Danaher Corp. (NYSE:DHR)

在庫回転率は、2022年第2四半期から第3四半期にかけてわずかに低下した後、2022年第4四半期に上昇しました。2023年第1四半期には低下し、その後、2023年第4四半期まで緩やかに回復しました。2024年第1四半期には再び低下し、2024年第4四半期には再び上昇する傾向が見られます。2025年の予測期間全体を通して、この指標は変動を繰り返しています。

売掛金回転率は、2022年第3四半期にピークに達した後、2022年第4四半期に低下しました。2023年には比較的安定した水準を維持し、2024年第2四半期にわずかに上昇しました。その後、2024年第4四半期まで緩やかに低下し、2025年にはさらに低下する傾向が見られます。

買掛金回転率は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、その後、2022年第4四半期にわずかに低下しました。2023年には上昇傾向が続き、2024年第3四半期にピークに達しました。2024年第4四半期には低下し、2025年にはさらに低下する傾向が見られます。

運転資本回転率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。2023年にはさらに低下し、2023年第4四半期に急激に回復しました。2024年第2四半期には大幅に上昇し、その後、2024年第4四半期まで緩やかに低下しました。2025年には大幅な変動が見られます。

在庫のローテーション日数は、2022年第2四半期にピークに達し、その後、2022年第4四半期まで低下しました。2023年第1四半期には上昇し、その後、2023年第4四半期まで緩やかに低下しました。2024年第1四半期には再び上昇し、その後、2024年第4四半期まで低下する傾向が見られます。2025年の予測期間全体を通して、この指標は変動を繰り返しています。

売掛金のローテーション日数は、2022年第3四半期に最低値を記録した後、2022年第4四半期に上昇しました。2023年には比較的安定した水準を維持し、2024年第2四半期にわずかに低下しました。その後、2024年第4四半期まで緩やかに上昇し、2025年にはさらに上昇する傾向が見られます。

運転サイクルは、2022年第2四半期にピークに達した後、2022年第4四半期まで緩やかに低下しました。2023年には上昇し、2023年第3四半期にピークに達しました。その後、2023年第4四半期に低下し、2024年第2四半期に再び上昇しました。2025年には変動を繰り返しています。

買掛金のローテーション日数は、2022年第3四半期に最低値を記録した後、2022年第4四半期に上昇しました。2023年には比較的安定した水準を維持し、2024年第3四半期に最低値を記録しました。その後、2024年第4四半期に上昇し、2025年にはさらに上昇する傾向が見られます。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年第2四半期から第3四半期にかけて上昇し、その後、2022年第4四半期にわずかに低下しました。2023年には上昇傾向が続き、2023年第3四半期にピークに達しました。その後、2023年第4四半期に低下し、2024年第2四半期に再び上昇しました。2025年には変動を繰り返しています。

売上原価は、2022年4月1日から2022年12月31日までの期間において、一貫して増加傾向を示しました。2023年3月31日には大幅な減少が見られましたが、その後は緩やかな回復傾向となり、2023年12月31日には2022年4月1日の水準を上回りました。2024年以降も増加傾向は継続しており、2025年12月31日には最も高い水準に達しています。

在庫は、2022年4月1日から2022年7月1日までの期間に増加し、その後は2022年9月30日まで減少しました。2022年12月31日には再び増加し、2023年3月31日にピークに達しました。その後、2024年12月31日まで一貫して減少傾向を示し、2025年6月27日に若干増加した後、2025年12月31日には減少しています。

在庫回転率

在庫回転率は、2022年4月1日から2022年12月31日までの期間において、比較的安定した水準で推移しました。2023年3月31日には一時的に低下しましたが、その後は緩やかに回復し、2023年12月31日には2022年の水準を上回りました。2024年以降も変動を繰り返しながら推移しており、2025年12月31日には最も高い水準に達しています。売上原価の増加と在庫の減少が、在庫回転率の上昇に寄与していると考えられます。

全体として、売上原価は増加傾向にあり、在庫は減少傾向にあることが示唆されます。この傾向は、在庫回転率の上昇と相まって、効率的なコスト管理と需要への対応を示している可能性があります。ただし、在庫回転率の変動は、市場環境の変化やサプライチェーンの状況に影響を受ける可能性があるため、継続的なモニタリングが必要です。

