デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intuit Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/07/31 | = | × | |||
| 2024/07/31 | = | × | |||
| 2023/07/31 | = | × | |||
| 2022/07/31 | = | × | |||
| 2021/07/31 | = | × | |||
| 2020/07/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年からの期間において、総資産利益率は16.7%から2022年にかけて一時的に減少し、7.45%まで低下した後、2023年に再び回復を示し、その後も年々上昇傾向で推移している。特に2022年の低迷が顕著であるが、その後の回復は財務状況の改善または効率的な資産運用の効果を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年に2.14からその後徐々に低下し、2021年には1.57まで低くなったが、その後微増し、2024年と2025年には1.74および1.88へと再び上昇している。これは、借入金や負債の比率を調整し、資本構造を最適化する動きの一部と解釈できる。総じてリスクとリターンのバランスを模索している兆しといえる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年には35.76%の高水準を記録したが、その後2021年に20.89%に減少し、2022年には12.57%と大きく低下した。その後、2023年以降は再び上昇基調となり、2025年には19.63%に達している。一般に、ROEの低下は収益性の一時的な圧迫や資本効率の悪化を示唆していたが、近年は回復基調であり、経営の改善または投資効率の向上が見られる。
ROEを3つの要素に分解
Intuit Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/07/31 | = | × | × | ||||
| 2024/07/31 | = | × | × | ||||
| 2023/07/31 | = | × | × | ||||
| 2022/07/31 | = | × | × | ||||
| 2021/07/31 | = | × | × | ||||
| 2020/07/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 純利益率の推移について
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は一時的に低下した後、2024年には再び改善傾向を示している。特に、2022年に16.23％まで低下したが、その後2024年には18.19％に回復し、2025年には20.55％と水準を超えている。これは純利益の収益性が全体的に改善していることを示している。
また、2024年以降に純利益率が上昇していることから、収益性の向上に努力している可能性がある。 - 資産回転率の動向について
- 資産回転率は2020年に0.7から、2022年には0.46まで低下した。これは、資産効率の一時的な低下を示唆しているが、その後は0.52とやや回復し、2024年、2025年も0.51に安定している。資産の効率的な活用がやや向上したものの、全体として低めの水準で推移していることがうかがえる。
この推移から、資産の運用効率において一時的な改善が見られるものの、全体的には効率性の向上には課題がある可能性がある。 - 財務レバレッジ比率について
- 財務レバレッジ比率は、2020年の2.14から2021年には1.57まで低下した後、2022年には1.69へやや増加し、その後2023年、2024年には1.61、1.74と緩やかに増加している。これにより、借入金などのレバレッジを増やす傾向がみられ、資本構成の変化や財務戦略に一定の変動があったことを示している。
全体として、2024年に向けてややレバレッジ水準が上昇しており、財務のリスクとリターンのバランスを調整している可能性がある。 - 自己資本利益率 (ROE) について
- 2020年には35.76％と高い水準を示したものの、その後は20％台から12.57％にまで低下した。2023年には13.81％、2024年にかけて徐々に回復し、2025年には19.63％となった。これは、株主資本に対する収益性が一時的に低下したものの、2024年以降は回復傾向にあることを示している。
ROEの推移は、企業の収益性と資本運用効率の変動を反映しており、近年の回復は経営戦略の見直しや効率化の結果と考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Intuit Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/07/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024/07/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/07/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/07/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/07/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/07/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 税負担率
- 2020年から2025年にかけて、税負担率はおおむね安定し、0.8からやや高い範囲に推移している。特に2025年には0.8と、わずかに前年度と同水準を維持しており、時期による大きな変動は見られない。この傾向から、法人税やその他税負担が一定水準で管理されていることが示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2021年にかけてほぼ一定（0.99）で推移し、その後2022年にはやや低下し（0.97）、2023年以降は0.92から0.95の範囲に落ち着いている。これにより、利息コストの割合はやや減少傾向にあったが、その後やや回復傾向も示しており、負債の利子負担管理は安定していると考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年の28.81%から2022年には20.61%へ低下した後、2023年には22.53%、2024年には23.29%、2025年には26.98%と、回復傾向を示している。これは利益率の改善を示しており、コスト管理や収益性向上策が功を奏している可能性がある。特に2025年には最高値に近づいている。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.7から2022年には0.46に減少し、その後2023年には0.52に回復し、その後横ばい傾向で維持されている。これは、資産の効率的な利用が2022年には低下したが、その後改善しつつ安定した状態が続いていることを表している。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年の2.14から2021年には1.57に低減し、その後2022年に1.69、2023年に1.61とやや増減を繰り返しつつ、2024年には1.74、2025年には1.88と徐々に上昇している。資本構成の変化や負債利用の拡大を示唆しており、従来よりもレバレッジを高める方向へシフトしている可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年には35.76%と高い水準を記録した後、2021年には20.89%に大きく低下、以降は12.57%から19.63%の間で推移している。2022年に最も低くなった後、徐々に回復しつつあり、資本効率の改善が図られていることが示唆される。ただし、年を追うごとに変動幅は縮まっているものの、2020年のピークと比較すると回復基調にあると評価できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intuit Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/07/31 | = | × | |||
