Builders FirstSource Inc. (NYSE:BLDR)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2022年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年の352,490千米ドルから、2022年には2,864,596千米ドルへと大幅に増加しました。特に2020年から2021年にかけての増加幅が大きく、その後の2021年から2022年への増加も継続しています。

資本コストは、2018年の13.98%から2020年には21.19%まで上昇しましたが、その後は2021年の20.38%と2022年の20.46%で横ばいとなっています。資本コストの上昇は、資金調達のコストが増加していることを示唆します。

投下資本は、2018年の2,393,541千米ドルから2022年の8,565,898千米ドルへと増加しています。2020年から2021年にかけての増加が顕著であり、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆しています。2021年から2022年への増加幅は縮小していますが、依然として高い水準を維持しています。

経済的利益は、2018年に17,819千米ドルでしたが、2019年と2020年にはそれぞれ-59,229千米ドル、-204,136千米ドルとマイナスに転じています。しかし、2021年には100,503千米ドルとプラスに転換し、2022年には1,112,213千米ドルへと大幅に増加しました。経済的利益の増加は、NOPATの増加と投下資本の効率的な活用が組み合わさった結果と考えられます。

NOPATの傾向

一貫した増加傾向。特に2020年以降の増加幅が大きい。

資本コストの傾向

2020年まで上昇、その後は横ばい。

投下資本の傾向

一貫した増加傾向。2020年から2021年にかけての増加が顕著。

経済的利益の傾向

2019年と2020年はマイナス、2021年以降はプラスに転換し、大幅に増加。

当該期間の手取り金額は、2018年の205億ドルから2019年および2020年にかけて増加傾向を示し、2020年には最大の313億ドルに達した。その後、2021年に大幅に増加し、17億ドルを超えるレベルに達したが、2022年には再び増加し、27億ドルを超える水準へと成長している。

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年の約35億ドルから2019年にやや増加し、その後2020年には45億ドルに拡大した。なお、2021年には約183億ドルに跳ね上がり、2022年には約286億ドルへと更なる成長を見せている。この増加傾向は、経営活動の効率化や営業力の強化、収益性の向上を示唆している可能性がある。

全体として、両者ともに一貫した増加傾向を示しており、当該期間において収益性と企業規模ともに拡大していることがうかがえる。特に2021年以降の急激な伸びが顕著であり、2022年の数値は過去の数値と比較して顕著な高水準にある。この成長は、事業戦略や市場環境の改善、あるいは外部要因による需要増加など、複合的な要素によるものと推察される。

所得税費用の推移

2018年から2021年までの所得税費用は緩やかに増加し、2019年から2020年にかけては大きな伸びは見られない。2021年には著しい増加を示し、その後も2022年にかけて急激に増加していることから、税負担の増加または課税ベースの拡大が進行している可能性が示唆される。

現金営業税の推移

現金営業税の金額は、2018年から2019年にかけて比較的緩やかに増加を示した後、2020年に一旦増加が抑えられる。しかしながら、2021年以降に急激な増加が見られ、2022年には9百万米ドルを超える水準に達している。これは、営業規模の拡大や利益の増加に伴う税負担の増となっていることが考えられる。

総合的な評価

両指標ともに2021年以降、特に2022年にかけて大きな増加を示しており、税負担の増大や事業拡大の影響を反映している可能性が高い。これらの変動は、利益の拡大や税負担の変動に関係していると推測され、財務状況の変化とともに税務負荷の増加傾向を確認できる。今後の資本政策や事業戦略において、税負担のコントロールや効率的な税務管理が重要となることが示唆される。

総負債の推移

報告された負債とリースの合計は、2018年から2020年にかけてやや変動しているものの、2021年以降に急激な増加が見られる。2021年には約3,401百万ドルとなり、2020年の約1,905百万ドルから大きく上昇している。2022年にもわずかに増加し、最終的に3,489百万ドルに達している。これは、企業が負債やリース負債の拡大を通じて資金調達を積極的に行った可能性を示す。

