収益率の分析
四半期データ
収益率は、企業がそのリソース(資産)から収益性の高い売上を生み出す能力を測定します。
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収益率(サマリー)
Danaher Corp.、収益率(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-27), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
収益性および効率性の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 利益率の推移
- 売上総利益率は、当初の60%台から緩やかに低下し、その後は59%前後で概ね安定的に推移している。一方で、営業利益率は2022年12月の27.61%をピークに低下傾向となり、2026年3月には19.21%まで後退した。純利益率においても同様の傾向が確認でき、2023年3月の23.32%を頂点として、最終的に14.89%まで段階的に低下している。
- 資本および資産効率の推移
- 自己資本利益率（ROE）は、2022年9月の14.4%を最大値として、その後は持続的に低下し、2026年3月には6.97%にまで減少した。総資産利益率（ROA）についても、2022年12月の8.55%から低下傾向にあり、2026年3月には4.42%となっている。
- 総合的な洞察
- 売上総利益率が比較的安定して推移している一方で、営業利益率および純利益率が顕著に低下していることから、売上原価以外の営業費用やその他のコストが増加していることが示唆される。この収益性の低下が直接的にROEおよびROAの低下を招いており、資本および資産の運用効率が長期的に悪化している状況にある。
売上高利益率
投資収益率
売上総利益率
Danaher Corp.、売上総利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/03/27 | 2025/12/31 | 2025/09/26 | 2025/06/27 | 2025/03/28 | 2024/12/31 | 2024/09/27 | 2024/06/28 | 2024/03/29 | 2023/12/31 | 2023/09/29 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/07/01 | 2022/04/01 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 粗利 | |||||||||||||||||||||||
| セールス | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| 売上総利益率競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-27), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
1 Q1 2026 計算
売上総利益率 = 100
× (粗利Q1 2026
+ 粗利Q4 2025
+ 粗利Q3 2025
+ 粗利Q2 2025)
÷ (セールスQ1 2026
+ セールスQ4 2025
+ セールスQ3 2025
+ セールスQ2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
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売上高および収益性の推移に関する分析
- 売上高の変動傾向
- 2022年度は四半期あたり7,600百万米ドルから8,300百万米ドルの水準で推移していたが、2023年度初頭に大幅な減少が確認され、5,600百万米ドルから6,400百万米ドルの範囲へと移行した。2023年度以降、2026年度の予測値に至るまで、売上高は概ね5,700百万米ドルから6,800百万米ドルの間で推移しており、過去の高水準からは低下したものの、一定の範囲内で安定した傾向を示している。
- 粗利の推移
- 粗利の絶対額は売上高の変動と密接に連動している。2022年度は4,500百万米ドルから4,900百万米ドルの水準であったが、2023年度以降は3,200百万米ドルから3,900百万米ドルの水準で推移している。売上規模の縮小に伴い、粗利の総額も同様の傾向で減少したことが認められる。
- 売上総利益率の安定性
- 売上総利益率は、2022年度の約60.7%から、2023年度以降は58%から60%の範囲内で推移している。売上高が大幅に減少した局面においても、利益率の低下は限定的であり、極めて安定した収益構造を維持している。これは、売上規模の変動にかかわらず、原価管理が適切に行われていることを示唆している。
営業利益率
Danaher Corp.、営業利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/03/27 | 2025/12/31 | 2025/09/26 | 2025/06/27 | 2025/03/28 | 2024/12/31 | 2024/09/27 | 2024/06/28 | 2024/03/29 | 2023/12/31 | 2023/09/29 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/07/01 | 2022/04/01 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 営業利益 | |||||||||||||||||||||||
| セールス | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| 営業利益率1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| 営業利益率競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-27), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
1 Q1 2026 計算
営業利益率 = 100
× (営業利益Q1 2026
+ 営業利益Q4 2025
+ 営業利益Q3 2025
+ 営業利益Q2 2025)
÷ (セールスQ1 2026
+ セールスQ4 2025
+ セールスQ3 2025
+ セールスQ2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
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収益性および売上高の推移に関する分析結果を以下に記す。
- 売上高の推移
- 2022年度は四半期あたり約76億ドルから83億ドルの水準で推移していたが、2023年第1四半期以降、約56億ドルから68億ドルの範囲へと一段低い水準に移行している。以降、2026年第1四半期まで概ねこの水準で推移しており、売上規模の縮小が定着している様子が伺える。
- 営業利益の推移
- 2022年度には四半期あたり20億ドルを超える利益を安定的に計上していたが、2023年以降は10億ドルから15億ドルの間で推移している。特に2025年6月期には7億6,000万ドルまで低下しており、期間ごとの変動幅（ボラティリティ）が拡大している。
- 営業利益率の推移
- 2022年度は25.23%から27.61%という高い水準を維持していたが、その後は継続的な低下傾向にある。2023年第4四半期に21.77%まで下落し、2025年6月期には18.39%と期間中の最低値を記録した。直近では19%台で推移しており、収益性の改善には至っていない。
総じて、売上規模の縮小と営業利益率の低下が同時に進行しており、それが営業利益の絶対額を大きく押し下げる要因となっている。2022年までの高収益構造から、低収益かつ変動性の高い構造への転換が確認される。
純利益率
Danaher Corp.、純利益率、計算式(四半期データ)
| 2026/03/27 | 2025/12/31 | 2025/09/26 | 2025/06/27 | 2025/03/28 | 2024/12/31 | 2024/09/27 | 2024/06/28 | 2024/03/29 | 2023/12/31 | 2023/09/29 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/07/01 | 2022/04/01 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 当期純利益 | |||||||||||||||||||||||
