます。特に2025年の経済的利益の悪化は、投下資本の増加が収益性の向上に繋がっていない可能性を示唆しています。

当期純利益は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年度の664,347千米ドルから、2023年度には1,229,888千米ドルへと、約1.85倍に増加しました。しかし、2024年度には大幅に増加し2,263,380千米ドルに達した後、2025年度には1,332,220千米ドルへと減少しています。この変動は、事業環境の変化や戦略的な意思決定の影響を示唆しています。

当期純利益の推移

2020年度：664,347千米ドル

2021年度：757,516千米ドル

2022年度：984,594千米ドル

2023年度：1,229,888千米ドル

2024年度：2,263,380千米ドル

2025年度：1,332,220千米ドル

税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2020年から2022年まで増加傾向にあります。2020年度の774,053千米ドルから、2022年度には1,357,350千米ドルへと、約1.75倍に増加しました。2023年度には891,268千米ドルへと減少しましたが、2024年度には1,062,721千米ドルに回復し、2025年度には1,962,565千米ドルへと大幅に増加しています。NOPATの増加は、事業の効率性と収益性の向上を示唆しています。

税引後営業利益 (NOPAT) の推移

2020年度：774,053千米ドル

2021年度：800,432千米ドル

2022年度：1,357,350千米ドル

2023年度：891,268千米ドル

2024年度：1,062,721千米ドル

2025年度：1,962,565千米ドル

当期純利益とNOPATの推移を比較すると、両者とも全体的な傾向は類似していますが、増加率や減少幅に差異が見られます。特に2024年度と2025年度における当期純利益とNOPATの変動は、税金や財務コストなどの非営業要素の影響を示唆している可能性があります。これらの変動を詳細に分析することで、収益構造や財務戦略に関するより深い洞察を得ることができます。

分析期間において、所得税の引当金(給付)は変動を示しています。2020年にはマイナスの値を示し、税務上の還付または繰延税金資産の実現を示唆しています。その後、2021年には大幅に増加し、2022年にはさらに増加しましたが、2023年と2024年には減少傾向に転じました。2025年には、2023年よりも増加し、2024年の水準を上回っています。この変動は、税制改正、税務上の損失の繰越、または税務上の計画変更に関連している可能性があります。

所得税の引当金(給付)

2020年には-25,288千米ドルであり、2021年には49,155千米ドル、2022年には137,078千米ドル、2023年には83,657千米ドル、2024年には99,718千米ドル、2025年には55,991千米ドルとなっています。この推移は、税務上の状況が年々変化していることを示唆しています。

現金営業税は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2020年の89,449千米ドルから、2021年には大幅に増加し180,324千米ドルとなりました。この増加傾向は、2022年の175,476千米ドルで一時的に鈍化しましたが、2023年には290,764千米ドル、2024年には473,015千米ドルと加速しました。2025年には、さらに増加し561,026千米ドルに達しています。この継続的な増加は、事業活動からの現金流入の増加、または税率の変動を示している可能性があります。

現金営業税

2020年には89,449千米ドルであり、2021年には180,324千米ドル、2022年には175,476千米ドル、2023年には290,764千米ドル、2024年には473,015千米ドル、2025年には561,026千米ドルとなっています。この推移は、事業活動から生み出される現金の増加を示しています。

所得税の引当金(給付)と現金営業税の動向を比較すると、両者の間に直接的な相関関係は見られません。所得税の引当金(給付)は変動が大きく、現金営業税は一貫して増加しています。このことは、税務上の計画と事業活動からの現金流入が独立して管理されていることを示唆している可能性があります。

報告された負債とリースの合計は、2020年から2023年まで比較的安定しており、656,371千米ドルから687,803千米ドルへと緩やかな増加を示しています。しかし、2024年には684,457千米ドルにわずかに減少した後、2025年には大幅な増加となり、14,293,418千米ドルに達しています。この急増は、負債またはリース義務の著しい増加を示唆しています。

株主資本総額

株主資本総額は、2020年から2025年にかけて一貫して増加しています。2020年の4,907,404千米ドルから、2025年には28,327,602千米ドルへと大幅に増加しており、資本の蓄積と企業価値の向上を示しています。増加率は、2024年から2025年にかけて特に顕著です。

投下資本は、2020年から2023年まで着実に増加し、6,656,460千米ドルから8,083,758千米ドルへと推移しています。2024年には10,307,049千米ドルに増加し、その後2025年には46,390,870千米ドルへと急増しています。この増加は、事業運営への投資の増加、または買収などの資本取引を示唆している可能性があります。投下資本の増加は、負債とリースの合計の増加と相まって、積極的な成長戦略を示唆していると考えられます。

株主資本総額と投下資本の増加傾向は、企業の財務健全性と成長の可能性を示唆しています。ただし、負債とリースの合計の急増は、財務リスクの増加につながる可能性があり、詳細な分析が必要です。特に2025年の数値は、今後の財務状況に大きな影響を与える可能性があります。

過去6年間の財務データから、経済的利益、投下資本、経済スプレッド比率において明確な傾向が観察される。

経済的利益

経済的利益は、2020年度と2021年度にそれぞれ-444,005千米ドル、-476,942千米ドルとマイナスを示し、損失を計上している。2022年度には-65,290千米ドルと損失幅が縮小するも、2023年度には再び-601,361千米ドルと大幅な損失に転落した。2024年度には損失が拡大し-839,010千米ドルを記録。2025年度には-5,749,730千米ドルと、過去最大の損失を計上している。全体として、経済的利益は一貫してマイナスであり、損失の規模が拡大する傾向にある。

投下資本

投下資本は、2020年度の6,656,460千米ドルから2025年度の46,390,870千米ドルへと、一貫して増加している。増加率は特に2024年度から2025年度にかけて顕著であり、投下資本の規模が大幅に拡大していることが示唆される。この傾向は、事業拡大や積極的な投資活動を反映している可能性がある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年度の-6.67%から2025年度の-12.39%へと、一貫して悪化している。この比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示しており、数値がマイナスであることから、投下資本に見合うだけの利益を上げられていない状況が継続していることがわかる。特に2024年度以降、比率の低下が加速しており、資本効率の低下が顕著になっている。

これらのデータから、事業は継続的に損失を計上しており、その損失規模は拡大傾向にあることがわかる。一方で、投下資本は大幅に増加しているが、経済スプレッド比率の悪化から、資本効率が低下していることが示唆される。資本の効率的な活用と収益性の改善が、今後の課題となるだろう。

過去6年間の財務データから、いくつかの重要な傾向が観察されます。

調整後収益

調整後収益は、2020年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の387万5816千米ドルから、2025年には795万128千米ドルへと、着実に成長を遂げています。この成長率は、期間全体を通して比較的安定しています。

経済的利益

経済的利益は、2020年から2022年まで負の値を維持していましたが、2023年には一時的に減少したものの、2025年には大幅な減少を示しています。2020年の-44万4005千米ドルから、2025年には-574万9730千米ドルへと、負債が拡大しています。この傾向は、調整後収益の成長とは対照的です。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年の-11.46%から2022年には-1.19%まで改善されましたが、その後、2023年の-10.5%を経て、2025年には-72.32%へと大幅に悪化しています。この悪化は、経済的利益の減少と調整後収益の増加が組み合わさった結果と考えられます。特に2025年の数値は、経済的利益率率が大幅に低下していることを示唆しています。

全体として、調整後収益は増加しているものの、経済的利益は悪化しており、その結果、経済利益率率は著しく低下しています。この状況は、収益の増加が利益に反映されていない可能性を示唆しており、コスト管理や資産効率の改善が必要であると考えられます。