デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Microsoft Corp.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | |||
| 2024/06/30 | = | × | |||
| 2023/06/30 | = | × | |||
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は一時的に上昇し、2022年には19.94％まで増加しているが、その後は緩やかに減少傾向を示している。これにより、資産効率の一時的な改善が見られたものの、全体的には安定性の維持に課題がある可能性が示唆される。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2020年の2.55から2025年には1.8まで低下しており、負債に対する依存度が減少していることを示す。これは、自己資本の割合が相対的に増加し、財務の安全性や自己資本比率の向上を図っている可能性を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の変化
- 自己資本利益率は、2020年の37.43％から2024年に向けて徐々に低下し、2025年には29.65％にまで落ちている。一方で、2021年から2022年にかけては一時的に高い水準を維持していたが、その後は減少傾向にある。これは、収益性の圧迫や資本効率の変化を反映している可能性がある。
- 総括
- 全体として、この期間の財務データからは、資産効率と収益性の一時的な向上後に、その持続性が揺らぎつつある兆候が見える。財務レバレッジの低下は財務の安定化を示す一方で、ROAとROEの減少は収益性の圧迫や投資効果の変化を示唆しており、今後の収益構造の改善や財務戦略の見直しが求められる可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
Microsoft Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | ||||
| 2024/06/30 | = | × | × | ||||
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率
- 純利益率は、2020年から2022年にかけて一定の水準で高く維持されており、2022年には約36.7%に達している。その後、2023年以降はやや低下傾向となり、2025年には約36.2%で推移している。これにより、収益性は比較的安定した範囲内で推移していると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には0.54に達しているが、その後はゆるやかに低下し、2025年には0.46に落ち着いている。この動きは、資産の効率的な活用が短期的に改善していたものの、その効率は徐々に縮小していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 同比率は、2020年の2.55から継続的に減少し、2025年には1.8となっている。この減少傾向は、企業が負債依存度を徐々に低減させ、自己資本による資金調達比率を高めていることを示している。これにより、財務の安定性やリスク管理の強化が進んでいると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の37.43%から2022年に43.68%まで上昇し、その後は2023年以降は大きく低下傾向に転じている。2025年には約29.7%にまで下落しており、これにより、株主資本に対する収益性が縮小してきていることがわかる。これには純利益の伸び悩みや資産効率の低下が影響している可能性がある。
ROEを5つの要素に分解
Microsoft Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率
- 2020年から2025年までの期間において、税負担率は概ね0.81から0.87の範囲内で推移しており、全体的に安定した傾向を示している。特に、2023年以降は0.81または0.82付近で推移しており、大きな変動は見られない。
- 利息負担率
- 利息負担率はほぼ一貫して0.95から0.98の範囲にあり、微小な変動はあるものの、全体として非常に安定している。2022年以降も高いレベルを維持しており、負債コストの負担が一定程度継続していることを示している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2025年までにわたり、38.9%から45.17%の範囲で推移し、全体として改善傾向を示している。最も高い値は2024年に記録されており、収益性の向上が示唆される。2023年も比較的良好な利益率を維持している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.47から2022年の0.54まで上昇し、積極的な資産効率化を示している。2023年以降は0.51および0.48とやや低下しているが、全体として安定した範囲を保っている。資産の効率的な利用が継続しているとみられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年の2.55から2025年には1.8まで低下しており、負債依存度の相対的な縮小を示す。これは、負債依存の抑制や自己資本比率の向上を目的とした財務戦略の変化を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は2020年の37.43%から2022年には43.68%にかけて高水準を示した後、2023年には一時的に35.09%に低下し、その後2024年と2025年で徐々に低下傾向を示している。これは、利益率の一時的な減少または資本構成の変化によるものと推測されるが、全体としては高い収益性を維持している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Microsoft Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | |||
| 2024/06/30 | = | × | |||
| 2023/06/30 | = | × | |||
| 2022/06/30 | = | × | |||
| 2021/06/30 | = | × | |||
