経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Carrier Global Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | |
|---|---|---|---|---|
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 3,800) | 1,932) | 2,367) | |
| 資本コスト2 | 16.29% | 15.66% | 14.71% | |
| 投下資本3 | 19,880) | 18,835) | 19,032) | |
| 経済的利益4 | 562) | (1,017) | (432) | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2022 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 3,800 – 16.29% × 19,880 = 562
2020年から2022年にかけての財務指標の推移に基づくと、収益性の急激な回復と、それに伴う経済的価値の創出への転換が認められる。
- 収益性の変動
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2020年の2,367百万米ドルから2021年には1,932百万米ドルへと減少したが、2022年には3,800百万米ドルにまで大幅に増加した。特に2021年から2022年にかけての増加幅は顕著であり、営業利益創出能力が大幅に向上したことが示されている。
- 資本コストと投下資本の傾向
- 資本コストは、2020年の14.71%から2021年に15.66%、2022年には16.29%へと継続的に上昇しており、資金調達コストの負担が増大している傾向にある。一方で、投下資本は2020年の19,032百万米ドルから2021年に18,835百万米ドルへわずかに減少した後、2022年には19,880百万米ドルへと増加しており、概ね一定の水準を維持している。
- 経済的利益の推移と洞察
- 経済的利益は、2020年の-432百万米ドル、2021年の-1,017百万米ドルと2年連続でマイナスを記録していた。しかし、2022年には562百万米ドルのプラスに転じた。これは、資本コストの上昇傾向にあるにもかかわらず、税引後営業利益の増加が資本コストによる期待収益を上回ったためであり、投下資本に対する収益性が改善し、実質的な価値創造フェーズに移行したことを示唆している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Carrier Global Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増減額.
3 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
4 製品保証条項の増額(減少)の追加.
5 リストラ準備金の増加(減少)の追加について.
6 普通株主に帰属する当期純利益に対する持分相当額の増減額.
7 2022 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 661 × 3.40% = 22
8 2022 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 324 × 21.00% = 68
9 普通株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の加算.
- 純利益の推移について
- 2020年から2022年にかけて、普通株主に帰属する当期純利益は増加傾向にあり、2021年の1,664百万米ドルから2022年には3,534百万米ドルへと大幅に上昇している。この増加は、収益性の改善を示唆しており、特に2022年に顕著な改善が見られる。これにより、収益面でのパフォーマンスが向上していることが示唆される。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移について
- 2020年から2022年において、税引後営業利益も増加傾向にあり、2021年の1,932百万米ドルから2022年には3,800百万米ドルに達している。2021年に若干の減少はあるものの、全体としては2020年以前と比べて増加している。特に2022年の利益増加は、営業活動の効率化および収益性の向上によるものと考えられる。
- 総括
- 両指標ともに2020年から2022年にかけて右肩上がりの傾向を示し、財務の健全性および収益性が改善していることが確認できる。特に2022年においては、純利益とNOPATの双方が大きく増加しており、これらの増加は企業の収益構造の強化やコスト管理の改善を反映している可能性がある。これらの推移は、2022年度における経営戦略や事業環境の好転を示唆している。
現金営業税
Carrier Global Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | |
|---|---|---|---|---|
| 所得税費用 | 708) | 699) | 849) | |
| レス： 繰延法人税費用(利益) | (124) | (74) | 97) | |
| もっとその： 支払利息からの節税 | 68) | 71) | 68) | |
| 現金営業税 | 900) | 844) | 820) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 所得税費用
- 2020年から2022年までの期間において、所得税費用は一定の水準で推移している。2020年の849百万米ドルから2021年は699百万米ドルへと減少したが、その後2022年には708百万米ドルに回復している。この動きは一時的な変動を示しており、長期的なトレンドは比較的安定していると考えられる。
- 現金営業税
- 現金営業税は、2020年の820百万米ドルから2021年に844百万米ドルへと増加し、その後2022年には900百万米ドルにさらに上昇している。この期間中、現金営業税の額は平均よりやや上昇傾向を示しており、税負担の増大や事業活動の拡大を反映している可能性がある。
投下資本
Carrier Global Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
5 製品保証条項の追加.
6 リストラ準備金の追加.
7 普通株主に帰属する持分に対する持分相当額の加算.
