デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Keurig Dr Pepper Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 8.59% | = | 4.24% | × | 2.03 |
| 2020/12/31 | 5.56% | = | 2.66% | × | 2.09 |
| 2019/12/31 | 5.39% | = | 2.53% | × | 2.13 |
| 2018/12/31 | 2.60% | = | 1.20% | × | 2.17 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 総資産に対する純利益の割合を示す指標は、2018年から2020年までは緩やかに上昇し、2021年には4.24％に達している。これは、資産の効率的な運用が改善され、収益性が向上したことを示唆している。一方、2018年の1.2％から2021年の4.24％への着実な伸びは、企業の総合的な収益性向上の傾向を反映している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2018年の2.17から2021年の2.03まで徐々に低下している。この傾向は、企業が借入金依存度を減少させ、自己資本の比重を高めている可能性を示す。財務リスクの軽減や財務構造の安定化に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- 自己資本に対する純利益の割合（ROE）は、2018年の2.6％から2021年の8.59％まで大きく向上している。特に2020年から2021年にかけての顕著な増加は、利益率の改善や資本の効率的な運用を反映していると考えられる。この伸びは、企業が株主資本を最適に活用し、収益性を高めていることを示すものである。
- 総合的な評価
- これらの指標は、企業の収益性と資本効率の向上を示している。総資産利益率と自己資本利益率の両方が改善していることから、資産と資本の運用効率が向上していることが伺える。併せて、財務レバレッジ比率の低下は、リスク管理の観点から好ましいと見なされる。全体として、収益性の向上と財務の安定性の両面でポジティブな動向が認められる。
ROEを3つの要素に分解
Keurig Dr Pepper Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 8.59% | = | 16.92% | × | 0.25 | × | 2.03 |
| 2020/12/31 | 5.56% | = | 11.40% | × | 0.23 | × | 2.09 |
| 2019/12/31 | 5.39% | = | 11.28% | × | 0.22 | × | 2.13 |
| 2018/12/31 | 2.60% | = | 7.87% | × | 0.15 | × | 2.17 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率
- 2018年から2021年にかけて、純利益率は一定の上昇傾向を示しており、2021年には16.92%に達している。これは、売上高に対して純利益の割合が増加していることを示し、収益性の向上を意味している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年から2021年まで持続的に増加しており、2021年には0.25となっている。この傾向は、資産を効率的に活用し、売上高の増加に寄与していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2018年の2.17から2021年には2.03まで低下している。これは、総資産に対する負債の割合が減少し、財務の安全性が向上している可能性を示し、過度な負債依存からの脱却を意識した財務戦略の変更を反映していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2018年の2.6%から2021年の8.59%に大きく増加しており、株主資本に対する利益の効率性が向上していることを示す。過去数年間での収益性改善と資本効率の向上が進行していると評価できる。
ROEを5つの要素に分解
Keurig Dr Pepper Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率の傾向
- 税負担率は2018年から2019年において一定傾向を示し、その後2020年にわずかに増加し、2021年にはさらに上昇しています。これは法人税の負担が増加している可能性を示唆しており、税負担の圧迫が継続していることを示しています。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は2018年から2019年にかけて増加し、その後2020年にやや安定したものの、2021年には顕著な増加を見せています。これは負債の利息コストの増加または借入金残高の増減に起因する可能性があります。特に2021年には利息負担の負荷が高まっていることが観察されます。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2018年から2019年にかけて大きく上昇し、その後2020年にはやや低下しましたが、2021年に最も高い水準へと回復しています。これは収益性の向上を示し、営業効率やコスト管理の改善が図られた可能性があります。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は着実に上昇しており、資産の効率的な活用が進んでいることを示しています。特に2020年及び2021年には前年度と比較して顕著な改善を示し、資産に対する売上の創出効率が向上しています。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて緩やかに減少傾向にあります。これにより、負債依存度が低下し、自己資本による資本構成の強化が進んでいることが推察されます。資本構造の安定化に寄与していると考えられます。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2018年のわずか2.6%から2021年の8.59%へと着実に上昇しています。これは、純利益の増加や効率的な資本運用により、株主資本に対する収益性が改善していることを示しています。収益性の持続的な向上がうかがえる指標です。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Keurig Dr Pepper Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 4.24% | = | 16.92% | × | 0.25 |
