Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

在庫回転率は、2022年の第1四半期から2023年の第1四半期にかけて一貫して低下し、1.93から1.36へと減少しました。この傾向は、2024年の第1四半期には1.17まで低下し、その後、2025年の第1四半期には0.96まで低下しました。2025年の第2四半期にはわずかに回復し0.84となりましたが、全体的な傾向は依然として低下しています。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から2023年の第4四半期にかけて緩やかに低下し、4.64から3.75へと減少しました。2024年の第1四半期には4.56に上昇しましたが、その後は再び低下し、2025年の第1四半期には4.07、第2四半期には3.76、第3四半期には3.69、第4四半期には3.67となりました。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から2025年の第4四半期にかけて一貫して低下しました。2022年の第1四半期には5.24でしたが、2025年の第4四半期には2.05まで低下しました。この減少は、サプライヤーへの支払い期間の長期化を示唆している可能性があります。

運転資本回転率は、2022年に大きな変動を示しました。2022年の第2四半期に19.45というピークを記録した後、その後は変動しながらも、2023年の第1四半期には5.77まで低下しました。2023年の第3四半期には31.79に急上昇しましたが、その後は再び低下し、2025年の第4四半期には3.19となりました。全体的に、運転資本の効率的な利用は、期間によって大きく異なっています。

在庫のローテーション日数は、2022年の第1四半期の189日から、2025年の第4四半期には454日へと一貫して増加しました。これは、在庫の回転が遅くなり、保管コストが増加する可能性を示唆しています。

売掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期の79日から、2025年の第4四半期には99日へと増加しました。これは、顧客からの入金が遅延している可能性を示唆しています。

運転サイクルは、2022年の第1四半期の268日から、2025年の第4四半期には553日へと一貫して増加しました。これは、運転資本のサイクルが長くなり、キャッシュフローに影響を与える可能性を示唆しています。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期の70日から、2025年の第4四半期には178日へと増加しました。これは、サプライヤーへの支払い期間が長期化していることを示しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年の第1四半期の198日から、2025年の第4四半期には375日へと一貫して増加しました。これは、キャッシュを回収するまでの期間が長くなり、運転資本管理の効率が低下している可能性を示唆しています。

売上原価は、2022年3月31日時点の20億7200万米ドルから、2025年12月31日時点の33億7200万米ドルへと、全体的に増加傾向を示しています。特に、2024年6月30日以降の増加幅が大きくなっています。

在庫は、2022年3月31日時点の38億9300万米ドルから、2025年12月31日時点の137億4400万米ドルへと、顕著な増加を示しています。この増加は、2024年3月31日以降に加速しています。

在庫回転率

在庫回転率は、2022年3月31日時点の1.93から、2025年12月31日時点の0.8へと、一貫して低下しています。この低下傾向は、売上原価の増加に比べて在庫の増加が著しいためと考えられます。2023年以降、特に顕著な低下が見られます。

売上原価の増加と在庫回転率の低下を総合的に見ると、製品の生産または仕入れは増加しているものの、それに見合うだけの売上が伸びていない可能性が示唆されます。在庫の増加は、需要の予測の難しさや、サプライチェーンにおける問題を示唆している可能性もあります。在庫回転率の低下は、キャッシュフローへの影響や、在庫陳腐化のリスクを高める可能性があります。

収入は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、7810百万米ドルから7302百万米ドルへと減少した後、2023年第2四半期に8312百万米ドルまで増加しました。その後、2023年第3四半期に9499百万米ドル、第4四半期に9353百万米ドルと、継続的な成長を示しました。2024年第2四半期には11303百万米ドルと大幅に増加し、その後も2024年第3四半期に11439百万米ドル、第4四半期に13533百万米ドルと増加傾向が続きました。2025年第1四半期には12729百万米ドル、第2四半期には15558百万米ドル、第3四半期には17601百万米ドル、第4四半期には19292百万米ドルと、四半期ごとに着実に増加しています。

売掛金(引当金控除後)

