デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はUnited Airlines Holdings Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
United Airlines Holdings Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 総資産利益率は、2020年の-11.87％から2024年の4.25％まで漸増しており、期間を通じて大きな改善傾向を示している。これは、資産効率の向上を反映しており、経営の収益性が着実に改善していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2020年の9.99から2021年に13.56へ上昇した後、2022年に再び低下し、2024年には5.84と低水準を維持している。特に、2021年のピークに比べて2024年には約半分に減少しており、負債依存度の低減と財務の堅牢化が進んでいると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 自己資本利益率は、2020年の-118.61％と大きなマイナスから始まり、2022年にプラスの10.69％へ回復した。その後、2023年に28.08％とピークに達し、2024年にはやや低下して24.84％を示している。これらの動きは、純利益の改善とともに自己資本の効率的な運用が進んでいることを示すものである。
- 総合的な見解
- これらの指標から、コロナ禍に伴う経営困難からの回復過程にあることが推察される。特に、利益率の改善とともに財務レバレッジの縮小が進み、収益性の向上と財務の堅実化が進展していることが示されている。今後もこれらの動向が持続するかが、企業の財務状況の安定性にとって重要な点となると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
United Airlines Holdings Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年には大幅な赤字を計上しており、その割合は-46.04％であったが、2021年には赤字幅が縮小し-7.97％となった。2022年以降は黒字に転じ、2022年には1.64％、2023年には4.87％、2024年には5.52％と、徐々に利益率が改善していることが示されている。これらの変動は、新型コロナウイルス感染症の影響とそれに伴う回復過程を反映していると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年の0.26から2021年には0.36へ増加し、その後は更なる上昇を続けて、2022年には0.67、2023年には0.76、2024年には0.77と、資産を効率的に活用し利益を生む能力が向上していることを示している。これにより、資産の効率的運用が改善されている傾向がうかがえる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は2020年に9.99、2021年に13.56と高水準にあったが、その後は下降傾向を示し、2022年には9.77、2023年には7.63、2024年には5.84へと減少している。これにより、企業の負債に対する依存度が徐々に低減し、財務基盤の安定化が進んでいることが示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 2020年と2021年は大きな赤字を示し、-118.61％と-39.05％と著しく低迷している。その後、2022年には10.69％に回復し、黒字化を達成した。2023年と2024年にはそれぞれ28.08％、24.84％と、堅調な利益率を維持している。これらの動向は、収益構造の改善と資本効率の向上を反映しており、企業の収益性が回復していることを示す。
ROEを5つの要素に分解
United Airlines Holdings Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2022年にかけて税負担率のデータは欠落しているが、2023年以降には約0.75前後で安定していることから、法人税負担の割合は比較的一定で推移していると推測される。これにより、税関連のコストや税負担に関する変動要因が過去数年で大きく変化していなかった可能性が示唆される。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は2020年には記録されていないが、2021年から2024年にかけて上昇傾向にあり、2023年と2024年には約0.66から0.75へと上昇している。この動きは、同社の借入コストや負債水準が増加した可能性を示唆し、財務レバレッジの増加と併せて分析されるべきである。
- EBITマージン率の動向
