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Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

$22.49

この会社は アーカイブに移動しました! 2022年7月29日以降、財務データは更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Royal Caribbean Cruises Ltd.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31).

総資産利益率（ROA）の動向について
2017年の期間中はROAは公表されていなかったが、2018年以降はおおむね安定した水準（約6.2％から7.2％）を維持していた。その後、2020年に入り著しい低下を示し、2020年第2四半期には大きくマイナスに転じ、2021年も引き続きマイナス圏で推移している。この低迷は、コロナ禍による業績悪化および資産効率の悪化を反映していると考えられる。
財務レバレッジ比率の推移
2017年には比較的低い水準（約2.1～2.4）で推移していたが、2020年以降は急激に上昇している。特に2022年には8を超える高い値を示しており、負債比率の増加によりレバレッジが著しく高まっている。このことは、資本構造のリスク増大や財務戦略の変化を示唆している。
自己資本利益率（ROE）の変動状況
2018年から2019年にかけては高い水準（15%台）を維持し、比較的安定していた。一方、2020年以降は著しい悪化が見られ、2020年第2四半期以降はマイナスに転じ、最終的にマイナス100%近辺まで落ち込んでいる。このパターンは、2020年以降の業績悪化や資本効率の低下、収益性の喪失を示していると考えられる。特に2021年にはマイナスの値が継続しており、経営の厳しい状況が続いていることが明らかである。

ROEを3つの要素に分解

Royal Caribbean Cruises Ltd.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31).

純利益率の傾向
2017年度にかけては比較的安定した値を示し、特に2018年前半には20%台で推移していた。その後、2019年度も一定の範囲内で推移したが、2020年第1四半期以降、顕著な低下を見せ、特に2020年第2四半期以降はマイナスに転じ、2020年末には極端な負の値に達している。この期間の大幅な下落は、世界的な経済状況や業界に特有の逆風による影響を反映している可能性が高い。特に2020年以降の値は著しい減少を示し、その後も回復の兆候は見られるものの依然として低水準にある。
資産回転率の変動
資産回転率は2017年の水準をピークに、徐々に減少傾向を示している。2018年後半以降は0.34前後で安定し、その後2020年には0.01とほぼゼロに近い値を記録している。これは資産の効率的な利用が大きく低下していることを示しており、事業活動の停滞や資産の過剰保有、または売却が進んだ可能性を示唆している。
財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2017年以降、年々上昇し、2022年には9.99と高水準に達している。これは借入金などの負債を増やすことで、自己資本に対する負債の割合を増やし、財務リスクが高まっていることを示す。特に2020年以降の増加は、事業再建や資金調達のための積極的な負債戦略を反映している可能性がある。
自己資本利益率 (ROE) の動向
2017年までのROEは比較的安定し、15％前後で推移していたが、2020年以降は著しい低下とともに負の値を記録し続けている。2020年第2四半期以降、-50％を超える極端な負の値が続いており、資本の効率的な運用が著しく損なわれている状態を示している。これは、収益性の劇的な低下やコスト増、 or 一時的な損失の蓄積によるものと考えられる。
総合的な財務状況の解釈
データは、2017年から2019年にかけては比較的安定した財務指標を維持していたものの、2020年に入ると新型コロナウイルスのパンデミックが業績や経済活動に深刻な影響を与えたことが明らかである。純利益率の著しい悪化、資産回転率の低下、財務レバレッジの増加、ROEのマイナス化は、企業の収益性と効率性の大きなシェイクダウンを示しており、財務的な困難に直面していることを示唆している。

ROEを5つの要素に分解

Royal Caribbean Cruises Ltd.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2022/06/30 = × × × ×
2022/03/31 = × × × ×
2021/12/31 = × × × ×
2021/09/30 = × × × ×
2021/06/30 = × × × ×
2021/03/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2020/09/30 = × × × ×
2020/06/30 = × × × ×
2020/03/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×
2019/09/30 = × × × ×
2019/06/30 = × × × ×
2019/03/31 = × × × ×
2018/12/31 = × × × ×
2018/09/30 = × × × ×
2018/06/30 = × × × ×
2018/03/31 = × × × ×
2017/12/31 = × × × ×
2017/09/30 = × × × ×
2017/06/30 = × × × ×
2017/03/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31).

