デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
CSX Corp.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 株式会社の総資産利益率は、2018年から2020年にかけてやや低下傾向が見られ、その後2021年にかけて回復し、2022年に最高値を記録している。これは、資産の効率的な運用が回復しつつあることを示唆している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2018年の2.92から2019年にかけて上昇し、その後若干の変動を経て2022年には3.32に達している。これは、負債を利用した資本構造の比率が全体として増加していることを示すものであり、企業の財務リスクの増加傾向が考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向
- 自己資本利益率は、2018年の26.34%から2019年にかけて上昇し、その後一時的に21.11%に低下したものの、2021年以降は再び上昇し、2022年には33.02%と過去最高値を記録している。これにより、株主資本に対する収益性が全体として改善していることが示唆される。
- 総合的な分析
- これらの指標から、株式会社は総体として収益性の向上を継続しており、特に2022年にはROAとROEが高水準を維持していることから、資産および資本の効率的な運用が奏功していると考えられる。一方で、財務レバレッジの増加は、企業の財務リスクに一定の影響を及ぼす可能性があるため、今後の財務戦略において留意が必要である。
ROEを3つの要素に分解
CSX Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率の動向について
- 純利益率は2018年度から2022年度にかけて概ね高水準を維持しているものの、2021年度に一時的にやや低下した後、2022年度には回復傾向を示している。特に2021年度において30.19%と過去最高値に近い水準に達した後、2022年度には少し低下したが、それでも28%超と良好な利益率を維持している。
- 資産回転率の推移について
- 資産回転率は2018年度から2020年度にかけてやや低下し、0.33から0.27へ減少した。その後、2021年度に0.31に回復し、2022年度には0.35まで上昇している。このトレンドは、資産の効率的な運用が年度を追うごとに改善されてきたことを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移について
- 財務レバレッジ比率は比較的一定の範囲内にあり、2018年度の2.92から2019年度には3.23まで上昇し、その後は3.04から3.32の範囲内で変動している。この傾向は、企業の財務構造において一定の負債比率を維持しつつも、適度なレバレッジを活用していることを示している。
- 自己資本利益率（ROE）の変動について
- ROEは2018年度に26.34%、2019年度には28.11%に高まり、その後2020年度に一時的に21.11%へ低下したものの、2021年度には28.03%、2022年度には33.02%と持続的に上昇している。特に2022年度には過去最高値に近い水準に達し、企業の収益性の向上と資本効率の改善がうかがえる。
ROEを5つの要素に分解
CSX Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 2018年から2022年までの期間において、税負担率はほぼ一定の範囲で推移しており、0.76から0.77の範囲内に収まっている。これは、法人税負担が比較的安定していることを示している。
- 利息負担率
- 利息負担率はやや変動が見られるものの、全体的には高水準にあり、2019年から2022年にかけて0.83から0.88の範囲で推移している。特に2022年には0.88へ上昇しており、財務コストの負担がやや増加している可能性が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2018年の40.35%から2021年には最大の45.3%へ上昇しているが、2022年には41.45%へ低下している。これは一時的な収益性の改善と、その後のやや減少傾向を示しており、2022年における収益性の圧迫を implyしている可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の0.33から2022年の0.35へ増加しており、期間を通じてやや改善している。これは、会社の販売効率または資産活用度が向上していることを示している。特に2020年に一時的に低下したが、その後回復している点に注目できる。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は、2018年の2.92から2022年の3.32まで上昇傾向を示している。これは、負債の比率が増加し、財務レバレッジの利用が拡大していることを反映している。ややリスクの高まりも示唆されるが、同時にレバレッジ増加による利益拡大の可能性も含んでいると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは、2018年の26.34%から2022年には33.02%と上昇しており、総じて企業の収益性向上を示している。特に2020年の21.11%から2021年・2022年の28.03%、33.02%と顕著に改善しており、株主資本に対するリターンが向上していることを示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
CSX Corp.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率
- 2018年から2022年にかけて、純利益率は全体的に高い水準を維持しているが、2020年には若干の低下が見られる。2021年に再び上昇し、2022年には28.05%と前年よりやや減少するも依然として高い水準を保持している。これにより、収益性は比較的安定していると評価できる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年の0.33から2022年に0.35へとわずかに上昇している。2020年には一時的に0.27へと下落したが、その後2021年と2022年に改善し、資産の効率的な運用が進んできていることが示唆される。この傾向は、資産を用いた売上高の効率化に寄与していると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2018年から2022年にかけての動きにおいて、全体的に上昇傾向を示している。2020年の6.95%を底に、2021年には9.33%、2022年には9.94%に改善している。これにより、総資産に対する収益性が向上していることが示され、資産の効率的な運用と収益の安定性が兼ね備えられていることが読み取れる。
ROAを4つの要素に分解
CSX Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2018/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2018年から2022年にかけてほぼ一定しており、おおむね77%で推移していることから、税負担に関する方針や税負担率の変動は限定的であると考えられる。わずかな変動はあるものの、大きな変化は見られない。
- 利息負担率
- 利息負担率は2018年から2022年にかけて若干の変動を示しているが、全体としては過去5年間で概ね0.83から0.88の範囲に収まっている。2022年にわずかに上昇傾向を示しており、負債に関するコストの増加または資本構成の変化を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2018年から2021年にかけて上昇傾向を示し、2021年には45.3%と過去最高を記録した後、2022年に約41.45%にやや低下した。これらの動きは、利益率の一時的な改善とその後の調整を反映していると考えられる。全体的には、利益率の向上と安定性が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年から2020年にかけて低下し、2020年には0.27まで落ちたが、その後2021年に0.31、2022年には0.35と増加に転じている。これにより、資産の効率的な利用が改善しつつあることが示されている。特に2022年には最も高い値を示し、資産の効率化が進んだことを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2018年に9.01%から2020年に6.95%まで低下した後、2021年に9.33%、2022年には9.94%と回復している。これは、2021年と2022年にかけて企業の収益性が大きく改善したことを示しており、資産の効率的活用とともに収益力の向上がうかがえる。
当期純利益率の分解
CSX Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は全期間を通じてほぼ一定しており、2018年から2022年まで0.76から0.77の範囲にわたって安定して推移している。これにより、税負担の負担率に大きな変動は見られず、財務戦略や税計画においても安定性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率はやや変動しながらも、全期間を通じて概ね0.83から0.88の範囲に収まっている。特に、2022年には0.88に達しており、前年より若干上昇していることから、借入金利負担の増加または借入金残高の相対的な増加が考えられる。ただし、全体としては一定の範囲内で安定している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2018年から2022年にかけて全体的に高い水準を維持しているが、変動もみられる。具体的には、2021年に最大の45.3%を記録し、その後2022年には41.45%に減少している。これは、営業利益の収益性が一時的に向上したものの、その後やや低下したことを示唆している。全体的に高水準を維持しており、収益性の基盤は堅固と考えられる。
- 純利益率
- 純利益率は2018年から2022年にかけて全体的に高い水準を保っているが、2021年に最大の30.19%を記録した後、2022年には28.05%へとやや低下している。これは、当期純利益の増加が一時的であった可能性を示唆しており、利益率は比較的安定して推移しているものの、2021年のピーク以降若干の下落傾向が見られる。