売掛金は、2022年第1四半期の6323百万米ドルから2022年第4四半期にかけて6896百万米ドルまで増加しました。2023年には、7526百万米ドルから9091百万米ドルへと増加し、2024年には7886百万米ドルから11028百万米ドルへと増加しました。2025年には、12037百万米ドルから17760百万米ドルへと増加しています。売掛金の増加は、収入の増加と概ね一致しています。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2022年第1四半期の4.64から2022年第4四半期にかけて4.14まで低下しました。2023年には、3.68から3.75へと小幅な変動が見られました。2024年第1四半期には4.56まで上昇しましたが、その後、2024年第2四半期には3.53まで低下しました。2024年第3四半期と第4四半期にはそれぞれ3.97と4.09に上昇し、2025年には4.07から3.67へと低下しています。売掛金回転率の変動は、売掛金の増加と収入の増加の相対的な変化を反映していると考えられます。全体的に、回転率は低下傾向にあります。

売上原価は、2022年3月31日時点の20億7200万米ドルから、2025年12月31日時点の33億7200万米ドルへと、全体的に増加傾向を示しています。特に、2024年後半から2025年にかけての増加幅が大きくなっています。

買掛金

買掛金は、2022年3月31日時点の14億3300万米ドルから、2025年12月31日時点の53億7900万米ドルへと、一貫して増加しています。この増加は、売上原価の増加と並行して見られます。

買掛金回転率は、2022年3月31日時点の5.24から、2025年12月31日時点の2.05へと、継続的に低下しています。この低下は、買掛金の増加が売上原価の増加を上回っていることを示唆しています。つまり、在庫の消化や支払いサイクルが遅延している可能性があります。

2022年の前半から後半にかけて、買掛金回転率の低下が顕著であり、その後も緩やかに低下傾向が続いています。2024年後半から2025年にかけて、買掛金回転率の低下幅が拡大しており、この期間における資金繰りへの影響を注視する必要があります。

売上原価の増加と買掛金回転率の低下を総合的に見ると、原材料費や製造コストの上昇、または支払い条件の変更などが考えられます。これらの要因が、財務状況に与える影響について、さらなる分析が必要となります。

運転資本は、2022年3月31日時点の3579百万米ドルから、2022年6月30日には1495百万米ドルへと大幅に減少しました。その後、2022年9月30日には1987百万米ドルまで回復し、2022年12月31日には896百万米ドルとなりました。2023年3月31日には4801百万米ドルと大幅に増加し、2023年6月30日には2417百万米ドル、2023年9月30日には1009百万米ドルへと減少しました。2023年12月31日には-1566百万米ドルとマイナスに転じ、2024年3月31日には6591百万米ドルと再び大幅に増加しました。その後、2024年6月30日には3083百万米ドル、2024年9月30日には6741百万米ドル、2024年12月31日には4363百万米ドルとなりました。2025年3月31日には11193百万米ドルと増加し、2025年6月30日には10834百万米ドル、2025年9月30日には21930百万米ドル、2025年12月31日には20401百万米ドルとなりました。

収入は、2022年3月31日時点の7810百万米ドルから、2022年6月30日には6488百万米ドルへと減少しました。その後、2022年9月30日には6942百万米ドルまで回復し、2022年12月31日には7302百万米ドルとなりました。2023年3月31日には6960百万米ドル、2023年6月30日には8312百万米ドルと増加し、2023年9月30日には9499百万米ドル、2023年12月31日には9353百万米ドルとなりました。2024年3月31日には8768百万米ドル、2024年6月30日には11303百万米ドルと増加し、2024年9月30日には11439百万米ドル、2024年12月31日には13533百万米ドルとなりました。2025年3月31日には12729百万米ドル、2025年6月30日には15558百万米ドル、2025年9月30日には17601百万米ドル、2025年12月31日には19292百万米ドルと増加傾向が継続しています。

運転資本回転率は、2022年3月31日の8.19から、2022年6月30日には19.45へと大幅に増加しました。その後、2022年9月30日には14.71、2022年12月31日には31.84と変動しました。2023年3月31日には5.77、2023年6月30日には12.21、2023年9月30日には31.79と大きく変動し、2024年3月31日には5.45、2024年6月30日には12.62、2024年9月30日には6.06、2024年12月31日には10.32となりました。2025年3月31日には4.38、2025年6月30日には4.92、2025年9月30日には2.71、2025年12月31日には3.19と推移しました。運転資本回転率は、全体的に変動が大きく、一定の傾向は見られません。