利益率の推移と経営状況
EBITマージン率は、2017年から2019年にかけて比較的安定した水準（約20%以上）を維持していたが、2020年以降に著しい悪化が見られる。特に、2020年以降の四半期においては、マイナス幅が拡大し、2020年の第1四半期には約-224%に達し、その後も極度に低迷した状態が続いた。これは、新型コロナウイルス感染症の世界的流行に伴う業績悪化を反映していると考えられる。
資産効率の変化
資産回転率は、2017年から2019年まで緩やかに減少傾向で推移し、2020年には急激に低下し、ほとんど接続されない水準（0.01未満）まで低下している。2021年以降、若干の回復傾向がみられるものの、2022年時点でも依然として非常に低く、資産の効率的な活用が困難な状況が続いている。
財務レバレッジの拡大
財務レバレッジ比率は、2017年の2.38から2022年には9.99に増加しており、借入金に依存した財務構造が深刻化していることを示している。特に2020年以降の跳ね上がりは、財務リスクの増大を示しており、資金調達に関する負担が増加している可能性がある。
株主利益率（ROE）の動向
自己資本利益率は、2017年から2019年までは約15%台で安定していたが、2020年以降は著しく低下し、2020年第1四半期には約-66%まで落ち込んでいる。その後も回復の兆しは見られず、2022年時点では-131%にまで悪化している。これは、株主への利益還元が著しく困難な状況にあることを示唆している。
その他の傾向
利息負担率は概ね0.82〜0.85%の一貫した水準を示しており、財務レバレッジの上昇とともに、総利息負担が増加している可能性がある。一方、税負担率は一定の水準にとどまっているが、財務状況の悪化に伴う税金の負担変動には注意が必要である。全体として、コロナ禍の影響で経営状況が著しく悪化し、財務の健全性および収益性の観点からも深刻な局面にあると評価できる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Royal Caribbean Cruises Ltd.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2022/06/30 = ×
2022/03/31 = ×
2021/12/31 = ×
2021/09/30 = ×
2021/06/30 = ×
2021/03/31 = ×
2020/12/31 = ×
2020/09/30 = ×
2020/06/30 = ×
2020/03/31 = ×
2019/12/31 = ×
2019/09/30 = ×
2019/06/30 = ×
2019/03/31 = ×
2018/12/31 = ×
2018/09/30 = ×
2018/06/30 = ×
2018/03/31 = ×
2017/12/31 = ×
2017/09/30 = ×
2017/06/30 = ×
2017/03/31 = ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31).

純利益率の動向
最初の数四半期においては、純利益率は約18％前後で安定しており、収益性には一定の基盤があったことを示している。 しかし、2020年に入ると急激な悪化がみられ、2020年3月のピークから2022年6月までに極端に負の値に推移し、-95.46％に達している。特に2020年以降は著しい損失拡大の傾向が顕著であり、コロナ禍の影響が引き続き経営に大きな打撃を及ぼしていることが示唆される。
資産回転率の変化
資産回転率は、2017年を通じて概ね0.37前後で推移していたが、2020年から急激に低下し、2020年6月以降はほぼ0に近い水準へと落ち込んでいる。この傾向は、資産を効率的に活用できていないことを示しており、資産の稼働効率が著しく低下している状況と解釈できる。
総資産利益率 (ROA)の動向
2017年から2019年にかけては約6.2～7.3％の範囲で推移し、比較的安定した収益性を保持していた。しかし、2020年以降は大きなマイナスに転じ、2020年3月には0.55％まで低下し、その後は-13％から-17％の範囲で推移している。これらのデータは、純利益率の悪化と連動し、全体的な事業の収益性が著しく低下していることを示している。
総合的な考察
2017年から2019年までは比較的安定した財務状況を維持していたが、2020年に入ると、新型コロナウイルス感染症の影響により、収益性と資産の効率性が大きく損なわれている。特に2020年以降は、純利益の大幅な減少と資産回転の低迷が顕著で、事業の収益性と運用効率の両面で深刻な低迷状態にあることが確認できる。この傾向が今後の回復に向かうためには、財務構造の見直しや事業戦略の再構築が必要になる可能性が高い。

ROAを4つの要素に分解

Royal Caribbean Cruises Ltd.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率 × 資産回転率
2022/06/30 = × × ×
2022/03/31 = × × ×
2021/12/31 = × × ×
2021/09/30 = × × ×
2021/06/30 = × × ×
2021/03/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2020/09/30 = × × ×
2020/06/30 = × × ×
2020/03/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×
2019/09/30 = × × ×
2019/06/30 = × × ×
2019/03/31 = × × ×
2018/12/31 = × × ×
2018/09/30 = × × ×
2018/06/30 = × × ×
2018/03/31 = × × ×
2017/12/31 = × × ×
2017/09/30 = × × ×
2017/06/30 = × × ×
2017/03/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31).