株主資本の変動

株主資本は、2018年の約596百万ドルから2019年に大きく増加し、その後2020年も増加を続けている。特に2020年に約1,152百万ドルに達しており、2019年からの著しい成長が見られる。2021年には4802百万ドルとピークに達し、その後も微増しており、2022年には約4,962百万ドルとなっている。これらの傾向は、企業の自己資本の大幅な増加を反映していると考えられる。

投下資本の推移

投下資本は2018年から2021年にかけて緩やかに増加を続けている。特に2021年に8,507百万ドルに達し、それ以降2022年にはわずかに増加して8,565百万ドルとなっている。この傾向は、企業が資本を拡大し、事業規模を拡大させてきたことを示唆している。投下資本の増加は、事業活動や資産投資の拡大によるものと推測される。

全体的な考察

これらのデータから、企業は過去数年間にわたり負債及びリース負債を大きく増やしながらも、株主資本と投下資本も着実に拡大していることがわかる。ただし、負債の増加はリスクの増大ももたらし得るため、その管理や資金調達のバランスが今後の課題となる可能性がある。一方で、株主資本の増加は、企業の財務基盤が強化されていることを示唆しており、資本構成の変化は、経営戦略に沿った財務政策の成果と考えられる。

分析期間において、経済的利益は大きな変動を示しています。2018年には17,819千米ドルの利益を計上しましたが、2019年には-59,229千米ドルと大幅な損失に転落しました。2020年も損失が続き、-204,136千米ドルとなりました。しかし、2021年には100,503千米ドルと黒字に転換し、2022年には1,112,213千米ドルと大幅な利益増加を記録しています。

一方、投下資本は2018年から2022年まで一貫して増加傾向にあります。2018年の2,393,541千米ドルから、2022年には8,565,898千米ドルへと増加しています。2021年から2022年にかけての増加幅は比較的小さいですが、全体として投下資本は着実に増加しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標です。2018年には0.74%でしたが、2019年には-2.45%とマイナスに転じました。2020年には-6.6%とマイナス幅が拡大し、2021年には1.18%とわずかにプラスに転じました。2022年には12.98%と大幅に上昇しており、投下資本に対する利益の創出効率が著しく改善されたことを示唆しています。経済スプレッド比率の変動は、経済的利益の変動と連動していることがわかります。

全体として、経済的利益は当初、大きな損失を経験しましたが、その後、大幅な改善を見せています。投下資本は一貫して増加しており、経済スプレッド比率の改善は、投下資本の効率的な活用が利益増加に貢献している可能性を示唆しています。特に2022年の経済スプレッド比率の顕著な上昇は、事業戦略の成功や市場環境の変化によるものと考えられます。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2018年には17,819千米ドルの利益を計上したが、2019年には-59,229千米ドルと赤字に転落した。2020年には損失が拡大し、-204,136千米ドルとなった。しかし、2021年には100,503千米ドルと大幅な改善を見せ、2022年には1,112,213千米ドルと大幅な利益を計上した。

売上高は、2018年の7,724,771千米ドルから2019年には7,280,431千米ドルへと減少した。その後、2020年には8,558,874千米ドルと増加し、2021年には19,893,856千米ドルと急増した。2022年には22,726,418千米ドルと、さらに売上高は増加した。

経済利益率率

経済利益率率は、2018年の0.23%から、2019年には-0.81%、2020年には-2.39%と低下した。2021年には0.51%に改善し、2022年には4.89%と大幅に上昇した。経済利益率率の上昇は、売上高の増加と経済的利益の増加に起因すると考えられる。

売上高と経済的利益は、2021年以降、顕著な増加傾向を示している。特に2022年には、売上高と経済的利益が大幅に増加し、経済利益率率も大きく改善された。これらの結果から、事業の収益性と効率性が向上していることが示唆される。