ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解
ROEを3つの要素に分解
ROEを5つの要素に分解
ROAを2つのコンポーネントに分解
ROAを4つの要素に分解
当期純利益率の分解

Intuit Inc.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	ROA	×	財務レバレッジ比率
2025/10/31	21.31%	=	12.41%	×	1.72
2025/07/31	19.63%	=	10.47%	×	1.88
2025/04/30	17.23%	=	9.48%	×	1.82
2025/01/31	16.92%	=	9.59%	×	1.77
2024/10/31	16.10%	=	8.79%	×	1.83
2024/07/31	16.07%	=	9.22%	×	1.74
2024/04/30	16.38%	=	9.73%	×	1.68
2024/01/31	16.38%	=	9.33%	×	1.76
2023/10/31	15.21%	=	9.07%	×	1.68
2023/07/31	13.81%	=	8.58%	×	1.61
2023/04/30	12.73%	=	7.74%	×	1.64
2023/01/31	12.28%	=	7.15%	×	1.72
2022/10/31	11.69%	=	6.93%	×	1.69
2022/07/31	12.57%	=	7.45%	×	1.69
2022/04/30	14.75%	=	8.77%	×	1.68
2022/01/31	13.93%	=	8.26%	×	1.69
2021/10/31	21.49%	=	14.07%	×	1.53
2021/07/31	20.89%	=	13.29%	×	1.57
2021/04/30	21.37%	=	13.50%	×	1.58
2021/01/31	19.70%	=	11.97%	×	1.65
2020/10/31	37.50%	=	20.26%	×	1.85

総資産利益率（ROA）は、2020年10月31日時点の20.26%から、2022年10月31日時点の6.93%まで低下しました。その後、緩やかな回復傾向を示し、2025年10月31日時点では12.41%に達しています。全体として、ROAは変動しながらも、2025年10月31日時点で初期値と比較して低い水準にあります。

財務レバレッジ比率: 財務レバレッジ比率は、概ね1.53から1.88の間で推移しています。2020年10月31日から2021年10月31日までは緩やかに低下しましたが、その後上昇傾向に転じ、2025年10月31日時点では1.88となっています。この比率の変動は、負債と資本の構成の変化を示唆しています。

自己資本利益率（ROE）は、2020年10月31日時点の37.5%から、2022年10月31日時点の11.69%まで大幅に低下しました。その後、着実に上昇し、2025年10月31日時点では21.31%に達しています。ROEの回復は、収益性の改善または資本効率の向上を示唆しています。しかし、初期値と比較すると、依然として低い水準にあります。

ROEとROAの推移を比較すると、ROEの変動幅がROAよりも大きいことがわかります。これは、財務レバレッジがROEに与える影響が大きいことを示唆しています。財務レバレッジ比率の上昇は、ROEの上昇に寄与している可能性があります。

全体的に見て、これらの財務指標は、2022年10月31日を底に、その後回復傾向にあることを示しています。しかし、2020年10月31日時点と比較すると、ROAとROEは依然として低い水準にあります。財務レバレッジ比率は、全体的に上昇傾向にあります。