運転資本

運転資本は、期間を通じて大きな変動を示しており、特に2023年12月にはマイナスに転じています。2025年末にかけては増加傾向にあります。

収入

収入は、全体的に増加傾向にありますが、四半期ごとの変動が見られます。2024年以降、増加のペースが加速しています。

運転資本回転率

運転資本回転率は、高い変動性を示しており、運転資本と収入の関係性が一定ではないことが示唆されます。

分析期間において、在庫回転率は一貫した減少傾向を示しています。2022年3月31日の1.93から、2025年12月31日には0.8まで低下しています。

在庫回転率の推移

2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、在庫回転率は1.93から1.54へと低下しました。この傾向は2023年も続き、在庫回転率は1.36から1.23へと減少しました。2024年には、この減少幅が拡大し、1.17から1.05へと低下しました。2025年の最初の3四半期にかけては、0.96から0.83へとさらに減少しています。

一方、在庫のローテーション日数は、在庫回転率の減少と相関して増加しています。2022年3月31日の189日から、2025年12月31日には454日へと増加しています。

在庫のローテーション日数の推移

2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、在庫のローテーション日数は189日から237日へと増加しました。2023年には、268日から298日へと増加し、2024年には312日から349日へと増加しました。2025年の最初の3四半期にかけては、379日から441日へと増加しています。

これらの指標の変化は、在庫管理戦略、製品需要の変化、またはサプライチェーンの効率性の低下を示唆している可能性があります。在庫回転率の低下と在庫のローテーション日数の増加は、在庫の滞留期間が長くなっていることを意味し、陳腐化のリスクや保管コストの増加につながる可能性があります。

売掛金回転率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下傾向にあります。4.64から4.14へと減少しており、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。

売掛金のローテーション日数も、同様に2022年を通じて増加しています。79日から97日へと増加しており、売掛金の回収期間が長期化していることを裏付けています。

2023年第1四半期には、売掛金回転率は3.68まで低下し、売掛金のローテーション日数は99日に達しました。これは、売掛金管理において課題が生じている可能性を示唆しています。

2023年第2四半期から第4四半期にかけては、売掛金回転率は緩やかに回復し、3.93、3.93、3.75となっています。しかし、2022年の水準には戻っていません。売掛金のローテーション日数も、93日、93日、97日と、2023年第1四半期からは改善が見られますが、依然として80日台後半から90日台後半に留まっています。

2024年第1四半期には、売掛金回転率が4.56に上昇し、売掛金のローテーション日数が80日に減少しました。これは、売掛金管理の改善を示唆しています。しかし、その後の第2四半期には、売掛金回転率が3.53に低下し、売掛金のローテーション日数が103日に増加しました。この変動は、一時的な要因によるものか、あるいは継続的な課題を示唆しているか、さらなる分析が必要です。

2024年第3四半期と第4四半期には、売掛金回転率が3.97、4.09と上昇し、売掛金のローテーション日数が92日、89日に減少しました。これは、売掛金管理が安定化に向かっている可能性を示唆しています。

2025年第1四半期から第4四半期にかけての予測データでは、売掛金回転率は4.07、3.76、3.69、3.67と、緩やかに低下する傾向が示唆されています。売掛金のローテーション日数は、90日、97日、99日、99日と、増加傾向にあります。これらの予測は、売掛金管理における課題が継続する可能性を示唆しています。

売掛金回転率

売掛金回転率は、売掛金がどれだけ効率的に回収されているかを示す指標です。数値が高いほど、売掛金の回収が迅速であることを意味します。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、売掛金を回収するのにかかる平均日数を表します。数値が低いほど、売掛金の回収が迅速であることを意味します。

在庫のローテーション日数は、2022年3月31日の189日から、2025年12月31日には454日に増加しています。この期間を通じて、全体的な傾向は増加傾向にあり、特に2023年3月31日以降、その増加が顕著になっています。2024年3月31日には312日、2024年6月30日には316日、2024年9月30日には349日、2024年12月31日には329日と推移しており、季節変動の可能性も示唆されます。2025年に入り、さらに増加し、2025年3月31日には379日、2025年6月30日には435日、2025年9月30日には441日、2025年12月31日には454日に達しています。

売掛金のローテーション日数は、2022年3月31日の79日から、2025年12月31日には99日に増加しています。2022年3月31日から2022年12月31日までは緩やかな増加傾向が見られましたが、2023年3月31日には99日に達し、その後は比較的安定しています。2024年6月30日には一時的に103日に増加しましたが、その後は90日台で推移しています。2025年に入り、再び99日に増加しています。

