デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intuit Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-30), 10-Q (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-Q (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-Q (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31).
収益性および財務構造の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年10月時点の20.26%から急激な低下を示し、2022年10月には6.93%まで下落した。しかし、その後は一貫して回復基調にあり、2026年1月には12.66%まで上昇している。資産の運用効率が一時的に著しく低下した後、長期的に改善に向かっている傾向が認められる。
- 財務レバレッジ比率
- 1.53から1.91の範囲内で推移しており、比較的安定した傾向にある。2021年半ばに底を打った後、緩やかな上昇傾向にあり、直近の2026年4月には1.91と期間中の最高値を記録している。これは、資本構成において負債の活用度を段階的に高めていることを示唆している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROAと同様のV字型の推移を辿っており、初期の37.5%から2022年10月の11.69%まで大きく低下した。その後、回復局面に入り、2026年1月には22.78%まで上昇している。ROEの回復は、ROAの改善に加え、財務レバレッジの緩やかな上昇が相乗的に寄与した結果であると分析される。
総じて、2022年後半に収益性の底を打ち、その後は資産効率の向上と適切な財務レバレッジの管理により、株主資本に対する収益力が着実に回復している状況にある。
ROEを3つの要素に分解
Intuit Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-30), 10-Q (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-Q (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-Q (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31).
収益性および効率性の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 純利益率の推移
- 2020年10月時点の25.1%から低下傾向を示し、2022年10月には14.1%の最低値を記録した。しかし、その後は反転し、2026年4月には21.91%まで持続的な回復を遂げている。
- 資産回転率の変動
- 初期の0.81から大幅に低下し、以降は0.43から0.60の間で推移している。直近の期間では0.50から0.59の範囲で安定しているが、分析期間の開始時点の水準は回復していない。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 1.53から1.91の範囲内で推移しており、概ね安定した傾向にある。ただし、期間の後半にかけて緩やかに上昇する傾向が見られ、2026年4月には1.91に達している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 純利益率の変動と強く連動しており、初期の37.5%から2022年10月の11.69%まで急落した。その後は回復基調にあり、2026年4月には22.22%まで上昇している。この回復は、純利益率の改善および財務レバレッジの緩やかな上昇が複合的に寄与したものと考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Intuit Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-30), 10-Q (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-Q (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-Q (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31).
収益性と効率性の推移について分析した結果、中期的な低下を経て回復基調にあることが確認される。
- 収益性指標の推移
- EBITマージン率は、2020年10月の30.7%から2022年10月には18.47%まで低下したが、その後は持続的な回復を見せ、2026年4月には29.09%に達している。自己資本利益率（ROE）においても同様の傾向が認められ、2022年10月の11.69%を底として、直近では22.22%まで段階的に上昇している。
- 資産効率と財務レバレッジ
- 資産回転率は0.43から0.81の間で変動しており、直近の数期間は0.5から0.6の間で推移している。財務レバレッジ比率は1.53から1.91の範囲で推移しており、2023年以降は緩やかな上昇傾向にある。
- 税負担および利息負担
- 税負担率は0.77から0.84の間で、利息負担率は0.92から0.99の間で推移しており、全期間を通じて極めて安定した水準を維持している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intuit Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-30), 10-Q (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-Q (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-Q (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31).
収益性と資産効率の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 純利益率の推移
- 2020年10月時点の25.1%から低下傾向にあり、2022年10月には14.1%まで落ち込んだ。しかし、その後は継続的な回復基調にあり、2026年4月には21.91%に達している。この推移は、中期的に収益性が一時的に悪化した後、段階的に改善したことを示している。
- 資産回転率の推移
- 初期の0.81から急激に低下し、その後は0.43から0.60の範囲で推移している。2022年以降は0.5前後で概ね横ばいの状態で安定しており、資産規模の拡大に対して売上高の伸びが一定の比率で推移していることが読み取れる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 純利益率と連動した動きを見せており、2020年10月の20.26%から2022年10月の6.93%まで大幅に低下した。その後は緩やかに上昇に転じ、2026年1月には12.66%まで回復している。資産回転率が低水準で安定していることから、ROAの変動は主に純利益率の変動に依存していることが分析される。
ROAを4つの要素に分解
Intuit Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-30), 10-Q (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-Q (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-Q (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31).
収益性と効率性の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 収益性の変動と回復傾向
- EBITマージン率および総資産利益率（ROA）は、2020年から2022年後半にかけて明確な低下傾向を示した。EBITマージン率は30.7%から18.47%まで、ROAは20.26%から6.93%まで下落し、2022年10月31日に底を打っている。しかし、その後は持続的な回復基調にあり、EBITマージン率は2026年4月30日時点で29.09%まで上昇し、初期の水準に近づいている。ROAについても同様のV字回復を描いており、直近では11%から12%台で推移している。
- 資産効率の推移
- 資産回転率は、分析期間の初期に0.81という高い値を示したが、その後急激に低下し、0.43から0.59の範囲で推移する安定期に入った。2022年以降は概ね0.5前後で推移しており、資産規模の拡大に対して収益の伸びが一定の比率で維持されていることが読み取れる。2025年後半に一時的に0.59まで上昇したが、直近では0.53となっており、資産効率は横ばいの傾向にある。
- 財務負担の安定性
- 税負担率および利息負担率は、全期間を通じて極めて安定的に推移している。税負担率は0.77から0.84の間で推移しており、直近では0.78まで緩やかに低下している。利息負担率は0.92から0.99の間で推移しており、1.0に近い値で安定していることから、利息費用が利益に与える影響は最小限に抑制されていることがわかる。
総括すると、一時的な収益性の低下を経て、現在は営業利益率および資産利益率が大幅に回復し、財務的な負担を低く抑えた状態で効率的な運用を維持している状況にある。
当期純利益率の分解
Intuit Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-30), 10-Q (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-10-31), 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-Q (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-Q (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-Q (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-Q (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-Q (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31).
収益性指標は、中長期的にV字型の回復傾向を示している。2020年後半から2022年後半にかけて、営業利益率および純利益率は低下したが、その後は持続的な上昇に転じている。
- EBITマージン率
- 2020年10月時点の30.7%から、2022年10月には18.47%まで低下した。しかし、その後は一貫して回復基調にあり、2026年4月には29.09%に達し、初期の水準に近づいている。
- 純利益率
- EBITマージンと同様の推移を辿っており、2020年10月の25.1%から2022年10月の14.1%まで低下した後、緩やかに上昇し、2026年4月には21.91%まで改善している。
- 税負担率および利息負担率
- 税負担率は0.77から0.84の範囲で、利息負担率は0.92から0.99の範囲で推移しており、期間を通じて極めて安定している。このことから、純利益率の変動は、財務費用や税負担の変動ではなく、主に営業レベルの損益変動に起因していることが示唆される。
総じて、一時的な収益性の低下を経て、現在は営業効率の改善または収益力の強化により、利益率が回復・上昇する傾向にある。