| 2024/07/31 | = | × | |||
| 2023/07/31 | = | × | |||
| 2022/07/31 | = | × | |||
| 2021/07/31 | = | × | |||
| 2020/07/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 純利益率の推移について
- 2020年から2025年にかけて、純利益率は全体的に上昇していることが観察される。2020年の23.78％から2021年にかけてやや低下し、その後2022年には16.23%まで減少したが、その後は2023年以降、徐々に回復傾向を示し、2025年には20.55%に達している。これにより、利益率の改善に向けた施策が一定の成果を上げている可能性が示唆される。
- 資産回転率の変動について
- 資産回転率は、2020年には0.7だったが、その後の年次で減少傾向を示し、2022年には0.46まで下落している。その後、若干の回復傾向を見せているものの、2025年時点でも0.51と、2020年頃と比べると低水準に留まっている。これにより、資産の効率的な稼働については改善の余地があると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移について
- 総資産利益率は、2020年の16.7%から2021年にかけて大きく低下し、2022年には7.45%にまで落ち込んでいる。これは収益性の一時的な悪化を示している可能性が高い。しかし、その後の2023年以降、ROAは緩やかに回復し、2025年には10.47%に達している。これらの動きは、収益性の改善に向けて一定の進展があったことを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Intuit Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/07/31 | = | × | × | × | |||||
| 2024/07/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/07/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/07/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/07/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/07/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2020年から2023年まで一貫して0.81前後で推移している。2024年にはやや上昇し0.83となったが、2025年には再び0.8付近に戻っている。この傾向からは、法人税負担がほぼ一定であり、大きな変動は見られないことが示唆される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2020年から2022年にかけてわずかに低下し、97%から92%に減少している。2023年度以降はやや上昇し2025年に95%となっている。この変動は、資本構造や借入条件の変化を反映している可能性があるが、全体としては比較的安定しているといえる。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は、2020年の28.81%から2022年に20.61%まで低下し、収益性に一定の圧力がかかっていたことが示される。その後、2023年には22.53%、2024年には23.29%、2025年には26.98%と回復傾向にあり、収益性が改善していることが読み取れる。これにより、企業の収益性改善に向けた取り組みや市場状況の変化が反映されている可能性がある。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2020年の0.7から2022年には0.46へ低下している。2023年以降はやや回復し、0.52、0.51と横ばいで推移している。この減少と回復は、資産の効率的な運用や資産管理の変動を示しており、全体としては低い水準で推移していることから、資産効率に改善の余地があると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- 総資産利益率は、2020年の16.7%から2022年に7.45%まで大幅に低下し、その後回復して2023年には8.58%、2024年には9.22%、2025年には10.47%と改善している。これは、収益性や資産の効率性の向上に伴うものと解釈でき、企業の財務パフォーマンスが持続的に改善していることを示唆している。
当期純利益率の分解
Intuit Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/07/31 | = | × | × | ||||
| 2024/07/31 | = | × | × | ||||
| 2023/07/31 | = | × | × | ||||
| 2022/07/31 | = | × | × | ||||
| 2021/07/31 | = | × | × | ||||
| 2020/07/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2025年までの期間において、税負担率は概ね一定の範囲内で変動しており、0.81から0.83の範囲で安定していることが観察される。2023年にやや低下した後、2024年には再び0.83に近づいているが、全体として大きな変動は見られない。この傾向は、税関連の負担が比較的安定していることを示唆している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2020年から2023年にかけて緩やかに低下し、2022年に0.97まで下がった後、2023年には0.92に回復している。その後2024年と2025年には0.94と0.95へとわずかに上昇しており、利息負担はやや増加傾向にある可能性が示唆される。ただし、大きな変動はなく、安定した範囲内に収まっている。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2020年の28.81%から2022年の20.61%にかけて低下している。これは収益性の一時的な圧迫を示唆しており、その後2023年に22.53%、2024年に23.29%へ回復し、2025年には26.98%と2020年の水準を超えている。これらの動きは、一定の収益性改善を示すとともに、2022年の低迷期からの回復傾向を示している。
- 純利益率の動向
- 純利益率も2020年の23.78%から2022年に16.23%へと低下している。これは利益の圧迫または経費増加を反映している可能性がある。2023年には16.59%、2024年に18.19%、2025年には20.55%と、徐々に回復基調にあることが示されている。特に2024年以降は2020年の水準に近づきつつあり、利益性の改善が進んでいると考えられる。