Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の708,432千米ドルから2023年には1,001,524千米ドルへと増加し、その後2024年には1,034,183千米ドルと、わずかながら増加しています。この増加は、収益性の改善を示唆しています。

資本コストは、2020年から2023年まで比較的安定しており、17.61%から17.73%の間で推移しています。2024年には17.36%に低下しており、資金調達コストの改善またはリスクプロファイルの変更を示唆している可能性があります。

投下資本は、2020年から2024年まで一貫して増加しています。2020年の2,827,971千米ドルから2024年には7,246,546千米ドルへと大幅に増加しており、事業規模の拡大や積極的な投資活動を示唆しています。特に2023年から2024年にかけての増加幅が大きくなっています。

経済的利益は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には大幅な減少に転じています。2020年の208,993千米ドルから2023年には282,118千米ドルへと増加しましたが、2024年には-224,015千米ドルとマイナスに転落しています。これは、投下資本に対する収益性が低下したことを示唆しており、投下資本の増加が収益性の向上に繋がっていない可能性があります。経済的利益の減少は、資本コストとNOPATのバランスの変化、または投下資本の効率的な活用ができていない可能性を示唆しています。

NOPATの傾向

2020年から2023年まで増加し、2024年もわずかに増加しています。収益性の改善を示唆しています。

資本コストの傾向

2020年から2023年まで比較的安定しており、2024年にわずかに低下しています。資金調達コストの改善またはリスクプロファイルの変更を示唆している可能性があります。

投下資本の傾向

2020年から2024年まで一貫して増加しています。事業規模の拡大や積極的な投資活動を示唆しています。

経済的利益の傾向

2020年から2023年まで増加しましたが、2024年には大幅な減少に転じています。投下資本に対する収益性の低下を示唆しています。

総収益と純利益の推移

2020年から2024年までの期間において、手取りの金額は着実に増加している。具体的には、2020年の590,644千米ドルから2024年の1,055,484千米ドルまでの増加傾向が見られる。これは、年平均を通じて継続的な売上増加またはコスト管理の改善を示唆していると考えられる。

同期間における税引後営業利益（NOPAT）も同様に増加している。2020年の708,432千米ドルから2024年の1,034,183千米ドルへと、着実な増加を示しており、収益性の向上が維持されていることを示唆している。

利益率および収益性の比較

両指標の増加率を比較すると、手取りの成長率は約78％程度であるのに対し、NOPATの成長率は約46％となっており、手取りの増加に比べて営業利益の増加は相対的に低いことが示唆される。これにより、経費や税負担などのコスト構造に一定の変動か、経済環境の変化による影響が考えられる。

期間ごとの成績の安定性と変動

各年度のデータを見ると、両指標ともにおおむね安定した増加を示している。ただし、2023年と2024年の間では、手取りの増加がやや鈍化している点が目立つ。特に、2024年の増加幅は2023年と比べて小さく、もしかすると市場環境や事業戦略の変更、または外部要因による影響の可能性も考えられる。

全体としては、財務の健全性と成長性は概ね良好な状態にあり、継続的な収益拡大を維持していると評価できる。ただし、利益率の向上余地やコスト最適化の可能性については引き続き注視する必要がある。

法人税引当金の推移

2020年から2024年までの期間において、法人税引当金は一貫して増加していることが観察される。特に2022年以降は急激な増加傾向が顕著であり、2024年末には3403万ドルに達している。これにより、法人税に対する引当金の積み増しが継続的に行われていることが推測され、税務リスクや税負担の増加を企業側が予測している可能性が示唆される。

現金営業税の推移

現金営業税についても、2020年から2024年にかけて全体的に増加している。2020年の7,295万ドルから2024年には4億7,317万ドルに増加しており、過去4年間で著しい増加ペースとなっている。特に2022年以降は増加幅が大きくなり、2024年には最も高い金額に達している。これは売上高や営業活動の規模拡大に伴う税負担の増加や、税制の変化、または税務申告における税額の増加を反映している可能性が考えられる。

総評および洞察

これらのデータから、同社は税務に関連する負担を大きく増やしており、法人税引当金と現金営業税の両方で継続的な増加傾向が見られる。特に2022年以降の増加率の高まりは、企業の税務戦略の変化や事業規模の拡大に伴う税負担の増加を示唆している。今後もこれらの傾向が続く場合、税務リスクやキャッシュフローへの影響を注視する必要があると考えられる。

