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経済的利益
Moderna Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
2019年から2023年にかけての財務データは、極めて激しい変動サイクルを示している。特に収益性と投下資本の推移において、2021年をピークとする急峻な山型の推移が確認される。
- 収益性と経済的価値の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2019年の-605百万米ドルから2021年には14,737百万米ドルまで急増したが、その後急減し、2023年には-5,414百万米ドルまで落ち込んでいる。これに連動して、経済的利益も2021年に11,998百万米ドルという最大値を記録した後、2023年には-6,744百万米ドルとなり、資本コストを上回る価値創造が困難な状況に転じている。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2019年の481百万米ドルから、2021年には10,693百万米ドルへと短期間で大幅に拡大した。しかし、2022年以降は減少傾向にあり、2023年には5,263百万米ドルまで縮小している。これは、事業拡大期における集中的な資本投下とその後の資本回収または縮小の過程を反映している。
- 資本コストの安定性
- 資本コストは、分析期間を通じて25.26%から25.89%の範囲内で極めて安定的に推移しており、営業利益や投下資本の激しい変動による影響をほとんど受けていない。
総じて、2021年にかけて爆発的な収益拡大と資本投下が行われたものの、直近では収益性が急速に悪化し、経済的利益が大幅なマイナスに転じていることから、価値創造能力が著しく低下している状況にある。
税引後営業利益 (NOPAT)
Moderna Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 卸売業者のチャージバック、割引、手数料の増加(減少)の追加.
3 繰延収益の増加(減少)の追加について.
4 当期純利益(損失)に対する株式換算物の増加(減少)の追加(減少).
5 2023 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2023 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 当期純利益(損失)に対する税引後支払利息の追加額.
8 2023 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
9 税引き後の投資収益の排除。
- 当期純利益の推移
- 2019年と2020年は赤字となっており、純利益はそれぞれ-514百万米ドルと-747百万米ドルであった。一方、2021年には大きく黒字に転じ、1,220.2百万米ドルの純利益を計上した。2022年も引き続き黒字を維持し、純利益は8,362百万米ドルとなったが、2023年には再び赤字に転じ、-4,714百万米ドルとなった。この変動は、直近の年度において大きな利益と損失の変動を示している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2019年には-605百万米ドルと赤字であったが、2020年に大きく回復し3,091百万米ドルの黒字を示した。2021年も引き続き好調で、1億4,737百万米ドルの利益を計上した。2022年には再び低迷し、3,520百万米ドルの利益に縮小したが、2023年には-5,414百万米ドルと大幅な赤字に転じた。これらの動きは、営業活動の収益性の変動を反映しており、2023年の大幅な減少は経営環境の変化または特別なコスト要因の影響と推測される。
現金営業税
Moderna Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税(所得税)の引当金(利益) | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 所得税の引当金の推移
- 2019年から2021年にかけて、所得税の引当金はほとんど変動が見られず、2019年はマイナス値であったが、2020年にかけてプラスに転じ、その後2021年度には大きく増加し、1083百万米ドルに達している。これは、所得税負担の見積もりの調整や税務上の戦略変更を反映している可能性がある。2022年には増加が続き、2023年には減少に転じている。全体として、所得税引当金は大きく上下しながらも、2021年をピークにその後は減少傾向にあると言える。
- 現金営業税の推移
- 2020年までは、現金営業税は比較的安定しており、2019年にはマイナスであったが、2020年に小幅にプラスに転じている。2021年には大きく増加し、1763百万米ドルとなった。2022年度にはさらに増加の傾向を見せていたが、2023年度には一転してマイナスに転じている。これにより、営業活動に伴う現金流出や税務上の調整、または一時的な税負担の変動が影響している可能性が示される。全体として、2021年までの急激な増加とその後の減少が見て取れる。
投下資本
Moderna Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 株主資本への株式同等物の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 進行中の建設の減算.
8 市場性のある有価証券の差し引き.
- 報告された負債とリースの合計
- 2019年から2023年にかけて、報告された負債とリースの合計は一定の増加傾向を示している。特に2020年と2021年の間に大幅な増加が見られ、その後も緩やかに増加していることから、負債の積み増しやリース負債の拡大が継続したことが推測される。ただし、2023年にはやや増加の伸びが鈍化している可能性も考えられる。
- 株主資本
- 株主資本は2019年から2021年まで著しい成長を見せており、2021年にはピークの約14,145百万米ドルに達している。2022年以降は株主資本が減少し、2023年末には約13,854百万米ドルと、ピーク時に比べて縮小している。この変動は資本の増減に伴うものであり、特に2021年以降の減少は、利益剰余金の変動や株主資本の配分に関連する可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は、2019年の481百万米ドルから2021年の10,693百万米ドルにかけて大きく増加した。2022年には7,126百万米ドルに減少し、2023年には5,263百万米ドルまで縮小している。この推移から、投資や資本拡充活動が2020年に集中し、その後、企業の資本配分や投資環境の変化により縮小傾向に転じたことが示唆される。特に2021年のピークは、積極的な資本投下が行われたことを反映していると考えられる。
資本コスト
Moderna Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| リース負債の資金調達3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| リース負債の資金調達3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| リース負債の資金調達3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| リース負債の資金調達3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| リース負債の資金調達3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
経済スプレッド比率
Moderna Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
経済的利益の推移を分析すると、2019年のマイナス7億2,900万米ドルから2021年には119億9,800万米ドルまで急増し、極めて高いピークを迎えた。しかし、2022年には17億600万米ドルへと急減し、2023年にはマイナス67億4,400万米ドルに転落しており、収益性が短期間で激しく変動したことが示されている。
- 投下資本の動向
- 投下資本は2019年の4億8,100万米ドルから2021年には106億9,300万米ドルまで急激に拡大した。その後は減少傾向に転じ、2023年には52億6,300万米ドルまで縮小している。これは、急激な事業拡張期を経て、資本規模の調整局面に入ったことを示唆している。
- 資本効率の変動
- 経済スプレッド比率は、2019年のマイナス151.59%から2021年には112.21%まで上昇したが、2023年にはマイナス128.13%まで低下した。この推移は、投下資本に対する超過収益の創出力が一時的に極めて高い水準に達した後、急速に悪化したことを客観的に示している。
経済利益率率
Moderna Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 純製品売上高 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整済み純製品売上高 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2023 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整済み純製品売上高
= 100 × ÷ =
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
調整済み純製品売上高は2019年のマイナス圏から2021年に20,499百万米ドルまで急激に増加したが、その後は減少に転じ、2023年には4,611百万米ドルまで大幅に縮小した。
- 経済的利益の推移
- 2019年の729百万米ドルの赤字から、2021年には11,998百万米ドルの最大値を記録した。しかし、2022年には1,706百万米ドルまで急減し、2023年には6,744百万米ドルの赤字へと転落している。
- 経済利益率の変動
- 2021年に58.53%でピークに達したものの、2022年には11.95%まで低下し、2023年にはマイナス146.25%と著しい悪化を示した。
全体として、2021年を頂点とした急激な成長とその後の急速な衰退というパターンが認められる。特に直近のデータでは、売上高の減少速度を上回るペースで経済的利益が悪化しており、収益構造が大幅に変化していることが読み取れる。