デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Becton, Dickinson & Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).
総資産利益率（ROA）は、2016年12月期に5.38%を記録した後、2017年12月期に0.73%まで大幅に低下しました。その後、2018年12月期に1.98%まで回復しましたが、依然として2016年の水準を下回っています。2021年12月期には3.88%とピークに達し、2022年3月期には3.51%となりました。全体として、ROAは変動傾向にあり、2021年以降は比較的高い水準で推移しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2016年12月期の3.21から2021年12月期の2.23まで一貫して低下傾向にあります。この減少は、負債の削減または自己資本の増加を示唆している可能性があります。2022年3月期には2.23に若干上昇しましたが、全体的な傾向は依然として低下しています。
自己資本利益率（ROE）は、2016年12月期の17.26%から2017年12月期に1.89%まで劇的に低下しました。その後、2021年12月期には8.84%まで回復し、2022年3月期には7.83%となりました。ROEの変動は、ROAおよび財務レバレッジ比率の変動と相関関係があると考えられます。ROEは、自己資本に対する収益性を測る指標であり、投資家にとって重要な指標の一つです。
全体的に見て、これらの財務指標は、収益性、財務レバレッジ、および自己資本に対する収益性の面で、期間中に変動があったことを示しています。特に、ROEの大きな変動は注目に値し、その原因を詳細に分析する必要があります。財務レバレッジ比率の継続的な低下は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Becton, Dickinson & Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).
純利益率は、2016年第4四半期の10.54%から、2017年第2四半期にかけて6.52%まで低下しました。その後、2017年第3四半期に9.1%まで回復しましたが、2017年第4四半期には3.28%に大幅に減少しました。2018年には低い水準で推移し、2018年第2四半期には0.34%という最低値を記録しました。2018年後半から2019年を通じて緩やかな回復が見られ、2019年第4四半期には6.17%となりました。2020年は比較的安定した水準で推移し、2020年第3四半期には8.78%まで上昇しました。2021年にはさらに上昇し、2021年第4四半期には9.59%に達しました。2022年第1四半期には8.86%に低下しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2016年第4四半期の0.51から、2017年第2四半期にかけて0.33まで低下しました。その後、緩やかに回復し、2018年第4四半期には0.32、2019年第4四半期には0.33となりました。2020年は0.31から0.34の間で推移し、2021年には0.37から0.38まで上昇しました。2022年第1四半期には0.37に低下しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2016年第4四半期の3.21から、2018年第2四半期にかけて2.58まで低下しました。その後、2.61から2.21の間で推移し、2020年には2.25から2.27の間で推移しました。2021年には2.25から2.28の間で推移し、2022年第1四半期には2.21に低下しました。全体的に、この期間を通じて安定した水準を維持しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2016年第4四半期の17.26%から、2017年第2四半期にかけて6.3%まで大幅に低下しました。その後、2017年第3四半期に8.5%まで回復しましたが、2017年第4四半期には1.89%に大幅に減少しました。2018年には低い水準で推移し、2018年第2四半期には0.22%という最低値を記録しました。2018年後半から2019年を通じて緩やかな回復が見られ、2019年第4四半期には5.13%となりました。2020年は比較的安定した水準で推移し、2020年第3四半期には6.48%まで上昇しました。2021年にはさらに上昇し、2021年第4四半期には7.83%に達しました。2022年第1四半期には7.31%に低下しました。
ROEを5つの要素に分解
Becton, Dickinson & Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).
税負担率は、2016年12月期から2017年3月期にかけてわずかに上昇した後、2017年6月期に1.2とピークに達しました。その後、2017年9月期に低下し、2017年12月期まで減少傾向が続きました。2018年3月期には大幅に低下し、0.05という最低値を記録しましたが、その後は変動しながらも概ね0.9から1.1の範囲で推移しました。2021年以降は、0.92から0.98の間で安定した水準を維持しています。
利息負担率は、2016年12月期から2017年3月期にかけて横ばいでしたが、その後、2017年6月期から2017年12月期にかけて低下しました。2018年3月期には0.05と最低値を記録した後、緩やかに上昇し、2021年12月期には0.83まで上昇しました。全体的に見て、0.6から0.8の範囲で推移しています。
EBITマージン率は、2016年12月期から2017年3月期にかけてほぼ一定でしたが、2017年6月期には大幅に低下しました。その後、2018年9月期から2019年3月期にかけて上昇し、14%台後半に達しました。2020年以降は、8%台から13%台の間で変動しており、特に2020年6月期と2020年9月期には低い水準にあります。2021年以降は、12%台から13%台で推移しています。
資産回転率は、2016年12月期から2017年6月期にかけて低下し、2017年12月期には最低値の0.22を記録しました。その後、緩やかに上昇し、2021年6月期には0.38と最高値を記録しました。2021年9月期以降は、0.37から0.38の間で安定した水準を維持しています。
財務レバレッジ比率は、2016年12月期から2017年9月期にかけて緩やかに低下した後、2017年12月期から2018年9月期にかけて横ばいでした。その後、2019年12月期に2.55とピークに達し、2020年3月期以降は2.2から2.3の範囲で推移しています。全体的に見て、2.2から3.2の範囲で変動しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2016年12月期から2017年6月期にかけて大幅に低下しました。その後、2018年9月期から2019年3月期にかけて上昇し、5%台に達しました。2020年以降は、3%台から8%台の間で変動しており、特に2018年3月期には最低値の0.22を記録しました。2021年以降は、6%台から8%台で推移しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Becton, Dickinson & Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).
