ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率(ROA)の動向
- 2020年から2022年にかけて、総資産利益率は緩やかに上昇していることが観察される。2020年の1.36%から2022年の2.44%に増加し、効率的な資産運用が進んだ可能性を示唆している。2023年に大きく上昇し、9.96%となった一方、その後2024年には一部減少し6.99%となったが、依然として高い収益性を維持している。",
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は年々減少傾向にある。2020年の3.07から2024年の2.12に低下しており、借入金等の負債による資金調達の比率が緩やかに減少し、財務の健全性が向上している可能性が示唆される。低いレバレッジは、リスク分散や財務体質の安定に寄与していると考えられる。",
- 自己資本利益率(ROE)の変動
- 自己資本利益率は全期間を通じて上昇傾向が見られる。2020年の4.18%から2022年の6.46%を経て、2023年に急激に22.69%に達し、その後2024年には14.83%にやや低下している。これは、株主資本に対する収益性の改善を示しており、特に2023年の大幅な増加は、当期純利益の増加や株主資本の効率的な運用を反映していると考えられる。ただし、2024年にはやや減少していることから、収益の変動に注意を要する可能性がある。"
ROEを3つの要素に分解
ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
2024/12/31 | = | × | × | ||||
2023/12/31 | = | × | × | ||||
2022/12/31 | = | × | × | ||||
2021/12/31 | = | × | × | ||||
2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2022年までは緩やかに向上しており、2023年には大きな伸びを示している。特に2023年の純利益率は19.3%と高水準で推移しており、収益性の向上が顕著である。一方、2024年には12.97%に低下しているものの、それでも2020年の水準を上回る結果となっている。これは、利益獲得効率の向上とともに、2023年において一時的に高水準に達した可能性を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年までおおむね横ばいまたは若干の変動を示している。2021年に若干上昇し、その後2022年、2023年、2024年と僅かに変動はあるものの、概ね0.52から0.55の範囲内に収まる安定した傾向を示している。これにより、資産を用いた売上の効率性は比較的安定していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は過去数年間で徐々に低下している。2020年には3.07であったが、2024年には2.12と、借入金や負債に依存した資本構造の縮小が示唆される。この傾向は、財務リスクの低減や自己資本比率の改善を意図した財務戦略の結果と推測される。低下に伴い、財務の安定性が増している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年の4.18%から2023年に22.69%と大きく上昇し、企業の株主資本に対する収益性が大幅に向上したことを示している。しかし、2024年には14.83%に低下しており、最高値からやや後退したものの、依然として2020年と比較して高い水準を維持している。この変動は、2023年の高い純利益率と密接に連動しており、収益性の向上とともに財務効率の改善も進められている様子を示唆している。
ROEを5つの要素に分解
ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一時的に上昇した後、2024年にはほぼ安定していることが示されている。2021年と2022年に比較して、2023年には大きく上昇したが、その後2024年には大幅に低下している。これにより、税金負担に関する変動性が見られ、税制や企業の税務戦略の変化が影響している可能性が考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2024年まで継続的に上昇しており、2024年にはほぼ1に近づいている。この傾向は、企業の借入金に依存した財務構造の変化や、利息負担の増加を示唆している。特に、2022年以降の上昇幅が顕著であり、資金調達コストの増加または借入残高の拡大が影響している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2024年まで一貫して増加しており、2023年には11.5%、2024年には16.03%と大幅に向上している。この増加は、売上高に対する利益の増加を反映しており、収益性の改善やコスト効率の向上を示していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率はおおむね安定して推移し、2020年から2024年までの間に大きな変動は見られない。2021年と2022年にわずかに上昇したものの、その後の数値はほぼ横ばいであり、資産の利用効率に関しては継続的な改善または悪化は限定的であると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2024年にかけて漸進的に低下しており、2024年には2.12となっている。この傾向は、負債依存度の減少や、自己資本比率の向上を示唆している。企業が財務リスクを低減させつつ、安定した資本構造を構築していることを示している可能性がある。
- 自己資本利益率(ROE)