運転サイクルは、2022年3月31日の268日から、2025年12月31日には553日に増加しています。この増加は、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の両方の増加に起因すると考えられます。2023年3月31日以降、運転サイクルの増加ペースが加速しており、2024年6月30日には419日、2024年9月30日には441日、2024年12月31日には418日と推移しています。2025年に入り、さらに増加し、2025年3月31日には469日、2025年6月30日には532日、2025年9月30日には540日、2025年12月31日には553日に達しています。

在庫のローテーション日数

2022年3月31日から2025年12月31日にかけて、一貫して増加傾向にあります。これは、在庫の回転速度が低下していることを示唆します。

売掛金のローテーション日数

2022年3月31日から2025年12月31日にかけて、緩やかな増加傾向にあります。これは、売掛金の回収期間が長くなっていることを示唆します。

運転サイクル

2022年3月31日から2025年12月31日にかけて、一貫して増加傾向にあります。これは、現金が回収されるまでに要する期間が長くなっていることを示唆します。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下傾向にあります。5.24から3.43へと減少しており、買掛金の支払いが遅延している可能性を示唆しています。この傾向は2023年も続き、3.07から2.73へと減少しています。2024年には、2.88から2.61へとわずかな減少が見られます。2025年には、2.61から2.05へとさらに減少しており、買掛金の支払いがより遅延していることを示しています。

買掛金回転率の傾向

全体として、買掛金回転率は2022年から2025年にかけて一貫して低下しています。これは、買掛金の支払いが遅延しているか、または買掛金の規模が売上高の増加に比べてより急速に増加していることを示唆しています。

買掛金のローテーション日数も、買掛金回転率の傾向と一致して増加しています。2022年の第1四半期には70日でしたが、2022年の第4四半期には106日に増加しました。2023年には、119日から134日へと増加し、2024年には127日から142日に増加しています。2025年には、140日から178日へと大幅に増加しており、買掛金の支払いがさらに遅延していることを明確に示しています。

買掛金ローテーション日数の傾向

買掛金ローテーション日数は、2022年から2025年にかけて一貫して増加しています。これは、買掛金の支払いが遅延していることを示しており、キャッシュフロー管理に影響を与える可能性があります。

買掛金回転率の低下と買掛金ローテーション日数の増加は、サプライヤーとの交渉力の低下、または支払い条件の悪化を示唆している可能性があります。また、資金繰りの悪化や、買掛金の規模が売上高の増加に追いついていない可能性も考えられます。これらの指標の変化は、今後の財務戦略を検討する上で重要な要素となります。

在庫のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、189日から237日に増加しました。2023年の第1四半期には268日に達し、その後は261日から298日へと緩やかに増加しました。2024年の第1四半期には312日に増加し、第2四半期には316日、第3四半期には349日、第4四半期には329日となりました。2025年の第1四半期には379日、第2四半期には435日、第3四半期には441日、第4四半期には454日と、継続的に増加傾向にあります。

売掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、79日から88日に増加しました。2023年の第1四半期には99日に増加し、その後は93日、93日、97日と変動しました。2024年の第1四半期には80日に減少し、第2四半期には103日、第3四半期には92日、第4四半期には89日となりました。2025年の第1四半期には90日、第2四半期には97日、第3四半期には99日と、比較的安定した水準で推移しています。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、70日から106日に増加しました。2023年の第1四半期には119日に増加し、その後は138日、130日、134日と変動しました。2024年の第1四半期には127日に減少し、第2四半期には142日、第3四半期には135日、第4四半期には140日となりました。2025年の第1四半期には140日、第2四半期には161日、第3四半期には154日、第4四半期には178日と、増加傾向にあります。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、198日から219日に増加しました。2023年の第1四半期には248日に増加し、その後は222日、224日、261日と変動しました。2024年の第1四半期には265日に増加し、第2四半期には277日、第3四半期には306日、第4四半期には278日となりました。2025年の第1四半期には329日、第2四半期には371日、第3四半期には386日、第4四半期には375日と、全体的に増加傾向にあります。特に2025年の第2四半期にピークを迎え、その後は若干減少しています。