デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Palo Alto Networks Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2022年までのROAはマイナスの値を示し、業績が不振であったことを示唆している。特に2021年にはROAが-4.87%にまで低下しており、資産を活用した収益性は低迷していた。その後、2023年にかけて正の値に転じ、2024年には12.89%に達し、なにかしらの収益改善が見られる。2025年には一時的に低下するも、依然としてプラスの水準を維持している。これらの変動は、資産の効率的運用の改善や収益性の向上を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 2020年から2022年にかけて著しい増加を示し、2022年には58.35に達している。これは、財務レバレッジの高まりを意味し、借入金や負債の増加に伴う資本構造の変化を示唆する。その後、2023年以降は急激に低下し、2025年には3.01となっている。財務レバレッジの縮小は、借入金の抑制や自己資本比率の改善に向けた経営方針の変更を反映している可能性が高い。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2020年から2022年にかけて極めて低い値を示し、特に2021年と2022年には負の値を記録し、株主資本に対する収益性の著しい悪化を示していた。2023年以降、ROEは大幅に改善し、25.15%に達している。2024年には49.86%と非常に高い水準に達し、その後2025年には14.49%に低下するも、依然として正の水準を維持している。これらの動きは、収益構造の改善や財務戦略の見直しが成果を挙げた結果と考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Palo Alto Networks Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 純利益率
- 2020年から2022年にかけては負の値を示し、特に2021年には-11.72％と悪化した。2023年には黒字に転じて6.38％に改善し、その後2024年には大幅に増加して32.11％となった。2025年には再び減少したものの、依然として正の値を維持しており、収益性が向上した状況が見て取れる。
- 資産回転率
- 資産回転率は概ね上昇傾向を示し、2020年の0.38から2022年の0.45まで改善している。2023年以降はやや低下しているものの、全体としては効率的な資産運営が行われていると評価できる。
- 財務レバレッジ比率
- この指標は極めて変動が大きく、2020年の8.23から2022年には58.35に著しく増加した。これは借入金や負債の増加によりレバレッジが大きくなったことを示している。2023年以降は大きく低下し、2025年には3.01まで縮小していることから、負債の圧縮と財務の安定化が進行している可能性が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年から2022年にかけては大きなマイナス値を示し、特に2022年は-127.14％と著しく悪化している。これは自己資本に対して大きな損失が発生していたことを意味する。しかし、2023年にはプラスに転じて25.15％となり、2024年には49.86％と大きく改善している。2025年には再び縮小し14.49％に落ち着いたが、総じて収益性の回復と財務の改善が見られる。
ROEを5つの要素に分解
Palo Alto Networks Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 総合的な業績の変化
- CSVデータから、財務指標の変動傾向は、2020年から2022年までの期間においては不安定な動きを示している。特に、自己資本利益率（ROE）は、2020年と2021年に大きくマイナスとなり、資本効率の悪化を示唆している。2022年には一時的にマイナスが深まっているが、その後には回復傾向を示し、2023年から2024年にかけてプラスへと転じている。
- 収益性の動向
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EBITマージン率は、2020年、2021年に赤字域で推移し、不安定な状態だったが、2023年以降は急速に改善し、2024年においては12.41%、2025年には17.34%と安定した利益が出ていることが示されている。これは、収益性改善の兆候と解釈できる。
一方、税負担率や利息負担率については、2024年以降の値が比較的安定し、料率の変動も小幅であることから、税負担や利息負担のコストは管理可能な範囲に収まっていると考えられる。
- 資産効率と負債比率
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資産回転率は、2020年から2022年にかけて微増傾向を見せた後、2023年以降は若干低下している。これにより、資産の効率的な利用はやや鈍化している可能性が示唆される。
財務レバレッジ比率は、2020年に8.23と比較的高い水準だったが、2022年には58.35に急増し、その後は一貫して低下し、2025年には3.01に落ち着いている。この動きは、過去には高い負債比率を用いたレバレッジ戦略を採用していたことを示し、現在はより堅実な負債管理に移行していると考えられる。
- 総括
