Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の17億9500万米ドルから、2024年には26億6800万米ドルへと増加しています。2025年にはさらに増加し、35億3100万米ドルに達すると予測されています。しかし、2022年から2023年にかけては、NOPATの増加率は鈍化しています。

資本コストは、2020年から2025年まで比較的安定しています。わずかな変動はありますが、16.27%から16.95%の範囲内で推移しており、大きな変化は見られません。2025年の予測値は16.73%であり、過去5年間の平均値とほぼ同等です。

投下資本は、2020年から2022年まで大幅に増加しました。2020年の86億9000万米ドルから、2022年には247億2600万米ドルへと増加しています。しかし、2023年には237億1200万米ドルに減少し、2024年は249億4800万米ドル、2025年は245億2100万米ドルと、増加傾向は鈍化しています。2023年以降は、投下資本はほぼ横ばいとなっています。

経済的利益は、2020年に3億5500万米ドルでしたが、その後、減少傾向にあります。2021年には8600万米ドルに減少した後、2022年にはマイナス17億2100万米ドル、2023年にはマイナス19億1100万米ドル、2024年にはマイナス14億9900万米ドル、そして2025年にはマイナス5億7100万米ドルと、継続的にマイナスの値を示しています。経済的利益の減少は、NOPATの増加にもかかわらず、投下資本の増加がそれを上回っていることを示唆しています。

NOPATの傾向

2020年から2024年まで増加傾向。2025年には更なる増加が予測される。

資本コストの傾向

2020年から2025年まで比較的安定。大きな変動は見られない。

投下資本の傾向

2020年から2022年まで大幅に増加。2023年以降は増加傾向が鈍化し、ほぼ横ばい。

経済的利益の傾向

2020年から2025年まで減少傾向。2022年以降は継続的にマイナスの値を示している。

純利益（手取り）の推移

2020年から2025年までの期間において、純利益は着実な増加傾向を示している。特に2023年以降においては、2024年および2025年の数値がそれ以前の年度よりも大幅に上昇していることから、財務の安定性および収益性の向上が持続していると考えられる。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益もまた、2020年から2025年にかけて上昇を続けている。2022年に一時的な増加が見られるものの、その後の年度においても高水準を維持しており、営業活動の効率性や収益性の改善が示唆される。特に2025年には税引後営業利益が最も高い値となっており、堅調な成長が続いていることがうかがえる。

総合的な見解

両指標ともに、全期間を通じて安定的な成長を見せており、会社の収益基盤や営業効率に関して良好な動きが観察される。今後もこの傾向が継続する場合、財務状況の更なる強化や投資余力の増加が期待できる一方、詳細な財務構造や外部要因の分析も必要となる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は、2020年から2025年にかけて一貫して増加傾向を示している。特に2021年と2023年の間に著しい増加が見られ、その後も継続的に増加していることから、税負担や税計画の見直しが行われている可能性が考えられる。これは、企業の税負債の将来的な増加や税制の変化に対応して積み増しが行われていることを示唆している。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年から2024年にかけて大きく変動している。2021年に一時的に減少した後、2022年に急増し、その後も高水準を維持している。特に2023年と2024年にかけて顕著な増加が見られるが、2024年以降に再び増加している点から、企業のキャッシュフローや営業活動に大きな変動があった可能性がある。これにより、企業の税負担や課税対象となる営業活動の規模、または税制度の変化が影響していると考えられる。

報告された負債とリースの合計

この指標は、負債とリース負債の合計額を示しており、その推移から一定の変動が見られる。2020年には3,636百万米ドルであったが、その後短期的な変動を経て、2022年には7,540百万米ドルまで増加した。その後は若干の減少傾向にあり、2024年7月時点では6,567百万米ドルに減少しているが、2025年には再び6,639百万米ドルに増加している。これらの変動は、負債やリース負債の管理や資金調達戦略の変化を反映している可能性がある。

