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Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA)

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この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2024年11月7日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

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ROEを2つのコンポーネントに分解

Moderna Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 = ×
2022/12/31 = ×
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

総資産利益率（ROA）の推移
2019年から2021年にかけて、ROAは大きく改善し、2021年には約49.46%まで上昇している。一方、2022年以降には再びマイナス圏に転じており、2023年には約-25.58%と低下している。この動きは、企業の収益性が2021年には著しく向上したものの、その後の財務状況の悪化や利益の減少を示唆している。
財務レバレッジ比率の動向
財務レバレッジ比率は2019年の1.35から2020年に2.86まで増加し、その後、2021年以降は1.74、1.35、1.33と徐々に低下している。これは、企業が負債を増加させた時期を経て、徐々に負債比率を縮小させていることを示している。財務リスクの軽減を図った可能性がある。
自己資本利益率（ROE）の変動
ROEは2019年および2020年にマイナスを記録し、マイナスのままであったが、2021年に86.26%と大きく跳ね上がった。これは、株主資本に対する高い利益率を示している。この後は、2022年と2023年にかけて再びマイナス圏に落ち込み、-34.03%となっている。これは、2021年の好調から後退し、株主利益の減少を反映している。

ROEを3つの要素に分解

Moderna Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

純利益率の推移
2019年にはデータ不明であったが、2020年には大幅な赤字を示し（-373.77%）、2021年には黒字化に成功し69.04%へと改善した。その後、2022年にはやや低下したものの黒字を維持し続けたが、2023年には再び大きな赤字に転じている。これらの変動は、収益性の変化を反映しており、収益構造やコスト管理の不安定さを示唆している。
資産回転率の動向
2019年は極めて低い0.03であり、資産の効率的な活用が困難であったことを示す。その後、2020年に大きく向上し0.72となったことで、資産の効率性が顕著に改善されたことを示す。2021年もほぼ横ばいの0.71を維持したが、その後2022年には0.36へと減少し、資産の効率性が低下していることが分かる。全体として、2020年の改善とその後の低下の傾向から、資産の運用効率が時間とともに変動していることが示されている。
財務レバレッジ比率の動向
2019年には1.35と比較的安定した水準であったが、2020年に2.86と大きく上昇していることから、負債による資金調達を増加させていることが示唆される。その後、2021年には1.74へと減少した後、2022年と2023年には1.35とほぼ横ばいに推移し、負債比率を抑制しつつ事業運営を行っていることが理解できる。これらの動きは、財務レバレッジの調整がリスク管理の一環として行われている可能性を示す。
自己資本利益率（ROE）の推移
2019年と2020年にはマイナスの値を示し、企業の資本に対して利益が十分に生まれていなかったことを反映している。2021年には86.26%と著しく改善し、利益創出能力が高まったことを示すが、その後2022年は43.73%に低下し、2023年には再びマイナスに転じて-34.03%となった。この動きから、企業の利益創出と資本効率性は大きく揺れ動いており、収益性の不安定さとリスクの増大が示唆される。

ROEを5つの要素に分解

Moderna Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 = × × × ×
2022/12/31 = × × × ×
2021/12/31 = × × × ×
2020/12/31 = × × × ×
2019/12/31 = × × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

全体的な財務パフォーマンスのトレンド
2020年において、新型コロナウイルス感染症の影響により収益が減少した可能性があるが、その後2021年には著しい回復を示し、EBITマージン率や自己資本利益率（ROE）が大きく改善した。2022年には一部の指標がやや低下しつつも高い水準を維持している。一方、2023年のデータは欠損しているため、最新のパフォーマンスについては明確な評価が困難である。
収益性指標の動向
2021年にはEBITマージン率が52.1%に回復し、前年の損失から利益へと転じたことがわかる。この年の自己資本利益率（ROE）は86.26%と非常に高く、企業の利益創出能力が顕著に向上したことを示している。ただし、2023年のROEは-34.03%と再びマイナスに転じており、収益性の一時的な改善が持続していない可能性が示唆される。
効率性と資産管理
資産回転率は2019年は非記載だが、2020年から2022年にかけて約0.7前後と安定しており、資産を効率的に利用していることを示す。ただし、2023年の資産回転率は0.36に低下しており、資産の効率的運用に課題が生じている可能性がある。この低下は、投資や資産の増加に対して収益が追いついていないことを示す場合がある。
財務構造の変動
財務レバレッジ比率は2019年の1.35から2020年の2.86に増加し、その後2021年以降はおおむね1.3前後で推移し、リスクとレバレッジのバランスを調整していることが示される。2020年のレバレッジの増加は負債増加による資金調達を反映している可能性があるが、それ以降は安定したレベルに維持されている。
財務比率とリスク
税負担率は2021年と2022年に0.92および0.87と、比較的安定していることから、税負担の負担率は一定範囲内に収まっていると考えられる。利息負担率は2021年以降1で一定であり、利息費用のコストは一定している。一方、2022年のEBITマージン率と自己資本利益率の改善は、収益性の向上及び効率化を反映したと考えられるが、2023年のデータ欠損のため最新の動向は不明である。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Moderna Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/12/31 = ×
2022/12/31 = ×
2021/12/31 = ×
2020/12/31 = ×
2019/12/31 = ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

