デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Builders FirstSource Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の傾向と分析
- 2018年3月期を除き、全期間を通じてROAは比較的安定して推移し、その後上昇傾向を示している。特に2021年以降は大きな伸びを見せ、2022年第1四半期には約16.1％に達し、その後も高水準を維持している。この傾向から、収益性の改善や資産効率の向上に成功していると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の動き
- 2018年から2023年にかけて、財務レバレッジ比率は一貫して低下傾向にある。特に2021年以降は約2.23から2.47の範囲で推移し、過去の水準よりも低い水準を維持している。このことは、負債比率の削減や自己資本比率の改善により、財務のリスクが軽減されたことを示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2019年後半から著しい上昇を見せ、2022年には約55.4％に達している。2020年の比較的低い水準（約9.58％）から大きな回復と拡大が見られ、その後も高い水準を維持している。これにより、株主資本に対する収益性が向上しており、企業の効率的な資本運用および収益力の向上が認められる。なお、2023年第3四半期にはやや低下も見られるが、依然として高い水準にある。
ROEを3つの要素に分解
Builders FirstSource Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の傾向と変化
- 2019年度には純利益率が平均して3%前後で推移しており、その後、2021年度にかけて顕著な上昇が見られる。特に2021年の第4四半期には8%を超えており、2022年度には10%台に達している。2023年第3四半期まで安定して高水準を維持しているものの、2022年度後半からやや低下傾向にあり、全体的には増加傾向と高い収益性を示している。
- 資産回転率の推移とパターン
- 資産回転率は2018年から2019年度にかけてやや減少し、その後2020年には一時的に1.17まで低下。しかし、2021年度以降は再び上昇に転じ、2022年度には2.14に達していることから、資産の効率的運用に向けて改善していることが示唆される。特に2021年以降の回復は、積極的な資産活用や改善策の効果を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の動向と示唆
- 財務レバレッジ比率は一貫して比較的低い水準で推移しており、2018年の7.76から2023年第3四半期には2.25にまで低下している。これは借入金比率の削減や自己資本の増加を示しており、財務安定性の向上やリスク軽減につながっていると考えられる。また、比率の低下により、企業の借入依存度が抑制され、財務の健全性が高まっていることが推察される。
- 自己資本利益率 (ROE) の変動と要因
- 2021年第1四半期に20%を超え、その後も50%以上の高い水準を維持し2022年度も52%前後で推移している点は、株主資本の効率的運用と高い収益性を示している。ただし、2023年第1四半期には34%に低下しているが、依然として高いレベルにある。ROEの増減は純利益の増加と資本の効率的運用に基づくものであり、収益性の向上と財務構造の改善の両面を反映していると解釈できる。
- 総合的な見解
- 過去数年間にわたり、純利益率とROEの顕著な上昇傾向が観察される。これは、収益性の向上とともに財務状況の改善を示唆している。資産回転率も2021年以降の回復により、資産効率の改善を反映している。一方、財務レバレッジ比率の低下から、借入依存度を抑制し、財務の安定性を強化していることが読み取れる。これらの動向は、企業が収益能力と財務の健全性の両面で着実に改善を進めていることを示している。
ROEを5つの要素に分解
Builders FirstSource Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は概ね一定の範囲内（約0.77から0.79）の変動を示しており、大きな変動は見られない。この安定性は、税制上の対応や税率の変動に対して比較的まとまった負担をかけていることを示唆している。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は2018年から2020年にかけてやや増加傾向にあり、2021年にはピークを迎え、その後再び低下傾向を示している。特に2020年第三四半期以降、利息負担率の上昇が顕著であり、負債コストが増加している可能性がある。一方、その後の低下は借入コストの改善や借入構造の調整を反映している可能性がある。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2018年第4四半期から徐々に上昇し、2021年のピーク（約16.81%）を迎えた。その後、2022年以降はやや縮小し、2023年第3四半期には約12.78%まで低下している。これは収益性の高まりと一時的な減少を示し、利益率の変動に注目する必要があることを示している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2018年から2020年にかけて低下傾向にあり、2020年第一四半期には約1.17まで落ちている。その後は回復傾向にあり、2023年第3四半期には約1.61となっている。この動きは、資産の効率的な運用改善や、収益獲得に対する資産の利用効率の変化を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2018年から2020年にかけて低下し、2020年第1四半期に約1.88まで減少した。その後は徐々に増加し、2023年第3四半期には約2.34に達している。これにより、借入による資金調達の割合が増加し、財務リスクの増加と関連している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2018年の低水準から2020年を経て上昇し続け、2021年から2022年にかけて約55%まで高まった後、2023年第3四半期には約34.37%に低下している。ピーク時には高い収益性を示していたものの、その後は調整を余儀なくされており、収益性の変動が顕著である。特に2022年には非常に高いROEを示していることから、効率的な資本運用の一時的な改善が見られると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Builders FirstSource Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の推移