| セールス | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| 純利益率1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| 純利益率競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-27), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
1 Q1 2026 計算
純利益率 = 100
× (当期純利益Q1 2026
+ 当期純利益Q4 2025
+ 当期純利益Q3 2025
+ 当期純利益Q2 2025)
÷ (セールスQ1 2026
+ セールスQ4 2025
+ セールスQ3 2025
+ セールスQ2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益および収益性の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 売上高の推移
- 2022年度は四半期あたり76億ドルから83億ドルの高い水準で推移していたが、2023年第1四半期に59億ドルまで急落した。その後は、概ね56億ドルから68億ドルの範囲内で変動しており、2022年以前の水準を回復することなく、低位で安定する傾向にある。
- 当期純利益の変動
- 2022年度には四半期あたり15億ドルから22億ドルの利益を計上していたが、2023年以降は減少傾向が顕著である。特に2024年から2025年にかけては、多くの場合で10億ドル前後の水準に留まっており、2025年6月期には5億5,500万ドルまで落ち込むなど、利益規模の縮小が見られる。
- 純利益率の傾向
- 2022年度は20%から23%の範囲で推移し、高い収益性を維持していた。しかし、2023年第1四半期の23.32%をピークに、その後は継続的な低下傾向を示している。2024年以降は14%から18%の間で推移しており、直近では14%台にまで低下しており、収益構造が悪化していることが読み取れる。
総じて、売上高の急激な減少に続き、純利益および純利益率が段階的に低下する傾向にある。これは、規模の縮小とともに、売上高に対する利益創出効率が著しく減退していることを示唆している。
自己資本利益率 (ROE)
Danaher Corp.、 ROE、計算式(四半期データ)
| 2026/03/27 | 2025/12/31 | 2025/09/26 | 2025/06/27 | 2025/03/28 | 2024/12/31 | 2024/09/27 | 2024/06/28 | 2024/03/29 | 2023/12/31 | 2023/09/29 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/07/01 | 2022/04/01 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 当期純利益 | |||||||||||||||||||||||
| ダナハーの株主資本総額 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| ROE競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-27), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
1 Q1 2026 計算
ROE = 100
× (当期純利益Q1 2026
+ 当期純利益Q4 2025
+ 当期純利益Q3 2025
+ 当期純利益Q2 2025)
÷ ダナハーの株主資本総額
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益性および資本効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 当期純利益の推移
- 2022年4月時点の1,725百万米ドルから、2022年12月には2,232百万米ドルまで上昇したが、その後は減少傾向に転じている。2025年3月には555百万米ドルまで落ち込んだが、直近の2026年3月には1,029百万米ドルまで回復しており、ボラティリティを伴いながらも下値を確認する動きが見られる。
- 株主資本総額の推移
- 46,356百万米ドルから52,949百万米ドルへと、緩やかな増加傾向にある。2024年に入り一時的に49,000百万米ドル台まで減少した局面が見られるものの、長期的な視点では資本基盤が拡大している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 13.93%から6.97%へと、期間を通じて一貫して低下している。この傾向は、当期純利益の減少と株主資本の増加という、分母の拡大と分子の縮小が同時に進行したことに起因しており、資本効率が著しく低下していることを示している。
総資産利益率 (ROA)
Danaher Corp.、 ROA、計算式(四半期データ)
| 2026/03/27 | 2025/12/31 | 2025/09/26 | 2025/06/27 | 2025/03/28 | 2024/12/31 | 2024/09/27 | 2024/06/28 | 2024/03/29 | 2023/12/31 | 2023/09/29 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/07/01 | 2022/04/01 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||||||||||||||||||
| 当期純利益 | |||||||||||||||||||||||
| 総資産 | |||||||||||||||||||||||
| 収益率 | |||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||
| ROA競合 他社2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Amgen Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eli Lilly & Co. | |||||||||||||||||||||||
| Gilead Sciences Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Johnson & Johnson | |||||||||||||||||||||||
| Merck & Co. Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Pfizer Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-03-27), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
1 Q1 2026 計算
ROA = 100
× (当期純利益Q1 2026
+ 当期純利益Q4 2025
+ 当期純利益Q3 2025
+ 当期純利益Q2 2025)
÷ 総資産
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益性および資産効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 当期純利益の推移
- 当期純利益は、2022年12月31日に2,232百万米ドルのピークを記録した後、全体として減少傾向にある。2023年から2024年にかけては、概ね800百万米ドルから1,400百万米ドルの範囲で推移し、収益性が低下した。特に2025年6月27日には555百万米ドルまで大幅に減少したが、その後は回復し、2025年12月31日には1,197百万米ドルに達している。直近の2026年3月27日時点では1,029百万米ドルとなり、2022年の高水準からは乖離しているものの、一定の底打ち傾向が見られる。
- 総資産の変動
- 総資産は、分析期間を通じて77,000百万米ドルから87,000百万米ドルの間で推移しており、大きな変動は見られない。2023年9月29日に最大値となる87,734百万米ドルを記録したが、その後は緩やかに増減を繰り返し、2026年3月27日には83,544百万米ドルとなっている。資産規模は比較的安定的に維持されており、大規模な資産拡大や縮小は行われていないことが読み取れる。
- 資産効率（ROA）の分析
- ROAは、2022年の7%から8%台という水準から、期間を通じて継続的に低下している。2022年12月31日には8.55%に達したが、その後は一貫して下落し、2024年以降は5%を下回る水準で推移している。2025年6月27日には4.18%まで低下し、直近の2026年3月27日時点でも4.42%に留まっている。総資産の規模が安定している一方で、当期純利益が減少傾向にあるため、資産を効率的に利益に変換する能力が著しく低下していることが示されている。