| 2020/12/31 | 2.66% | = | 11.40% | × | 0.23 |
| 2019/12/31 | 2.53% | = | 11.28% | × | 0.22 |
| 2018/12/31 | 1.20% | = | 7.87% | × | 0.15 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率の推移
- 2018年から2021年にかけて、純利益率は着実に増加しており、2021年には16.92％に達している。これは経営効率の向上やコスト管理の改善を示唆しており、利益性の改善が見られる。特に2020年から2021年にかけての伸びが顕著である。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率も2018年の0.15から2021年の0.25まで上昇しており、総資産に対して売上を効率的に生み出す能力が向上していることを示している。これは資産の効率的な運用や在庫管理の改善による効果と考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- ROAは2018年の1.2％から2021年には4.24％に上昇しており、総資産に対する純利益の効率的な創出が進んでいることが示される。これは純利益率と資産回転率の向上の結果として得られたものであり、全体的な収益性向上の証左である。
- 総合的な評価
- これらの指標の動向からは、一定期間にわたり収益性と資産効率が改善していることが読み取れる。特に2020年以降の伸びは、経営の最適化や市場環境の改善を反映している可能性が高い。今後もこれらの動向を継続的に監視することで、企業の財務状況の安定性と成長性を評価できる。
ROAを4つの要素に分解
Keurig Dr Pepper Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2018年から2021年にかけて緩やかに上昇している。これは、課税負担が年度を通じて増加傾向にあることを示唆しており、企業の税金負担がやや重くなっている可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年の64%から2021年には85%に増加している。これは、企業の借入コストや負債の増加に伴う利息負担が拡大していることを示し、財務レバレッジの上昇や資金調達コストの増加を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年の16.66%から2021年の26.01%へと着実に上昇している。これにより、収益性が向上していることが示され、コスト管理の改善や売上高の増加による効果と推察される。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の0.15から2021年の0.25へと上昇している。資産の効率的な運用が進んでいることを示し、資産を活用した売上高の増加に寄与していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2018年の1.2%から2021年の4.24%へと大幅に向上している。これは、資産を効率的に活用して利益率を高めていることを示し、企業の総合的な経営効率の改善が明らかである。
当期純利益率の分解
Keurig Dr Pepper Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 16.92% | = | 0.77 | × | 0.85 | × | 26.01% |
| 2020/12/31 | 11.40% | = | 0.76 | × | 0.74 | × | 20.29% |
| 2019/12/31 | 11.28% | = | 0.74 | × | 0.72 | × | 21.12% |
| 2018/12/31 | 7.87% | = | 0.74 | × | 0.64 | × | 16.66% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 2018年から2021年にかけて、税負担率はやや上昇傾向にあります。2018年と2019年は同じ比率（0.74）を示しており、2020年にわずかに上昇して0.76となった後、2021年には0.77へとさらに増加しています。これにより、税負担の負担が徐々に増加している可能性が示唆されます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年の0.64から2019年の0.72、さらに2020年に0.74とやや増加し、2021年には0.85へと顕著に上昇しています。この傾向は、負債コストの増加、もしくは借入金の増加に伴う利息支払いの増加を反映している可能性があります。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年の16.66%から2019年に21.12%、2020年に20.29%、2021年には26.01%と、全体的に増加しています。特に2021年の増加は大きく、営業利益率の向上を示唆しており、収益性の改善が図られていることを示しています。
- 純利益率
- 純利益率も、2018年の7.87%から2019年に11.28%、2020年に11.4%、2021年に16.92%へと増加しています。特に2021年の上昇は顕著であり、収益力の向上とコスト管理の改善が反映されていると考えられます。全体として、企業の収益性は年々改善している傾向がみてとれます。