- 2018年初期にはデータが欠落しているものの、2019年からの期間においては純利益率は比較的低い水準で推移していた。2021年以降になると、純利益率は着実に上昇し、2022年第1四半期には約12.2％に達し、その後も高い水準を維持している。これは、収益性の改善やコスト管理の効果を示している可能性が考えられる。一方で、2023年第3四半期にかけてやや低下傾向を見せている点も観察される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2019年夏から2021年にかけてやや低下し、1.17から1.86へと増加している。2022年に入ると一旦低下する局面もあるが、全体としては2021年から2022年にかけて改善傾向にある。この指標の上昇は、資産を効率的に活用して売上を拡大していることを示唆しており、経営効率の向上を示していると解釈できる。
- 総資産利益率 (ROA)の変動
- 2019年まではROAは比較的一定の範囲内で推移し、6%から7%未満で推移していた。しかし、2020年以降、ROAは顕著に上昇し、2021年には13.16%、2022年には25.95%まで上昇した。この変動は、売上や純利益の増加に伴う収益性の向上を反映している可能性がある。特に2021年以降の高いROAは、資産効率の大幅な改善を示すものであり、経営戦略の成果が出ていると考えられる。一方、2023年には再びROAがやや低下し、17.34%となっているが、依然として高い水準を維持している。
ROAを4つの要素に分解
Builders FirstSource Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率
- 分析期間を通じて税負担率は非常に安定しており、0.77から0.80の範囲で推移している。これは、税金に関する費用負担が一定の水準に維持されていることを示しており、税負担の変動要因は限定的である可能性を示唆している。
- 利息負担率
- 利息負担率は期間中に顕著な変動を見せており、2018年の0.71から2023年にかけては0.92まで上昇傾向をたどっている。特に2020年以降は、利息費用の増加または借入金残高の拡大が影響し、負担率が高まっていると考えられる。一方で、2020年のピーク以降はやや低下しており、利子負担の抑制や資金調達条件の改善が示唆される。
- EBITマージン率
- EBITマージンは、2018年から2023年にかけて全体的に上昇傾向を示している。特に2021年第3四半期以降は12%を超える高水準に達し、2022年第1四半期には約16.8%まで拡大した。その後やや縮小する局面も見られるものの、2023年には依然として高い水準を維持している。これは、売上高に対する営業利益の割合が改善されていることを反映しており、収益性向上が図られている。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年から2023年にかけて変動が見られる。2018年には2.63であったが、2020年以降は一時的に低下し、2021年から2022年にかけて再び上昇している。特に2020年に1.17まで落ち込んだ後は、2023年には1.61へと回復しつつあり、資産の効率的な運用に向けた改善傾向がうかがえる。ただし、全体としては相対的に低い水準にあるため、引き続き資産効率の向上が課題と考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは期間を通じて大きな変動を示し、2018年には約7%程度であったが、2021年には16.1%まで上昇し、その後2022年には24.33%、2023年には17.34%へとピークとその後の調整を経ている。特に2021年から2022年にかけての顕著な伸びは、収益の効率性と資産の収益性が大きく向上したことを示している。一方で、2023年の低下は、収益性のやや衰えを示唆している可能性がある。
当期純利益率の分解
Builders FirstSource Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率
- 2019年後半から2023年にかけて、税負担率はほぼ一定の水準（約0.77〜0.78）で推移しており、大きな変動は見られない。これにより、法人税等の税務負担が比較的安定していることが示唆される。
- 利息負担率
- この指標は2020年に大きく増加（0.64から0.84）した後、2021年にかけてピーク（0.95付近）に達している。その後は徐々に低下傾向にあり、2023年には0.92で安定している。これは、利息負担の負荷が2019年以前より高まったものの、その後の期間で徐々に改善していることを示す。
- EBITマージン率
- 2018年から2023年にかけて、EBITマージンは全体的に上昇傾向を示し、特に2020年後半から2022年にかけて大きく改善している。最高値は2022年の16.81%であり、収益性の向上が見られる。これは収益性の改善やコスト管理の効率化によるものと考えられる。
- 純利益率
- 純利益率も同様に上昇し、2020年以降に顕著な改善がみられる。2022年には12.2%、2023年第2四半期時点で9.1%の水準に達している。これにより、企業の収益性の全体的な向上が明らかとなる。特に2020年以降は堅調な増加傾向となっている。
- 総合評価
- これらの指標から、全体として財務の安定性と収益性が2020年以降著しく改善していることが推測される。税負担率の安定、利息負担率のピークとその後の低下、EBITおよび純利益率の上昇は、経営効率と収益の向上を示す兆候である。この期間において、同社は財務構造の改善と収益基盤の強化に成功していると判断できる。