売上高や収益性の動向
2017年第1四半期から2019年第4四半期にかけて、EBITマージン率は常に二桁台で推移し、約20％台後半から21％台前半の範囲に安定していた。ただし、2020年第1四半期以降、数値は著しく低下し、特に2020年第2四半期以降は大きな赤字に陥っている。2020年第2四半期以降のマイナス幅は非常に大きく、2020年第4四半期では-2,045.62％まで悪化している。2021年第1四半期からは一応改善傾向を示し、マイナスの規模は縮小したが、依然として大きな赤字を示しており、2022年第2四半期でも赤字が継続している。これらのデータは、COVID-19パンデミックの影響とみられる著しい業績悪化を示唆している。
利益率と負担比率の変動
税負担率はほぼ一定であり、1％台で推移していた。一方、利息負担率は2017年から2019年の間は約0.82～0.85の範囲で安定しているが、2020年第1四半期以降には急激に低下し、2021年第2四半期以降はほぼ0に近づいている。このことは、利息コストの削減や借入負担の軽減、もしくは新たな資金調達の措置による負担軽減を示す可能性があるが、同時に実質的な債務支払い能力の低下も示唆される。
資産効率と総資産利益率の推移
資産回転率は2017年第1四半期の0.39から、2022年第2四半期にはわずか0.02まで低下しており、総資産の効率的な利用が著しく悪化していることを示している。総資産利益率（ROA）も、2017年には約7％台の正の値であったが、その後、2020年を通じて急速に悪化し、2020年第2四半期には-17.86％にまで下落している。2021年からはわずかに改善の兆しを見せているものの、依然としてマイナス圏を継続し、2022年第2四半期には約-13.17％に留まっている。これらの指標は、資産の収益性と効率性の双方が著しく低下していることを示している。
総括
2017年から2019年にかけては、比較的安定した業績と収益性を維持していたが、COVID-19パンデミックの影響により、2020年以降の業績は著しく悪化した。特に、利益率の著しいマイナス化と資産効率の低下が顕著であり、企業の収益性と資産の効率的運用に深刻な問題を抱えている状況が明らかとなる。回復の兆しは見られるものの、依然として厳しい経済環境下にあることが推察される。今後の業績改善には、パンデミック後の回復に伴う需要の回復や、資産の効率的運用の改善策が重要となる。

当期純利益率の分解

Royal Caribbean Cruises Ltd.、純利益率の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担率 × 利息負担率 × EBITマージン率
2022/06/30 = × ×
2022/03/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2021/09/30 = × ×
2021/06/30 = × ×
2021/03/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2020/09/30 = × ×
2020/06/30 = × ×
2020/03/31 = × ×
2019/12/31 = × ×
2019/09/30 = × ×
2019/06/30 = × ×
2019/03/31 = × ×
2018/12/31 = × ×
2018/09/30 = × ×
2018/06/30 = × ×
2018/03/31 = × ×
2017/12/31 = × ×
2017/09/30 = × ×
2017/06/30 = × ×
2017/03/31 = × ×

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-09-30), 10-Q (報告日: 2017-06-30), 10-Q (報告日: 2017-03-31).

利息負担率の動向
2017年から2019年にかけて、利息負担率は比較的安定しており、おおむね0.82から0.85の範囲で推移している。これは、同期間の財務戦略が一定であったことを示唆している。一方、2020年以降、特に2021年以降、データが欠落しているため短期的な変動を把握できないが、2020年には特に大幅な変動が見られる可能性がある。なお、2022年のデータは提供されていないため、それ以降の動向は不明である。
EBITマージン率の変動と傾向
2017年から2019年まで、EBITマージン率はおおむね21%前後で推移しており、比較的安定した収益性を示している。2020年に入ると著しい低下が見られ、2020年3月期の21.93%から、2021年6月期にはマイナスに転じ、大きな損失を計上している。2021年後半にはマイナス幅が拡大し続け、2022年には-67.81%まで悪化している。これらのデータは、COVID-19パンデミックの影響により事業活動が大きく制約され、収益性が著しく低下したことを示している。特に2020年から2022年にかけての急激な悪化は、経営環境の劇的な変化を反映していると考えられる。
純利益率の変化とその解釈
2017年から2019年にかけては、純利益率は約17%から19%の範囲で比較的一定しており、営業活動の収益性が安定していることを示す。2020年以降は、急激な低下と赤字転落が見られ、2021年の第2四半期には-2515.12%、2022年までに-95.46%にまで悪化している。これらの数値は、コロナ禍による事業の停滞や運航制限、収益の激減を反映しており、経営上の重大な課題を示している。特に2021年と2022年の著しいマイナス幅は、回復までの難航を示唆していると考えられる。
全体の概要と示唆
これらのデータから、2017年から2019年にかけては収益性と財務の安定性が高い状態であったが、2020年以降のパンデミックの影響により、財務指標は著しく悪化している。特に、利益率の大幅な低下と赤字の増加は、事業環境の急激な悪化を示しており、今後の回復には財務構造の改善や事業戦略の見直しが必要となる可能性が高い。今後の財務回復動向については、欠落した最新データの動向にも注視しつつ、経営戦略の再構築と市場環境への適応が不可欠であると考えられる。