Synopsys Inc. (NASDAQ:SNPS)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2023年から2024年にかけては増加し、2024年から2025年にかけては大幅に増加しました。具体的には、2020年の774,053千米ドルから2024年には1,062,721千米ドルへと増加し、2025年には1,962,565千米ドルに達しています。

資本コストは、2020年から2023年まで緩やかに上昇しましたが、2024年にわずかに低下し、2025年には14.26%と大幅に低下しました。2020年の15.61%から2023年には15.75%まで上昇し、2025年には14.26%に低下しています。

投下資本は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にありましたが、2025年には大幅に増加しました。2020年の6,656,460千米ドルから2024年には10,307,049千米ドルへと増加し、2025年には46,390,870千米ドルに急増しています。

経済的利益は、2020年から2022年まで負の値を維持していましたが、2022年に一時的にプラスに転じました。しかし、2023年以降は再び負の値に戻り、2025年には大幅に悪化しています。2020年の-264,760千米ドルから2022年には144,146千米ドルに改善しましたが、2025年には-4,651,031千米ドルに低下しています。

NOPATの傾向

NOPATは全体的に増加傾向にありますが、投下資本の増加に比べて成長率は低い可能性があります。

資本コストの変動

資本コストの低下は、資金調達の効率化やリスクの軽減を示唆する可能性があります。

投下資本の急増

投下資本の急増は、大規模な投資や買収活動を示唆する可能性があります。ただし、経済的利益の悪化と合わせて分析する必要があります。

経済的利益の悪化

経済的利益の悪化は、投下資本の増加が収益に十分な貢献をしていないことを示唆する可能性があります。資本配分の効率性について検討が必要です。

当期純利益は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年度の664,347千米ドルから、2023年度には1,229,888千米ドルへと、約1.85倍に増加しました。しかし、2024年度には大幅に増加し2,263,380千米ドルに達した後、2025年度には1,332,220千米ドルへと減少しています。この変動は、事業環境の変化や戦略的な意思決定の影響を示唆しています。

当期純利益の推移

2020年度：664,347千米ドル

2021年度：757,516千米ドル

2022年度：984,594千米ドル

2023年度：1,229,888千米ドル

2024年度：2,263,380千米ドル

2025年度：1,332,220千米ドル

税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2020年から2022年まで増加傾向にあります。2020年度の774,053千米ドルから、2022年度には1,357,350千米ドルへと、約1.75倍に増加しました。2023年度には891,268千米ドルへと減少しましたが、2024年度には1,062,721千米ドルに回復し、2025年度には1,962,565千米ドルへと大幅に増加しています。NOPATの増加は、事業の効率性と収益性の向上を示唆しています。

税引後営業利益 (NOPAT) の推移

2020年度：774,053千米ドル

2021年度：800,432千米ドル

2022年度：1,357,350千米ドル

2023年度：891,268千米ドル

2024年度：1,062,721千米ドル

2025年度：1,962,565千米ドル

当期純利益とNOPATの推移を比較すると、両者とも全体的な傾向は類似していますが、増加率や減少幅に差異が見られます。特に2024年度と2025年度における当期純利益とNOPATの変動は、税金や財務コストなどの非営業要素の影響を示唆している可能性があります。これらの変動を詳細に分析することで、収益構造や財務戦略に関するより深い洞察を得ることができます。

分析期間において、所得税の引当金(給付)は変動を示しています。2020年にはマイナスの値を示し、税務上の還付または繰延税金資産の実現を示唆しています。その後、2021年には大幅に増加し、2022年にはさらに増加しましたが、2023年と2024年には減少傾向に転じました。2025年には、2023年よりも増加し、2024年の水準を上回っています。この変動は、税制改正、税務上の損失の繰越、または税務上の計画変更に関連している可能性があります。

所得税の引当金(給付)

2020年には-25,288千米ドルであり、2021年には49,155千米ドル、2022年には137,078千米ドル、2023年には83,657千米ドル、2024年には99,718千米ドル、2025年には55,991千米ドルとなっています。この推移は、税務上の状況が年々変化していることを示唆しています。

現金営業税は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2020年の89,449千米ドルから、2021年には大幅に増加し180,324千米ドルとなりました。この増加傾向は、2022年の175,476千米ドルで一時的に鈍化しましたが、2023年には290,764千米ドル、2024年には473,015千米ドルと加速しました。2025年には、さらに増加し561,026千米ドルに達しています。この継続的な増加は、事業活動からの現金流入の増加、または税率の変動を示している可能性があります。