売上高は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて、7688百万米ドルから8369百万米ドルへと概ね増加傾向を示しました。しかし、2023年第1四半期には5949百万米ドルまで大幅に減少し、その後、2023年第4四半期には6405百万米ドルまで回復しました。2024年第1四半期には再び5796百万米ドルまで減少し、その後、2024年第4四半期には6538百万米ドルまで増加しました。2025年第1四半期は5741百万米ドル、第2四半期は5936百万米ドル、第3四半期は6053百万米ドル、第4四半期は6838百万米ドルと、緩やかな増加傾向が確認されます。

売掛金勘定

売掛金勘定は、2022年第1四半期の4407百万米ドルから2022年第4四半期の4918百万米ドルまで増加しました。2023年第1四半期には4313百万米ドルまで減少し、その後、2023年第4四半期には3922百万米ドルまで減少しました。2024年第1四半期には3379百万米ドルまで減少し、その後、2024年第4四半期には3537百万米ドルまで増加しました。2025年第1四半期は3506百万米ドル、第2四半期は3564百万米ドル、第3四半期は3755百万米ドル、第4四半期は3913百万米ドルと、緩やかな増加傾向が確認されます。

売掛金回転率は、2022年第1四半期の6.87から2022年第3四半期の7.09まで上昇し、その後、2022年第4四半期には6.4まで低下しました。2023年第1四半期には6.89まで回復し、その後、2023年第3四半期には6.15まで低下しました。2023年第4四半期には6.09まで低下し、2024年第1四半期には7.02まで上昇しました。2024年第2四半期には7.15まで上昇し、その後、2024年第3四半期には6.77まで低下しました。2024年第4四半期には6.75まで低下し、2025年第1四半期は6.79、第2四半期は6.74、第3四半期は6.46、第4四半期は6.28と、全体的に低下傾向が示唆されます。

売上高と売掛金勘定の変動を比較すると、売上高の増加に伴い売掛金勘定も増加する傾向が見られますが、売掛金回転率は売上高の増加に必ずしも比例して変化していません。売掛金回転率の低下は、売掛金の回収期間が長期化している可能性を示唆しており、キャッシュフローに影響を与える可能性があります。

売上原価は、2022年4月1日から2022年12月31日までの期間において、一貫して増加傾向を示しました。2023年3月31日には大幅な減少が見られましたが、その後は緩やかな回復傾向となり、2024年12月31日までに増加しました。2025年3月28日以降は、再び増加の勢いが加速していることが示唆されます。

取引買掛金

取引買掛金は、2022年4月1日から2022年12月31日までの期間において、概ね安定した水準を維持していました。2023年3月31日以降は減少傾向が顕著になり、2024年12月31日までに最低水準に達しました。2025年3月28日以降は、緩やかな増加傾向が見られます。

買掛金回転率は、2022年4月1日から2023年6月30日までの期間において、5.04から5.82へと上昇しました。その後、2023年9月29日に5.63に低下し、2024年3月29日に5.88まで回復しました。2024年6月28日には5.84にわずかに低下し、2024年9月27日には6.04と最高値を記録しました。2024年12月31日には5.52に低下し、2025年3月28日以降は5.45から5.78の間で変動しています。

買掛金回転率と売上原価の動向を比較すると、売上原価が増加する一方で、買掛金回転率が変動していることがわかります。買掛金回転率の上昇は、買掛金の支払いが迅速化されていることを示唆し、これは効率的な資金管理を示している可能性があります。しかし、買掛金回転率の低下は、支払いの遅延や在庫の増加を示唆する可能性があり、注意が必要です。

全体として、売上原価は増加傾向にあり、取引買掛金は減少傾向にあり、買掛金回転率は変動していることが示唆されます。これらの動向は、事業運営におけるコスト管理、サプライチェーン管理、および資金管理の効率性を評価する上で重要な指標となります。

運転資本は、2022年4月1日から2023年6月30日までの期間において、一貫して増加傾向を示しました。2022年4月1日の5123百万米ドルから、2023年6月30日には9057百万米ドルまで増加しました。その後、2023年9月29日には5663百万米ドルまで減少し、2024年3月29日には6594百万米ドルまで回復しました。2024年6月28日には2908百万米ドルまで大幅に減少し、その後2025年12月31日までに5949百万米ドルまで増加しました。全体として、運転資本は変動しながらも、2025年末には2022年初頭の水準に近づいています。

