Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動を示しています。2014年から2015年にかけて大幅な増加が見られましたが、その後2016年に減少しました。2017年は2016年とほぼ同水準で推移し、2018年に増加、そして2019年にはさらに増加しました。全体として、2019年のNOPATは2014年と比較して増加しています。

資本コストは、分析期間を通じて比較的安定していますが、緩やかな上昇傾向が見られます。2015年に最も低い水準を示し、その後2018年にピークに達し、2019年には若干低下しました。資本コストの変動は、金利環境や市場リスクの変化を反映している可能性があります。

投下資本は、2014年から2017年にかけて一貫して減少しました。しかし、2018年には増加に転じ、2019年にはさらに増加しました。投下資本の減少は、資産売却、事業縮小、または効率化の結果である可能性があります。2018年以降の増加は、新たな投資や事業拡大を示唆している可能性があります。

経済的利益は、分析期間を通じてマイナスの値を示しており、NOPATが資本コストを十分にカバーできていない状況が継続しています。経済的利益は、2015年に最も高い値を示しましたが、その後は減少傾向にあります。2019年の経済的利益は、分析期間を通じて最も低い水準にあります。経済的利益のマイナスは、資本効率の改善が必要であることを示唆しています。

NOPATの傾向

2014年から2015年にかけて増加、2016年に減少、その後2018年、2019年に増加。

資本コストの傾向

比較的安定しているが、緩やかな上昇傾向。

投下資本の傾向

2014年から2017年にかけて減少、2018年、2019年に増加。

経済的利益の傾向

分析期間を通じてマイナスであり、減少傾向。

純利益の推移

2014年から2019年にかけて、純利益は一時的な減少と回復を繰り返しつつ、総じて増加傾向を示している。特に2018年の2203百万米ドルから2019年の2306百万米ドルへと、微増を見せていることが確認できる。

税引後営業利益（NOPAT）の傾向

税引後営業利益も2014年の2212百万米ドルから2019年の2461百万米ドルまで円滑に増加している。特に2019年において、2014年と比較して高い収益性を維持していることがわかる。2016年には一時的に低下したものの、その後は回復基調にある。

パフォーマンスの一貫性

両指標とも全体として漸増しており、収益性の向上とともに経営の安定化を示唆している。特に2017年に純利益とNOPATが比較的低い水準に一時的に落ち込んだが、その後の回復を見て、経営基盤の堅実性が保たれていると考えられる。

総合的な分析

これらのデータから、同期間における収益性と営業利益の向上傾向を観察できる。これは、コスト管理の改善や売上高の増加など、複数の要因によるものと推測される。今後もこの傾向が継続すれば、企業の財務体質はさらなる強化が見込まれる。

所得税費用の分析

2014年度から2019年度にかけて、所得税費用は一定の変動を示しているが、全体としては比較的低下傾向にある。2014年度の1,164百万米ドルから始まり、2018年度には443百万米ドルと最も低い値を記録し、その後わずかに増加して531百万米ドルで推移している。これにより、税負担の軽減や税率の変更、または税務戦略の調整といった要因が影響している可能性が考えられる。

現金営業税の分析

現金営業税は、2014年度の1,394百万米ドルをピークに、2019年度には619百万米ドルまで減少している。期間中の傾向としては、上昇を経て2015年度に1525百万米ドルに達した後、以降は継続的な減少が見られる。この動きは、営業活動の効率化やキャッシュフローの改善、あるいは税務の最適化による結果と推測できる。特に、2016年度以降の顕著な減少は、企業のキャッシュ管理体制の変化を示唆している。

報告された負債とリースの合計

2014年から2019年にかけて、負債とリースの合計は増減を繰り返しながらも、全体的には横ばいの範囲内で推移している。特に2015年に一時的に増加し、その後2017年にかけて減少したが、2019年には再び増加した。これにより、負債水準は一定の変動はあるものの、相対的に安定していると考えられる。

普通株主資本

株主資本は2014年の1万1919百万ドルから2019年の8,233百万ドルまでの期間で変動を示している。特に2016年に一度低下したものの、2017年以降は回復傾向にあり、全体としては比較的安定したレベルを維持している。これは資本構成の安定性を示唆している。

投下資本

投下資本は2014年の1万7628百万ドルから2019年の1万6266百万ドルへと、やや減少傾向にある。これは企業の資本効率や資本集約度の変化を反映している可能性があり、総投資額は減少しているものの、規模の縮小は限定的であることが示唆される。全体として、投下資本の変動は比較的穏やかであり、規模の維持または縮小を伴う調整が行われていると解釈できる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2014年度は-599百万米ドル、2015年度は270百万米ドルと大幅な改善が見られましたが、その後は再びマイナスに転じ、2016年度は-796百万米ドル、2017年度は-692百万米ドル、2018年度は-446百万米ドルと推移しました。2019年度には-165百万米ドルとなり、損失幅は縮小しています。

投下資本は、2014年度から2017年度にかけて一貫して減少傾向にあります。17628百万米ドルから15181百万米ドルまで減少しましたが、2018年度には15617百万米ドルと若干増加し、2019年度には16266百万米ドルとさらに増加しています。全体としては、減少傾向から横ばい、そして緩やかな増加へと変化しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2014年度に-3.4%でした。2015年度には1.56%とプラスに転じましたが、その後は再びマイナスに転じ、2016年度は-4.82%、2017年度は-4.56%、2018年度は-2.86%と推移しました。2019年度には-1.01%となり、マイナス幅は縮小しています。この比率は、経済的利益と投下資本の関係を示しており、全体的に低い水準で推移しています。

経済的利益と経済スプレッド比率の推移から、投下資本に対する収益性が課題であることが示唆されます。経済的利益のマイナスと経済スプレッド比率の低さは、資本効率の改善が必要であることを示しています。しかし、2019年度には損失幅が縮小し、経済スプレッド比率も改善傾向にあることから、状況は改善に向かっている可能性があります。投下資本の増加と経済的利益の改善が、今後の収益性にどのように影響するかを注視する必要があります。

過去5年間の財務データに基づき、経済的利益、売り上げ高、経済利益率率の推移を分析します。

経済的利益

2014年度は-599百万米ドルとマイナスであり、2015年度は270百万米ドルと大幅に改善しましたが、2016年度は-796百万米ドルと再びマイナスに転落しました。2017年度は-692百万米ドル、2018年度は-446百万米ドルとマイナス幅は縮小傾向にあり、2019年度は-165百万米ドルと更に改善しました。全体として、経済的利益は変動が大きく、2019年度に最も近い値を示しています。

売り上げ高

2014年度の売り上げ高は24537百万米ドルでした。2015年度は22304百万米ドルと減少しましたが、2016年度は14522百万米ドルと大幅に減少しました。2017年度は15264百万米ドルと若干増加し、2018年度は17408百万米ドル、2019年度は18372百万米ドルと増加傾向にあります。2019年度の売り上げ高は、2014年度に次いで高い水準です。

経済利益率率

2014年度の経済利益率率は-2.44%でした。2015年度は1.21%とプラスに転換しましたが、2016年度は-5.48%と大幅に低下しました。2017年度は-4.53%、2018年度は-2.56%とマイナス幅は縮小傾向にあり、2019年度は-0.9%と更に改善しました。経済利益率率は、経済的利益と売り上げ高の変動に連動し、全体的に低い水準で推移しています。

売り上げ高は2016年度以降増加傾向にありますが、経済的利益は依然としてマイナスであり、経済利益率率も低い水準に留まっています。このことから、収益の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていない可能性が示唆されます。コスト管理や効率化の改善が、利益率向上に不可欠であると考えられます。