United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

総資産利益率（ROA）の推移

2020年から2024年にかけて、総資産利益率は大きく変動しており、2021年に最も高い18.57%を記録した後、2022年にやや減少し、その後も2024年には8.25%と低下し続けている。この傾向から、2021年には営業効率の向上または一時的な収益向上が見られた可能性が示唆され、一方でその後の収益性の低下または資産の効率的運用の停滞を示していると考えられる。

財務レバレッジ比率の推移

2020年には財務レバレッジ比率が94.99と非常に高い水準を示していたが、以降急激に低下し、2021年には4.87、その後も4.09（2023年）および4.19（2024年）と低水準を維持している。この変動は、資本構成の対策や負債比率の縮小、財務リスクの軽減を目的とした財務戦略の変更を反映していると考えられる。

自己資本利益率（ROE）の推移

2020年の204.41%という非常に高い値から、2021年には90.44%、続いて58.36%、2023年には38.76%、2024年には34.59%へと継続的に低下している。これは、株主資本に対する収益性が年々低下していることを示し、資金運用の効率性や収益基盤の変化、または経営環境の変動による影響と解釈できる。

純利益率

2020年から2024年までの純利益率は全体として減少傾向にあることが観察される。2021年の盛り上がりにより高い利益効率を示したが、その後は減少し、2024年には約6.35%に下落している。これにより、収益性の相対的な低下が示唆される。

資産回転率

資産回転率は2020年から2022年までわずかに増加し、1.36から1.41に達したが、その後は1.28に低下している。2023年と2024年の数値はほぼ横ばいの範囲で推移しており、資産の効率的な運用は維持されているものの、大きな改善は見られない。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2020年に非常に高い94.99に達した後、著しく低下し、その後はおおむね一定範囲で推移している。2024年には4.19となっており、財務レバレッジは大きく縮小し、財務リスクの低減傾向が見られる。

自己資本利益率 (ROE)

ROEは2020年に約204.41%という非常に高い水準を記録したが、その後は持続的に低下し、2024年には34.59%となっている。これは、自己資本に対する収益性が減少していることを示唆しており、業績の収益性改善が必要とされる可能性を示す。

税負担率は、全期間を通じて安定しており、消費税等の税負担の変動や税制の変更による影響が比較的小さいことが示されている。ただし、2021年以降においても78%を維持しており、全体的な税負担の割合が高い傾向が続いている。

利息負担率は、2020年に比べて2021年以降に大きく増加し、その後やや安定しているが、2024年までには0.9付近に留まっている。この傾向は、借入負担の増加や資金調達コストの変動を示唆しており、負債構造に何らかの変化があった可能性がある。

EBITマージン率は、2020年の低水準から2021年に急激に拡大し、その後2022年に若干縮小したものの、2023年および2024年には引き続き改善・維持されている。2022年以降は、おおむね10%台を保持し、収益性の回復傾向が見られる。

資産回転率は、全期間を通じて比較的安定しており、市販株や運用効率には大きな変化が見られない。ただし、2023年に若干低下したが、2024年には再び安定した数値に戻っていることから、資産の運用効率に大きな変化は生じていないと推測される。

財務レバレッジ比率は、2020年に大きく高かったが、その後急激に低下し、2021年以降は比較的安定した水準に落ち着いている。2024年までにおいては約4倍前後を維持し、過度な財務レバレッジを避けつつ、適度なレバレッジ水準を保っていると考えられる。

自己資本利益率(ROE)は、2020年にピークを迎えた後、継続的に低下傾向にある。2021年の約90%、その後2022年には約58%、2023年には約39%、2024年には約35%と、利益率の縮小が続いている。この傾向は、収益力の相対的な低下や資本効率の変化を示す可能性があり、経営効率の改善が今後の課題であることを示唆している。