売上高は、2022年4月1日から2022年12月31日までの期間において、比較的安定していました。しかし、2023年3月31日には5949百万米ドルまで減少し、その後2023年12月31日には6405百万米ドルまで回復しました。2024年3月29日には5796百万米ドルまで減少し、その後2025年12月31日には6838百万米ドルまで増加しました。売上高は全体的に変動しており、特に2023年と2024年にかけて顕著な変動が見られます。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2022年4月1日の5.91から、2023年6月30日には3.08まで低下しました。その後、2023年9月29日には4.22まで回復し、2024年6月28日には8.1まで大幅に増加しました。2024年9月27日には8.73、2024年12月31日には8.85とさらに上昇し、2025年12月31日には4.13まで低下しました。この回転率は、運転資本の効率的な活用度合いを示しており、大幅な変動が見られます。特に2024年6月から12月の間に急増し、その後2025年末に低下している点が注目されます。

運転資本回転率の変動は、売上高と運転資本の変動に影響を受けています。運転資本回転率の上昇は、売上高の増加または運転資本の減少を示唆し、効率性の向上を示している可能性があります。一方、回転率の低下は、売上高の減少または運転資本の増加を示唆し、効率性の低下を示している可能性があります。全体として、運転資本回転率は、事業運営における効率性の変化を反映していると考えられます。

分析期間において、在庫回転率は概ね3.5倍から4.15倍の範囲で推移している。2022年第2四半期に3.71倍と最も低い水準を示し、その後上昇傾向に転じ、2022年第4四半期には4.03倍を記録した。2023年第1四半期には3.5倍と再び低下したが、その後は緩やかな回復を見せ、2023年第4四半期には3.8倍となった。2024年に入り、在庫回転率は3.73倍から4.15倍の間で変動し、2025年第2四半期には3.6倍まで低下、その後、2025年第4四半期には4.04倍と上昇している。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、90日から104日の間で変動している。在庫回転率と逆相関の関係にあるため、在庫回転率が低下すると日数が増加し、在庫回転率が上昇すると日数が減少する傾向が見られる。2022年第2四半期に98日、2023年第1四半期に104日と最も長いローテーション日数を記録した。2024年第4四半期には88日と最も短いローテーション日数を記録し、2025年第4四半期には90日となっている。

全体として、在庫回転率は四半期ごとに変動しているが、長期的なトレンドとしては安定していると考えられる。在庫のローテーション日数も同様に、四半期ごとに変動しているが、90日から104日の範囲内で推移しており、大きな変化は見られない。これらの指標は、在庫管理の効率性を示すものであり、継続的なモニタリングが必要である。

売掛金回転率は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、6.87から7.09へと推移しました。しかし、第4四半期には6.4に低下し、その後、2023年第1四半期に6.89まで回復しました。2023年第2四半期以降は、徐々に低下傾向に転じ、2023年第3四半期には6.15、第4四半期には6.09となりました。2024年第1四半期には7.02と大幅に上昇しましたが、第2四半期には7.15とさらに上昇し、その後は2024年第3四半期に6.77、第4四半期に6.75と低下しました。2025年第1四半期は6.79、第2四半期は6.74、第3四半期は6.46、第4四半期は6.28と、継続的な低下傾向が見られます。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は変動しており、明確な単調増加または減少傾向は見られません。2024年第1四半期と第2四半期に一時的な上昇が見られましたが、その後は低下傾向にあります。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率と逆の動きを示します。2022年第1四半期の53日から、第2四半期の54日、第3四半期の51日と変動した後、第4四半期には57日に増加しました。2023年第1四半期には53日に戻り、第2四半期には55日、第3四半期には59日、第4四半期には60日と増加しました。2024年第1四半期には52日に減少し、第2四半期には51日とさらに減少しましたが、その後は2024年第3四半期に54日、第4四半期に54日と増加しました。2025年第1四半期は54日、第2四半期は54日、第3四半期は56日、第4四半期は58日と、継続的な増加傾向が見られます。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数は、2024年第2四半期まで減少傾向にありましたが、その後は増加傾向にあります。この傾向は、売掛金回転率の低下と一致しています。

売掛金回転率の低下と売掛金のローテーション日数の増加は、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。この傾向が継続する場合、キャッシュフローに影響を与える可能性があります。

在庫のローテーション日数は、期間を通じて変動している。2022年第2四半期に98日に増加した後、2022年第4四半期には91日に減少した。2023年第1四半期には104日に増加し、その後、2023年第4四半期には96日に減少した。2024年第2四半期には102日に増加し、2024年第4四半期には88日に大幅に減少した。2025年第2四半期には101日に増加し、2025年第4四半期には90日に減少する傾向が見られる。

売掛金のローテーション日数は、全体的に増加傾向にある。2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて53日から60日に増加し、その後も上昇傾向が続いている。2024年第1四半期には52日に減少したが、その後は51日から58日へと緩やかに増加している。