- 2020年には大幅なマイナスの-50.99%を示し、2021年も-3.98%とマイナスであったが、2022年以降には黒字に転じ、2023年と2024年には約9.6%台を維持している。これは、コロナ禍の影響からの回復や事業効率化の成果を反映したものと考えられる。特に2022年以降の黒字化は、収益性の改善を示唆している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の0.26から段階的に改善し、2024年には0.77に達している。これは、資産を効率的に利用し収益を増加させることに成功したことを示し、経営効率の向上を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2020年に9.99だった比率は2021年に一時的に高まり13.56にまで上昇したが、その後は減少傾向にあり、2024年には5.84となっている。これにより、企業は負債依存度を低減させてきたことが推測され、財務の安定化とリスク管理の改善を外部資金に依存しにくい経営体制の構築に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2020年に-118.61%と著しいマイナスを記録していたが、その後は改善し、2022年には10.69%、2023年には28.08%と高水準に達している。2024年も24.84%と堅調に推移しており、資本効率の大幅な向上と収益性の回復を示している。特に2022年以降、収益性の改善と経営効率の向上が顕著となっている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
United Airlines Holdings Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は一貫して改善傾向を示している。特に2020年の大きな赤字から、2021年には損益分岐点に近い水準まで回復し、その後は黒字基調が続いている。2024年には5.52％と、一定の収益性の向上が見られることから、企業の収益構造の改善と競争力の向上が示唆される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年にかけて安定的に上昇している。2020年の0.26から2024年には0.77に達し、資産を効率的に使用して売上を拡大していることを示す。特に、2022年以降の著しい増加は、資産の活用効率向上や経営効率の改善を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は2020年の-11.87％から2024年には4.25％へと改善している。2020年の大きな損失が、2022年以降の利益拡大と資産回転の向上により、次第に黒字へと転じる兆候を示している。特に2022年以降は黒字に転じ、その後も増加傾向にあることから、資産の効率的運用により収益性が向上していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
United Airlines Holdings Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 【税負担率の推移】
- 2020年から2022年にかけて欠損データのため評価できないが、2023年以降は約0.76から0.77の間に妥当な範囲で安定しており、税負担に関しては近年特に大きな変動も見られず、安定した税金負担レベルが維持されていると考えられる。
- 【利息負担率の動向】
- 2020年に不明な状態から、2021年に0.37へ低下し、その後2022年に0.66、2023年に0.75へと上昇している。この傾向は、借入に伴う利息負担が年々増加していることを示しており、資金調達コストの上昇または借入増加の可能性を示唆している。
- 【EBITマージン率の動き】
- 2020年は-50.99%と大きくマイナスであったが、2021年に-3.98%、2022年に5.92%と黒字化に向けて大きく改善している。2023年および2024年には約9.6%台と高水準を維持し、収益性の改善が著しい。これは、コスト管理の改善や収益の増加によるものと推測される。
- 【資産回転率の推移】
- 2020年の0.26から2024年には0.77へと着実に向上しており、資産をより効率的に活用し、売上を増加させる運用効率が改善していることを示している。特に2022年以降の著しい上昇は、ビジネスの効率向上を反映している。
- 【総資産利益率（ROA）の変化】
- 2020年に-11.87%と大きくマイナスであったが、その後2021年には-2.88%、2022年には1.09%、2023年には3.68%、2024年には4.25%へと回復している。これは、企業の総合的な収益能力が改善し、資産の効率的運用により利益が向上していることを示している。特に2022年以降のプラス成長は、企業の経営状況の好転を示唆している。
当期純利益率の分解
United Airlines Holdings Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年にはデータが存在しないが、2023年以降はおおむね76％前後で推移している。2023年から2024年にかけてやや低下傾向が見られるものの、税負担の水準は比較的安定していると考えられる。
- 利息負担率
- 2020年のデータは欠損しているが、2021年から徐々に増加し、2023年には0.66に達している。2024年にはさらに上昇し、0.75と高水準を維持している。これは債務負担の比重が増加していることを示唆しており、資金調達コストの増加や借入金利の変動が影響している可能性がある。
- EBITマージン率
- 2020年は-50.99%と大きくマイナスであり、新型コロナウイルス感染症の影響による業績悪化を反映している。2021年には-3.98%へと改善し、その後は2022年に5.92%、2023年に9.61%、2024年に9.76%へと回復基調を示している。これにより、収益性は着実に向上しており、営業利益率の改善が見られる。
- 純利益率
- 2020年は-46.04%、2021年も引き続き-7.97%と赤字を計上していたが、2022年に1.64%の黒字に転じ、その後は4.87%、5.52%と着実に上昇し、黒字を維持している。純利益率の改善は、営業利益の増加やコストの最適化によるものと考えられる。特に2022年以降の増加傾向が顕著である。