Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

当期純利益は、2015年の229百万米ドルから2020年の最大値で1,003百万米ドルまで増加した後、2021年度には再び減少傾向を示し、2022年度には454百万米ドルに回復しています。特に2016年から2017年にかけて利益の増加が顕著であり、その後の数年間で利益の変動が見られるものの、2019年までは比較的安定して推移していますが、2020年以降は変動幅が大きくなっています。これらの動きは、営業活動の効率性や特定の投資・費用項目の影響を反映している可能性がある。

減価償却費は安定しており、2015年の289百万米ドルから2019年の一時的に592百万米ドルに増加した後、2022年には557百万米ドルに落ち着いています。株式報酬の支出も波動的に推移しており、2018年に141百万米ドルと突出した額を記録していますが、その後は比較的安定した範囲内で変動しています。

一方、法人税関連の繰延税金負債は、2016年以降の数年間、利益の増減に応じて変動していますが、2019年には大きな負債となるなど、税務戦略や一時的な税理士処理による影響を示唆しています。

営業活動による純キャッシュフローは、安定的に増加しており、2015年の463百万米ドルから2022年の1,273百万米ドルに至るまでの期間、継続的な成長を見せています。特に2016年から2019年にかけては、年間を通じて大きな増加を示し、その後も高い水準を維持しています。これは、営業効率の改善や収益の向上に伴うキャッシュ生成力の強化を反映していると考えられる。

投資活動においては、設備投資の額が一貫して高水準で推移しており、2015年から2022年まででマイナスのキャッシュフローが継続していますが、特に2020年には大規模な投資が行われている（例：-465百万米ドル）ことが明らかで、事業拡大や設備更新投資の可能性を示唆している。一方、事業売却益や投資の売却による収入は一時的に増減し、特に2016年と2020年に顕著な額の変動が見られる。

財務活動においては、資本調達や返済が大きく影響しています。2019年には株式の新規発行や長期借入金の増加により資金調達が盛んに行われ、その後、借入金の返済や自己株式取得等によりキャッシュの流出が顕著になっています。特に2020年の長期借入金の増加とその後の返済の動きは、資金調達戦略の変化を示している。

長期借入金は、2018年以降に大きく増加し、2019年の増加は特に顕著です。2020年に一段と増加した後、2021年以降は返済が進行していることが読み取れ、その後の資金調達活動と合わせて、積極的な資本構成の最適化に取り組んでいる可能性が示唆される。

株式発行や自己株式取得も活発に行われており、2019年と2020年には大きな資金流入があり、一方で株主還元のための配当金支払いも継続しています。これらの動きは、企業の資本政策や投資家還元策の一環として理解できる。

その他の非通常項目として、事業売却益やリース契約変更関連費用が期間によって顕著に現れており、特に2020年にはリース変更や特有の売却益が存在しています。これらは、事業の構造転換や一時的な特殊項目の影響を反映している可能性がある。

為替レートの変動も一定の影響を及ぼしており、現金および現金同等物の純増や減少に対して微小ながら寄与していることから、海外事業展開に伴う為替リスクに対応した戦略が必要となるであろう。