Intuit Inc.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	純利益率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/10/31	21.31%	=	21.19%	×	0.59	×	1.72
2025/07/31	19.63%	=	20.55%	×	0.51	×	1.88
2025/04/30	17.23%	=	19.07%	×	0.50	×	1.82
2025/01/31	16.92%	=	17.69%	×	0.54	×	1.77
2024/10/31	16.10%	=	17.59%	×	0.50	×	1.83
2024/07/31	16.07%	=	18.19%	×	0.51	×	1.74
2024/04/30	16.38%	=	19.43%	×	0.50	×	1.68
2024/01/31	16.38%	=	18.35%	×	0.51	×	1.76
2023/10/31	15.21%	=	17.53%	×	0.52	×	1.68
2023/07/31	13.81%	=	16.59%	×	0.52	×	1.61
2023/04/30	12.73%	=	15.91%	×	0.49	×	1.64
2023/01/31	12.28%	=	14.22%	×	0.50	×	1.72
2022/10/31	11.69%	=	14.10%	×	0.49	×	1.69
2022/07/31	12.57%	=	16.23%	×	0.46	×	1.69
2022/04/30	14.75%	=	19.44%	×	0.45	×	1.68
2022/01/31	13.93%	=	19.03%	×	0.43	×	1.69
2021/10/31	21.49%	=	20.28%	×	0.69	×	1.53
2021/07/31	20.89%	=	21.41%	×	0.62	×	1.57
2021/04/30	21.37%	=	23.93%	×	0.56	×	1.58
2021/01/31	19.70%	=	22.64%	×	0.53	×	1.65
2020/10/31	37.50%	=	25.10%	×	0.81	×	1.85

純利益率は、2020年10月31日時点の25.1%から、2022年10月31日までに14.1%まで低下しました。その後、2025年10月31日には21.19%まで回復傾向にあります。全体として、純利益率は変動しており、特に2022年10月31日までの減少が顕著です。しかし、その後の期間では、徐々に回復し、2025年10月31日にはほぼ2020年10月31日の水準に近づいています。

資産回転率: 資産回転率は、0.81から0.43まで低下した後、緩やかに上昇し、0.59まで回復しました。2021年1月31日以降、0.43から0.69の間で推移し、2024年10月31日には0.54、2025年10月31日には0.59と、緩やかな上昇傾向が見られます。全体的に見て、資産効率は改善傾向にありますが、初期の水準には達していません。
財務レバレッジ比率: 財務レバレッジ比率は、1.85から1.53まで低下し、その後1.76まで上昇しました。2022年10月31日には1.69まで低下し、2025年10月31日には1.72となっています。全体的に見て、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。しかし、2025年10月31日には若干の低下が見られます。
自己資本利益率 (ROE): 自己資本利益率 (ROE) は、37.5%から13.93%まで大幅に低下しました。その後、2025年10月31日には21.31%まで回復しています。ROEの低下は、純利益率の低下と資産回転率の低下が複合的に影響したと考えられます。2025年10月31日には、ROEは回復傾向にありますが、初期の水準には達していません。

全体として、これらの財務指標は、収益性の低下と資産効率の低下を示唆しています。しかし、最近の期間では、収益性と資産効率が徐々に回復している兆候が見られます。財務レバレッジ比率は比較的安定しており、ROEの回復は、純利益率と資産回転率の改善に起因すると考えられます。

Intuit Inc.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/10/31	21.31%	=	0.79	×	0.95	×	27.93%	×	0.59	×	1.72
2025/07/31	19.63%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%	×	0.51	×	1.88
2025/04/30	17.23%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%	×	0.50	×	1.82
2025/01/31	16.92%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%	×	0.54	×	1.77
2024/10/31	16.10%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%	×	0.50	×	1.83
2024/07/31	16.07%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%	×	0.51	×	1.74
2024/04/30	16.38%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%	×	0.50	×	1.68
2024/01/31	16.38%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%	×	0.51	×	1.76
2023/10/31	15.21%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%	×	0.52	×	1.68
2023/07/31	13.81%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%	×	0.52	×	1.61
2023/04/30	12.73%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%	×	0.49	×	1.64
2023/01/31	12.28%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%	×	0.50	×	1.72
2022/10/31	11.69%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%	×	0.49	×	1.69
2022/07/31	12.57%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%	×	0.46	×	1.69
2022/04/30	14.75%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%	×	0.45	×	1.68
2022/01/31	13.93%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%	×	0.43	×	1.69
2021/10/31	21.49%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%	×	0.69	×	1.53
2021/07/31	20.89%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%	×	0.62	×	1.57
2021/04/30	21.37%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%	×	0.56	×	1.58
2021/01/31	19.70%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%	×	0.53	×	1.65
2020/10/31	37.50%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%	×	0.81	×	1.85