| 2020/06/30 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 純利益率
- 2020年度から2025年度にかけて、純利益率は一貫して高水準を維持しており、特に2021年度と2022年度には約36％前後のピークを示している。2023年度以降はやや低下傾向がみられるものの、2024年度には再び35％台に回復し、安定した収益性を保っていることが示されている。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年度の0.47から2022年度にかけて0.54と改善し、より効率的な資産運用を示唆している。以降は2023年度に0.51、2024年度に0.48とやや低下傾向にあり、資産の活用効率はやや縮小しているものの、依然として比較的良好な水準を維持している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2020年度の14.7％から2022年度にかけて19.94％に上昇し、資産効率の向上を反映している。2023年度以降は17.56％、17.21％とやや低下しているものの、引き続き高い水準を維持しており、資産に対する収益性は堅調であると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Microsoft Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2024/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2023/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2022/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2021/06/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/06/30 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率について
- 2020年から2025年までの期間にわたり、税負担率は概ね安定した水準を維持している。2022年に若干上昇した後、2023年以降は再び0.82の範囲内で推移しており、税負担の変動は比較的小さいと考えられる。この傾向から、法人税負担の効率性は一定であり、税制面での大きな変動や予想外の影響は見られないと分析できる。
- 利息負担率について
- 利息負担率は、2020年から継続して高い水準を維持しており、ほぼ0.98から0.95の範囲内で推移している。若干の変動はあるものの、長期にわたり安定していることから、借入金に対する利息負担は一定の負荷を示していると考えられる。低金利環境や財務戦略の継続性が影響している可能性が示唆される。
- EBITマージン率について
- EBITマージン率は、2020年から2025年にかけて一定の範囲内で推移し、特に2021年と2024年に最高値を記録している。2021年には43.7%と高水準を示し、その後も43.07%から45.17%までやや変動している。これにより、利益率は堅調に推移しており、収益性の高さやコスト管理の効果が持続していると考えられる。
- 資産回転率について
- 資産回転率は2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には0.54に達した後、以降はやや低下傾向を示している。2023年以降は0.48から0.46の範囲に落ち着いており、資産の効率的運用や売上高の推移に関する変化を反映していると考えられる。資産の効率性はやや低下傾向にあるが、大きな変動は見られない。
- 総資産利益率 (ROA)について
- ROAは2020年の14.7%から2022年にピークの19.94%を記録し、その後やや低下している。2023年と2024年には17.56%、17.21%と一定の水準にあり、2025年には16.45%へ若干下落している。これにより、総資産の効率的運用は短期的に高いパフォーマンスを示している一方、やや低下傾向も認められ、資産運用効率の維持や改善の余地が示唆されている。
当期純利益率の分解
Microsoft Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/06/30 | = | × | × | ||||
| 2024/06/30 | = | × | × | ||||
| 2023/06/30 | = | × | × | ||||
| 2022/06/30 | = | × | × | ||||
| 2021/06/30 | = | × | × | ||||
| 2020/06/30 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-30), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-K (報告日: 2023-06-30), 10-K (報告日: 2022-06-30), 10-K (報告日: 2021-06-30), 10-K (報告日: 2020-06-30).
- 税負担率
- 2020年から2025年までの期間で、税負担率は概ね安定して推移しており、0.81から0.87の範囲内で変動しています。特に2022年に若干上昇していますが、その後はほぼ横ばいの状態です。この傾向は、税負担の効率性が一定に保たれていることを示唆しています。
- 利息負担率
- 利息負担率も比較的安定しており、おおむね0.95から0.98の範囲で推移しています。2022年以降も大きな変動は見られず、企業の利息負担に対する管理は一定と考えられます。2023年にはやや安定した状況が続いています。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年から2025年にかけて着実に上昇しています。2020年の38.9%から2025年には44.73%に達しており、収益性の改善を示しています。これはコスト管理の効率化や売上の拡大に伴う利益率の向上を反映している可能性があります。
- 純利益率
- 純利益率も同様に、2020年の30.96%から2025年の36.15%にかけて改善しています。特に2021年と2022年にかけて顕著な増加が見られ、その後も安定した増加傾向が続いています。これにより、純利益の拡大と利益率の向上が継続していることが示されています。