企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Northrop Grumman Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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- キャッシュフローの推移に関する概要
-
営業活動によるネットキャッシュは、2018年から2020年にかけて緩やかな増加傾向を示しており、2020年末にはピークを迎えた。ただし、2021年および2022年には減少に転じており、最終的には2022年に約2901百万米ドルに低下している。この動きは、営業のキャッシュ生成能力が一時的に向上した後に再び減少したことを示唆している。
一方、会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）も類似のパターンを示しており、2018年から2019年にかけて増加した後、2020年にやや減少し、2021年と2022年にかけて継続的に低下している。特に2022年には1864百万米ドルまで低下していることから、自由に利用可能なキャッシュの減少傾向が続いていることが明らかとなる。
- 総合的な財務状況の見解
-
これらのデータから、営業キャッシュとフリーキャッシュの両方が2020年以降、顕著な減少傾向を示しており、収益性やキャッシュ生成能力に一定の圧力がかかっている可能性が示唆される。特に、2022年の数値の低下は、経済環境の変動、投資活動の増加、または運営コストの増加などの要因による影響が考えられる。
このような動きは、企業の資金繰りや投資計画に影響を及ぼす可能性があるため、今後の経営戦略の見直しや支出管理の強化が求められると考えられる。
支払利息(税引き後)
Northrop Grumman Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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2 2022 計算
利息の支払い、受領利息の控除後、税金 = 利息の支払い(受領利息を差し引いたもの) × EITR
= 474 × 16.10% = 76
- 実効所得税率（EITR）について
- 2018年から2022年にわたり、実効税率は比較的安定して推移しており、概ね10%台から20%台の範囲内で変動している。2021年には一時的に21.6%と上昇しているが、その後は16.1%に改善している。これにより、税負担の変動はあるものの、概ね一定の範囲で収まっていると考えられる。
- 利息の支払い（税引き後）について
- 収益は2018年から2020年にかけて着実に増加しており、2018年の383百万米ドルから2020年には489百万米ドルへと増加している。2021年には少し減少し、447百万米ドルとなったが、2022年にはさらに減少し、398百万米ドルとなっている。これらの数値は、利息収入の変動や支払いに関連するコストの変動を示唆しており、一時的な収益の減少が観察されている。
企業価値 FCFF 比率現在の
Northrop Grumman Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 79,803) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 1,864) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 42.82 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 28.08 |
| Eaton Corp. plc | 35.00 |
| GE Aerospace | 55.69 |
| Honeywell International Inc. | 26.06 |
| Lockheed Martin Corp. | 21.01 |
| RTX Corp. | 45.65 |
| EV/FCFFセクター | |
| 資本財 | 40.86 |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | 34.78 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Northrop Grumman Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 78,175) | 67,634) | 58,949) | 76,153) | 59,592) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 1,864) | 2,599) | 3,374) | 3,493) | 2,961) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 41.95 | 26.02 | 17.47 | 21.80 | 20.12 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | 37.53 | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 23.54 | 20.50 | 23.83 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 33.44 | 38.16 | 21.94 | — | — | |
| GE Aerospace | 17.29 | 56.53 | 32.34 | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 29.82 | 25.22 | 26.49 | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 19.69 | 13.92 | 14.64 | — | — | |
| RTX Corp. | 28.45 | 27.29 | 35.26 | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 資本財 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
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3 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 78,175 ÷ 1,864 = 41.95
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- 企業価値（EV）の推移
- 2018年から2022年にかけて企業価値は一貫して増加している。2018年の約59,592百万米ドルから2022年の78,175百万米ドルへと、約18,583百万米ドルの増加を示している。この間、2020年に一時的に下落したものの、その後は再び上昇に転じている。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローは2018年の2,961百万米ドルから2019年にかけて増加し、その後少しずつ減少傾向にある。2022年には1,864百万米ドルに減少し、ピーク時と比較すると約1,097百万米ドルの下落となっている。これは、キャッシュフローの増減が企業価値の変動と部分的に連動していることを示唆している。
- EV/FCFF比率の変動
- この比率は2018年の20.12から始まり、2020年には17.47と最も低くなったが、その後急激に増加し、2022年には41.95に達している。これは、フリーキャッシュフローの減少に対して企業価値の増加が大きく進んでいることを示している。特に、2021年以降の比率の上昇は、株式評価が高まる一方、キャッシュフローが相対的に伸び悩んでいる可能性を示唆している。
- 総合的な解釈
- これらのデータから、当該期間において企業価値は全体的に増加しており、市場からの評価が高まっていることが伺える。一方で、フリーキャッシュフローは減少傾向にあり、その結果、EV/FCFF比率の上昇が顕著となっている。これは、企業の株価や評価額がキャッシュフローの実体以上に高まっている可能性や、投資家の期待が高まっている状況を反映していると考えられる。