キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Emerson Electric Co.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2019/09/30	2018/09/30	2017/09/30	2016/09/30	2015/09/30	2014/09/30
当期純利益	2,328)	2,224)	1,550)	1,664)	2,733)	2,184)
(利益)非継続事業による損失(税引後)	—)	—)	125)	(45)	—)	—)
減価償却と償却	822)	758)	636)	568)	815)	831)
株式報酬費用	120)	216)	110)	145)	30)	143)
年金費用	2)	49)	127)	95)	167)	153)
年金基金	(60)	(61)	(45)	(66)	(53)	(130)
租税法の移行影響	—)	(189)	—)	—)	—)	—)
事業売却益(税引き後)	—)	—)	—)	—)	(611)	—)
売却益に対して支払われた所得税	—)	—)	—)	—)	(424)	—)
のれんの減損(税引き後)	—)	—)	—)	—)	—)	508)
債権	51)	(189)	(25)	162)	304)	(263)
在庫	(87)	17)	32)	58)	(16)	(132)
その他の流動資産	(87)	(28)	(12)	(4)	(101)	59)
買掛金	(37)	115)	135)	(22)	(287)	294)
未払費用	10)	2)	30)	(101)	(42)	156)
運転資本の変動	(150)	(83)	160)	93)	(142)	114)
その他、ネット	(56)	(22)	27)	45)	14)	(111)
営業活動によるネットキャッシュと純利益を調整するための調整	828)	751)	855)	787)	(62)	1,394)
営業活動による現金	3,006)	2,892)	2,690)	2,499)	2,529)	3,692)
設備投資	(594)	(617)	(476)	(447)	(685)	(767)
事業の購入(取得した現金および同等物を差し引いたもの)	(469)	(2,203)	(2,990)	(132)	(324)	(610)
事業の売却	14)	201)	39)	—)	1,812)	363)
その他、ネット	(125)	(101)	(106)	30)	(212)	(145)
投資活動により得られる現金(使用済み)	(1,174)	(2,720)	(3,533)	(549)	591)	(1,159)
短期借入金の純増(減少)	(6)	343)	(1,635)	(34)	1,116)	180)
3か月を超える短期借入金からの収入	—)	—)	—)	1,264)	2,515)	2,952)
3ヶ月を超える短期借入金の支払い	—)	—)	(90)	(1,174)	(3,286)	(2,510)
長期借入金からの収入	1,691)	—)	—)	—)	1,000)	1)
長期借入金の返済	(656)	(241)	(254)	(254)	(504)	(329)
支払われた配当金	(1,209)	(1,229)	(1,239)	(1,227)	(1,269)	(1,210)
普通株式の購入	(1,250)	(1,000)	(400)	(601)	(2,501)	(1,048)
非支配持分の取得	—)	—)	—)	—)	—)	(574)
その他、ネット	39)	35)	27)	(19)	(19)	(21)
財務活動に使用した現金	(1,391)	(2,092)	(3,591)	(2,045)	(2,948)	(2,559)
非継続営業活動による現金	—)	—)	(778)	382)	—)	—)
非継続投資活動による現金	—)	—)	5,047)	(77)	—)	—)
非継続事業からの現金	—)	—)	4,269)	305)	—)	—)
為替レートの変動が現金等に及ぼす影響	(40)	(49)	45)	(82)	(267)	(100)
現金同等物の増加(減少)	401)	(1,969)	(120)	128)	(95)	(126)
開始現金および同等物	1,093)	3,062)	3,182)	3,054)	3,149)	3,275)
現金および同等物の終了	1,494)	1,093)	3,062)	3,182)	3,054)	3,149)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-09-30), 10-K (報告日: 2018-09-30), 10-K (報告日: 2017-09-30), 10-K (報告日: 2016-09-30), 10-K (報告日: 2015-09-30), 10-K (報告日: 2014-09-30).

最終年度の純利益と変動傾向: 2014年から2019年までの期間において、当期純利益は総じて増加傾向を示している。特に2015年に大幅な増加が見られ、その後も2018年と2019年にかけて安定した利益水準を維持している。この傾向から、企業の収益性は全体的に向上していると解釈できる。
非継続事業による損失及び売却益: 2016年に非継続事業による損失が税引後で-45百万ドル、2017年に税引後で125百万ドルの売却益が記録されていることから、事業の構造調整や売却戦略が反映されていると考えられる。また、2017年の売却益に伴う税金負担も確認されている。
減価償却と償却: この費用は2014年から2019年にかけて比較的安定し、2019年度には822百万ドルとほぼ横ばいで推移している。これにより、企業の資産減耗に対する償却費用は一定の範囲内で管理されていると推測される。
年金費用と年金基金: 年金費用は年度ごとに変動しており、2019年には僅か2百万ドルにまで低減。年金基金の評価額はマイナスであり、財務状況の健全化に向けて調整が行われていることが示唆される。
特殊項目の影響: 2018年度には租税法の移行影響で189百万ドルの負担が発生しているほか、2017年度には事業売却益やのれんの減損が財務に大きな影響を与えている。これらの項目は特定年度に一時的なインパクトをもたらしている。
流動資産と運転資本: 在庫や売掛金、未払費用の変動が年度ごとに異なる動きを示しており、2019年度には一部の資産項目で増減が大きい。一方、運転資本の変動は2019年度に大きく減少し、資金繰りの改善や効率化を示唆している。
キャッシュフローと投資活動: 営業活動による現金収入は安定して増加傾向にあり、2019年度には3006百万ドルとなっている。設備投資は全体的に減少傾向を示し、2019年度では594百万ドルである。一方、事業の買収は2017年に大きく増加した後、2019年度には再び減少している。投資活動の結果、キャッシュの増減は年度ごとに大きく変動し、2018年度に特に大きな資金流出が見られる。
財務活動と資金調達: 短期借入金と長期借入金の流動は年度ごとに変動し、特に2015年度には短期借入金の純増と長期借入金の増加が著しい。一方、配当金支払いは一定水準で推移し、普通株式の購入や非支配持分の取得も一定の資金流出を伴っている。2019年度には資金調達と返済のバランスが取れていることが見て取れる。
総合的な資金管理と現金残高: 最終年度の現金及び現金同等物は1494百万ドルまで回復しており、2014年度のより高い水準からやや減少しているが、適切な流動性を維持していることを示している。総じて、企業のキャッシュフロー管理は年度を追うごとに改善されており、資金繰りの柔軟性も向上していると解釈可能である。

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

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