負債とリースの合計

2020年から2024年までの期間において、負債とリースの合計は全体的に増加傾向にある。特に2022年に大きく跳ね上がり、その後2023年に一部縮小したものの、2024年にはさらなる増加を示している。この動きは、新規負債やリース負債の増加によるものと推測される。これにより、財務構造はより負債依存的になっている兆候が見られる。

株主資本

株主資本は2020年から2024年にかけて一貫して増加し続けている。特に2023年から2024年の間に顕著な成長を示し、資本の蓄積が進んでいることが読み取れる。この増加は、純利益の積み重ねや資本調達の結果と考えられる。結果として、自己資本比率が向上している可能性があるため、財務の安定性は向上していると解釈できる。

投下資本

投下資本は2020年から2024年にかけて着実に増加している。2022年以降は特に増加速度が加わり、2024年には大幅に拡大している。このことは、企業が積極的に資本投資を行い、事業基盤の强化や成長促進に努めていることを示唆している。投下資本の増加とともに、資本効率性や収益性の向上が求められる状況と考えられる。

総括

総じて、負債とリースの増加に伴い、株主資本も堅実に積み上げられていることから、財務の負債比率が高まっている一方で、自己資本も増加しているため、財務基盤の強化が進んでいると考えられる。投下資本の積極的な拡大は、企業の将来の成長に向けた投資を示唆しており、今後の収益性や効率性の向上に注視すべき状況である。全体として、企業は積極的な投資と資本増強を進めつつ、財務構造の変化に適応していると評価できる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年から2022年までは増加傾向にあり、2022年には234,343千米ドルに達しました。その後、2023年には282,118千米ドルとさらに増加しましたが、2024年には-224,015千米ドルと大幅な減少に転じました。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加しています。2020年の2,827,971千米ドルから、2024年には7,246,546千米ドルへと、着実に規模を拡大しています。この増加は、事業拡大や投資活動を反映していると考えられます。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標です。2020年の7.39%から、2021年の6.58%、2022年の6.37%と低下傾向にありましたが、2023年には6.95%と若干回復しました。しかし、2024年には-3.09%と大幅なマイナスに転じており、投下資本に対する利益の創出効率が低下していることを示唆しています。このマイナス値は、2024年の経済的利益がマイナスであったことと関連していると考えられます。

経済的利益の傾向

2020年から2023年まで増加し、2024年に大幅な減少。

投下資本の傾向

分析期間を通じて一貫して増加。

経済スプレッド比率の傾向

2020年から2022年まで低下し、2023年に若干回復、2024年に大幅なマイナスに転換。

近年の財務実績を分析した結果、調整後収益は一貫して増加傾向にあることが示されています。2020年の280万7929千米ドルから2024年には472万9890千米ドルへと、着実な成長を遂げています。

調整後収益の成長

2020年から2024年にかけて、調整後収益は68.3%増加しました。この成長は、市場シェアの拡大、製品ポートフォリオの強化、または効率的なコスト管理戦略によるものと考えられます。

一方、経済的利益は変動しています。2020年の20万8993千米ドルから2022年には23万4343千米ドルへと増加しましたが、2023年には28万2118千米ドルとさらに増加しました。しかし、2024年には-22万4015千米ドルと大幅な損失を計上しています。

経済的利益の変動

経済的利益の変動は、収益の成長と並行して、コスト構造の変化、投資の増加、または一時的な会計上の要因によって引き起こされた可能性があります。2024年の損失は、特に注意を要する事象であり、その原因を詳細に分析する必要があります。

経済利益率率は、調整後収益に対する経済的利益の割合を示しており、全体的に低下傾向にあります。2020年の7.44%から2022年には6.35%まで低下し、2023年には6.93%に若干回復しましたが、2024年には-4.74%とマイナスに転じています。

経済利益率率の低下

経済利益率率の低下は、収益の成長が経済的利益の増加に追いついていないことを示唆しています。これは、コストの増加、価格競争の激化、または製品ミックスの変化などが原因として考えられます。2024年のマイナス値は、経済的利益の損失が調整後収益を上回ったことを意味します。

全体として、調整後収益は堅調に成長しているものの、経済的利益と経済利益率率は悪化している傾向にあります。この状況を改善するためには、コスト管理の徹底、収益性の高い製品への注力、および市場環境の変化への迅速な対応が不可欠です。