デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Builders FirstSource Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2019年度を通じて比較的安定しており、6.8%から7.05%の間で推移しています。2020年度に入ると、ROAは一時的に低下し、5.35%まで落ち込みましたが、その後回復傾向に転じ、2020年12月期には7.51%を記録しました。2021年度は、ROAが顕著に上昇し、期末には16.1%に達しました。この上昇傾向は2022年度にも続き、2022年12月期には25.95%というピークを迎えました。2023年度に入ると、ROAは低下し始め、2023年9月期には14.66%となりました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年度から2020年度にかけて緩やかに低下し、5.06%から3.62%へと減少しました。2021年度に入ると、この比率は急激に低下し、1.88%まで落ち込みました。その後、2021年度後半から2023年度にかけて、緩やかな上昇傾向が見られ、2.47%まで回復しました。しかし、2023年9月期には2.34%に若干低下しています。
自己資本利益率（ROE）は、2019年度から2020年度にかけて一貫して低下し、34.42%から21.33%へと減少しました。2020年12月期には27.2%に回復しましたが、2021年度に入ると、ROEは大幅に低下し、9.58%まで落ち込みました。その後、ROEは急速に上昇し、2021年9月期には25.76%、2021年12月期には35.93%を記録しました。この上昇傾向は2022年度にも続き、2022年12月期には55.4%というピークを迎えました。2023年度に入ると、ROEは低下し始め、2023年9月期には34.37%となりました。
全体として、ROAとROEは2021年度以降、顕著な変動を示しており、特に2022年度には高い水準に達しました。一方、財務レバレッジ比率は、2021年度に大幅に低下した後、緩やかに上昇する傾向にあります。これらの指標の変化は、収益性、効率性、および財務リスクの変化を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Builders FirstSource Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の2.84%から2021年末の8.67%まで緩やかな増加傾向を示しました。その後、2022年には12.2%まで上昇し、2023年には9.1%に低下しています。2021年から2022年にかけての増加率は顕著であり、収益性の改善を示唆しています。しかし、2023年にはその勢いが弱まり、利益率が低下しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の2.39から2020年半ばの1.99まで低下しました。その後、2021年初頭の1.17まで大幅に低下しましたが、2022年には2.14まで回復しました。2023年には再び1.61まで低下しており、資産の効率的な活用において変動が見られます。全体的に、資産回転率は不安定な動きを示しており、事業運営における効率性の変化が示唆されます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の5.06から2020年末の3.62まで一貫して低下しました。2021年には1.88まで大幅に低下し、その後2023年には2.34まで上昇しています。この比率の低下は、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。しかし、2021年以降は再び上昇傾向にあり、財務レバレッジの増加が見られます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年の34.42%から2020年末の27.2%まで低下しました。その後、2021年末には35.93%まで大幅に上昇し、2022年には53.73%のピークに達しました。2023年には42.86%に低下しています。ROEの変動は、自己資本に対する収益性の変化を示しており、特に2021年から2022年にかけての増加は、資本効率の著しい改善を示唆しています。しかし、2023年にはその水準から低下しています。
全体として、これらの指標は、収益性、資産効率、財務レバレッジ、資本効率において、変動の大きい期間を示しています。特に、2021年から2022年にかけての収益性と資本効率の改善は顕著ですが、2023年にはその勢いが弱まり、一部の指標では低下が見られます。これらの変化は、外部環境の変化や内部戦略の調整による影響を受けている可能性があります。
ROEを5つの要素に分解
Builders FirstSource Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年3月期から2023年3月期にかけて、概ね0.77から0.8の狭い範囲で推移しています。わずかな変動は見られるものの、大きな傾向の変化は認められません。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年3月期から2021年3月期にかけて上昇傾向にあり、0.73から0.84へと増加しました。その後、2023年3月期には0.92まで上昇し、一貫した上昇傾向を示しています。これは、金利上昇や負債の増加が影響している可能性があります。
EBITマージン率は、2019年3月期から2021年12月期にかけて着実に増加し、5.08%から14.03%へと大幅に改善しました。2022年3月期には16.21%とピークに達した後、2023年3月期には12.78%まで低下しています。全体として、収益性の改善傾向が見られますが、最近ではその勢いが弱まっていることが示唆されます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年3月期から2021年3月期にかけて低下傾向にあり、2.39から1.17へと減少しました。その後、2022年12月期には2.14まで回復しましたが、2023年3月期には1.73まで再び低下しています。資産の効率的な活用という点では、改善の余地があると考えられます。