純利益率について

2020年から2022年にかけて、純利益率は比較的安定しており、2021年に一時的に大きく上昇した後、2022年にはやや縮小しています。特に、2021年には13.25%と顕著に増加しており、その後は7.37%、6.35%と下降傾向を示しています。これにより、収益性の一時的な改善はあったものの、全体的には平均より低い水準に留まっています。

資産回転率について

資産回転率は、2020年から2022年にかけて安定的に推移し、1.36から1.41にわずかに上昇しました。一方、2023年には若干の低下を見せたものの、2024年では再び1.3に近い値を維持しています。これらの変動は、資産を用いた売上高の効率的な利用状況において一定程度の安定性を示しています。

総資産利益率 (ROA) について

総資産利益率は、2020年に2.15%と比較的低い水準から、2021年には大きく18.57%と改善し、その後2022年には16.24%に落ち着きました。2023年と2024年にはさらに低下し、9.47%、8.25%となっています。これらの推移から、収益性は2021年に一時的に大幅に改善したものの、その後の年次では減少傾向が続いており、総合的な収益性の向上には課題があると考えられる。

税負担率

2020年から2024年にかけて、税負担率は一貫して0.78に維持されており、一定の税負担の水準を示している。特に顕著な変動は見られず、法人税等の税負担に関する方針や税制の安定性を反映していると考えられる。

利息負担率

利息負担率は2020年に0.72から2021年にかけて急激に0.96へ上昇し、その後2022年には0.95、2023年に0.92、2024年に0.90へと緩やかに低下している。この動きは、借入金の利息負担が増加した期間と、その後の返済や金利変動により負担がやや軽減されてきたことを示唆している。

EBITマージン率

2020年の3.01%から2021年に17.77%へ大幅に急上昇し、その後2022年には15.48%、2023年には10.29%、2024年には9.12%へと徐々に低下している。このパターンは、2021年に企業の収益性が高まったことを示す一方で、その後のマージン圧縮や競争環境の変化により収益性が縮小している可能性を示唆している。

資産回転率

資産回転率は、2020年の1.36から2021年に1.4、2022年に1.41とやや増加した後、2023年に1.28に減少し、2024年には再び1.3付近に回復している。この変動は、資産の効率的な運用が50%強で推移していることを示し、一定の運用効率を維持しつつも、市場や運営戦略の変化により短期的に揺らぎがあることを反映している可能性がある。

総資産利益率 (ROA)

ROAは2020年の2.15%から2021年に18.57%へと大きく伸び、その後2022年に16.24%、2023年に9.47%、2024年に8.25%へと減少している。この傾向は、2021年に非常に高い収益性を示した一方で、その後の期間では利益に対して資産の効果的な活用が縮小していることを示している。全体として、短期的にROAの減少が継続しており、企業の収益性の変動を示していると考えられる。

税負担率について

税負担率は、2020年から2024年にかけて比較的安定した水準を維持しており、年間ほぼ78%で推移している。これにより、税金負担の変動は小さく、一定の税効率性を示していると考えられる。

利息負担率について

利息負担率は、2020年に72%で始まり、その後2021年に大きく上昇し96%に達した後、その後は徐々に低下している。2024年には90%前後まで低下しており、負債コストや利息負担の変動に伴う影響がみられる。2021年の急激な上昇は一時的な負債増加や金利の変動を反映している可能性がある。

EBITマージン率について

EBITマージン率は、2020年の3.01%から2021年に17.77%へと大きく改善した後、2022年は15.48%にやや縮小した。その後、2023年には10.29%、2024年には9.12%と継続的に低下している。全体として、2021年において顕著な収益性の向上が見られるが、その後は収益性の圧迫が続いていることが示唆される。

純利益率について

純利益率は、2020年の1.59%から2021年に13.25%へと大幅に増加し、その後も11.51%（2022年）、7.37%（2023年）、6.35%（2024年）とやや漸減している。2021年の純利益率の高まりは、収益性の改善とコスト管理の向上を示唆しているが、その後の維持は課題となっている可能性がある。全体として、収益性は高い水準からやや縮小傾向にある。