- 全体として、2020年から2022年にかけては収益性と財務安定性の面で大きな課題が存在したが、2023年以降の指標改善により、収益性と資本効率の回復が見られる。特に、EBITマージンとROEの改善は、事業の収益活動が順調に回復していることを示唆している。一方、資産回転率や財務レバレッジ比率の動向は、資産の効率的運用と財務の堅実化に向けた取り組みが進展していることを示している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Palo Alto Networks Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけてはマイナスの値を示しており、特に2021年には-11.72%と低迷していた。2023年には黒字に転じ、6.38%となった後、2024年には大きく改善し32.11%を記録している。2025年にはやや低下しているものの、依然としてプラスで推移しており、収益性の向上が見られる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は2020年から2023年にかけて徐々に上昇し、最大値は2023年の0.48である。2024年にはやや低下し0.4となったが、全体としては効率的な資産の運用が維持されていると考えられる。2025年にはさらにわずかに低下しているものの、安定した水準を保っている。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは2020年と2021年にマイナスで推移し、特に2021年には-4.87%と低迷している。2022年に再びマイナス圏に落ち込むも、2023年にはプラスに転じて3.03%となった。その後、2024年には大きく上昇し12.89%を記録し、資産からの収益性が大きく改善されたことを示している。2025年にはやや低下したものの、依然としてプラスであり、収益性は持続している。
ROAを4つの要素に分解
Palo Alto Networks Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 税負担率
- 2020年から2022年にかけて欠損している期間が存在し、その後2023年から2025年までの期間においては、税負担率は大きく変動しており、2023年には0.78%、2024年には2.61%、2025年には0.71%と示されている。特に2024年において著しい上昇が見られるが、2025年に再び低下していることから、税負担の負担水準は変動性が高い可能性がある。
- 利息負担率
- 2020年から2022年にかけてのデータは示されていないが、2023年以降の3年間では、全期間にわたり0.95%前後で推移している。2024年と2025年においてほぼ一定の水準を保ち、利息負担が比較的安定していることが示唆される。
- EBITマージン率
- 2020年から2022年までにおいて、マイナスの値が続き、全期間において赤字経営が継続していることが明らかである。特に2021年には-7.09%、2022年には-3.27%と悪化傾向にあったが、2023年には黒字に転じ、8.61%、続いて2024年には12.41%、2025年には17.34%と大きく改善し、収益性の向上が見られる。
- 資産回転率
- 2020年から2025年までの期間、資産回転率は0.38から0.48の範囲で推移しており、一定の変動はあるものの、比較的安定している。特に2022年から2023年にかけて増加傾向であり、資産の効率的な活用が進んでいる可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年と2021年に負の値を示し、資産の効率性に課題があったことがうかがえるが、2022年に一度マイナス幅を縮小し、2023年にはプラスに転じて3.03%、その後2024年には最大の12.89%に達している。2025年には再び低下して4.81%となったが、全体として見れば、2022年以降に収益性の改善と効率の向上が顕著となっている。
当期純利益率の分解
Palo Alto Networks Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-07-31), 10-K (報告日: 2024-07-31), 10-K (報告日: 2023-07-31), 10-K (報告日: 2022-07-31), 10-K (報告日: 2021-07-31), 10-K (報告日: 2020-07-31).
- 税負担率
- 2023年以降において、税負担率の数値が増加している。2024年には0.78、2025年には2.61となり、一時的な上昇が見られるが、2025年の値は比較的小さく、正の割合での税負担が示唆されている。これにより、税負担の負担が増加傾向にある可能性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2024年から2025年にかけてほぼ倍増し、ともに0.95から1に近づく形で推移している。これは負債コストまたは借入金の増加を反映している可能性があり、資金調達活動に変化があったと考えられる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年から2022年まで負の値を示し、収益性には課題があったが、2023年には黒字に転換し、8.61%に回復している。2024年には12.41%、2025年には17.34%と順調に改善しており、収益性の向上傾向が明らかである。これにより、コスト管理や売上拡大が成功している可能性が示された。
- 純利益率
- 純利益率も同様に、2020年から2022年まで負の値を示していたが、2023年に6.38%に黒字化し、その後も32.11%と高い値を記録した。2024年にはやや低下して12.3%に落ち着いたものの、依然として高い利益率を維持している。この推移から、総合的な収益性の改善と安定化が見られ、企業の収益構造が改善されたと評価できる。