株主資本

株主資本は、会社の所有者に帰属する純資産の規模を示しており、こちらも顕著な増加傾向を示す。2020年には5,106百万米ドルであったが、その後の年度ごとに増加を続け、2022年には16,441百万米ドルに達している。以降も成長を継続し、2024年に18,436百万米ドル、2025年には19,710百万米ドルとなっている。この持続的な増加は、内部留保の蓄積や収益の増加を反映していると考えられる。

投下資本

投下資本は、企業の投資活動に伴う資本の総額を示し、2020年には8,690百万米ドルであったが、その後は増減を繰り返しながらも全体としては増加傾向にある。2022年には24,726百万米ドルにピークを迎え、その後やや縮小し2024年には24,948百万米ドルと再び増加している。この変動は資本投資の拡大と縮小を反映しており、事業拡大のための投資活動の活発さを示唆している。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年度は355百万米ドルでしたが、2021年度には86百万米ドルに減少しました。その後、2022年度には-1721百万米ドルと大幅な損失を計上し、2023年度には-1911百万米ドル、2024年度には-1499百万米ドルと、引き続き損失が継続しました。2025年度には損失額が-571百万米ドルに縮小しており、改善の兆候が見られます。

投下資本は、2020年度の8690百万米ドルから、2022年度の24726百万米ドルまで一貫して増加しました。2023年度には23712百万米ドルに減少しましたが、2024年度には24948百万米ドルと再び増加し、2025年度には24521百万米ドルとなりました。全体として、投下資本は比較的高い水準で推移しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年度の4.08%から、2021年度には0.7%に低下しました。その後、2022年度には-6.96%、2023年度には-8.06%、2024年度には-6.01%と、マイナスに転じ、低下傾向が続いています。2025年度には-2.33%に改善しましたが、依然としてマイナスです。この比率の低下は、経済的利益が投下資本に見合うだけの収益を上げられていないことを示唆しています。

経済的利益の負の値と経済スプレッド比率の低下は、資本配分の効率性が低下している可能性を示唆しています。投下資本は増加しているにもかかわらず、それに見合うだけの利益を生み出せていない状況が続いています。2025年度の経済的利益と経済スプレッド比率の改善は、今後の事業戦略の見直しや効率化によって、収益性の向上が期待できる可能性を示唆しています。

分析期間において、調整後純売上高は一貫して増加傾向を示しています。2020年の7721百万米ドルから2025年には18978百万米ドルへと、年平均成長率はおよそ18.6%と推計されます。この成長は、市場シェアの拡大や新規顧客の獲得、あるいは既存顧客からの売上増加などが考えられます。

一方、経済的利益は不安定な推移を見せています。2020年には355百万米ドルとプラスでしたが、2021年には86百万米ドルに減少した後、2022年以降は一貫してマイナスの値を示しています。2022年には-1721百万米ドル、2023年には-1911百万米ドル、2024年には-1499百万米ドル、そして2025年には-571百万米ドルと、損失は縮小傾向にありますが、依然として赤字が続いています。この状況は、売上高の成長が利益に直結していない可能性を示唆しています。コスト増加、研究開発費の増加、あるいは特定の事業部門の不調などが考えられます。

経済利益率率

経済利益率率は、調整後純売上高に対する経済的利益の割合を示します。2020年の4.59%から、2021年には0.89%に低下し、その後は一貫してマイナスの値を示しています。2022年には-13.4%、2023年には-13.19%、2024年には-9.23%、そして2025年には-3.01%と、損失の拡大に伴い、この比率も悪化しています。2025年にはマイナス幅が縮小しており、経済的利益の改善と連動していると考えられます。しかし、依然として低い水準にあり、収益性の改善が課題として挙げられます。

全体として、売上高は堅調に成長しているものの、利益率は低下しており、経済的利益はマイナスが続いています。売上高の成長を利益に転換するためのコスト管理、価格戦略、あるいは事業ポートフォリオの見直しなどが、今後の課題として考えられます。経済的利益の改善が、持続的な成長を達成するための重要な要素となるでしょう。