純利益率
2019年の純利益率は欠如しているが、2020年には大きくマイナスの値を示し、赤字が継続していたことを示している。2021年にはプラスに転じ、利益を計上したものの、2022年にはやや減少しながらも堅調に維持された。しかし、2023年には再び大きくマイナスとなり、経営状況の悪化を示唆している。これらの変動は、収益性の改善と悪化の両方を経験していることを反映している。
資産回転率
2019年は非常に低い値であったが、2020年には大きく上昇し、資産の効率的な活用が示唆された。2021年もほぼ同等の水準を維持したが、2022年と2023年には大きく低下し、資産の利用効率が減少したことがわかる。この傾向は、企業の運営効率の変化を反映している可能性がある。
総資産利益率（ROA）
2019年と2020年は負の値から始まり、2019年には-32.34%、2020年には-10.18%と、資産に対する損失の規模が縮小していることが示されている。2021年には急激に正の値となり、49.46%の高い利益率を記録した。この年は企業の資産効率と収益性が大きく改善したことを示している。しかしながら、2022年には再び低下し、プラス領域に戻るも32.34%とやや縮小している。最終的に2023年には-25.58%に落ち込み、再び損失状態に陥っている。全体として、ROAは大きな変動を経て、収益性の安定性は乏しい状況にあることが示唆される。

ROAを4つの要素に分解

Moderna Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2023/12/31 = × × ×
2022/12/31 = × × ×
2021/12/31 = × × ×
2020/12/31 = × × ×
2019/12/31 = × × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

税負担率について
2022年に一時的に低下し、2023年にはデータが欠損しているものの、2020年と2021年に比較して改善傾向が見られる。これは税負担の効率性が向上したことを示唆していると考えられる。
利息負担率について
2020年から2023年まで一貫して1で推移しており、利息負担が安定的に管理されていることを示している。特に大きな変動は見られず、財務負担が一定の水準に維持されていることが分かる。
EBITマージン率について
2019年には大きなマイナスであったが、2020年に急激に回復し、その後は高い水準を維持していた。2022年に一時的にマイナスに転じたものの、2023年には再びマイナスが拡大している。これにより、前年に比べて収益性の変動が著しいことが示されている。
資産回転率について
2019年と2020年にかけて大きく増加し、その後はやや低下傾向にある。2020年の急激な上昇は、資産効率の大幅な改善を示しているが、その後の低下は資産の効率的活用に課題が生じている可能性を示唆している。
総資産利益率 (ROA) について
2019年と2020年はマイナスから黒字に転じ、2019年には−32.34%、2020年には−10.18%と低いながらも改善傾向を示していた。2021年には大きく回復し、49.46%の高い利益率を記録したが、その後は2022年に32.34%、2023年には−25.58%と再びマイナスに落ち込んでいる。これらの変動は、事業の収益性や資産効率の改善と悪化の波を繰り返していることを示している。

当期純利益率の分解

Moderna Inc.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2023/12/31 = × ×
2022/12/31 = × ×
2021/12/31 = × ×
2020/12/31 = × ×
2019/12/31 = × ×

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

税負担率
2019年と2020年のデータは欠損しているが、2021年と2022年の税負担率はそれぞれ0.92および0.87であり、比較的高い水準にある。これにより、同期間中に実効税率が比較的安定していたことが示唆される。
利息負担率
2021年と2022年の利息負担率はともに1であり、一定している。これは、企業の借入金に伴う利息負担が一定範囲内に抑えられていることを反映している可能性がある。ただし、2019年と2020年のデータは不明であるため、過去との比較は難しい。
EBITマージン率
2019年は非常に低く、-367.55％とマイナスが著しい。その後、2020年には75.26％と大きく改善し、2021年には52.1％まで回復している。これは、2020年に収益性の極めて高い状態を示していることを意味する。2022年には再びマイナスに転じ、-58.52％と赤字幅が拡大していることから、一時的な収益改善後の経営難または特別損失の増加が推察される。2023年のデータは欠損しているため、最新の収益性状況は把握できない。
純利益率
2019年は-373.77％と非常に低く、赤字の規模が大きかったことを示す。2020年には69.04％と大幅に改善し、黒字に転じている。2021年には45.36％と高水準を維持しているが、2022年には再び赤字に転じて-70.66％となっている。これらの動きは、収益性の変動が激しいことを示しており、特定期間においてコスト増加や収益減少があった可能性が考えられる。2023年のデータは不可であるため、最新の収益状況の把握には追加情報が必要である。