Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

税引後営業利益の推移

2018年度から2021年度にかけて、税引後営業利益（NOPAT）は増加傾向にある。2018年度の903百万米ドルから2021年度の2588百万米ドルへと約2.87倍に増加しており、営業活動の収益性が改善していることが示唆される。

資本コストの動向

資本コストは年々上昇しており、2018年度の8.76%から2021年度の9.48%まで増加している。この傾向は、資本コストの増加に伴い、投資の収益性に対する要求も高まっていることを示している可能性がある。

投下資本の変動

投下資本はほぼ横ばいで推移しており、2018年度の44635百万米ドルから2021年度の44109百万米ドルへとわずかに減少したのみである。これは、資本の投入が大きく増減していないことを反映している。

経済的利益の変化

経済的利益は、2018年度の-3009百万米ドルから2021年度の-1594百万米ドルへと改善している。負の値ではあるものの、損失の縮小が観察されており、収益性の向上とともに経済的価値の創出に向けた進展が見て取れる。

総合判断

これらの財務指標から、売上高や営業利益の増加によって収益性が向上している一方、資本コストの上昇による調整が必要な状況であると考えられる。また、投下資本の安定した運用とともに、経済的利益の改善は経営戦略の効果を反映していると推測される。

収益の動向

最終利益である「KDPに帰属する当期純利益」は、2018年から2021年にかけて着実に増加している。2018年の586百万米ドルから2021年には2,146百万米ドルに増加し、約3.65倍に拡大していることから、企業の純利益は全体として好調に推移していると評価できる。

営業利益の状況

税引後営業利益（NOPAT）も同様に堅調に伸びており、2018年の903百万米ドルから2021年には2,588百万米ドルに増加している。これにより、営業効率の改善や収益性の向上が示唆されている。一方、2019年から2020年にかけてやや増加が鈍化した期間も見られるが、2020年以降は回復しており、収益性は全体的に改善傾向にある。

収益性の継続的向上

両指標ともに増加しており、企業の収益構造が強化されていることがうかがえる。ただし、2020年から2021年にかけての増加率は特に顕著であり、2021年の純利益とNOPATの増加は、コスト管理の改善や収益基盤の強化によるものと考えられる。

総括

これらのデータは、対象期間において企業の財務パフォーマンスが全般的に改善していることを示している。純利益と営業利益の両方が年々増加し、収益性の向上が継続していることから、戦略的な経営努力や市場での競争力強化が結果につながっていると推察される。ただし、詳細なコスト構造や外部要因についての情報は不足しているため、今後の詳細分析や他の財務指標との比較により、より深い理解が必要である。

法人税引当金の動向

2018年から2021年にかけて、法人税引当金は一定の増加傾向を示している。2018年の202百万米ドルから2021年の653百万米ドルまで、約3倍に拡大しており、税金関連の引当金が企業の税負担の増加または税務リスクへの備えとして増加している可能性が示唆される。

現金営業税の変動

現金営業税は、2018年の381百万米ドルから2019年の605百万米ドルへと増加し、その後2020年には612百万米ドルと若干増加した後、2021年には733百万米ドルへとさらに増えている。この傾向は、営業活動から得られる現金収入の増加や税負担の増大を反映していると考えられる。

全体的な傾向と解釈

両項目ともに、期間を通じて増加傾向にあることから、企業の税負担や税務関連の積み増しが継続的に行われていることが示される。これにより、企業の税金コスト及び税務リスクに対する準備が進められている可能性があり、業績や財務状況において税負担の増加が考慮される必要がある。

負債とリースの合計

負債とリースの合計は、2018年から2021年にかけて継続的に減少している。この期間中において、負債とリースの合計は約2,970百万米ドル減少しており、財務の健全性向上や負債削減の兆候を示唆している。

株主資本

株主資本は、2018年から2021年にかけて着実に増加している。具体的には、約4,439百万米ドルの増加が見られ、企業の所有者に帰属する資産の価値が上昇傾向にあることを示している。これは、純資産の拡大や内部留保の増加によるものと考えられる。

投下資本

投下資本は、2018年から2021年にかけてわずかに変動しつつも、概ね横ばいの傾向となっている。2019年にやや減少した後、2020年から2021年にかけてほぼ同水準に回復しており、資本投下の規模が安定していることが伺える。これは、資本の効率的な利用や資本投資のバランスを保つ戦略を示している可能性がある。

総合的な評価

全般的に、負債とリースの負債を縮小させながら株主資本を増加させていることから、財務の健全性が向上したと判断できる。一方、投下資本の安定した推移は、資本効率の維持と投資戦略の慎重さを示している。これらの動向は、企業の財務戦略が堅実かつ持続可能であることを反映していると言える。

経済的利益について

2018年から2021年にかけて、経済的利益は継続的に減少傾向を示している。2018年には-3009百万米ドルであったが、その後2019年、2020年とマイナス幅は縮小し、2021年には-1594百万米ドルとなっている。これは、経済的利益の絶対額が改善していることを示す一方で、依然として利益がマイナスである状況が続いている。

投下資本について

投下資本はほぼ横ばいの動きとなっており、2018年の44635百万米ドルから2021年の44109百万米ドルまで、わずかに変動している。年間を通じて大きな増減は見られず、会社の資本投資の規模は比較的一定であると推察される。

経済スプレッド比率について

経済スプレッド比率は、2018年の-6.74%から2021年の-3.61%へと改善している。これは、経済的利益と投下資本の関係において、損失の規模が縮小しつつあることを示している。比率がマイナスである間は、資本に対して経済的利益が不足している状態を示すが、改善傾向にあることから経営効率の向上やコスト管理の改善が進んでいると考えられる。

分析期間において、経済的利益は改善傾向にあることが示唆されます。2018年の-3009百万米ドルから、2021年には-1594百万米ドルへと減少しています。しかし、依然として損失の状態が続いています。

一方、売り上げ高は一貫して増加しています。2018年の7442百万米ドルから、2021年には12683百万米ドルへと、着実に成長を遂げています。この成長は、市場シェアの拡大や販売戦略の成功などが考えられます。

経済的利益率率

経済的利益率率は、2018年の-40.43%から、2021年には-12.57%へと改善しています。これは、売り上げ高の増加が経済的利益の減少に貢献していることを示唆しています。しかし、依然としてマイナスの値であり、収益性の改善は課題として残っています。

全体として、売り上げ高は堅調に成長しているものの、経済的利益は依然として損失の状態にあります。経済的利益率率の改善は認められますが、収益性の向上は今後の重要な課題であると考えられます。売り上げ高の成長を維持しつつ、コスト管理や効率化を図ることで、収益性の改善を目指す必要があるでしょう。