財務レバレッジ比率は、2019年3月期から2021年3月期にかけて低下傾向にあり、5.06から1.88へと減少しました。その後、2023年3月期には2.47まで上昇しています。負債の状況は改善傾向にありましたが、最近では再び増加傾向に転じています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年3月期から2022年3月期にかけて顕著な上昇傾向を示し、34.42%から52.22%へと増加しました。2023年3月期には34.37%まで低下しています。ROEの変動は、収益性や財務レバレッジの変化を反映していると考えられます。全体として、高いROEを維持していますが、最近では低下傾向にあります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Builders FirstSource Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年から2021年にかけて一貫して上昇傾向を示しました。2019年の第1四半期（2.84%）から2021年の第4四半期（8.67%）にかけて、着実な増加が見られます。2022年にはさらに上昇し、第4四半期には12.1%に達しました。しかし、2023年にはその勢いが鈍化し、第3四半期には9.1%まで低下しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年から2020年にかけて緩やかに低下しました。2019年の第1四半期（2.39）から2020年の第2四半期（1.99）にかけて減少傾向が見られます。2021年には大幅に低下し、第1四半期には1.17まで落ち込みました。その後、2022年の第3四半期（1.99）にかけて回復傾向を示しましたが、2023年には再び低下し、第3四半期には1.61となっています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2019年から2021年にかけて上昇傾向にありました。2019年の第1四半期（6.8%）から2021年の第4四半期（16.1%）にかけて、顕著な増加が見られます。2022年にはさらに加速し、第4四半期には25.95%に達しました。しかし、2023年にはその上昇が止まり、第3四半期には14.66%まで低下しています。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、2019年から2022年にかけて収益性の改善と、それに伴う資産効率の変化を示唆しています。2023年には、収益性の伸びが鈍化し、資産効率が低下する傾向が見られます。これらの変化は、外部環境の変化や、事業戦略の調整によるものと考えられます。
ROAを4つの要素に分解
Builders FirstSource Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年3月31日から2023年6月30日までの期間において、概ね77%から78%の間で推移しています。大きな変動は見られず、安定した水準を維持していると考えられます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年3月31日の0.73から2021年9月30日の0.94まで上昇傾向にありましたが、その後は低下し、2023年6月30日には0.92まで減少しています。2021年以降は、0.92から0.95の範囲内で変動しています。全体として、金利負担は増加傾向にありましたが、最近では安定化の兆しが見られます。
EBITマージン率は、2019年3月31日の5.08%から2021年12月31日の14.03%まで顕著な増加を示しました。その後も上昇を続け、2022年6月30日には16.81%のピークに達しましたが、2023年6月30日には12.78%まで低下しています。収益性の改善が著しい一方で、最近ではその勢いが弱まっていることが示唆されます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年3月31日の2.39から2020年6月30日の1.99まで低下しましたが、その後は徐々に回復し、2022年12月31日には2.14まで上昇しました。しかし、2023年6月30日には1.73まで再び低下しています。資産の効率的な活用は改善傾向にありましたが、最近ではその勢いが鈍化していると考えられます。
総資産利益率（ROA）は、2019年3月31日の6.8%から2022年6月30日の24.33%まで大幅に増加しました。その後は低下し、2023年6月30日には14.66%となっています。ROAの増加は、収益性の向上と資産効率の改善を反映していますが、最近ではその勢いが弱まっていることが示唆されます。EBITマージン率と同様に、ROAもピークアウトの兆候が見られます。
当期純利益率の分解
Builders FirstSource Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年3月期から2022年12月期まで概ね0.77から0.80の範囲で推移し、安定した水準を維持していました。2023年3月期には0.77、6月期には0.78と、若干の上昇が見られますが、大きな変動は見られません。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年3月期から2020年3月期にかけて緩やかに低下し、0.73から0.64へと減少しました。その後、2021年3月期には0.84まで上昇し、2021年6月期から2022年12月期にかけては0.91から0.95の範囲で高水準で推移しました。2023年3月期には0.94、6月期には0.93、9月期には0.92と、緩やかに低下傾向にあります。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2019年3月期から2021年12月期にかけて着実に上昇しました。2019年3月期の5.08%から、2021年12月期には14.03%まで増加しました。2022年3月期には16.21%とピークに達した後、2023年3月期には13.95%、6月期には12.78%と低下傾向に転じました。
- 純利益率
- 純利益率もEBITマージン率と同様に、2019年3月期から2021年12月期にかけて上昇傾向にありました。2019年3月期の2.84%から、2021年12月期には10.24%まで増加しました。2022年3月期には11.79%とピークに達した後、2023年3月期には10.04%、6月期には9.1%と低下傾向にあります。純利益率はEBITマージン率の上昇・下降に連動する動きを示しています。
全体として、2019年から2021年にかけて収益性は改善傾向にありましたが、2022年以降はEBITマージン率と純利益率が低下しており、収益性の鈍化が示唆されます。利息負担率は上昇傾向にあり、財務レバレッジの増加が収益性に影響を与えている可能性が考えられます。