企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Moderna Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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- キャッシュフローの推移
- 営業活動によるネットキャッシュフローは、2019年から2021年にかけて大幅に増加し、2022年にはピークの約1億3620万米ドルに達している。しかし、2023年には約3118万米ドルのマイナスに転じており、営業キャッシュフローの変動が見られる。フリーキャッシュフローも同様に、2021年まで持続的に増加し、ピークの約1億3223万米ドルに達した後、2023年には約3794万米ドルの赤字に転じている。
- 傾向と可能性
- 全体としては、2020年から2022年にかけて営業活動およびフリーキャッシュフローが著しく増加していることから、企業の運営や投資活動が好調であったことを示唆している。しかしながら、2023年には両指標ともマイナスに転じ、キャッシュフローの負の状況に陥っている。この変化は、投資負担や運営コストの増加、あるいは一時的な要因によるものと考えられる。今後はキャッシュフローの改善や安定化に向けた取り組みが求められる可能性がある。
支払利息(税引き後)
Moderna Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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2 2023 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 39 × 21.00% = 8
- 実効所得税率 (EITR)
- 2019年には税率のデータが欠測であるが、2020年以降は一定の変動が見られる。2020年には8.1%、2021年には12.7%に上昇し、その後2023年には再び21%に戻っている。この推移から、同社の税負担は年々変動しており、一定の税率を超える時期もあることが示唆されるが、税率の標準化が進んだ可能性も考えられる。
- 利息として支払われた現金(税引き後)
- 2019年から2023年までの間、支払額は着実に増加しており、2019年の6百万米ドルから2023年には31百万米ドルへと約5倍に増加している。この傾向は、同社の借入金利や負債規模の拡大を反映したものである可能性が高い。特に、2020年以降の急増は財務活動の拡大や借入金の増加と関連していることが考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Moderna Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 11,320) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | (3,794) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | — |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AbbVie Inc. | 21.63 |
| Amgen Inc. | 15.48 |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.88 |
| Danaher Corp. | 29.47 |
| Eli Lilly & Co. | 165.92 |
| Gilead Sciences Inc. | 14.50 |
| Johnson & Johnson | 20.63 |
| Merck & Co. Inc. | 12.58 |
| Pfizer Inc. | 15.27 |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 15.05 |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 24.52 |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — |
| EV/FCFFセクター | |
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 26.45 |
| EV/FCFF産業 | |
| 医療 | 24.42 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Moderna Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 28,826) | 44,973) | 51,004) | 57,415) | 8,579) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | (3,794) | 3,826) | 13,223) | 1,966) | (485) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 11.76 | 3.86 | 29.20 | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 14.89 | 12.15 | 13.18 | 13.95 | — | |
| Amgen Inc. | 22.22 | 16.01 | 15.82 | 14.51 | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | 9.14 | 13.87 | 10.52 | 11.63 | — | |
| Danaher Corp. | 36.34 | 25.74 | 28.25 | 30.66 | — | |
| Eli Lilly & Co. | 655.33 | 59.14 | 38.37 | 39.01 | — | |
| Gilead Sciences Inc. | 13.41 | 13.58 | 8.42 | 13.60 | — | |
| Johnson & Johnson | 19.30 | 23.80 | 21.25 | 20.75 | — | |
| Merck & Co. Inc. | 37.84 | 19.09 | 23.27 | 34.12 | — | |
| Pfizer Inc. | 32.24 | 9.15 | 8.40 | 21.74 | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 23.99 | 17.96 | 9.81 | 25.74 | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 28.85 | 31.61 | 33.14 | 26.14 | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 29.45 | 16.68 | 22.47 | 16.00 | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 製薬、バイオテクノロジー、ライフサイエンス | 27.24 | 17.95 | 16.12 | 19.74 | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 医療 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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3 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 28,826 ÷ -3,794 = —
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- 企業価値の推移
- 2019年から2021年にかけて、企業価値（EV）は大幅に増加し、その後2022年に減少する傾向を示している。特に2020年には、COVID-19パンデミックの影響を意識した価格変動が影響していると考えられる。2023年にはさらに減少し、2021年のピークと比較して約半分の規模となった。
- フリーキャッシュフローの推移
- フリーキャッシュフロー（FCFF）は、2019年にはマイナスであったが、2020年に大きく回復し、2021年には約13223百万米ドルの黒字を記録した。その後、2022年には再びマイナスに転じ、2023年には再度の赤字を計上している。これにより、企業のキャッシュフローの安定性に課題がある可能性を示唆している。
- EV/FCFFの変動
- 2020年のこの比率は3.86と比較的低く、企業の価値に対するキャッシュフローの評価が高まっていることを反映している。一方、2021年には比率が11.76に上昇し、企業価値に対してキャッシュフローの効率性が低下したと見られる。これは、2021年以降のキャッシュフローの不安定さや、企業価値の変動に対応した結果と考えられる。
- 総合的な分析
- 全体として、企業価値は短期間で変動しており、2020年には大きく回復したが、その後は継続的な減少傾向を示している。フリーキャッシュフローの変動も激しく、特に2023年の赤字は今後の財務戦略の見直しを必要とする可能性を示唆している。また、EV/FCFFの比率の変動は、キャッシュフローの安定性と企業価値の評価に対する市場の認識の変化を反映していると考えられる。