デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週は無料でご利用いただけるKellanovaページ:
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
Kellanova、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-K (報告日: 2019-12-28), 10-Q (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30).
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 分析期間全体を通じて、総資産利益率は一貫して高い水準を維持している。特に、2021年から2022年にかけては8%台に達し、最大値を記録している。一方、2023年以降はやや低下傾向にあるものの、依然として5%台後半の範囲に収まっており、全体的には効率的な資産運用が継続されていると評価できる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2024年にかけて段階的に低下している。特に2020年以降は4.4〜6.8の範囲に収まり、負債依存度が安定的に低下していることが示唆される。この傾向は、財務の健全性の向上やリスク管理の強化を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2019年のデータから2023年までにかけて大きく変動し、ピークは40%台を示しているものの、その後は20%台へと低下している。特に、2022年以降は供給や市場環境の変化により利益率の圧縮が見られ、2023年には一層の低下を示している。この動きから、収益性の変動や投資効率に変化があったことが示唆される。
- 総合的な評価
- 総資産利益率の安定と高水準の維持は、資産運用の効率性と収益性の高さを反映している。財務レバレッジの低下は、負債を抑制し財務の安全性を高める方向性を示し、経営のリスク管理が向上していることがうかがえる。ただし、自己資本利益率の低下は、収益性や投資効率に課題が生じている可能性を示しているため、今後の収益改善や効率化が課題となる可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Kellanova、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-K (報告日: 2019-12-28), 10-Q (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30).
- 純利益率の傾向
- 2019年度にはデータが欠落している期間もあるが、2020年以降はおおむね安定した高い水準を維持していると観察される。特に2021年の第2四半期から第4四半期にかけては、9%台後半から10%台前半の範囲で推移しており、収益性が良好であることを示唆している。一方、2023年度にはやや低下傾向がみられ、7%台前半から中盤にかけての範囲に落ち着いている。全体として、純利益率は高いレベルで安定しているものの、一部の期間での変動も見られる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は2019年のデータが欠損しているが、その後の期間については0.73から0.85の範囲で推移している。特に2022年第4四半期以降は0.84、0.85と高い水準を維持しており、資産の効率的利用が継続して行われていると推測される。一方、2020年のコロナ禍による影響か、若干の低下が見られるが、全体として改善傾向が示されている。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2019年度の7.29をピークに、その後は徐々に低下し、2021年以降は4.4から4.9の範囲で安定している。この低下は、自己資本比率の向上や財務の健全化を反映している可能性が高い。また、レバレッジ比率の低下は、負債依存度の減少やリスク軽減の動きと解釈される。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- ROEは2019年度以前のデータは存在しないが、2021年第1四半期には36%台後半に達し、その後も2022年には24%台後半、2023年度には20%台前半にまで低下している。特に2022年から2023年にかけてのROEの低下は、純利益の減少や資本効率の一時的な悪化を反映している可能性がある。ただし、2021年には30%以上の高いROEを維持しており、高い収益性を示している。全体的には、収益性と株主資本の効率が一定の範囲で変動している。
ROEを5つの要素に分解
Kellanova、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-K (報告日: 2019-12-28), 10-Q (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2019年から2024年にかけて全体的に増加傾向を示している。特に2022年以降は0.78から0.83まで上昇し、その後やや減少する兆しも見られるが、基本的には税負担の重さが増していることが示唆される。この傾向は、税金負担の増加や税率の変更など、財務環境の変化を反映している可能性がある。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は、2020年以降に上昇の傾向を示し、2021年には0.9に達した後、2022年から2023年にかけて徐々に低下している。これは、借入コストの高止まりや資本の構造変化を反映している可能性があり、負債の利息負担に一定の圧力をもたらしていると考えられる。
- EBITマージン率の推移
- 2019年後半から2021年にかけては、一貫して上昇し、2021年第四半期には15.69%に達している。その後、2022年にかけて若干低下するも、2023年には再び上昇し、11.95%に到達している。これにより、営業利益率が一定期間拡大し、その後の変動のなかでも堅調な収益性を維持していることが示唆される。2023年のトレンドは、収益の改善とコスト管理の効率化を反映している可能性がある。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2019年の0.77を底に、2022年には最大の0.85まで上昇し、その後横ばいもしくは少し低下している。これは、資産の効率的な使用や投資運用の改善を示唆しており、収益性向上に寄与している可能性がある。ただし、2023年には若干の減少も見られるため、資産の流動性や運用効率に一定の変動が発生している可能性もある。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は、2019年の7.29をピークに、その後緩やかに低下し、2023年では約4.57にまで減少している。これは、負債依存度の縮小や自己資本比率の増加を示しており、財務の堅牢性を高める方向の財務戦略の一環と考えられる。過年度に比べてリスクを抑制しつつ、安定性を重視した資本構造の改善を図っていると解釈できる。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- ROEは、2019年から2021年にかけて概ね高水準（最大約40.63%）を維持し、その後2022年には約24.36%に低下したが、2023年にはやや回復し29.19%に達している。これらの動きは、収益性や資本効率の変動を反映しており、特に2023年は収益性の改善と資本効率の向上が確認できる。全体として、ROEの変動は、収益性と資本コスト管理の両面から評価できる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Kellanova、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-K (報告日: 2019-12-28), 10-Q (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30).