- ROEは2020年から2022年までは比較的横ばいで推移していたが、2023年に急激に22.69%に上昇した。その後2024年には14.83%にやや低下している。このような動きは、収益性の一時的な改善を反映している一方、2024年の低下は、継続的な利益の伸び悩みや財務構造の変化による可能性がある。総じて、当該期間における収益性のピークとそれに伴う株主資本利益の増加を示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2022年までの純利益率は徐々に上昇傾向を示しており、2022年には4.49%に達している。2023年には大きく増加し、19.3%と著しい伸びを見せ、その後2024年には12.97%にやや減少したものの、依然として高い利益率を維持している。これにより、収益性の向上と効率的なコスト管理が反映されている可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は概ね安定して推移しており、2020年から2024年までの範囲でほぼ横ばいに保たれている。2021年と2023年にわずかに高めの値を示しているものの、全体として資産の効率的な活用が維持されていることを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は2020年から2022年にかけて緩やかに上昇し、2022年には2.44%に達した。その後、2023年に大きく跳ね上がり9.96%を記録し、短期間で収益性が大きく向上したことを示している。2024年には6.99%に調整されているが、それでも2020年以前と比較すると高水準を維持している。これらの変動は、売上や純利益の増加に伴う資産効率の改善を反映している可能性が高い。特に2023年の著しいROAの増加は、経営戦略の成功や事業規模の拡大を示唆している。
ROAを4つの要素に分解
ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2021年に大幅に上昇し、その後2022年にやや低下したものの、2023年には再び増加し、2024年には大きく低下しています。これにより、税負担の変動があり、税効率や税政策の変化が影響している可能性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年から2024年にかけて継続して上昇傾向にあり、特に2022年以降はほぼ1.0に近づき、利息コストの増加を示している。これにより、金利負担が増大し、負債比率の変化や借入コストの上昇が影響している可能性が考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年から2022年にかけて緩やかに上昇し、その後2023年に大きく伸びている。最終的に2024年には16.03%と高水準に達しており、収益性の改善を示していると考えられる。これは、コスト管理や販売効率の向上に寄与した可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年まで概ね横ばいに推移しており、2021年と2022年にやや上昇した後、2023年と2024年に再び安定して維持されている。この安定性は、資産の効率的活用を示唆し、事業の運営効率に改善が見られる可能性がある。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年から2022年にかけて緩やかに上昇し、2023年に大きくピークを迎えた後、2024年にはやや低下している。これにより、総合的な収益性は向上していたが、2024年にはその勢いがやや鈍化したことが示されている。高いROAは、資産効率と収益性の向上を反映しているが、減少傾向は潜在的な収益性の調整を示唆する。
当期純利益率の分解
純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
2024/12/31 | = | × | × | ||||
2023/12/31 | = | × | × | ||||
2022/12/31 | = | × | × | ||||
2021/12/31 | = | × | × | ||||
2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、2020年から2022年まで比較的安定している傾向が見られるが、2021年にかけて上昇し、2023年に再び大きく増加している。その後、2024年には再び低下しており、税負担の変動性が一定ではないことが示唆されている。これにより、税務戦略や税制の変化に応じて負担率が変動している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2024年まで緩やかに上昇しており、2023年と2024年にはほぼ1.00に近づいている。これにより、財務構造の変化や借入金の増加、あるいは借入コストの変動が影響していると考えられる。また、利息負担の相対的な負担が増加していることから、財務リスクの拡大も示唆される。
- EBITマージン率(営業利益率)
- EBITマージン率は2020年から2022年まで緩やかに増加し、2023年に大きく跳ね上がっている。2024年にはさらに向上し、約16%に達している。この傾向は、収益性の向上またはコスト管理の改善を反映している可能性が高い。特に2023年の急激な増加は、事業効率の改善や価格戦略の成功に起因している可能性が考えられる。
- 純利益率
- 純利益率は2020年から2022年にかけて上昇傾向にあり、2023年には19.3%と高水準に達した。その後、2024年にやや低下しているものの、依然として高い収益性を維持している。これは、収益性の改善が企業の戦略や運営効率の向上によるものであることを示唆している。2023年のピークは、利益の大幅な拡大を示していると考えられる。