現金営業税

2020年には89,449千米ドルであり、2021年には180,324千米ドル、2022年には175,476千米ドル、2023年には290,764千米ドル、2024年には473,015千米ドル、2025年には561,026千米ドルとなっています。この推移は、事業活動から生み出される現金の増加を示しています。

所得税の引当金(給付)と現金営業税の動向を比較すると、両者の間に直接的な相関関係は見られません。所得税の引当金(給付)は変動が大きく、現金営業税は一貫して増加しています。このことは、税務上の計画と事業活動からの現金流入が独立して管理されていることを示唆している可能性があります。

報告された負債とリースの合計は、2020年から2023年まで比較的安定しており、656,371千米ドルから687,803千米ドルへと緩やかな増加を示しています。しかし、2024年には684,457千米ドルにわずかに減少した後、2025年には大幅な増加となり、14,293,418千米ドルに達しています。この急増は、負債またはリース義務の著しい増加を示唆しています。

株主資本総額

株主資本総額は、2020年から2025年にかけて一貫して増加しています。2020年の4,907,404千米ドルから、2025年には28,327,602千米ドルへと大幅に増加しており、資本の蓄積と企業価値の向上を示しています。増加率は、2024年から2025年にかけて特に顕著です。

投下資本は、2020年から2023年まで着実に増加し、6,656,460千米ドルから8,083,758千米ドルへと推移しています。2024年には10,307,049千米ドルに増加し、その後2025年には46,390,870千米ドルへと急増しています。この増加は、事業運営への投資の増加、または買収などの資本取引を示唆している可能性があります。投下資本の増加は、負債とリースの合計の増加と相まって、積極的な成長戦略を示唆していると考えられます。

株主資本総額と投下資本の増加傾向は、企業の財務健全性と成長の可能性を示唆しています。ただし、負債とリースの合計の急増は、財務リスクの増加につながる可能性があり、詳細な分析が必要です。特に2025年の数値は、今後の財務状況に大きな影響を与える可能性があります。

過去6年間の財務データから、経済的利益は変動の大きい傾向を示しています。2020年度と2021年度は損失を計上し、2022年度には大幅な利益へと転換しましたが、2023年度と2024年度には再び損失が発生しています。2025年度には損失がさらに拡大しており、経済的利益は著しく悪化していることが示唆されます。

一方、投下資本は一貫して増加傾向にあります。2020年度から2024年度にかけて着実に増加し、2025年度には大幅な増加を見せています。この傾向は、事業規模の拡大や積極的な投資活動を示唆している可能性があります。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示します。2020年度と2021年度はマイナスであり、投下資本に見合う利益を上げられていない状況でした。2022年度にはプラスに転換し、効率性が改善したものの、2023年度以降は再びマイナスに転じ、2025年度には大幅なマイナスとなっています。このことは、経済的利益の減少と投下資本の増加が組み合わさり、資本効率が低下していることを示唆しています。

全体として、投下資本は増加しているにもかかわらず、経済的利益が不安定であり、特に2025年度には大幅な損失を計上していることから、収益性の悪化が懸念されます。経済スプレッド比率の低下も、この傾向を裏付けています。今後の事業戦略や投資判断においては、これらの財務指標を注視し、収益性の改善策を検討する必要があると考えられます。

過去6年間の財務データから、収益と経済的利益の動向に顕著な変化が見られます。

調整後収益

調整後収益は、2020年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の3875816千米ドルから、2025年には7950128千米ドルへと、約2倍以上に増加しています。この成長は、事業活動の拡大または価格戦略の変更を示唆している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、調整後収益とは対照的に、変動が大きくなっています。2020年と2021年にはそれぞれマイナスの値を示し、2022年にはプラスに転換しましたが、2023年と2024年には再びマイナスに落ち込みました。2025年には大幅なマイナスとなり、-4651031千米ドルとなっています。この変動は、収益の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていないことを示唆しており、コスト構造や投資活動の影響が考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動を反映して大きく変動しています。2020年の-6.83%から、2022年には2.62%に改善しましたが、その後は再び低下し、2025年には-58.5%と大幅なマイナスとなっています。この低下は、収益に対する利益の貢献度が著しく低下していることを示しており、経営効率の悪化や、収益成長に比べてコスト増加が著しい可能性を示唆しています。特に2025年の数値は、事業の収益性に深刻な影響を与えていることを示唆しています。

全体として、収益は増加しているものの、経済的利益と経済利益率率の動向は、収益の質や持続可能性について懸念を抱かせるものです。収益成長の要因と、利益率の低下を引き起こしている要因を詳細に分析することが重要です。