運転サイクルは、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の影響を受けて変動している。2022年第2四半期に152日に増加した後、2023年第1四半期には157日に増加した。2023年第3四半期には163日にピークに達し、その後は148日に減少する傾向が見られる。2024年第2四半期には153日に増加し、2025年第4四半期には148日に減少する傾向が示されている。

在庫のローテーション日数

全体的に100日前後で推移しているが、四半期ごとに変動が見られる。2024年第4四半期には顕著な減少が見られた。

売掛金のローテーション日数

継続的に増加傾向にあり、回収期間が長期化している可能性が示唆される。

運転サイクル

147日から163日の間で変動しており、運転資本の効率性に影響を与えている可能性がある。

買掛金回転率は、2022年4月1日から2023年3月31日までの期間において、5.04から5.68へと緩やかな上昇傾向を示しました。その後、2023年6月30日には5.82に達し、最高値を記録しました。しかし、2023年9月29日には5.63に低下し、その後も変動を繰り返しながら、2024年3月29日には5.88まで回復しました。2024年6月28日には5.84となり、その後2024年9月27日には6.04とさらに上昇しました。2024年12月31日には5.52に低下し、2025年3月28日には5.57、2025年6月27日には5.62、2025年9月26日には5.78、そして2025年12月31日には5.45となりました。全体として、買掛金回転率は概ね5.0から6.0の範囲内で推移しており、期間を通じて一定の変動が見られます。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算されます。2022年4月1日には72日であり、2022年7月1日には73日に増加しました。その後、2022年9月30日には65日に減少し、2022年12月31日には67日となりました。2023年3月31日には64日、2023年6月30日には63日と減少傾向が続きました。2023年9月29日には65日、2023年12月31日には65日と横ばいとなりました。2024年3月29日には62日に減少し、2024年6月28日には63日、2024年9月27日には60日と減少しました。2024年12月31日には66日、2025年3月28日には66日、2025年6月27日には65日、2025年9月26日には63日、そして2025年12月31日には67日となりました。買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の変動と相関関係にあり、全体的に60日から73日の範囲内で推移しています。

買掛金回転率の上昇は、買掛金の支払いをより迅速に行っていることを示唆し、キャッシュフローの改善に貢献する可能性があります。一方、買掛金のローテーション日数の減少も同様の意味合いを持ちます。しかし、買掛金回転率とローテーション日数の変動は、業界の慣行、サプライヤーとの交渉力、および支払い条件の変化など、さまざまな要因によって影響を受ける可能性があります。これらの指標の変化を継続的に監視することで、資金繰りの効率性とサプライヤーとの関係を評価することができます。

在庫のローテーション日数は、期間を通じて変動している。2022年第2四半期に98日に増加した後、2022年第4四半期には91日に減少した。2023年第1四半期には104日に増加し、その後、2023年第4四半期には96日に減少した。2024年第2四半期には102日に増加し、2024年第4四半期には88日に減少した。2025年第2四半期には99日に増加し、2025年第4四半期には90日に減少する傾向が見られる。

売掛金のローテーション日数は、全体的に増加傾向にある。2022年第1四半期の53日から、2025年第4四半期には58日に増加している。この増加は緩やかであり、四半期ごとの変動も存在する。2023年第3四半期と第4四半期には、それぞれ59日、60日と顕著な増加が見られた。

買掛金のローテーション日数は、比較的安定している。2022年第1四半期から2025年第4四半期にかけて、60日から73日の範囲内で推移している。2022年第3四半期に65日に減少した後、2022年第4四半期に67日に増加し、その後は62日から67日の間で変動している。

キャッシュコンバージョンサイクルは、期間を通じて変動している。2022年第1四半期の75日から、2023年第1四半期には93日に増加し、その後、2023年第4四半期には91日に減少した。2024年第2四半期には90日に減少した後、2024年第4四半期には76日に大きく減少した。2025年第2四半期には90日に増加し、2025年第4四半期には81日に減少する傾向が見られる。キャッシュコンバージョンサイクルは、在庫のローテーション日数、売掛金のローテーション日数、買掛金のローテーション日数の影響を受けるため、これらの指標の変動と連動していると考えられる。

在庫のローテーション日数

90日から104日の範囲で変動し、全体的な傾向は不明確である。

売掛金のローテーション日数

53日から58日に増加傾向にある。

買掛金のローテーション日数

60日から73日の範囲で安定している。

キャッシュコンバージョンサイクル

75日から98日の範囲で変動し、2024年第4四半期に大幅な減少が見られる。