8 その他の包括利益の累計額の除去。
- 負債とリースの総額
- 2020年から2022年にかけて、報告された負債とリースの合計は減少傾向にあり、2020年の11,030百万米ドルから2022年の9,503百万米ドルへと約1,527百万米ドルの縮小を示している。これにより、負債圧力の緩和またはリース負債の削減が進んだ可能性が示唆される。
- 普通株主に帰属する持分
- 普通株主に帰属する持分は、2020年の6,252百万米ドルから2022年の7,758百万米ドルに増加している。特に、2021年から2022年にかけて約1,091百万米ドルの増加が見られ、株主資本の拡大が顕著であることを示している。
- 投下資本
- 投下資本は2020年の19,032百万米ドルから2022年の19,880百万米ドルへと増加しており、総資本の拡大が継続していることが分かる。ただし、2021年の水準と比較するとやや増加率は鈍化している。総じて、資本投下が継続されているものの、その伸びは緩やかになっていることが読み取れる。
- 総合評価
- 期間中、負債とリースの負担が減少し、資本は増加していることから、財務の健全性が向上している可能性がある。負債圧縮と株主資本の増加は、財務構造の安定化や投資家の信頼向上を示唆しており、今後の資金調達や投資戦略において良好な兆候と考えられる。
資本コスト
Carrier Global Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 37,030) | 37,030) | ÷ | 45,076) | = | 0.82 | 0.82 | × | 19.33% | = | 15.88% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 7,385) | 7,385) | ÷ | 45,076) | = | 0.16 | 0.16 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.38% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 661) | 661) | ÷ | 45,076) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| トータル: | 45,076) | 1.00 | 16.29% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 39,405) | 39,405) | ÷ | 50,171) | = | 0.79 | 0.79 | × | 19.33% | = | 15.18% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 10,109) | 10,109) | ÷ | 50,171) | = | 0.20 | 0.20 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.45% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 657) | 657) | ÷ | 50,171) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 50,171) | 1.00 | 15.66% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 32,378) | 32,378) | ÷ | 44,300) | = | 0.73 | 0.73 | × | 19.33% | = | 14.13% | ||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | 11,119) | 11,119) | ÷ | 44,300) | = | 0.25 | 0.25 | × | 2.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.54% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 803) | 803) | ÷ | 44,300) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| トータル: | 44,300) | 1.00 | 14.71% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
経済スプレッド比率
Carrier Global Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||
| 経済的利益1 | 562) | (1,017) | (432) | |
| 投下資本2 | 19,880) | 18,835) | 19,032) | |
| パフォーマンス比 | ||||
| 経済スプレッド比率3 | 2.83% | -5.40% | -2.27% | |
| ベンチマーク | ||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||
| Boeing Co. | -20.41% | -19.02% | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.38% | -5.78% | — | |
| Eaton Corp. plc | -9.70% | -9.31% | — | |
| GE Aerospace | -13.77% | -18.68% | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.00% | -1.91% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 14.50% | 15.48% | — | |
| RTX Corp. | -4.53% | -4.01% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2022 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × 562 ÷ 19,880 = 2.83%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
経済的利益および投下資本の推移から、資本効率の変動が認められる。
- 経済的利益と経済スプレッド比率の推移
- 2020年から2021年にかけて経済的利益はマイナス幅を拡大し、-432百万米ドルから-1017百万米ドルへと悪化した。これに連動して経済スプレッド比率も-2.27%から-5.4%へと低下しており、当該期間は資本コストを上回る収益を確保できていなかったことが示されている。しかし、2022年には経済的利益が562百万米ドルへとプラスに転じ、経済スプレッド比率も2.83%に回復した。これにより、価値破壊の状態から価値創造の状態へと転換したことが読み取れる。
- 投下資本の状況
- 投下資本は2020年の19,032百万米ドルから2021年には18,835百万米ドルへ微減し、2022年には19,880百万米ドルへと増加した。3年間を通じて190億米ドル前後で概ね安定的に推移しており、事業規模に大きな変動がない中で、収益性の向上が経済的利益の改善に寄与したと考えられる。
経済利益率率
Carrier Global Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||
| 経済的利益1 | 562) | (1,017) | (432) | |
| 売り上げ 高 | 20,421) | 20,613) | 17,456) | |
| パフォーマンス比 | ||||
| 経済利益率率2 | 2.75% | -4.93% | -2.48% | |
| ベンチマーク | ||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||
| Boeing Co. | -15.59% | -15.10% | — | |
| Caterpillar Inc. | -6.18% | -6.67% | — | |
| Eaton Corp. plc | -14.39% | -13.98% | — | |
| GE Aerospace | -12.49% | -18.86% | — | |
| Honeywell International Inc. | -3.95% | -2.67% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.85% | 6.61% | — | |
| RTX Corp. | -7.43% | -6.96% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2022 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × 562 ÷ 20,421 = 2.75%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
売上高および経済的利益の推移に関する分析結果を以下に記す。
- 売上高の推移
- 2020年から2021年にかけて売上高は大幅に増加し、17,456百万米ドルから20,613百万米ドルへと拡大した。2022年には20,421百万米ドルとなり、前年比で微減したものの、2020年比では高い水準を維持して推移している。
- 経済的利益および経済利益率の推移
- 経済的利益は2020年のマイナス432百万米ドルから、2021年にはマイナス1,017百万米ドルへと赤字幅が拡大した。これに連動して経済利益率も2020年の-2.48%から2021年には-4.93%まで低下しており、一時的に資本効率が悪化したことが示されている。しかし、2022年には経済的利益が562百万米ドルの黒字に転換し、経済利益率も2.75%へと改善しており、正の経済的価値を創出する状態へと回復している。
- 総合的な分析
- 2021年度は売上高の拡大が見られた一方で、経済的利益は大幅に減少しており、増収ながらも資本コストを十分にカバーできない構造であった。しかし、2022年度には売上規模を維持しつつ、利益構造を劇的に改善させており、負の価値創出から正の価値創出へと転換したことが認められる。