税負担率は、2020年10月期から2021年10月期にかけて概ね81%から82%の間で推移しました。その後、2022年10月期に80%まで低下し、2023年10月期には83%まで上昇、そして2025年10月期には79%まで低下する傾向が見られます。全体として、税負担率は比較的安定していますが、緩やかな変動が見られます。

利息負担率は、2020年10月期から2022年7月期にかけて99%から97%へと緩やかに低下しました。その後、2023年10月期には93%まで低下し、2024年10月期には94%まで上昇、そして2025年10月期には95%まで上昇する傾向が見られます。利息負担率は概ね安定していますが、長期的に見てわずかな上昇傾向が見られます。

EBITマージン率は、2020年10月期の30.7%から2022年7月期には20.61%まで低下しました。その後、2023年10月期には23.87%まで回復し、2025年10月期には27.93%まで上昇しています。EBITマージン率は、一時的な低下を経て、回復傾向にあります。特に2024年10月期から2025年10月期にかけて顕著な上昇が見られます。

資産回転率は、2020年10月期の0.81から2022年1月期の0.43まで大幅に低下しました。その後、緩やかに回復し、2021年10月期には0.69まで上昇しました。2023年10月期には0.51まで低下し、2025年10月期には0.59まで上昇しています。資産回転率は、全体的に低い水準で推移しており、期間ごとの変動が大きくなっています。

財務レバレッジ比率は、2020年10月期の1.85から2021年10月期には1.53まで低下しました。その後、2022年10月期には1.69まで上昇し、2025年10月期には1.72まで低下しています。財務レバレッジ比率は、概ね1.5から1.8の範囲内で推移しており、安定した水準を維持しています。

自己資本利益率 (ROE) は、2020年10月期の37.5%から2022年1月期には13.93%まで大幅に低下しました。その後、2023年10月期には16.38%まで回復し、2025年10月期には21.31%まで上昇しています。ROEは、一時的な大幅な低下を経て、回復傾向にあります。特に2024年10月期から2025年10月期にかけて顕著な上昇が見られます。ROEの変動は、EBITマージン率の変動と相関関係があると考えられます。

Intuit Inc.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	純利益率	×	資産回転率
2025/10/31	12.41%	=	21.19%	×	0.59
2025/07/31	10.47%	=	20.55%	×	0.51
2025/04/30	9.48%	=	19.07%	×	0.50
2025/01/31	9.59%	=	17.69%	×	0.54
2024/10/31	8.79%	=	17.59%	×	0.50
2024/07/31	9.22%	=	18.19%	×	0.51
2024/04/30	9.73%	=	19.43%	×	0.50
2024/01/31	9.33%	=	18.35%	×	0.51
2023/10/31	9.07%	=	17.53%	×	0.52
2023/07/31	8.58%	=	16.59%	×	0.52
2023/04/30	7.74%	=	15.91%	×	0.49
2023/01/31	7.15%	=	14.22%	×	0.50
2022/10/31	6.93%	=	14.10%	×	0.49
2022/07/31	7.45%	=	16.23%	×	0.46
2022/04/30	8.77%	=	19.44%	×	0.45
2022/01/31	8.26%	=	19.03%	×	0.43
2021/10/31	14.07%	=	20.28%	×	0.69
2021/07/31	13.29%	=	21.41%	×	0.62
2021/04/30	13.50%	=	23.93%	×	0.56
2021/01/31	11.97%	=	22.64%	×	0.53
2020/10/31	20.26%	=	25.10%	×	0.81

純利益率は、2020年10月31日時点の25.1%から、2022年10月31日時点の14.1%まで一貫して低下しました。その後、2023年10月31日時点の18.35%まで回復傾向を示し、2025年10月31日時点には21.19%まで上昇しています。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的に見ると上昇傾向にあります。

