Stock Analysis on Net
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Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

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デュポン分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Emerson Electric Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2019/09/30 28.01% = 11.25% × 2.49
2018/09/30 24.62% = 10.80% × 2.28
2017/09/30 17.41% = 7.75% × 2.25
2016/09/30 21.60% = 7.52% × 2.87
2015/09/30 33.54% = 12.27% × 2.73
2014/09/30 21.22% = 8.88% × 2.39

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

2019年の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、財務レバレッジ比率の上昇です。

ROEを3つの要素に分解

Emerson Electric Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2019/09/30 28.01% = 12.55% × 0.90 × 2.49
2018/09/30 24.62% = 12.66% × 0.85 × 2.28
2017/09/30 17.41% = 9.94% × 0.78 × 2.25
2016/09/30 21.60% = 11.26% × 0.67 × 2.87
2015/09/30 33.54% = 12.15% × 1.01 × 2.73
2014/09/30 21.22% = 8.75% × 1.01 × 2.39

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

2019年の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、財務レバレッジ比率の上昇です。

ROEを5つの要素に分解

Emerson Electric Co.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2019/09/30 28.01% = 0.81 × 0.93 × 16.54% × 0.90 × 2.49
2018/09/30 24.62% = 0.83 × 0.93 × 16.36% × 0.85 × 2.28
2017/09/30 17.41% = 0.70 × 0.92 × 15.59% × 0.78 × 2.25
2016/09/30 21.60% = 0.70 × 0.92 × 17.54% × 0.67 × 2.87
2015/09/30 33.54% = 0.65 × 0.95 × 19.45% × 1.01 × 2.73
2014/09/30 21.22% = 0.65 × 0.94 × 14.38% × 1.01 × 2.39

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

2019年の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、財務レバレッジ比率の上昇です。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Emerson Electric Co.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2019/09/30 11.25% = 12.55% × 0.90
2018/09/30 10.80% = 12.66% × 0.85
2017/09/30 7.75% = 9.94% × 0.78
2016/09/30 7.52% = 11.26% × 0.67
2015/09/30 12.27% = 12.15% × 1.01
2014/09/30 8.88% = 8.75% × 1.01

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

2019年比で総資産利益率(ROA)が上昇した主な理由は、資産回転率の上昇です。

ROAを4つの要素に分解

Emerson Electric Co.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2019/09/30 11.25% = 0.81 × 0.93 × 16.54% × 0.90
2018/09/30 10.80% = 0.83 × 0.93 × 16.36% × 0.85
2017/09/30 7.75% = 0.70 × 0.92 × 15.59% × 0.78
2016/09/30 7.52% = 0.70 × 0.92 × 17.54% × 0.67
2015/09/30 12.27% = 0.65 × 0.95 × 19.45% × 1.01
2014/09/30 8.88% = 0.65 × 0.94 × 14.38% × 1.01

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

2019年比で総資産利益率(ROA)が上昇した主な理由は、資産回転率で測定される効率性の向上です。

純利益率の分解

Emerson Electric Co.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2019/09/30 12.55% = 0.81 × 0.93 × 16.54%
2018/09/30 12.66% = 0.83 × 0.93 × 16.36%
2017/09/30 9.94% = 0.70 × 0.92 × 15.59%
2016/09/30 11.26% = 0.70 × 0.92 × 17.54%
2015/09/30 12.15% = 0.65 × 0.95 × 19.45%
2014/09/30 8.75% = 0.65 × 0.94 × 14.38%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

2019年に比べて純利益率が低下した主な理由は、税負担率で測定した税金の効果の低下です。