純利益率は、2016年第4四半期の10.54%から、2017年第4四半期にかけて低下し、3.28%に達した。その後、2018年第2四半期に0.34%という最低水準を記録した後、緩やかに回復し、2018年第4四半期には6.13%となった。2019年は比較的安定した水準を維持し、2020年第3四半期には8.78%まで上昇した。2021年にはさらに上昇し、2021年第4四半期には10.33%に達したが、2022年第1四半期には8.86%に低下し、その後9.59%で終了した。全体として、純利益率は変動が大きく、特に2017年から2018年にかけて顕著な低下が見られた。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2016年第4四半期の0.51から、2017年第4四半期にかけて0.22まで低下した。その後、緩やかに上昇し、2018年第4四半期には0.32に達した。2019年は0.32から0.33の間で推移し、2020年も同様の範囲内で変動した。2021年には0.37から0.38まで上昇し、2022年第1四半期には0.37で終了した。全体として、資産回転率は比較的低い水準で推移しており、改善の余地があると考えられる。
総資産利益率（ROA）は、2016年第4四半期の5.38%から、2017年第4四半期にかけて0.73%まで大幅に低下した。その後、2018年第3四半期に1.43%まで回復したが、依然として低い水準にとどまった。2019年は1.79%から2.38%の間で推移し、2020年には1.62%から2.92%まで上昇した。2021年には3.6%から3.88%までさらに上昇し、2022年第1四半期には3.31%から3.51%で終了した。ROAは純利益率と同様に、2017年に大きく低下したが、その後は緩やかに回復傾向にある。
ROAを4つの要素に分解
Becton, Dickinson & Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).
税負担率は、2016年12月期末の0.87から2017年6月期末にかけて1.2まで上昇した後、2017年12月期末には1.03まで低下しました。その後、2018年3月期末には1.39と大幅に上昇しましたが、9月期末には0.27まで急落しました。2018年12月期末以降は、0.59から0.98の間で変動し、概ね0.9付近で推移しています。
利息負担率は、2016年12月期末の0.8から2018年3月期末にかけて0.05まで低下しました。その後、2018年9月期末にかけて0.71まで上昇し、2021年12月期末には0.83まで上昇しました。全体的に、0.6から0.8の範囲内で推移しています。
EBITマージン率は、2016年12月期末の15.19から2017年6月期末にかけて9.21まで低下しました。その後、2018年12月期末には14.66まで回復しましたが、2020年6月期末には8.2まで低下しました。2021年12月期末には12.25まで回復し、2022年3月期末には13.39まで上昇しました。全体的に、10%から15%の範囲内で変動しています。
資産回転率は、2016年12月期末の0.51から2017年6月期末にかけて0.33まで低下しました。その後、2018年12月期末には0.32まで回復し、2021年6月期末には0.38まで上昇しました。2022年3月期末には0.37まで低下しました。全体的に、0.3から0.5の範囲内で推移しています。
総資産利益率（ROA）は、2016年12月期末の5.38から2017年6月期末にかけて2.13まで低下しました。その後、2018年12月期末には1.98まで回復し、2021年12月期末には3.88まで上昇しました。2022年3月期末には3.31まで低下しました。全体的に、1%から4%の範囲内で変動しています。
当期純利益率の分解
Becton, Dickinson & Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-Q (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-Q (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-Q (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-Q (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-Q (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31), 10-Q (報告日: 2016-12-31).
税負担率は、2016年第4四半期から2017年第2四半期にかけて上昇傾向にあり、1.2に達しました。その後、2017年第3四半期から2018年第2四半期にかけて低下し、0.27まで減少しました。2018年第3四半期以降は、概ね0.59から1.08の範囲内で変動し、2021年第3四半期に0.98、2021年第4四半期に0.95と推移しました。2022年第1四半期には0.92まで低下しました。
利息負担率は、2016年第4四半期から2017年第2四半期にかけて低下し、0.59に達しました。その後、2017年第3四半期から2017年第4四半期にかけて上昇し、2018年第1四半期には0.05まで低下しました。2018年第2四半期から2019年第4四半期にかけては、0.61から0.83の範囲で推移しました。2020年第1四半期から2020年第4四半期にかけては、0.61から0.93の範囲で変動し、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけては、0.77から0.83の範囲で推移しました。2022年第1四半期には0.80でした。
EBITマージン率は、2016年第4四半期の15.19%から2017年第2四半期にかけて低下し、9.21%に達しました。その後、2017年第3四半期から2018年第3四半期にかけて上昇し、14.66%に達しました。2018年第4四半期から2019年第4四半期にかけては、14.58%から9.3%の範囲で変動しました。2020年第1四半期から2020年第4四半期にかけては、8.2%から12.4%の範囲で推移し、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけては、12.48%から13.39%の範囲で推移しました。2022年第1四半期には12.25%でした。
純利益率は、2016年第4四半期の10.54%から2017年第2四半期にかけて低下し、6.52%に達しました。その後、2017年第3四半期から2018年第3四半期にかけて上昇し、6.13%に達しました。2018年第4四半期から2019年第4四半期にかけては、6.33%から6.17%の範囲で変動しました。2020年第1四半期から2020年第4四半期にかけては、5.11%から8.78%の範囲で推移し、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけては、9.09%から10.33%の範囲で推移しました。2022年第1四半期には8.86%でした。