資産回転率は、2020年10月31日時点の0.81から、2022年1月31日時点の0.43まで大幅に低下しました。その後、緩やかに回復し、2022年10月31日時点の0.49まで上昇しました。2023年を通じて0.49から0.52の間で推移した後、2025年10月31日時点には0.59まで上昇しています。資産回転率は、全体的に低い水準で推移していますが、近年は改善傾向が見られます。

総資産利益率 (ROA): 総資産利益率は、2020年10月31日時点の20.26%から、2022年1月31日時点の8.26%まで大幅に低下しました。その後、2023年10月31日時点の9.33%まで回復し、2025年10月31日時点には12.41%まで上昇しています。ROAは純利益率と資産回転率の両方に影響を受けるため、両指標の動向と合わせて分析する必要があります。ROAの回復は、純利益率の回復と資産回転率の緩やかな改善に起因すると考えられます。

これらの指標を総合的に見ると、収益性は一時的に低下したものの、回復傾向にあることが示唆されます。資産効率は依然として改善の余地があるものの、近年は徐々に向上しています。ROAの動向は、全体的な収益性と資産効率の改善を示唆しています。

Intuit Inc.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率
2025/10/31	12.41%	=	0.79	×	0.95	×	27.93%	×	0.59
2025/07/31	10.47%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%	×	0.51
2025/04/30	9.48%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%	×	0.50
2025/01/31	9.59%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%	×	0.54
2024/10/31	8.79%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%	×	0.50
2024/07/31	9.22%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%	×	0.51
2024/04/30	9.73%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%	×	0.50
2024/01/31	9.33%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%	×	0.51
2023/10/31	9.07%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%	×	0.52
2023/07/31	8.58%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%	×	0.52
2023/04/30	7.74%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%	×	0.49
2023/01/31	7.15%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%	×	0.50
2022/10/31	6.93%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%	×	0.49
2022/07/31	7.45%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%	×	0.46
2022/04/30	8.77%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%	×	0.45
2022/01/31	8.26%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%	×	0.43
2021/10/31	14.07%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%	×	0.69
2021/07/31	13.29%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%	×	0.62
2021/04/30	13.50%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%	×	0.56
2021/01/31	11.97%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%	×	0.53
2020/10/31	20.26%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%	×	0.81

税負担率は、2020年10月31日から2023年10月31日までの期間において、概ね80%から82%の間で推移しました。その後、2024年1月31日には77%まで低下し、2025年7月31日には79%まで変動しています。全体として、税負担率は安定しているものの、若干の低下傾向が見られます。

利息負担率は、2020年10月31日から2022年7月31日までの期間において、99%から97%へと緩やかに低下しました。その後、2023年7月31日までは92%まで低下し、2024年10月31日までは94%前後で安定しましたが、2025年7月31日には95%に上昇しています。利息負担率は全体的に安定していますが、長期的に見てわずかな上昇傾向が見られます。

EBITマージン率は、2020年10月31日の30.7%から2022年7月31日の20.61%まで低下しました。その後、2023年10月31日には23.87%まで回復し、2025年7月31日には27.93%まで上昇しています。EBITマージン率は、一時的な低下を経て、回復傾向にあります。特に、2024年以降は顕著な上昇が見られます。

資産回転率は、2020年10月31日の0.81から2022年1月31日の0.43まで大幅に低下しました。その後、2023年10月31日には0.51まで回復し、2025年7月31日には0.59まで上昇しています。資産回転率は、一時的な低下を経て、徐々に回復傾向にあります。しかし、2020年の水準には達していません。

総資産利益率 (ROA): 総資産利益率は、2020年10月31日の20.26%から2022年1月31日の8.26%まで大幅に低下しました。その後、2023年10月31日には9.33%まで回復し、2025年7月31日には12.41%まで上昇しています。ROAは、一時的な低下を経て、回復傾向にあります。特に、2024年以降は顕著な上昇が見られ、2020年の水準に近づいています。