- 純利益率の傾向
- 2019年3月以降のデータは欠損しているが、2020年以降は一貫して増加傾向を示している。特に2021年にかけては10%台に達しており、企業の収益性が改善していることが示唆される。2022年に再びやや低下した後、2023年には再び上昇しているものの、2024年には再びやや低迷している。全体としては、一定の収益性向上のトレンドが見られる。
- 資産回転率の動向
- データが2020年以降にまとまっており、0.73から0.77の範囲で比較的安定して推移している。2022年には0.84と最高値に近づき、その後2023年にやや低下したものの、依然として高水準を維持している。このことから、資産の効率性は概ね良好であり、一定の運用効率を維持していると判断できる。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- 2020年以降に集中したデータから、6%以上で推移し、2021年には7%台後半に達している。2022年と2023年には6%台、2024年にはやや低い水準にあるものの、全体としては資産に対する収益性の維持が見られる。収益性と資産効率の両面で改善傾向と安定性が示されている。
- 総合評価
- 全体的に見ると、2019年から2024年にかけて純利益率の改善と資産効率の安定、及び総資産利益率の堅調な推移が確認できる。これらの指標は企業の収益性と運用効率の向上を示しており、経営基盤の強化が進んでいることを反映していると考えられる。ただし、いくつかの指標には変動や一時的な低下も見られるため、引き続き変化の動向に注意を払う必要がある。
ROAを4つの要素に分解
Kellanova、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-K (報告日: 2019-12-28), 10-Q (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30).
- 全体的な傾向
- 財務データの分析から、Kellanovaは2019年から2024年にかけて財務の安定性と収益性に一定の変動を示している様子がうかがえる。特に、EBITマージン率と総資産利益率（ROA）においては、一定の範囲内で推移しているものの、2022年以降にピークを迎え、その後やや反落する傾向が見られる。これらは、収益性の調整やコスト構造の変動を示唆している可能性がある。
- 税負担率の動向
- 税負担率は、2019年から2024年までおおむね横ばいまたはやや上昇傾向にあり、2022年に最大値の0.83に達した後、2023年以降はやや低下している。この傾向は、税金負担の軽減や税務戦略の変化を反映している可能性がある。ただし、全体的に高い水準を維持していることから、税負担の一定範囲内での調整が行われていると考えられる。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率は、2019年の初期から2022年にかけて上昇傾向を示し、2022年には0.9に近い高値を記録したことが特徴的である。2023年以降はやや低下傾向に転じており、これにより借入コストや資金調達手段の変化が示唆される。高水準の利息負担率は、負債比率の増加や金利環境の変動と関係している可能性がある。
- 収益性の指標
- EBITマージン率は、2019年から2022年にかけて堅調に推移し、2022年には最大の15.69%を記録した後、2023年にはやや低下し、2024年には再び底を打つ動きが見られる。特に2023年第2四半期には8.42%と底を打った後、回復基調を示すも、依然と比較して低めの水準にある。総資産利益率（ROA）に関しても、同様に2022年にピークを迎えた後、2023年にはやや低迷し、その後再び持ち直しつつも、過去の高値には達していない。
- 資産回転率
- 資産回転率は大きな変動は見られず、2019年から2024年までおおむね0.77から0.85の範囲内で推移している。2022年には最高値の0.85を示し、その後、2023年にやや下落の兆しが見られるものの、全体として安定した資産効率を維持していることがうかがえる。
- 総合評価
- 全体として、Kellanovaは一定の収益性と安定性を示しているものの、2022年以降の指標の変動からは、収益性の一時的なピーク後の調整局面を経ていることが推測される。将来的には、コスト管理と資本コストの最適化により、これらの指標の改善が期待される。財務指標の動向からは、負債管理および税務戦略においても一定の継続的な見直しが必要とされる可能性が示唆される。
当期純利益率の分解
Kellanova、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-06-29), 10-Q (報告日: 2024-03-30), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-07-01), 10-Q (報告日: 2023-04-01), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-10-01), 10-Q (報告日: 2022-07-02), 10-Q (報告日: 2022-04-02), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-02), 10-Q (報告日: 2021-07-03), 10-Q (報告日: 2021-04-03), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-26), 10-Q (報告日: 2020-06-27), 10-Q (報告日: 2020-03-28), 10-K (報告日: 2019-12-28), 10-Q (報告日: 2019-09-28), 10-Q (報告日: 2019-06-29), 10-Q (報告日: 2019-03-30).
- 財務負担率の動向
- 2019年から2024年にかけて、税負担率は一般的に0.75付近で推移しており、ほぼ一定の範囲内で変動していることが示されている。特に2022年以降は0.77から0.83の範囲に上昇し、その後再び0.75付近に戻る傾向がみられる。これにより、法人税負担の変動は緩やかであり、税負担に大きな変動や異常な増減は確認されていない。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は全体的に上昇傾向を示しており、2020年から2022年にかけて0.85から0.9まで高まり、その後2023年に向けて若干低下している。特に2022年に最も高い水準に達しており、借入コストや金融負担が増加した可能性を示唆している。一方、2024年には0.79程度に落ち着いており、過去のピークからの緩和が観察される。
- 利益率の推移
-
EBITマージン率は2019年以降、概ね13%前後で推移しており、特に2021年にピークに達している。一時的に下落した2022年下半期には約9%に低下したが、その後2023年には再び11-12%台に回復している。純利益率も同様に、2020年から2022年にかけて上昇傾向にあり、2021年に約10%のピークを迎えた後、2022年にやや低下しているが、2023年には再び同水準に戻りつつある。
全体として、収益性の指標は一時的に低調な時期を経ながらも、概ね安定した範囲内で推移していることが示されている。特に2021年は、EBITマージン率・純利益率ともに高い水準を維持した時期であったことが特徴的である。