全体として、EBITマージン率とROAは回復傾向にあり、資産回転率も徐々に改善しています。一方、税負担率は若干の低下傾向が見られ、利息負担率は長期的に見てわずかな上昇傾向が見られます。これらの指標の変化は、収益性の改善と効率性の向上を示唆しています。

Intuit Inc.、純利益率の分解(四半期データ)


	純利益率	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率
2025/10/31	21.19%	=	0.79	×	0.95	×	27.93%
2025/07/31	20.55%	=	0.80	×	0.95	×	26.98%
2025/04/30	19.07%	=	0.80	×	0.95	×	25.16%
2025/01/31	17.69%	=	0.82	×	0.94	×	23.04%
2024/10/31	17.59%	=	0.83	×	0.94	×	22.52%
2024/07/31	18.19%	=	0.83	×	0.94	×	23.29%
2024/04/30	19.43%	=	0.83	×	0.94	×	24.88%
2024/01/31	18.35%	=	0.83	×	0.93	×	23.87%
2023/10/31	17.53%	=	0.80	×	0.92	×	23.63%
2023/07/31	16.59%	=	0.80	×	0.92	×	22.53%
2023/04/30	15.91%	=	0.77	×	0.93	×	22.08%
2023/01/31	14.22%	=	0.77	×	0.94	×	19.74%
2022/10/31	14.10%	=	0.80	×	0.95	×	18.47%
2022/07/31	16.23%	=	0.81	×	0.97	×	20.61%
2022/04/30	19.44%	=	0.82	×	0.98	×	24.08%
2022/01/31	19.03%	=	0.84	×	0.98	×	23.08%
2021/10/31	20.28%	=	0.81	×	0.99	×	25.32%
2021/07/31	21.41%	=	0.81	×	0.99	×	26.83%
2021/04/30	23.93%	=	0.81	×	0.99	×	30.02%
2021/01/31	22.64%	=	0.82	×	0.99	×	27.86%
2020/10/31	25.10%	=	0.82	×	0.99	×	30.70%

税負担率は、2020年10月31日から2021年7月31日までの期間、81%から82%の間で比較的安定していました。その後、2021年10月31日に80%に低下し、2023年1月31日には77%まで低下しました。2023年4月30日には80%に回復し、その後、2024年10月31日には82%に、2025年10月31日には79%に変動しました。

利息負担率: 利息負担率は、2020年10月31日の0.99から、2022年7月31日の0.97まで緩やかに低下しました。その後、2023年1月31日には0.94まで低下し、2024年10月31日には0.94で安定しました。2025年1月31日と2025年4月30日には0.95に上昇し、2025年7月31日と2025年10月31日には0.95で推移しました。

EBITマージン率は、2020年10月31日の30.7%から2021年7月31日の26.83%まで低下しました。その後、2021年10月31日には25.32%に、2023年7月31日には23.63%に推移しました。2023年10月31日には23.87%に上昇し、2024年10月31日には23.04%に低下しました。2025年10月31日には25.16%に上昇し、2025年4月30日には26.98%に、2025年7月31日には27.93%に増加しました。

純利益率: 純利益率は、2020年10月31日の25.1%から2021年7月31日の21.41%まで低下しました。その後、2022年7月31日には16.23%まで低下し、2023年7月31日には18.35%に上昇しました。2024年10月31日には17.69%に低下し、2025年10月31日には21.19%に上昇しました。2025年4月30日には20.55%に、2025年7月31日には21.19%に推移しました。

全体として、EBITマージン率と純利益率は、期間中に変動が見られ、特に2022年7月31日以降、上昇傾向が見られます。税負担率は比較的安定していますが、若干の変動が見られます。利息負担率は緩やかに低下し、安定した水準で推移しています。

Intuit Inc. (NASDAQ:INTU)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

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当期純利益率の分解

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